Habang bumabawi ang stock market mula sa kamakailan nitong pag-pullback, maraming mga mamumuhunan ang humihinga ng isang hininga ng ginhawa at ang ilang mga pundasyon sa merkado ay mahuhulaan ang higit pang mga nakuha sa hinaharap. Gayunpaman, ang koponan ng diskarte sa equity ng Morgan Stanley ay nakikita ang mga pangunahing panganib sa merkado sa kabuuan, at para sa tatlong pangunahing sektor sa partikular. "Patuloy kaming naniniwala na kami ay nasa gitna ng isang lumiligid na merkado ng oso sa buong lahat ng pandaigdigang mga asset ng peligro na sanhi ng isang alisan ng tubig sa pagkatubig at paglaki ng peaking, " isinusulat nila sa kanilang pinakabagong ulat ng Weekly Warm-Up. "Hanggang sa nakaraang linggo, ang Discretionary, Growth, at Tech ay kabilang sa mga huling holdout… ngunit hindi namin iniisip na ang sakit ay tapos na para sa Paglago, Discretionary, at Tech, " patuloy ang ulat. Ipinapakita sa talahanayan sa ibaba ang porsyento na pagtanggi sa susunod na 12-buwan (NTM) pasulong na mga ranggo ng P / E para sa 11 S&P 500 mga sektor ng pamilihan, kasama ang Russell 1000 Growth Index, mula Disyembre 28, 2017 hanggang Oktubre 11, 2018.
Paglago, Discretionary, at Tech Have Room na mahulog nang mas malayo
| Sektor | * Pagbabago ng NTM P / E% |
| Pangangalaga sa kalusugan | (6.9%) |
| Tech | (7.7%) |
| Mga gamit | (8.2%) |
| Discretionary ng Consumer | (8.6%) |
| Russell 1000 Paglago | (9.5%) |
| Real Estate | (10.3%) |
| Mga Staples ng Consumer | (13.5%) |
| Mga Serbisyo sa Komunikasyon | (19.8%) |
| Mga Pang-industriya | (20.1%) |
| Pinansyal | (23.2%) |
| Mga Materyales | (23.7%) |
| Enerhiya | (38.7%) |
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Bilang resulta ng pagtaas ng mga rate ng interes, naniniwala si Morgan Stanley na ang isang pasulong na P / E ratio na 16 beses na NTM ang kita ngayon ay ang kisame para sa S&P 500 sa kabuuan, batay sa palagay na ang mga rate ay mananatili sa isang saklaw ng 3.00% hanggang 3.25%. Noong Pebrero, napansin nila, ang isang pagpapahalaga ng maramihang 16 ay ang sahig, na ibinigay na mas mababa ang mga rate. Inaasahan din ng broker ang pagkasumpungin ng pagtaas.
Tulad ng ipinahihiwatig ng talahanayan sa itaas, "Ang paglago, Discretionary, at Tech ay nananatiling kabilang sa mga pangkat na hindi gaanong naapektuhan ng derating ngayong taon, " tala ni Morgan Stanley. Nabanggit nila na ang S&P 500 ay umabot sa isang tuktok ng pagpapahalaga noong Disyembre 18, 2017, araw bago pumirma ang tax bill. Bilang karagdagan, ang isang pangunahing peligro para sa merkado sa kabuuan ngayon ay malubhang presyon ng pababa sa mga margin ng kita, mula sa iba't ibang mga puwersa ng macro na nagtutulak sa mga gastos at nagbabanta na magpadala ng demand. Tinalakay ni Morgan Stanley ang mga panggigipit na ito sa isa pang detalyadong ulat.
"Hindi namin iniisip na ang sakit ay tapos na para sa Paglago, Discretionary, at Tech." - Morgan Stanley
Kabilang sa mga pangkat ng industriya na nakikita ni Morgan Stanley bilang pagkakaroon ng mataas na peligro ng compression ng margin dahil sa mga presyur sa gastos, posibleng demand ng peaking, o pareho, ay mga autos & sangkap, mga durable at damit ng consumer, at tingi. Ang lahat ng ito ay nasa loob ng pagpapasya ng consumer, bawat Fidelity Investments. Bilang karagdagan, naniniwala si Morgan na ang panganib ng mga pagkabigo sa kita ay mataas sa mga tingi at mga panustos at damit ng consumer. Tinatayang, ang mga pagtatantya ng Consensus, gayunpaman, inaasahan ang pagpapalawak ng margin sa bawat sektor ng merkado, ang mga tala ng MS. Nalaman nila na ito ay labis na maasahin sa mabuti, ang resulta ng "sanguine gabay ng kumpanya sa paglago ng topline at ang kakayahang makapasa sa mga gastos." Sa katunayan, natagpuan ni Morgan Stanley ang ilang mga grupo ng industriya na may mataas na peligro ng compression ng margin ng kita, ngunit kung saan nasisiyahan ang mga optimistikong pagpapahalaga o mga pagtatantya sa kita. "Ang mga Transports, Tech Hardware, Consumer Durable, Consumer Services, at Retailing ay lumilitaw nang mas malantad, " pagtatapos nila.
Tumingin sa Unahan
Ang pananaw para sa pagpapasya ng mga mamimili ay lubos na nakasalalay sa patuloy na pagpapalawak ng ekonomiya, paglago ng trabaho, at paglago ng sahod. Sa loob ng tech, ang sektor ng tech at kagamitan ay potensyal na nanganganib mula sa demand na maaaring pag-peaking, habang pareho ito at ang industriya ng semiconductor ay may katamtaman hanggang sa mataas na peligro mula sa compression ng margin, ayon sa pagsusuri ni Morgan Stanley. Sa wakas, laban sa isang background ng tumataas na mga rate ng interes, na isinagawa ng pangako ng Federal Reserve na panatilihing suriin ang inflation, at ang desisyon nito na bawasan ang napakalaking sheet ng balanse, ang lahat ng mga sektor sa merkado ay nahaharap sa mga headwind na nauugnay sa mga gastos sa financing at mga pagpapahalaga sa equity.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Nangungunang mga stock
Nangungunang Mga Mamimili sa Discretionary ng Consumer para sa Enero 2020
Nangungunang mga stock
Nangungunang Mga Stocks ng Pinansyal para sa Enero 2020
Mga profile ng Kumpanya
Ano ang Magkaiba sa Modelong Negosyo ng Tesla?
Istratehiya ng Stock Trading at Edukasyon
Ano ang nagtutulak ng Stock Market?
Pamamahala sa Panganib
Kinakalkula ang Equity Risk Premium
Nangungunang mga stock
Nangungunang 5 Mga Pangangalaga sa Pangangalaga sa Kalusugan para sa 2020
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Price-to-Earnings Ratio - P / E Ratio Ang ratio ng presyo-sa-kita (P / E ratio) ay tinukoy bilang isang ratio para sa pagpapahalaga sa isang kumpanya na sumusukat sa kasalukuyang presyo ng bahagi na may kaugnayan sa mga per-share na kita. higit pang Kahulugan ng Barometer Ang mga barometro ay mga puntos ng data na kumakatawan sa mga uso sa merkado o sa pangkalahatang ekonomiya. higit pang Mga Siklo sa Market Market ay may kasamang apat na yugto ng paglago at pagtanggi ng merkado, na hinihimok ng mga kondisyon sa negosyo at pang-ekonomiya. higit pang Kahulugan ng Consumerism Ang Consumerism ay ang teorya na ang isang bansa na kumokonsumo ng mga kalakal at serbisyo sa malaking dami ay mas mahusay na matipid sa ekonomiya. higit pa Bakit ang Mga Consumer Staples ay Maaaring Maging Magaling para sa Iyong Portfolio Ang mga staples ng mamimili ay sumasaklaw sa mga produkto na kinakailangang mabuhay ng karamihan sa mga tao, anuman ang estado ng ekonomiya o ang kanilang sitwasyon sa pananalapi. higit pa Ang Conference Board (CB): Kinakailangan at Malawakang Ginamit na Data ng Pangkabuhayan Ang Conference Board (CB) ay isang organisasyong hindi pananaliksik para sa kita na namamahagi ng mahahalagang impormasyon sa pang-ekonomiya sa mga miyembro ng negosyong pang-peer-to-peer. higit pa