Ang mga nangungunang mga korporasyong tech ng America ay na-hit ng kamakailan-lamang na pagsulong sa pagkasumpungin ng merkado na naglagay ng isang matalim na pagtatapos sa siyam na taong bull market sa 2018. Noong Biyernes, ang lahat ng mga sangkap ng stock ng FAANG ay isinara habang ang merkado ay kumakantot sa mga takot sa mamumuhunan tungkol sa isang dakot ng mga negatibong headwind tulad ng isang pandaigdigang digmaang pangkalakalan at pinatataas na regulasyon sa mga high tech na mga kumpanya ng tech sa buong mundo. Kaugnay ng kawalan ng katiyakan, ang isang analista ay nananatiling mainit sa hinaharap ng malaking tech, na nagmumungkahi na sa kabila ng mga kasalukuyang kasawian, ang mga kumpanya tulad ng Alphabet Inc. (GOOGL) ay "masyadong malaki upang mabigo."
Si James Cakmak, na sumusunod sa mga stock para sa pananaliksik sa boutique equity at brokerage firm na si Monness Crespi Hardt, ay nagmumungkahi na ang mga manlalaro ng tech na may malaking cap ay naging napakalawak sa lipunan na hindi nila maiiwasang muling bawiin mula sa kanilang pagbagsak, tulad ng iniulat sa isang kamakailang isyu ng Barron's. Nagtalo siya na ang Alphabet, e-commerce at cloud giant Amazon.com Inc. (AMZN) at social media behemoth Facebook Inc. (FB), tulad ng mga pinansyal sa '09 krisis, ay naging napakalakas na kahit na ang pinaka mataas na profile at ang malalayong iskandalo ay hindi masisira ang kanilang "implicit contract" sa America.
Ang analista ay nagmumungkahi na tungkol sa privacy, ang mga tech na higante ay may isang walang tigil na pag-unawa sa mga mamimili kung saan ipinapalit nila ang personal na impormasyon, tulad ng kasaysayan ng pagbili at mga paghahanap, para sa pagpapalihis at kagalingan ng logistik.
Pagbagsak ng Big Tech bilang Systematic Risk
"Ang implicit na kasunduan ay nagbibigay-daan sa kumpanya na mas malaki at mas malaki, dahil sa kapalit ng mga mamimili ay makakakuha ng mas mahusay na pagpili, mas mababang mga presyo at mas mabilis na paghahatid, kahit na sa gastos ng maliit na negosyo-at potensyal na kita ng buwis at mga konstitusyonal na serbisyo sa kalsada, " sinulat ni Cakmak. Ang system na ito ay nagbibigay sa Facebook, Google at Apple ng mas maraming personal na data upang mapahusay ang personalization ng gumagamit at karanasan sa customer. Ang analista ay nagpapahiwatig na habang ang mga mamimili ay "walang mga pahiwatig kung ano ang kanilang pinirmahan para sa" at kusang ibigay nila ang isang pahintulot ng big-cap tech.
Pagkatapos ay gumawa siya ng isang paglukso sa paniwala na ang pagbagsak ng malaking tech ay maaaring magpakita ng mga sistematikong panganib, tulad ng ipinakita ng mga pangunahing institusyong pampinansyal sa isang dekada na ang nakalilipas. "May kaugnayan man ito sa pagpapanatili ng mga makabagong teknolohikal na nakapokus ng estado at labas ng mga dayuhang kapangyarihan, pagpapabuti ng mga koneksyon sa network at mas malawak na mga pagsusumikap sa koneksyon, at nagsisilbing isang mapagkukunan para sa mga ahensya ng intelihensya. Kami ay magtaltalan ng anumang mga pagkabigo sa kasalukuyang malaking cap tech na pagtatatag ay maaaring magpakita ng mga bagong mapagkukunan ng sistematikong peligro, samakatuwid hindi namin nakikita sila na pupunta saanman."
Oportunidad ng 'Malakas'
Habang ang paglago ng malaking tech ay maaaring magpapawi, patuloy na tinitingnan ng Cakmak ang laki at saklaw ng mga pagkakataon bilang "sagana na" at ligtas na isinasaalang-alang ang isang "umuunlad na industriya ng tech ay tulad ng mahalaga bilang isang umuunlad na pinansiyal." Inirerekumenda niya ang pagpunta sa mahaba sa AMZN, FB, at GOOGL at nagmumungkahi na ang "target adjacencies" ng Amazon, sa mga negosyo tulad ng pagkain, media at kalusugan, bawat isa ay sumasalamin sa isang $ 500 bilyon o higit pang pagkakataon sa pamilihan.
"Pagbabalik ng buong bilog, walang simpleng sagot sa kasalukuyang mga isyu, ngunit nakikita namin ang mga bagong batas sa pagkapribado na nagpapagana ng mga incumbents na lumitaw nang higit pa kapag ang lahat ay sinabi at tapos na, " sulat ng analyst.
