Ang klase ng mga IPO noong Mayo lamang ay nagtala ng $ 15 bilyon, na minarkahan ang pinaka itinaas sa isang buwan sa halos limang taon, nang ang China internet behemoth Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) ay nagtataas ng $ 25 bilyon sa debut ng merkado nito. Ang record IPOs ay malamang na patuloy na lumiligid, pinapanatili ang Street cheering, bilang isang slate ng mga malakas na performer ay nagsisimulang magbanta sa kamakailan-lamang na pampublikong Uber Technologies Inc. (UBER) at Lyft Inc. (LYFT), dalawang kakumpitensya na may sariling mga problema sa industriya na tiyak..
Habang ang mga presyo ng pagbabahagi ng Uber at Lyft ay bumaba nang malalim mula sa kanilang mga presyo sa IPO, isang mahabang listahan ng iba pang mga IPO ay gumanap nang maayos. Kasama sa mga nangungunang tagapalabas ang provider ng software ng negosyo na Zoom Video Communications Inc. (ZM) at kumpanya ng karne na nakabase sa halaman na Beyond Meat Inc. (BYND), na nakita ang kanilang mga presyo ng stock na tumatalon ng 150% at 215% mula sa kanilang mga presyo sa IPO, ayon sa pagkakabanggit. ayon sa isang haligi ng Wall Street Journal.
5 Nangungunang Pagganap ng mga IPO
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); mga software sa komunikasyonBeyond Meat Inc. (BYND); kumpanya ng vegan na pagkainFastly Inc. (FSLY); provider ng serbisyo sa cloud computingAvantor Inc. (AVTR); kemikal na kumpanya na Luckin Coffee Inc. (LK); kadena ng kape
Ang mga Tagabangko Maghanap para sa Malakas na 'Unit Economics'
Habang ang simula ng taon ay mabagal sa harap ng IPO, salamat sa pangunahing downdraft ng merkado ng Disyembre at ang pagsara ng gobyerno - na naging imposible para sa mga kumpanya na magparehistro ng mga bagong handog kasama ang SEC - ang aktibidad ay mabilis na umusbong mula noong Marso.
Sa tabi ng Zoom at Beyond Meat, Inc. (PINS) ay umaabot pa rin sa halos 40% mula sa presyo ng pag-aalok nito, kahit na matapos ang pag-asa ng mga inaasahan sa kita sa pinakabagong quarterly report. Noong Biyernes, ang mga bagong listahan mula sa kumpanya ng paghahatid ng nilalaman na Mabilis Inc. (FSLY), tagagawa ng kemikal na materyales na Avantor Inc. (AVTR) at pinapagana ng tech na chain chain ng China na Luckin Coffee Inc. (LK), lahat ay gumanap ng malakas.
Ang isang pangunahing kadahilanan para sa mga namumuhunan na tumitingin sa mga IPO ay ang kanilang "unit economics, " bawat bankers na binanggit ng WSJ, nangangahulugang ang kanilang kakayahang makabuo ng kita sa bawat karagdagang customer o transaksyon. Ang mga yunit ng matibay na yunit ay nagdaragdag ng mga pagkakataon na ang isang kumpanya ay maaaring magbukas ng kita habang ito ay patuloy na sumukat. Ang kawalan ng kakayahan ng mga bagong pampublikong kumpanya tulad ng Lyft at Uber upang lumiko ang kita ay napansin ang labis na pag-aalinlangan mula sa isang lumalagong grupo ng mga nagbabahagi ng mga bear bear sa Street.
Ang Unicorn Backlog ay nangangahulugang Mayaman na Kita para sa mga Bangko
Ayon sa Pitchbook, mayroon na ngayong halos 100 "mga unicorn, " isang pangalan para sa mga pribadong kumpanya na may hawak na halaga na higit sa $ 1 bilyon. Habang sa nagdaang panahon, ang mga kumpanya na suportado na ito ay pinili na manatiling pribado nang mas mahaba, kasama ang bilang ng mga unicorn ngayon apat na beses na mas malaki kaysa sa apat na taon na ang nakalilipas, ngayon sila ay itinulak sa merkado ng publiko, na nagbibigay ng mga empleyado ng kakayahang mag-cash out sa kanilang mga stake stake.
Kasama sa mga paparating na IPO ang cybersecurity player na CrowdStrike, pinuno ng komunikasyon sa negosyo na Slack Technologies, pagbabahagi ng higanteng ekonomiya ng Airbnb, co-working community at real estate company na WeWork, malaking data analytics firm na Palantir Technologies at nagbabayad ng tagabigay ng Stripe, ayon sa Journal, binabanggit ang mga tao na pamilyar sa kanilang mga plano.
Ang mga IPO na ito ay dapat isalin sa malaking pera para sa mga nangungunang underwriter ng Wall Street. Sa labas ng kanilang tradisyunal na mga tungkulin sa IPO, ang mga bangko ay nakatakda upang kumita ng pera kahit na direktang listahan, kung saan inilalagay ng isang kumpanya ang mga kasalukuyang namamahagi nang direkta sa isang palitan nang walang pagtaas ng kapital. Ito ay dahil ang mga bangko ng pamumuhunan ay naniningil ng mga bayarin sa advisory na nagkakahalaga ng tungkol sa 75% ng kung ano ang normal nilang singilin para sa isang karaniwang transaksyon ng IPO, bawat Journal. Ang mga bayad na ito ay nahahati sa mga tagapayo.
Ang Slack, na pumipili para sa isang direktang alay, ay pinapayuhan ng Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) at Allen & Co, pati na rin ang pitong pangalawang tagapayo.
Tumingin sa Unahan
Habang tumataas ang mga tensyon sa kalakalan ng US-China, na hindi pinapansin ang isa pang alon ng pagkasumpong ng merkado pagkatapos ng pagbawi sa unang quarter, ang puwang ng IPO ay nanganganib sa pag-derail. Iyon ay sinabi, ang backlog ng mga deal ay kasalukuyang napakalaki na ang mga deal ay malamang na makagawa ng isang pagbalik muli sa pag-stabilize tulad ng ginawa nila pagkatapos ng Disyembre downdraft.
