Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang Bono?
- Ang Mga Tagapag-isyu ng Bono
- Paano Gumagana ang Mga Bono
- Mga Katangian ng Mga Bono
- Mga kategorya ng Mga Bono
- Mga Uri ng Bono
- Mga Bono sa Pagpepresyo
- Kabaligtaran sa Mga rate ng Interes
- Y-to-Maturity (YTM)
- Halimbawa ng Real World Bond
Ano ang isang Bono?
Ang isang bono ay isang nakapirming instrumento ng kita na kumakatawan sa isang pautang na ginawa ng isang mamumuhunan sa isang borrower (karaniwang korporasyon o gobyerno). Ang isang bono ay maaaring isipin bilang isang IOU sa pagitan ng nagpapahiram at nangutang na may kasamang mga detalye ng pautang at mga pagbabayad nito. Ang mga bono ay ginagamit ng mga kumpanya, munisipalidad, estado, at soberanong gobyerno upang tustusan ang mga proyekto at operasyon. Ang mga nagmamay-ari ng mga bono ay mga debestador, o mga nagpapautang, ng nagbigay. Kasama sa mga detalye ng bono ang petsa ng pagtatapos kung kailan dapat bayaran ang punong-guro sa may-ari ng bono at karaniwang kasama ang mga termino para sa variable o naayos na bayad sa interes na ginawa ng borrower.
Mga Key Takeaways
- Ang mga bono ay mga yunit ng utang sa korporasyon na inisyu ng mga kumpanya at securitized bilang tradeable assets.A bono ay tinutukoy bilang isang maayos na instrumento ng kita dahil tradisyonal na binayaran ng mga bono ang isang nakapirming interest rate (coupon) sa mga debout. Ang mga variable o lumulutang na rate ng interes ay ngayon din pangkaraniwan. Ang mga presyo ay inversely correlated na may mga rate ng interes: kapag tumaas ang mga rate, bumagsak ang mga presyo ng bono at vice-versa.Bonds ay may mga kapanahunan sa kapanahunan kung saan ang punong punong-guro ay dapat bayaran nang buo o default default.
Ang Mga Tagapag-isyu ng Bono
Ang mga pamahalaan (sa lahat ng antas) at mga korporasyon ay karaniwang gumagamit ng mga bono upang makahiram ng pera. Kailangang pondohan ng mga pamahalaan ang mga kalsada, paaralan, dam o iba pang imprastruktura. Ang biglaang gastos ng digmaan ay maaari ring humingi ng pangangailangan upang makalikom ng pondo.
Katulad nito, ang mga korporasyon ay madalas na manghiram upang mapalago ang kanilang negosyo, bumili ng ari-arian at kagamitan, magsagawa ng mga kapaki-pakinabang na proyekto, para sa pananaliksik at kaunlaran o umarkila ng mga empleyado. Ang problema na ang mga malalaking samahan na tumatakbo ay karaniwang kailangan nila ng mas maraming pera kaysa sa maaaring ibigay ng average na bangko. Ang mga bono ay nagbibigay ng isang solusyon sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa maraming mga indibidwal na namumuhunan na ipalagay ang papel ng nagpapahiram. Sa katunayan, pinapayagan ng mga pampublikong merkado ng utang ang libu-libo ng mga namumuhunan sa bawat nangungutang ng isang bahagi ng kapital na kinakailangan. Bukod dito, pinapayagan ng mga merkado ang mga nagpapahiram na ibenta ang kanilang mga bono sa ibang mga namumuhunan o bumili ng mga bono mula sa ibang mga indibidwal - matagal na matapos ang orihinal na paglabas ng samahan na nagtaas ng kapital.
Paano Gumagana ang Mga Bono
Ang mga bono ay karaniwang tinutukoy bilang mga nakapirming seguridad ng kita at isa sa tatlong mga klase ng klase ng mga indibidwal na namumuhunan ay karaniwang pamilyar, kasama ang mga stock (equities) at katumbas ng cash.
Maraming mga corporate at government bond ang ipinagbibili sa publiko; ang iba ay ipinagpalit lamang sa over-the-counter (OTC) o pribado sa pagitan ng nangutang at nagpapahiram.
Kung ang mga kumpanya o iba pang mga nilalang ay kailangang mangalap ng pera upang tustusan ang mga bagong proyekto, mapanatili ang patuloy na operasyon, o muling pagpipinuman ang mga umiiral na mga utang, maaari silang mag-isyu nang direkta sa mga namumuhunan. Ang nanghihiram (nagbigay) ay naglalabas ng isang bono na kasama ang mga termino ng pautang, pagbabayad ng interes na gagawin, at ang oras kung saan dapat na mabayaran ang pautang na pondo (punong punong-guro). Ang pagbabayad ng interes (ang kupon) ay bahagi ng pagbabalik na kinikita ng mga nagbabantay para sa pag-utang ng kanilang pondo sa nagpalabas. Ang rate ng interes na tumutukoy sa pagbabayad ay tinatawag na rate ng kupon.
Ang paunang presyo ng karamihan sa mga bono ay karaniwang naka-set sa par, karaniwang $ 100 o $ 1, 000 na halaga ng mukha sa bawat indibidwal na bono. Ang aktwal na presyo ng merkado ng isang bono ay nakasalalay sa isang bilang ng mga kadahilanan: ang kalidad ng kredito ng nagbigay, ang haba ng oras hanggang sa pag-expire, at ang rate ng kupon kumpara sa pangkalahatang kapaligiran sa rate ng interes sa oras. Ang halaga ng mukha ng bono ay kung ano ang babayaran sa nanghihiram kapag ang mga bono ay tumatanda.
Karamihan sa mga bono ay maaaring ibenta ng paunang tagapag-empleyo sa ibang mga mamumuhunan pagkatapos na maipalabas. Sa madaling salita, ang isang namumuhunan sa bono ay hindi kailangang maghawak ng isang bono hanggang sa petsa ng kapanahunan nito. Karaniwan din sa mga bono na mabibili ng borrower kung bumaba ang mga rate ng interes, o kung ang credit ng borrower ay tumaas, at maaari itong muling mabigyan ng mga bagong bono sa isang mas mababang gastos.
Mga Katangian ng Mga Bono
Karamihan sa mga bono ay nagbabahagi ng ilang mga karaniwang pangunahing katangian kabilang ang:
- Ang halaga ng mukha ay ang halaga ng pera na babayaran ng bono sa kapanahunan; ito rin ang halaga ng sangguniang ginagamit ng nagbigay ng bono kapag kinakalkula ang mga bayad sa interes. Halimbawa, sabihin ng isang namumuhunan ang bumili ng isang bono sa isang premium na $ 1, 090 at ang isa pang mamumuhunan ay bumili ng parehong bono mamaya kapag ito ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento para sa $ 980. Kapag tumapos ang bono, ang parehong mamumuhunan ay makakatanggap ng $ 1, 000 na halaga ng mukha ng bono. Ang rate ng kupon ay ang rate ng interes na babayaran ng nagbigay ng bono sa halaga ng mukha ng bono, na ipinahayag bilang isang porsyento. Halimbawa, ang isang 5% na rate ng kupon ay nangangahulugan na ang mga nagbabantay ay makakatanggap ng 5% x $ 1000 na halaga ng mukha = $ 50 bawat taon. Ang mga petsa ng kupon ay ang mga petsa kung saan gagawa ang nagbabayad ng bono. Ang pagbabayad ay maaaring gawin sa anumang agwat, ngunit ang pamantayan ay ang semiannual na pagbabayad. Ang petsa ng kapanahunan ay ang petsa kung saan magtatapos ang bono at babayaran ng nagbigay ng bono ang may-ari ng halaga ng mukha ng bono. Ang presyo ng isyu ay ang presyo kung saan ang nagbebenta ng bono ay orihinal na nagbebenta ng mga bono.
Dalawang mga tampok ng isang bono - kalidad ng kredito at oras sa kapanahunan - ang mga pangunahing determinasyon ng rate ng kupon ng isang bono. Kung ang nagbigay ay may hindi magandang rating sa kredito, ang panganib ng default ay mas malaki, at ang mga bono na ito ay nagbabayad ng higit na interes. Ang mga bono na may napakahabang petsa ng kapanahunan ay kadalasang nagbabayad ng mas mataas na rate ng interes. Ang mas mataas na kabayaran ay dahil ang nagbubuklod ay mas nakalantad sa mga rate ng interes at mga panganib sa inflation para sa isang pinalawig na panahon.
Ang mga rating ng kredito para sa isang kumpanya at mga bono nito ay nabuo ng mga ahensya ng credit rating tulad ng Standard at Poor's, Moody's, at Fitch Ratings. Ang pinakamataas na kalidad na mga bono ay tinatawag na "grade investment" at kasama ang utang na inisyu ng gobyerno ng Estados Unidos at napaka matatag na kumpanya, tulad ng maraming mga utility. Ang mga bono na hindi itinuturing na marka ng pamumuhunan, ngunit hindi default, ay tinatawag na "mataas na ani" o "basura" na mga bono. Ang mga bono na ito ay may mas mataas na peligro ng default sa hinaharap at hinihiling ng mga mamumuhunan ng isang mas mataas na pagbabayad ng kupon upang mabayaran ang mga ito para sa panganib na iyon.
Ang mga bono at portfolio ng bono ay tataas o bababa sa halaga habang nagbabago ang mga rate ng interes. Ang pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa kapaligiran ng rate ng interes ay tinatawag na "tagal." Ang paggamit ng term na tagal sa konteksto na ito ay maaaring nakalilito sa mga bagong mamumuhunan ng bono dahil hindi ito tumutukoy sa haba ng oras ng bono bago ang kapanahunan. Sa halip, ang tagal ay naglalarawan kung magkano ang presyo ng isang bono ay babangon o mahuhulog na may pagbabago sa mga rate ng interes.
Ang rate ng pagbabago ng pagiging sensitibo ng isang bono o portfolio ng bono sa mga rate ng interes (tagal) ay tinatawag na "convexity". Ang mga salik na ito ay mahirap kalkulahin, at ang pag-aaral na kinakailangan ay karaniwang ginagawa ng mga propesyonal.
Mga kategorya ng Mga Bono
Mayroong apat na pangunahing kategorya ng mga bono na ibinebenta sa mga merkado. Gayunpaman, maaari mo ring makita ang mga dayuhang bono na inisyu ng mga korporasyon at gobyerno sa ilang mga platform.
- Ang mga bono sa korporasyon ay inisyu ng mga kumpanya. Ang mga kumpanya ay naglalabas ng mga bono sa halip na maghanap ng mga pautang sa bangko para sa financing ng utang sa maraming kaso dahil nag-aalok ang mga merkado ng bono ng mas kanais-nais na mga termino at mas mababang mga rate ng interes. Ang mga bono sa munisipalidad ay inisyu ng mga estado at munisipyo. Ang ilang mga bono sa munisipyo ay nag-aalok ng kita na walang bayad na buwis para sa mga namumuhunan. Ang mga bono ng gobyerno tulad ng mga inisyu ng Treasury ng US. Ang mga bono na inilabas ng Treasury na may isang taon o mas mababa sa pagiging kapanahunan ay tinatawag na "Mga Bills"; ang mga bono na inisyu ng 1-10 taon hanggang sa kapanahunan ay tinatawag na "tala"; at ang mga bono na inisyu ng higit sa 10 taon hanggang sa kapanahunan ay tinatawag na "bond". Ang buong kategorya ng mga bono na inisyu ng isang kaban ng gobyerno ng pamahalaan ay madalas na kolektibong tinutukoy bilang "mga kayamanan." Ang mga bono ng gobyernong inisyu ng mga pambansang pamahalaan ay maaaring tawaging isang soberanong utang. Ang mga bono sa ahensya ay mga inisyu ng mga kaakibat na samahan ng gobyerno tulad ni Fannie Mae o Freddie Mac.
Mga Uri ng Bono
Ang mga bono na magagamit para sa mga namumuhunan ay dumating sa maraming iba't ibang mga uri. Maaari silang paghiwalayin sa rate o uri ng interes o pagbabayad ng kupon, naalaala ng tagapagbigay, o magkaroon ng iba pang mga katangian.
Ang mga bonding ng Zero-coupon ay hindi nagbabayad ng mga pagbabayad ng kupon at sa halip ay ibinibigay sa isang diskwento sa kanilang halaga ng par na magbubuo ng isang pagbabalik kapag ang nagbabayad ng bono ay binabayaran ang buong halaga ng mukha kapag ang bono ay tumanda. Ang panukalang batas ng US Treasury ay isang bond na zero-coupon.
Mapagpapalit na mga bono ay mga instrumento sa utang na may naka-embed na opsyon na nagbibigay-daan sa mga bondholders na i-convert ang kanilang utang sa stock (equity) sa ilang mga punto, depende sa ilang mga kundisyon tulad ng presyo ng pagbabahagi. Halimbawa, isipin ang isang kumpanya na kailangang humiram ng $ 1 milyon upang pondohan ang isang bagong proyekto. Maaari silang makahiram sa pamamagitan ng paglabas ng mga bono na may isang 12% kupon na tumanda sa 10 taon. Gayunpaman, kung alam nila na mayroong ilang mga namumuhunan na gustong bumili ng mga bono na may isang 8% na kupon na pinapayagan silang i-convert ang bono sa stock kung ang presyo ng stock ay tumaas sa itaas ng isang tiyak na halaga, mas gusto nilang mag-isyu ng mga iyon.
Ang mapapalitan na bono ay maaaring ang pinakamahusay na solusyon para sa kumpanya dahil magkakaroon sila ng mas mababang bayad sa interes habang ang proyekto ay nasa mga unang yugto nito. Kung pinalitan ng mga namumuhunan ang kanilang mga bono, ang iba pang mga shareholders ay matunaw, ngunit ang kumpanya ay hindi na kailangang magbayad ng higit pang interes o ang punong-guro ng bono.
Ang mga namumuhunan na bumili ng isang mapapalitan na bono ay maaaring isipin na ito ay isang mahusay na solusyon dahil maaari silang kumita mula sa baligtad sa stock kung ang proyekto ay matagumpay. Tumatanggap sila ng mas maraming panganib sa pamamagitan ng pagtanggap ng isang mas mababang pagbabayad ng kupon, ngunit ang potensyal na gantimpala kung ang mga bono ay ma-convert ay maaaring gawin ang katanggap-tanggap na trade-off.
Ang mga tinatawag na bono ay mayroon ding naka-embed na pagpipilian ngunit ito ay naiiba kaysa sa kung ano ang matatagpuan sa isang mapapalitan na bono. Ang isang matawag na bono ay maaaring "tawagin" pabalik ng kumpanya bago ito matured. Ipagpalagay na ang isang kumpanya ay humiram ng $ 1 milyon sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono na may isang 10% kupon na matanda sa 10 taon. Kung ang pagbawas sa mga rate ng interes (o nagpapabuti ang rating ng kredito ng kumpanya) sa taong 5 kung ang kumpanya ay maaaring humiram ng 8%, tatawagin o bibilhin nila ang mga bono mula sa mga nagbabayad ng bono para sa pangunahing halaga at muling pagbigyan ang mga bagong bono sa isang mas mababang rate ng kupon.
Ang isang matawag na bono ay riskier para sa bumibili ng bono sapagkat ang bono ay mas malamang na tawagan kapag tumataas ang halaga. Tandaan, kapag bumabagsak ang mga rate ng interes, tumaas ang mga presyo ng bono. Dahil dito, ang mga matawag na bono ay hindi mahalaga bilang mga bono na hindi matatawag na may parehong kapanahunan, rating ng kredito, at rate ng kupon.
Pinahihintulutan ng isang bono ng Put meja na ibalik o ibenta ng bondholders ang bond sa kumpanya bago ito matured. Mahalaga ito para sa mga namumuhunan na nag-aalala na ang isang bono ay maaaring mabigyan ng halaga, o kung sa palagay nila ay tataas ang mga rate ng interes at nais nilang ibalik ang kanilang punong-guro bago mahulog ang halaga ng bono.
Ang nagbigay ng bono ay maaaring magsama ng isang pagpipilian na ilagay sa bono na makikinabang sa mga nagbabayad ng bono bilang kapalit ng isang mas mababang rate ng kupon o upang lamang mahikayat ang mga nagbebenta ng bono upang gawin ang paunang pautang. Karaniwang nakikipagkalakalan ang isang puttable bono sa isang mas mataas na halaga kaysa sa isang bono na walang isang pagpipilian na ilagay ngunit may parehong rating ng kredito, kapanahunan, at rate ng kupon dahil mas mahalaga ito sa mga nagbabantay.
Ang mga posibleng kombinasyon ng mga naka-embed na naglalagay, tawag, at mga karapatan sa pag-convert sa isang bono ay walang katapusang at ang bawat isa ay natatangi. Walang mahigpit na pamantayan para sa bawat isa sa mga karapatang ito at ang ilang mga bono ay maglalaman ng higit sa isang uri ng "opsyon" na maaaring maging mahirap na paghahambing. Karaniwan, ang mga indibidwal na namumuhunan ay umaasa sa mga propesyonal sa bono upang pumili ng mga indibidwal na bono o mga pondo ng bono na nakakatugon sa kanilang mga layunin sa pamumuhunan.
Mga Bono sa Pagpepresyo
Ang mga presyo ng bono sa merkado batay sa kanilang mga partikular na katangian. Ang presyo ng bono ay nagbabago sa pang-araw-araw na batayan, tulad ng anumang iba pang seguridad na ipinagpalit sa publiko, kung saan ang suplay at demand sa anumang naibigay na sandali ay tukuyin ang sinusunod na presyo. Ngunit mayroong isang lohika kung paano pinahahalagahan ang mga bono. Hanggang sa puntong ito, napag-usapan namin ang tungkol sa mga bono na parang ang bawat mamumuhunan ay humahawak sa kanila sa kapanahunan. Totoo na kung gagawin mo ito ay ginagarantiyahan mong makuha ang iyong pangunahing punong-guro kasama ang interes; gayunpaman, ang isang bono ay hindi kailangang gaganapin sa kapanahunan. Sa anumang oras, ang isang nagbebenta ng bono ay maaaring ibenta ang kanilang mga bono sa bukas na merkado, kung saan ang presyo ay maaaring magbago, kung minsan ay kapansin-pansing.
Ang presyo ng isang bono ay nagbabago bilang tugon sa mga pagbabago sa mga rate ng interes sa ekonomiya. Ito ay dahil sa katotohanan na para sa isang nakapirming rate na bono, ipinangako ng nagbigay na magbayad ng isang kupon batay sa halaga ng mukha ng bono - kaya para sa isang $ 1, 000 na par, 10% taunang bono ng kupon, babayaran ng nagbigay ang nagbabayad ng $ 100 bawat taon.
Sabihin na ang nananaig na mga rate ng interes ay 10% din sa oras na ang bono na ito ay inisyu, tulad ng tinukoy ng rate sa isang panandaliang bono ng gobyerno. Ang isang namumuhunan ay walang malasakit na pamumuhunan sa corporate bond o sa bono ng gobyerno dahil kapwa babalik ang pareho ng $ 100. Gayunpaman, isipin ang ilang sandali, na ang ekonomiya ay tumalikod para sa mas masahol at ang mga rate ng interes ay bumaba sa 5%. Ngayon, ang mamumuhunan ay makakatanggap lamang ng $ 50 mula sa bono ng gobyerno, ngunit makakatanggap pa rin ng $ 100 mula sa corporate bond.
Ang pagkakaiba na ito ay ginagawang mas kaakit-akit ang bono sa korporasyon. Kaya, ang mga namumuhunan sa merkado ay mag-bid hanggang sa presyo ng bono hanggang sa makipagkalakalan sa isang premium na katumbas ng umiiral na kapaligiran sa rate ng interes - sa kasong ito, ang bono ay mangangalakal sa presyo na $ 2, 000 upang ang $ 100 na kupon ay kumakatawan sa 5%. Gayundin, kung ang rate ng interes ay nagbigay sa 15%, kung gayon ang mamumuhunan ay maaaring gumawa ng $ 150 mula sa bono ng gobyerno at hindi magbabayad ng $ 1, 000 upang kumita ng $ 100 lamang. Ibinebenta ang bond na ito hanggang sa maabot ang isang presyo na nagkakapantay sa mga ani, sa kasong ito sa isang presyo na $ 666.67.
Kabaligtaran sa Mga rate ng Interes
Ito ang dahilan kung bakit ang bantog na pahayag na ang presyo ng isang bono ay magkakaiba-iba sa mga rate ng interes. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, bumababa ang mga presyo ng bono upang magkaroon ng epekto ng pagkakapantay-pantay sa rate ng interes sa bono na may mga nananaig na rate, at kabaligtaran.
Ang isa pang paraan ng paglalarawan ng konsepto na ito ay isaalang-alang kung ano ang ibibigay sa aming bono ay bibigyan ng pagbabago ng presyo, sa halip na bibigyan ng pagbabago sa rate ng interes. Halimbawa, kung ang presyo ay bababa mula sa $ 1, 000 hanggang $ 800, kung gayon ang ani ay umakyat sa 12.5%. Nangyayari ito dahil nakakakuha ka ng parehong garantisadong $ 100 sa isang asset na nagkakahalaga ng $ 800 ($ 100 / $ 800). Sa kabaligtaran, kung ang bono ay tumaas sa presyo sa $ 1, 200, ang ani ay tumubo sa 8.33% ($ 100 / $ 1, 200).
Y-to-Maturity (YTM)
Ang ani-hanggang-kapanahunan (YTM) ng isang bono ay isa pang paraan ng pagsasaalang-alang sa presyo ng isang bono. Ang YTM ang kabuuang pagbabalik na inaasahan sa isang bono kung ang bono ay gaganapin hanggang sa katapusan ng buhay nito. Ang pagkakaroon ng kapanahunan ay itinuturing na isang pangmatagalang ani ng bono ngunit ipinahayag bilang isang taunang rate. Sa madaling salita, ito ay panloob na rate ng pagbabalik ng isang pamumuhunan sa isang bono kung ang mamumuhunan ang humawak ng bono hanggang sa kapanahunan at kung ang lahat ng mga pagbabayad ay ginawa bilang naka-iskedyul. Ang YTM ay isang kumplikadong pagkalkula ngunit lubos na kapaki-pakinabang bilang isang konsepto na suriin ang pagiging kaakit-akit ng isang bono na may kaugnayan sa iba pang mga bono ng iba't ibang mga kupon at kapanahunan sa merkado. Ang pormula para sa YTM ay nagsasangkot ng paglutas para sa rate ng interes sa sumusunod na equation, na hindi madaling gawain, at samakatuwid ang karamihan sa mga namumuhunan sa bono na interesado sa YTM ay gumagamit ng isang computer:
YTM = nPagpapahalaga sa Halaga ng Halaga −1
Masusukat din natin ang inaasahang mga pagbabago sa mga presyo ng bono na binigyan ng pagbabago sa mga rate ng interes na alam ng isang panukalang bilang ang tagal ng isang bono. Ang tagal ay ipinahayag sa mga yunit ng bilang ng mga taon mula nang orihinal na tinukoy ito sa mga zero-coupon bond, na ang tagal nito ay kapanahunan.
Para sa mga praktikal na layunin, gayunpaman, ang tagal ay kumakatawan sa pagbabago ng presyo sa isang bono na binigyan ng isang 1% na pagbabago sa mga rate ng interes. Tinatawag namin itong pangalawa, mas praktikal na kahulugan ang binagong tagal ng isang bono.
Ang tagal ay maaaring kalkulahin upang matukoy ang pagiging sensitibo ng presyo sa mga pagbabago sa rate ng interes ng isang solong bono, o para sa isang portfolio ng maraming mga bono. Sa pangkalahatan, ang mga bono na may matagal na pagkahinog, at din ang mga bono na may mababang mga kupon ay may pinakadakilang pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes. Ang tagal ng isang bono ay hindi isang guhit na panukalang peligro, nangangahulugang habang nagbabago ang mga presyo at mga rate, nagbabago ang tagal mismo, at sinusukat ang pagkakahawig na ito.
Halimbawa ng Real World Bond
Ang isang bono ay kumakatawan sa isang pangako ng isang borrower na magbayad sa isang nagpapahiram sa kanilang punong-guro at karaniwang interes sa isang pautang. Ang mga bono ay inisyu ng mga pamahalaan, munisipalidad, at mga korporasyon. Ang rate ng interes (rate ng kupon), pangunahing halaga at pagkahinog ay mag-iiba mula sa isang bono hanggang sa susunod upang matugunan ang mga layunin ng nagbigay ng bono (borrower) at nagbebenta ng bono (tagapagpahiram). Karamihan sa mga bono na inisyu ng mga kumpanya ay kinabibilangan ng mga pagpipilian na maaaring dagdagan o bawasan ang kanilang halaga at maaaring gawing mahirap para sa mga hindi propesyonal. Ang mga bono ay maaaring mabili o ibenta bago sila tumanda, at marami ang nakalista sa publiko at maaaring ikalakal sa isang broker.
Habang ang mga gobyerno ay naglabas ng maraming mga bono, ang mga bono sa korporasyon ay maaaring mabili mula sa mga broker. Kung interesado ka sa pamumuhunan na ito, kailangan mong pumili ng isang broker. Maaari kang tumingin sa listahan ng Investopedia ng pinakamahusay na mga online stock broker upang makakuha ng isang ideya kung saan ang mga brokers ay pinakaangkop sa iyong mga pangangailangan.
Dahil ang mga nakatakdang rate na kupon ng kupon ay magbabayad ng parehong porsyento ng halaga ng mukha nito sa paglipas ng panahon, magbabago ang presyo ng merkado ng bono dahil ang coupon ay nagiging mas o hindi gaanong kaakit-akit kumpara sa umiiral na mga rate ng interes.
Isipin ang isang bono na inisyu sa isang rate ng kupon na 5% at isang $ 1, 000 na halaga ng par. Ang nagbabayad ng bono ay babayaran ng $ 50 na kita ng kita taun-taon (karamihan sa mga coupon ng bono ay nahati sa kalahati at bayad na semiannually). Hangga't wala nang nagbabago sa kapaligiran ng rate ng interes, ang presyo ng bono ay dapat manatili sa halaga ng par.
Gayunpaman, kung ang mga rate ng interes ay nagsisimulang tanggihan at ang mga katulad na mga bono ay inisyu ngayon na may isang 4% na kupon, ang orihinal na bono ay naging mas mahalaga. Ang mga namumuhunan na nais ng isang mas mataas na rate ng kupon ay kailangang magbayad ng dagdag para sa bono upang ma-engganyo ang orihinal na may-ari na ibenta. Ang tumaas na presyo ay magdadala ng kabuuang ani ng bono sa 4% para sa mga bagong mamumuhunan dahil kakailanganin nilang magbayad ng isang halaga sa itaas ng halaga ng par upang bilhin ang bono.
Sa kabilang banda, kung tumaas ang rate ng interes at ang rate ng kupon para sa mga bono tulad ng isang ito ay tumaas sa 6%, ang 5% na kupon ay hindi na kaakit-akit. Ang presyo ng bono ay bababa at magsisimulang ibenta sa isang diskwento kumpara sa halaga ng par hanggang sa mabisang pagbabalik nito ay 6%.
Ang merkado ng bono ay may posibilidad na ilipat ang inversely sa mga rate ng interes dahil ang mga bono ay mangangalakal sa isang diskwento kung tumataas ang mga rate ng interes at sa isang premium kapag ang mga rate ng interes ay bumabagsak.
