Talaan ng nilalaman
- Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng mga stock
- Ang Diskarte sa Buy-and-Hold
- Panganib at Pagbabalik
- Mga Karaniwang Pagkakamali sa Mamumuhunan
- Trading kumpara sa Pamumuhunan
- Pananalapi, Pamumuhay, at Sikolohiya
- Itim na Swans at Outliers
- Ang Bottom Line
Ang New York Stock Exchange (NYSE) ay nilikha noong Mayo 17, 1792, nang ang 24 stockbroker ay pumirma ng isang kasunduan sa ilalim ng puno ng buttonwood sa 68 Wall Street. Hindi mabilang na mga kapalaran ang nagawa at nawala mula noong oras na iyon, habang ang mga shareholders ay nag-gasolina ng isang pang-industriya na edad na ngayon ay naglunsad ng isang tanawin ng mga napakaraming korporasyong korporasyon. Ang mga tagaloob at ehekutibo ay nakinabang nang malaki sa panahong ito, ngunit paano nabigyan ng maliliit na shareholders ang mga mas maliit na shareholder, na natapos ng kambal na makina at katakutan?
Mga Key Takeaways
- Ayon sa isang pag-aaral noong 2011 na si Raymond James at Associates sa pangmatagalang pagbili at paghawak ng mga uso sa pagganap mula 1926 hanggang 2010, ang mga maliit na stock ay nakakuha ng 12.1% na pagbabalik, habang ang mga malalaking stock ay nakalakad na may average na 9.9% na pagbabalik. Ang parehong maliit at malalaking stock ay naibula ang mga bono ng gobyerno, mga panukalang batas, at implasyon sa panahong iyon. Ang dalawang pangunahing uri ng peligro ay sistematiko, na nagmula sa mga kaganapang macro tulad ng mga pag-urong at digmaan, habang ang unsystematic na panganib ay tumutukoy sa mga one-off na mga senaryo tulad ng isang restawran kadena na nagdurusa ng isang paglusob ng pagkalason ng pagkain sa pagkalason. Maraming tao ang nakikipaglaban sa unsystematic na peligro sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pondo na ipinagpalit ng palitan o mga pondo ng kapwa, bilang kapalit ng mga indibidwal na stock.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng mga stock
Ang mga stock ay bumubuo ng isang mahalagang bahagi ng portfolio ng anumang mamumuhunan. Ito ay mga pagbabahagi sa kumpanya na ipinagpalit ng publiko na ipinapalit sa isang palitan. Ang porsyento ng mga stock na hawak mo, kung anong uri ng mga industriya na kung saan ka namuhunan, at kung gaano katagal mong hawakan ang mga ito ay nakasalalay sa iyong edad, pagpapahintulot sa panganib, at iyong pangkalahatang mga layunin sa pamumuhunan.
Ang mga broker ng diskwento, tagapayo, at iba pang mga propesyonal sa pananalapi ay maaaring hilahin ang mga istatistika na nagpapakita ng mga stock na nabuo ang mga natitirang pagbabalik sa loob ng mga dekada. Gayunpaman, ang pagkakaroon ng maling mga stock ay maaari lamang madaling sirain ang mga kapalaran at tanggihan ang mga shareholders na mas kapaki-pakinabang na mga pagkakataon sa paggawa ng kita.
Bilang karagdagan, ang mga puntos ng bala na ito ay hindi titigil sa sakit sa iyong gat sa susunod na merkado ng oso, kung ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay maaaring bumaba ng higit sa 50%, tulad ng nangyari sa pagitan ng Oktubre 2007 at Marso 2009.
Ang mga account sa pagreretiro tulad ng 401 (k) s at iba pa ay dumanas ng napakalaking pagkalugi sa panahong iyon, na may mga may hawak ng account na edad na 56 hanggang 65 na tumatanggap ng pinakadakilang hit dahil ang mga papalapit na sa pagretiro ay karaniwang pinapanatili ang pinakamataas na pagkakalantad ng equity.
Ang Employee Benefit Research Institute
Pinag-aralan ng Employee Benefit Research Institute (EBRI) ang pag-crash noong 2009, tinantya na aabutin ng hanggang 10 taon para sa 401 (k) account upang mabawi ang mga pagkalugi sa average na 5% taunang pagbabalik. Iyon ay maliit na pag-iisa kapag ang mga taon ng naipon na kayamanan at katarungan sa bahay ay nawala bago ang pagretiro, ang paglalantad ng mga shareholders sa pinakamasamang posibleng panahon sa kanilang buhay.
Ang panahong nakakagambala ay nagtatampok ng epekto ng pag-uugali at demograpiko sa pagganap ng stock, na may kasakiman na nag-uudyok sa mga kalahok sa merkado na bumili ng mga pagkakapantay-pantay sa hindi matatag na mataas na presyo habang tinatakot sila ng takot sa pagbebenta sa malaking diskwento. Ang emosyonal na palawit na ito ay nagtataguyod din ng mga pagkakamali sa pagnanakaw ng tubo sa pagitan ng pag-uugali at istilo ng pagmamay-ari, na ipinakita ng isang sakim na hindi nakatangay na pulutong na naglalaro ng larong pangkalakal dahil mukhang ang pinakamadaling landas sa kamangha-manghang pagbabalik.
Paggawa ng Pera Sa Mga Sona: Ang Diskarte sa Buy-and-Hold
Ang diskarte sa pamimili ng buy-and-hold ay naging tanyag noong 1990s, na sinuportahan ng apat na mga tech na horsemen ng Nasdaq — mga malalaking tech stock na inirerekomenda ng mga tagapayo sa pananalapi sa mga kliyente bilang mga kandidato na bumili at humawak para sa buhay. Sa kasamaang palad, maraming mga tao ang sumunod sa kanilang payo huli sa siklo ng bull market market, ang pagbili ng Cisco, Intel, at iba pang mga napalaki na mga ari-arian na hindi pa rin bumalik sa mataas na mga antas ng presyo ng dotcom bubble era. Sa kabila ng mga paglaho na iyon, ang diskarte ay umunlad nang hindi gaanong pabagu-bago ng asul na chips, na ginagantimpalaan ang mga namumuhunan na may kahanga-hangang taunang pagbabalik.
Ang Raymond James at Associates Study
Noong 2011, inilathala ni Raymond James at Associates ang isang pag-aaral ng pang-matagalang pagganap ng buy-and-hold, pagsusuri sa 84-taong panahon sa pagitan ng 1926 at 2010, kung saan ang mga maliliit na stock ay nai-book ng average na 12.1% taunang pagbabalik, habang ang mga malalaking stock ay tumagal ng katamtaman na may 9.9% na pagbabalik. Ang parehong mga klase ng asset ay nagbago ng mga bono ng gobyerno, mga perang papel sa Treasury (T-bill), at inflation, na nag-aalok ng lubos na kapaki-pakinabang na pamumuhunan para sa isang habang buhay na yaman.
Ang mga Equities ay nagpatuloy sa kanilang malakas na pagganap sa pagitan ng 1980 at 2010, na nai-post ang 11.4% taunang pagbabalik. Ang real estate investment trust (REIT) equity sub-class na patalo sa mas malawak na kategorya, na nai-post ang 12.3% na pagbabalik, kasama ang baby boomer real estate boom na nag-aambag sa kahanga-hangang pagganap ng pangkat na iyon. Ang pamunuan ng temporal na ito ay nagtatampok ng pangangailangan para sa maingat na pagpili ng stock sa loob ng isang pagbili at paghawak ng matrix, alinman sa pamamagitan ng mahusay na iginagalang mga kasanayan o isang mapagkakatiwalaang tagapayo ng third-party.
Ang mga malalaking stock ay hindi napapabago sa pagitan ng 2001 at 2010, ang pag-post ng isang maliit na 1.4% na pagbabalik habang ang mga maliliit na stock ay pinanatili ang kanilang tingga na may 9.6% na pagbabalik. Ang mga resulta ay nagpapatibay ng madaliang pag-iba ng panloob na klase ng pag-aari, na nangangailangan ng isang halo ng capitalization at pagkakalantad ng sektor. Ang mga bono ng gobyernong umunlad din sa panahong ito, ngunit ang napakalaking paglipad patungo sa kaligtasan sa panahon ng pagbagsak ng pang-ekonomiya ng 2008 ay malamang na nag-skewed sa mga bilang.
Natutukoy ng pag-aaral ng James ang iba pang mga karaniwang pagkakamali sa pag-iiba ng portfolio ng equity, na nagpapansin na ang panganib ay tumataas nang geometrically kapag ang isang tao ay nabigo upang maikalat ang pagkakalantad sa mga antas ng capitalization, paglago kumpara sa halaga ng polaridad at pangunahing mga benchmark, kabilang ang Standard & Poor's (S&P) 500 Index.
Bilang karagdagan, nakamit ang mga resulta ng pinakamainam na balanse sa pamamagitan ng pag-iba ng cross-asset na nagtatampok ng halo sa pagitan ng mga stock at bono. Ang kalamangan na iyon ay tumitindi sa mga merkado ng equity bear, easing downside risk.
Ang Kahalagahan ng Panganib at Pagbabalik
Ang paggawa ng pera sa stock market ay mas madali kaysa sa pagpapanatili nito, kasama ang mga predatory algorithm at iba pang mga puwersa sa loob na bumubuo ng pagkasumpungin at mga pagbabalik-tanaw na sumasamantala sa pag-uugaling tulad ng karamihan ng tao. Ang polaridad na ito ay nagtatampok ng kritikal na isyu ng taunang pagbabalik sapagkat walang saysay na bumili ng mga stock kung makabuo sila ng mas maliit na kita kaysa sa real estate o isang account sa merkado ng pera.
Habang sinasabi sa amin ng kasaysayan na ang mga pagkakapantay-pantay ay maaaring mag-post ng mas malakas na pagbabalik kaysa sa iba pang mga seguridad, ang pangmatagalang kakayahang kumita ay nangangailangan ng pamamahala sa peligro at mahigpit na disiplina upang maiwasan ang mga pitfalls at pana-panahong mga outlier.
Teorya ng Modernong Portfolio
Ang modernong teorya ng portfolio ay nagbibigay ng isang kritikal na template para sa pang-unawa sa panganib at pamamahala ng kayamanan. kung nagsisimula ka lang bilang isang mamumuhunan o naipon mo ang malaking kapital. Nagbibigay ang pagkakaiba-iba ng pundasyon para sa pamamaraang klasikong pamilihan, ang babala sa mga manlalaro na pangmatagalan na nagmamay-ari at umaasa sa isang klase ng asset ay nagdadala ng mas mataas na peligro kaysa sa isang basket na pinalamanan ng mga stock, bond, commodities, real estate, at iba pang mga uri ng seguridad.
Dapat din nating kilalanin na ang peligro ay dumarating sa dalawang magkakaibang lasa: Sistema at unsystematic. Ang sistematiko na peligro mula sa mga digmaan, pag-urong, at itim na mga kaganapan sa itim — mga kaganapan na hindi mahuhulaan na may potensyal na malubhang resulta - makabuo ng isang mataas na ugnayan sa pagitan ng magkakaibang uri ng pag-aari, na nagpapabagabag sa positibong epekto ng pag-iba.
Unsystematic Risk
Natatalakay ng unsystematic na panganib ang pagkakaroon ng panganib kapag ang mga indibidwal na kumpanya ay nabigo upang matugunan ang mga inaasahan sa Wall Street o mahuli sa isang kaganapan na paglilipat ng paradigma, tulad ng pagsiklab ng pagkalason sa pagkain na bumagsak sa Chipotle Mexican Grill nang higit sa 500 puntos sa pagitan ng 2015 at 2017.
Maraming mga indibidwal at tagapayo ang tumugon sa unsystematic na panganib sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) o mga pondo ng magkasama sa halip na mga indibidwal na stock. Nag-aalok ang pamumuhunan ng isang tanyag na pagkakaiba-iba sa temang ito, na naglilimita sa pagkakalantad sa S&P 500, Russell 2000, Nasdaq 100 at iba pang mga pangunahing benchmark.
Parehong lumalapit sa ibaba, ngunit huwag alisin ang unsystematic na peligro dahil ang tila hindi nauugnay na mga katalista ay maaaring magpakita ng isang mataas na ugnayan sa capitalization ng merkado o sektor, na nag-uudyok ng mga shock waves na nakakaapekto sa libu-libong mga pagkakapantay-pantay. Ang pag-arbitrasyon ng klase ng klase ng cross-market at asset ay maaaring palakasin at paalisin ang ugnayan sa pamamagitan ng kidlat-mabilis na mga algorithm, na bumubuo ng lahat ng mga uri ng pag-uugali ng hindi makatwirang presyo.
Mga Karaniwang Pagkakamali sa Mamumuhunan
Ang pag-aaral ng Raymond James noong 2011 ay nabanggit na ang mga indibidwal na namumuhunan ay hindi nagbago sa S&P 500 na masama sa pagitan ng 1988 at 2008, na may index booking ang isang 8.4% taunang pagbabalik kumpara sa isang masalimuot na 1.9% na pagbabalik para sa mga indibidwal.
Itinampok ng mga nangungunang resulta ang pangangailangan para sa isang mahusay na binuo portfolio o bihasang tagapayo ng pamumuhunan na kumakalat ng peligro sa iba't ibang mga uri ng asset at mga sub-klase ng equity. Ang isang superyor na stock o funder ay maaaring mapagtagumpayan ang likas na pakinabang ng paglalaan ng asset, ngunit ang matagal na pagganap ay nangangailangan ng malaking oras at pagsisikap para sa pananaliksik, henerasyon ng signal, at agresibong pamamahala sa posisyon.
Kahit na ang mga dalubhasang manlalaro sa merkado ay nahihirapan na mapanatili ang antas ng intensity na iyon sa paglipas ng mga taon o dekada, na ginagawang paglalaan ng mas mahusay na pagpipilian sa karamihan ng mga kaso.
Gayunpaman, ang paglalaan ay hindi gaanong kahulugan sa maliit na kalakalan at mga account sa pagreretiro na kailangan upang makabuo ng malaking equity bago makisali sa tunay na pamamahala ng kayamanan. Ang maliit at estratehikong pagkakalantad ng equity ay maaaring makabuo ng mga mahusay na pagbabalik sa mga sitwasyong iyon habang ang pagbuo ng account sa pamamagitan ng mga pagbawas sa suweldo at pagtutugma ng employer ay nag-aambag sa malaking bahagi ng kapital. Kahit na ang pamamaraang ito ay nagdudulot ng maraming mga panganib dahil ang mga indibidwal ay maaaring makakuha ng walang tiyaga at mag-overplay ng kanilang mga kamay sa pamamagitan ng paggawa ng pangalawang pinaka nakapipinsalang pagkakamali tulad ng pagsubok sa oras ng merkado.
Ang mga timer ng propesyonal na merkado ay gumugol ng mga dekada na pag-perpekto ng kanilang mga bapor, na nanonood ng ticker tape sa libu-libong oras, na kinikilala ang paulit-ulit na mga pattern ng pag-uugali na isinalin sa isang kumikitang mga diskarte sa pagpasok at paglabas. Nauunawaan ng mga timer ang salungat na likas na katangian ng isang siklo ng pamilihan at kung paano gagamitin ang malaking halaga sa kasakiman o takot na hinimok ng karamihan. Ito ay isang radikal na pag-alis mula sa mga pag-uugali ng mga kaswal na namumuhunan, na maaaring hindi lubos na maunawaan kung paano mag-navigate sa siklo ng kalakal ng merkado. Samakatuwid, ang kanilang mga pagtatangka sa oras na ang merkado ay maaaring ipagkanulo ang pangmatagalang pagbabalik, na sa wakas ay iling ang tiwala ng mamumuhunan.
Ang mga namumuhunan ay madalas na maging emosyonal na nakakabit sa mga kumpanyang pinamumuhunan nila, na maaaring maging sanhi ng mga ito na kumuha ng mas malaki kaysa sa mga kinakailangang posisyon, at bulag ang mga negatibong signal. At habang marami ang nakasisilaw sa pagbabalik ng pamumuhunan sa Apple, Amazon, at iba pang mga stellar stock stories, sa katotohanan, ang mga paradigma-shifters tulad nito ay kakaunti at malayo sa pagitan. Hinihingi nito ang diskarte ng isang manlalakbay sa pagmamay-ari ng stock, sa halip na isang diskarte sa baril na hinahabol ang susunod na malaking bagay. Ito ay maaaring maging mahirap dahil ang internet ay may kaugaliang mga stock ng hype, na maaaring mabugbog ang mga namumuhunan sa isang siklab ng galit sa mga namamalaging stock.
Alamin ang Pagkakaiba-iba: Pagpapalit kumpara sa Pamumuhunan
Ang mga plano sa pagretiro na nakabase sa employer, tulad ng 401 (k) na programa, ay nagtataguyod ng mga pangmatagalang pagbili at paghawak ng mga modelo, kung saan ang paglalagay ng paglalaan ng alokasyon ng asset ay karaniwang nagaganap lamang sa isang beses bawat taon. Ito ay kapaki-pakinabang sapagkat pinapahina nito ang hangal na impulsivity. Sa pagdaan ng mga taon, ang mga portfolio ay lumalaki, at ang mga bagong trabaho ay nagtatanghal ng mga bagong pagkakataon, ang mga mamumuhunan ay naglilinang ng mas maraming pera na kung saan ilulunsad ang mga account na pinamumunuan ng sarili, ma-access ang self-direct rollover individual retirement account (IRA), o ilagay ang mga dolyar ng pamumuhunan sa mga pinagkakatiwalaang tagapayo, na maaaring aktibong pamamahala ng kanilang mga pag-aari.
Sa kabilang banda, ang tumaas na kapital ng pamumuhunan ay maaaring maakit ang ilang mga namumuhunan sa kapana-panabik na mundo ng panandaliang pangangalakal ng pang-ukol, hinihikayat ng mga talento ng mga bituin sa araw ng kalakalan ng bato na mayaman mula sa mga kilusang teknikal. Ngunit sa katotohanan, ang mga pamamaraan ng pangangalakal ng renegade na ito ay responsable para sa higit na kabuuang pagkalugi, kaysa sa mga ito ay para sa pagbuo ng mga windfall.
Tulad ng tiyempo sa pamilihan, ang kumikitang kalakalan ay nangangailangan ng isang buong-panahong pangako na halos imposible kapag ang isa ay nagtatrabaho sa labas ng industriya ng serbisyo sa pananalapi. Ang mga nasa loob ng industriya ay tiningnan ang kanilang mga bapor na may labis na paggalang bilang isang pagtitistis sa tanawin ng siruhano, na sinusubaybayan ang bawat dolyar at kung paano ito gumanti sa mga puwersa sa pamilihan. Matapos ang pagtitiis ng kanilang patas na pagbabahagi ng mga pagkalugi, pinahahalagahan nila ang malaking panganib na kasangkot, at alam nila kung paano magalaw sa sidestep na mga mandaragit na algorithm, habang tinatanggal ang mga kamangmangan na mga tip mula sa hindi mapagkakatiwalaang mga tagaloob ng merkado.
Noong 2000, ang Journal of Finance, naglathala ng isang University of California, Davis, ang pag-aaral na tumutugon sa mga karaniwang alamat na inilalarawan sa larong pangkalakal. Matapos ang botohan ng higit sa 60, 000 sambahayan, natutunan ng mga may-akda na ang nasabing aktibong pangangalakal ay nakabuo ng isang average na taunang pagbabalik ng 11.4%, mula 1991 at 1996 - makabuluhang mas mababa sa 17.9% na bumalik para sa mga pangunahing benchmark. Ang kanilang mga natuklasan ay nagpakita rin ng isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga pagbabalik at ang dalas kung saan ang mga stock ay binili o ibinebenta.
Natuklasan din ng pag-aaral na ang isang penchant para sa maliit na stock na may mataas na beta, na kaisa ng sobrang kumpiyansa, na karaniwang humahantong sa underperformance, at mas mataas na antas ng kalakalan. Sinusuportahan nito ang paniwala na ang mga namumuhunan ng gunlinger ay medyo naniniwala na ang kanilang mga panandaliang taya ay mawawala. Ang pamamaraang ito ay tumatakbo sa paraan ng pamumuhunan ng manlalaro ng pag-aaral ng pang-matagalang kalakip na mga kalakaran sa merkado, upang makagawa ng mas maraming kaalaman at sinusukat na mga desisyon sa pamumuhunan.
Ang mga may-akda na Xiaohui Gao at nag-alok si Tse-Chun Lin ng mga kagiliw-giliw na ebidensya sa isang pag-aaral noong 2011 na tinitingnan ng mga indibidwal na namumuhunan ang kalakalan at pagsusugal tulad ng mga katulad na oras, na tinukoy kung paano ang dami sa Taiwan Stock Exchange ay inversely na nakakaugnay sa laki ng jackpot ng lottery ng bansa. Ang mga natuklasan na ito ay nakahanay sa katotohanan na ang mga mangangalakal ay nag-isip-isip sa mga panandaliang mga trading upang makuha ang isang adrenaline rush, sa pag-asang manalo ng malaki.
Kapansin-pansin, ang pagkawala ng mga taya ay gumagawa ng isang katulad na pakiramdam ng kasiyahan, na ginagawang isang potensyal na mapanirang kasanayan sa sarili, at ipinapaliwanag kung bakit madalas na doble ang mga namumuhunan sa masamang taya. Sa kasamaang palad, ang kanilang pag-asa na manalo muli ang kanilang mga kapalaran bihira.
Pananalapi, Pamumuhay, at Sikolohiya
Ang pagkakaroon ng kakayahang kumita ng stock ay nangangailangan ng makitid na pagkakahanay sa personal na pananalapi ng isang tao. Ang mga pumapasok sa propesyonal na manggagawa sa unang pagkakataon ay maaaring sa simula ay may limitadong mga pagpipilian sa paglalaan ng asset para sa kanilang 401 (k) na mga plano. Ang mga nasabing indibidwal ay karaniwang pinaghihigpitan sa pagparada ng kanilang mga dolyar ng pamumuhunan sa ilang maaasahang mga kumpanya ng asul-chip at mga nakapirming pamumuhunan, na nag-aalok ng matatag na potensyal na paglago ng potensyal.
Sa kabilang banda, habang ang mga indibidwal na papalapit sa pagretiro ay maaaring naipon ang yaman ng substation, maaaring hindi nila sapat na oras upang (mabagal, ngunit tiyak) na makabalik. Ang mga pinagkakatiwalaang tagapayo ay maaaring makatulong sa mga nasabing indibidwal na pamahalaan ang kanilang mga ari-arian sa isang mas hands-on, agresibong paraan. Gayunpaman, ginusto ng ibang mga indibidwal na palaguin ang kanilang mga itlog ng burgeoning sa pamamagitan ng mga direktang account sa pamumuhunan.
Ang mga mas batang namumuhunan ay maaaring pagdurog ng kapital sa pamamagitan ng walang ingat na pag-eksperimento sa napakaraming iba't ibang mga diskarte sa pamumuhunan habang pinagkadalubhasaan ang wala sa mga ito. Ang mga matatandang mamumuhunan na pumipili sa ruta na nakadirekta sa sarili ay nagpapatakbo din ng panganib ng mga pagkakamali. Samakatuwid, ang nakaranas ng mga propesyunal na pamumuhunan ay nakatayo sa pinakamainam na posibilidad ng lumalagong mga portfolio.
Kinakailangan na ang mga isyu sa personal na kalusugan at disiplina ay ganap na matugunan bago makisali sa isang estilo ng pamumuhunan dahil ang mga merkado ay may posibilidad na gayahin ang totoong buhay. Ang mga hindi malusog, walang hugis na mga indibidwal na nagdadala ng mababang pagpapahalaga sa sarili ay maaaring makisali sa panandaliang pangangalakal ng haka-haka dahil hindi nila sinasadya na naniniwala sila na hindi karapat-dapat sa tagumpay sa pananalapi. Alam na nakikilahok sa mapanganib na pag-uugali ng pangangalakal, na may mataas na posibilidad na magtapos nang hindi maganda, marahil isang expression ng self-sabotage.
Ang Epekto ng Ostrich
Ang isang pag-aaral sa 2005 ay naglalarawan ng Ostrich Epekto, na natagpuan na ang mga namumuhunan ay nakikipag-ugnay sa pumipili pagdating sa kanilang stock at pagkakalantad sa merkado, na tinitingnan ang mga portfolio nang madalas sa pagtaas ng mga merkado at hindi gaanong madalas o "inilalagay ang kanilang mga ulo sa buhangin" sa mga bumabagsak na merkado.
Ang pag-aaral ay karagdagang nagpapalala kung paano nakakaapekto ang mga pag-uugali na ito sa dami ng kalakalan at pagkatubig sa merkado. Ang mga volume ay may posibilidad na tumaas sa tumataas na mga merkado at pagbaba sa mga bumabagsak na merkado, pagdaragdag sa naobserbahang pagkahilig para sa mga kalahok na habulin ang mga pagtaas ng landas habang pinipihit ang isang bulag sa mga downtrends. Ang over-coincidence ay maaaring mag-alok ng puwersa sa pagmamaneho muli, kasama ang kalahok na nagdaragdag ng bagong pagkakalantad dahil ang tumataas na merkado ay kinukumpirma ng isang pre-umiiral na positibong bias.
Ang pagkawala ng pagkatubig ng merkado sa panahon ng pagbagsak ay naaayon sa mga obserbasyon ng pag-aaral, na nagpapahiwatig na "ang mga namumuhunan ay pansamantalang binabalewala ang merkado sa mga pagbagsak - upang maiwasan ang mga termino ng pag-iisip na may masakit na pagkalugi." Ang pag-uugali sa sarili na ito ay madalas din sa nakagawiang pamamahala ng peligro. mga gawain, na nagpapaliwanag kung bakit ang mga namumuhunan ay madalas na nagbebenta ng kanilang mga nagwagi nang maaga habang pinapayagan ang kanilang mga natalo - ang eksaktong kabaligtaran archetype para sa pangmatagalang kita.
Ang salitang "Black Swan" ay nagmula sa dating malawak na paniniwala na ang lahat ng mga swans ay puti. Ang ideyang ito ay nagreresulta mula sa katotohanan na walang sinumang nakakita ng mga iba pang kulay. Ngunit nagbago ito noong 1697, nang makita ng Dutch explorer na si Willem de Vlamingh ang mga itim na swans sa Australia, na walang hanggan na nagbabago ng zoology.
Itim na Swans at Outliers
Gustung-gusto ng Wall Street ang mga istatistika na nagpapakita ng pangmatagalang mga benepisyo ng pagmamay-ari ng stock, na madaling makita kapag ang paghila ng isang 100-taong Dow na Average na tsart, lalo na sa isang logarithmic scale na pinapabagsak ang visual na epekto ng apat na pangunahing pagbagsak. Lubha, ang tatlo sa mga brutal na merkado ng oso na nangyari sa nakaraang 31 taon, na rin sa loob ng abot-taniman ng pamumuhunan ng mga baby boomer ngayon. Sa pagitan ng mga pagbagsak ng tiyan na ito, ang mga pamilihan ng stock ay nagdusa sa pamamagitan ng dosenang mga mini-crash, downdrafts, meltdowns at iba pang mga tinatawag na outliers na nasubok ang lakas ng loob ng mga may-ari ng stock.
Madali na ibagsak ang mga galit na galit na pagtanggi, na tila kumpirmahin ang karunungan ng pagbili at hawakan ang pamumuhunan, ngunit ang mga pagkukulang sa sikolohikal na nakabalangkas sa itaas ay hindi gaanong nalalaro kapag bumababa ang mga merkado. Ang mga legion ng kung hindi man nakapangangatwiran na mga shareholders ay nagtatapon ng mga pangmatagalang posisyon tulad ng mga mainit na patatas kapag ang mga nagbebenta-off na bilis ay tumataas, na naghahangad na wakasan ang pang-araw-araw na sakit ng panonood ng kanilang mga pagtitipid sa buhay ay bumababa sa banyo. Lalakas na, ang pagbagsak ay nagtatapos nang labis kapag sapat ang mga taong ito ay nagbebenta, na nag-aalok ng mga oportunidad sa pangingisda para sa mga nagkakaroon ng pinakamaliit na pagkalugi o mga nagwagi na naglagay ng mga maikling taya ng pagbebenta upang samantalahin ang mas mababang presyo.
Ang 84 na taon na sinuri ng pag-aaral ng Raymond James ay nakasaksi ng hindi bababa sa tatlong mga pag-crash sa merkado, na bumubuo ng mas makatotohanang sukatan kaysa sa karamihan sa data ng industriya ng cherry.
Pinangalan ng Nassim Taleb ang itim na swan event sa kanyang 2010 libro "Ang Itim na Swan: Ang Epekto ng Mataas na Hindi Naitutulak." Inilarawan niya ang tatlong katangian para sa makulay na pagkakatulad sa merkado.
- Ito ay isang mas malinaw o labas ng normal na mga inaasahan. Ito ay may matinding at madalas na mapanirang epekto. Ang kalikasan ng tao ay naghihikayat sa pagiging makatwiran pagkatapos ng kaganapan, "ginagawa itong maipaliwanag at mahuhulaan." Dahil sa pangatlong saloobin, madaling maunawaan kung bakit hindi tinatalakay ng Wall Street ang itim na swan's negatibong epekto sa mga portfolio ng stock.
Kailangang magplano ng mga shareholder para sa mga black swan event sa normal na kondisyon ng pamilihan, pagsasanay sa mga hakbang na gagawin nila kapag sumasama ang tunay na bagay. Ang proseso ay katulad ng isang drill ng sunog, na binibigyang pansin ang lokasyon ng mga exit exit at iba pang paraan ng pagtakas kung kinakailangan. Kailangan din nilang makatwiran na masukat ang kanilang sakit na pagpapaubaya ng sakit dahil walang katuturan na bumuo ng isang plano ng pagkilos kung ito ay inabandunang sa susunod na pagpasok ng merkado sa isang nosedive.
Siyempre, nais ng Wall Street na ang mga namumuhunan ay umupo sa kanilang mga kamay sa panahon ng mga nakakabagabag na panahon na ito, ngunit walang sinuman ngunit ang shareholder ay maaaring makagawa ng desisyon na nakakaapekto sa buhay.
Ang Bottom Line
Oo, maaari kang kumita ng pera mula sa mga stock at iginawad sa isang habang buhay na kasaganaan, ngunit ang mga potensyal na mamumuhunan ay lumalakad sa isang gauntlet ng pang-ekonomiyang, istruktura at sikolohikal na mga hadlang. Ang pinaka maaasahang landas sa pangmatagalang kakayahang kumita ay magsisimula ng maliit sa pamamagitan ng pagpili ng tamang stockbroker at magsisimula sa isang makitid na pokus sa pagbuo ng yaman, na lumalawak sa mga bagong pagkakataon habang lumalaki ang kapital.
Nag-aalok ang pamimili at pagbili ng pinakamahabang landas para sa karamihan ng mga kalahok ng merkado habang ang minorya na nagtataglay ng mga espesyal na kasanayan ay maaaring makabuo ng higit na mahusay na pagbabalik sa pamamagitan ng magkakaibang mga diskarte na kasama ang panandaliang haka-haka at maikling pagbebenta.
