Kapitalismo

Talaan ng nilalaman

• Ang Index na Nabibigyan ng Timbang
• Paggamit ng Mga Index na may timbang na Mga Index
• Ang Pagkalkula ng Timbang
• Pagbabawas-timbang sa Pagbaba
• Real-World Halimbawa

Ano ang Isang Index na Nabibigyan ng Kapital?

Ang index na may bigat ng capitalization ay isang uri ng index ng merkado na may mga indibidwal na sangkap, o mga seguridad, na tinimbang ayon sa kanilang kabuuang capitalization ng merkado. Ang capitalization ng merkado ay gumagamit ng kabuuang halaga ng merkado ng natitirang pagbabahagi ng isang kumpanya. Ang pagkalkula ng multiple ay makatiis sa pagbabahagi ng kasalukuyang presyo ng isang solong bahagi. Ang mga natitirang pagbabahagi ay ang mga pagmamay-ari ng mga indibidwal na shareholders, institusyonal na paghawak sa bloke, at paghawak ng insider ng kumpanya.

Ang mga sangkap na may isang mas mataas na market cap ay nagdadala ng isang mas mataas na porsyento ng pagtimbang sa index. Sa kabaligtaran, ang mga sangkap na may mas maliit na mga takip sa merkado ay may mas mababang mga weightings sa index. Ang isang index na may bigat na kapital ay kilala rin bilang isang index na may timbang na halaga ng merkado.

Index na may timbang na Index

Mga Key Takeaways

• Ang isang index ng bigat ng capitalization ay isang uri ng index ng merkado na may mga indibidwal na sangkap na tinimbang ayon sa kanilang kabuuang capitalization ng merkado. Ang mga sangkap na may isang mas mataas na market cap ay nagdadala ng isang mas mataas na porsyento ng pagtimbang sa index. Sa kabaligtaran, ang mga sangkap na may mas maliit na mga takip sa merkado ay may mas mababang mga weightings sa index. Ang mga kritiko ng mga indeks na may timbang na cap ay maaaring magtaltalan na ang sobrang timbang sa mga malalaking kumpanya ay nagbibigay ng isang pangit na pananaw sa merkado.

Pag-unawa sa Mga Indeks na Nabibigyan ng Timbang

Karamihan sa mga index ng stock market ay mga index na may bigat na timbang, kasama ang Standard and Poor's (S&P) 500 Index, ang Wilshire 5000 Kabuuang Market Index (TMWX) at ang Nasdaq Composite Index (IXIC). Nagbibigay ang mga market-cap index ng mga namumuhunan ng access sa isang malawak na iba't ibang mga kumpanya na parehong malaki at maliit.

Ang index na bigat ng capitalization ay gumagamit ng capitalization ng pamilihan ng stock upang matukoy kung magkano ang epekto na maaaring magkaroon ng partikular na seguridad sa pangkalahatang mga resulta ng index. Tulad ng nabanggit kanina, ang capitalization ng merkado, o market cap, ay nagmula sa halaga ng mga natitirang pagbabahagi. Ang pamayanan ng pamumuhunan ay gumagamit ng figure na ito upang matukoy ang laki ng isang kumpanya, kumpara sa paggamit ng mga benta o kabuuang bilang ng mga asset.

Bilang isang resulta, sa pampaganda o komposisyon ng isang index na may timbang na cap, ang mga malalaking paggalaw na ibinahagi ang halaga para sa pinakamalaking mga kumpanya ng index ay maaaring makaapekto sa halaga ng pangkalahatang index. Gayunpaman, dahil ang mga malalaking kumpanya na may maraming mga natitirang pagbabahagi ay may posibilidad na maging mas matatag na mga tagagawa ng kita, maaari silang magbigay ng matatag na paglaki para sa index. Sa kabilang banda, ang mga maliliit na kumpanya ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang timbang, na maaaring mabawasan ang panganib kung ang mga kumpanya ay hindi gumanap nang maayos.

Ang mga kritiko ng mga indeks na may timbang na cap na may timbang ay maaaring magtaltalan na ang sobrang timbang sa mga mas malalaking kumpanya ay nagbibigay ng isang pangit na pananaw sa merkado. Gayunpaman, ang pinakamalaking mga kumpanya ay mayroon ding pinakamalaking mga base ng shareholder, na gumagawa ng isang kaso para sa pagkakaroon ng isang mas mataas na weighting sa index.

Pagkalkula ng isang Index na Nabibigyan ng Timbang

Upang malaman ang halaga ng isang index na may timbang na cap, timbangin natin ang presyo ng merkado ng bawat bahagi sa pamamagitan ng kabuuang natitirang namamahagi upang makarating sa kabuuang halaga ng merkado. Ang proporsyon ng halaga ng stock sa pangkalahatang kabuuang halaga ng merkado ng mga sangkap ng index ay nagbibigay ng bigat ng kumpanya sa index. Halimbawa, isaalang-alang ang sumusunod na limang kumpanya:

• Kumpanya A: 1 milyong namamahagi natitirang, ang kasalukuyang presyo bawat bahagi ay katumbas ng $ 45Company B: 300, 000 namamahagi natitirang, ang kasalukuyang presyo bawat bahagi ay katumbas ng $ 125Company C: 500, 000 namamahagi, ang kasalukuyang presyo bawat bahagi ay katumbas ng $ 60Company D: 1.5 milyong namamahagi natitirang, ang kasalukuyang presyo bawat bahagi ay katumbas ng $ 75Company E: 1.5 milyong namamahagi natitirang, ang kasalukuyang presyo bawat bahagi ay katumbas ng $ 5

Ang kabuuang halaga ng merkado ng bawat kumpanya ay makakalkula bilang:

• Company A market value = (1, 000, 000 x $ 45) = $ 45, 000, 000Company B market value = (300, 000 x $ 125) = $ 37, 500, 000Company C market value = (500, 000 x $ 60) = $ 30, 000, 000Company D market value = (1, 500, 000 x $ 75) = $ 112, 500, 000Company E halaga ng merkado = (1, 500, 000 x $ 5) = $ 7, 500, 000

Ang buong halaga ng merkado ng mga sangkap ng index ay katumbas ng $ 232.5 milyon sa mga sumusunod na weightings para sa bawat kumpanya:

• Ang Company A ay may bigat na 19.4% ($ 45, 000, 000 / $ 232.5 milyon) Ang Company B ay may bigat na 16.1% ($ 37, 500, 000 / $ 232.5 milyon) Ang Company C ay may bigat na 12.9% ($ 30, 000, 000 / $ 232.5 milyon) Ang Company D ay may bigat na 48.4% ($ 112, 500, 000 / $ 232.5 milyon) Ang Company E ay may bigat na 3.2% ($ 7, 500, 000 / $ 232.5 milyon)

Bagaman ang mga kumpanya D at E ay may pantay na halaga ng namamahagi na may 1, 500, 000, kumakatawan sila sa pinakamataas at pinakamababang timbang sa index, ayon sa pagkakabanggit, dahil sa mga epekto ng kanilang mga presyo sa kanilang mga indibidwal na halaga ng merkado.

Ang Downside ng mga Index na may timbang na Mga Timbang

Sa paglipas ng panahon, ang mga kumpanya ay maaaring lumago sa sukat na bumubuo sila ng isang labis na dami ng weighting sa isang index. Habang lumalaki ang isang kumpanya, ang mga taga-disenyo ng index ay obligado na humirang ng isang higit na porsyento ng kumpanya sa index, na maaaring mapanganib ang isang sari-sari index sa pamamagitan ng paglalagay ng labis na timbang sa pagganap ng isang indibidwal na stock.

Gayundin, ang mga pondo ng index o pondo na ipinagpalit ng palitan ay bumili ng karagdagang pagbabahagi ng isang stock habang tumataas ang capitalization ng merkado nito o habang tumataas ang presyo ng bahagi. Sa madaling salita, habang tumataas ang presyo ng stock, ang mga pondo ay bumili ng maraming pagbabahagi sa mas mataas na presyo, na maaaring maging counterintuitive sa mantra ng pamumuhunan ng pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas.

Kung ang stock ng isang kumpanya ay labis na napahalagahan mula sa isang pangunahing paninindigan, ang pagbili ng stock bilang ang market-cap at pagtaas ng presyo nito ay maaaring lumikha ng isang bula sa presyo ng stock. Bilang isang resulta, ang pagbili ng mga stock batay sa mga weightings ng market-cap ay maaaring humantong sa isang bula sa stock market at dagdagan ang panganib ng pagsabog ng bubble na nagpapadala ng mga presyo ng stock sa libreng pagkahulog.

Mga kalamangan

• Nagbibigay ang mga market-cap index ng mga namumuhunan ng access sa isang malawak na iba't ibang mga kumpanya na parehong malaki at maliit

• Ang mga malalaking maayos na kumpanya ay may mas malaking timbang na nagbibigay ng matatag na paglaki para sa index

• Ang mga maliliit na kumpanya ay may posibilidad na magkaroon ng isang mas mababang timbang, na maaaring mabawasan ang panganib kung ang mga kumpanya ay hindi mabuhay

Cons

• Bilang tumaas ang presyo ng stock, ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng labis na dami ng weighting sa isang index

• Ang mga kumpanya na may mas malaking weighting ay maaaring magkaroon ng hindi nagagawang epekto sa pagganap ng pondo

• Ang mga tagapamahala ng pondo ay madalas na magdagdag ng mga pagbabahagi ng labis na pinahahalagahan na mga stock na nagtatalaga ng isang mas malaking timbang at lumikha ng isang bula

Real-World Halimbawa

Ang S&P ay isang index na may bigat na market-cap na naglalaman ng ilan sa mga pinaka mahusay na itinatag na kumpanya sa US

• Noong Marso 22, 2019, isinara ng Boeing Co (BA) -2.83% hanggang $ 362.17 habang isinara ng Microsoft Corp. (MSFT) -2.64% hanggang $ 117.05 para sa araw. Ang boeing ay may market cap na $ 209 bilyon at isang bigat ng mas mababa sa 1% sa S&P sa araw na iyon.Microsoft Corp. ay may market cap na $ 909 bilyon at ang bigat ng higit sa 3% sa S&P na isang resulta, ang pagbaba ng presyo ng Boeing ay may mas maliit na epekto sa S&P kaysa sa epekto ng Microsoft kahit kahit na ang parehong mga stock ay tinanggihan ng halos pareho na porsyento. Sa madaling salita, hinatak ng Microsoft ang S&P pababa nang higit pa kaysa sa Boeing para sa araw na iyon dahil ang Microsoft ay may isang mas malaking cap ng merkado kaysa sa Boeing.

Mahalagang tandaan na ang mga weightings ng market cap ay nagbabago araw-araw sa mga natitirang pagbabahagi ng mga kumpanya at ang kanilang mga presyo, na nagreresulta sa iba't ibang mga epekto sa pangkalahatang halaga ng Dow.