Ano ang isang kwelyo?
Ang isang kwelyo, na karaniwang kilala bilang isang pambalot na pambalot, ay isang diskarte sa mga pagpipilian na ipinatupad upang maprotektahan laban sa malalaking pagkalugi, ngunit nililimitahan din nito ang mga malalaking natamo. Ang isang namumuhunan ay lumilikha ng isang kwelyo ng posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon na ilagay sa labas ng pera habang sabay na pagsulat ng isang opsyon na tawag sa labas ng pera. Ang proteksyon ay pinoprotektahan ang negosyante kung sakaling ang presyo ng stock ay bumaba. Ang pagsulat ng tawag ay gumagawa ng kita (na perpektong dapat masira ang gastos ng pagbili ng ilagay) at pinapayagan ang negosyante na kumita sa stock hanggang sa presyo ng welga ng tawag, ngunit hindi mas mataas.
Ano ang isang Protective Collar?
Pag-unawa sa kwelyo
Dapat isaalang-alang ng isang namumuhunan ang pagpapatupad ng isang kwelyo kung sila ay kasalukuyang mahaba ng stock na may malaking hindi natanto na natamo. Bilang karagdagan, maaari ring isaalang-alang ng namumuhunan kung sila ay nag-init sa stock sa loob ng mahabang panahon, ngunit hindi sigurado sa mas maiikling term prospect. Upang maprotektahan ang mga nadagdag laban sa isang downside move sa stock, maaari nilang ipatupad ang diskarte sa pagpipilian ng kwelyo. Ang pinakahusay na sitwasyon ng mamumuhunan ay kapag ang pinagbabatayan ng presyo ng stock ay katumbas ng presyo ng welga ng nakasulat na pagpipilian ng tawag sa pag-expire.
Ang diskarte sa proteksyon ng kwelyo ay nagsasangkot ng dalawang mga diskarte na kilala bilang isang proteksiyon na ilagay at sakop na tawag. Ang isang proteksiyon na ilagay, o asawa ay naglalagay, na nagsasama ng pagiging isang napiling pagpipilian at matagal ang pinagbabatayan na seguridad. Ang isang saklaw na tawag, o bumili / sumulat, ay nagsasangkot sa pagiging matagal na pinagbabatayan ng seguridad at maikling isang pagpipilian sa tawag.
Ang pagbili ng isang opsyon na ilagay sa labas ng pera ay kung ano ang nagpoprotekta sa negosyante mula sa isang potensyal na malaking pababang ilipat sa presyo ng stock habang ang pagsulat (nagbebenta) ng isang opsyon na tumawag sa labas ng pera ay bumubuo ng mga premium na, sa isip, dapat i-offset ang mga premium na bayad upang bumili ng ilagay.
Ang tawag at ilagay ay dapat na parehong buwan ng pag-expire at ang parehong bilang ng mga kontrata. Ang binili ilagay ay dapat magkaroon ng isang presyo ng welga sa ibaba ng kasalukuyang presyo ng merkado ng stock. Ang nakasulat na tawag ay dapat magkaroon ng isang presyo ng welga sa itaas ng kasalukuyang presyo ng merkado ng stock. Ang kalakalan ay dapat na set up para sa kaunti o zero out-of-bulsa na gastos kung pipiliin ng mamumuhunan ang kani-kanilang mga presyo ng welga na pantay-pantay mula sa kasalukuyang presyo ng pag-aari ng stock.
Dahil handa silang ipagsapalaran ang pagsasakripisyo ng mga nadagdag sa stock sa itaas ng presyo ng welga ng saklaw na tawag, hindi ito isang diskarte para sa isang namumuhunan na sobrang bullish sa stock.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kwelyo, na karaniwang kilala bilang isang hedge wrapper, ay isang diskarte sa mga opsyon na ipinatupad upang maprotektahan laban sa malalaking pagkalugi, ngunit nililimitahan din nito ang mga malalaking natamo.Ang proteksyon na diskarte sa kwelyo ay nagsasangkot ng dalawang estratehiya na kilala bilang isang proteksiyon na ilagay at sakop na pinakamahusay na senaryo ng kaso ng mamumuhunan ay. kapag ang pinagbabatayan ng presyo ng stock ay katumbas ng presyo ng welga ng nakasulat na pagpipilian ng tawag sa pag-expire.
Ang Collar Break Kahit na Point (BEP) at Pagkawala sa Kita (P / L)
Ang break ng isang namumuhunan kahit na sa diskarte na ito ay ang net ng mga premium na bayad at natanggap para sa ilagay at tawag na naibawas mula o idinagdag sa presyo ng pagbili ng pinagbabatayan na stock depende sa kung mayroong kredito o debit. Ang net credit ay kapag ang mga premium na natanggap ay mas malaki kaysa sa mga premium na bayad at net debit ay kapag ang mga premium na bayad ay mas malaki kaysa sa mga natanggap na premium.
- BEP = Nailalalim na presyo ng pagbili ng stock + Net debit BEP = Batay ng presyo ng pagbili ng stock - Net credit
Ang maximum na kita ng isang kwelyo ay katumbas ng presyo ng welga ng pagpipilian ng tawag na mas mababa sa presyo ng pagbili ng stock sa bawat bahagi. Ang gastos ng mga pagpipilian, kung para sa debit o kredito, pagkatapos ay isinalin sa. Ang maximum na pagkawala ay ang presyo ng pagbili ng pinagbabatayan ng stock mas mababa ang presyo ng strike ng pagpipilian ng pagpipilian. Ang gastos ng pagpipilian ay pagkatapos ay nakatuon sa.
- Pinakamataas na Kita = (Presyo ng welga ng presyo ng tawag - Net ng Put / Call premiums) - Presyo ng pagbili ng stock Pinakamataas na Pagkawala = Presyo ng pagbili ng stock - (Ilagay ang presyo ng strike ng opsyon - Net ng Put / Call premium)
Halimbawa ng kwelyo
Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay mahaba 1, 000 na pagbabahagi ng stock ABC sa isang presyo na $ 80 bawat bahagi, at ang stock ay kasalukuyang nakikipagkalakal sa $ 87 bawat bahagi. Nais ng mamumuhunan na pansamantalang i-proteksyon ang posisyon dahil sa pagtaas sa pagkasumpungin ng pangkalahatang merkado.
Bumili ang mamumuhunan ng 10 mga pagpipilian na ilagay (ang isang pagpipilian sa kontrata ay 100 namamahagi) na may presyo ng welga na $ 77 at nagsusulat ng 10 mga pagpipilian sa pagtawag na may isang presyo ng welga na $ 97.
Gastos upang ipatupad ang kwelyo (Buy Put @ $ 77 at isulat ang Call @ $ 87) ay isang net debit na $ 1.50 / ibahagi.
Break kahit point = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / magbahagi.
Ang maximum na kita ay $ 15, 500, o 10 mga kontrata x 100 namamahagi x (($ 97 - $ 1.50) - $ 80). Ang sitwasyong ito ay nangyayari kung ang mga presyo ng stock ay pupunta sa $ 97 o mas mataas.
Sa kabaligtaran, ang maximum na pagkawala ay $ 4, 500, o 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50)). Ang sitwasyong ito ay nangyayari kung ang presyo ng stock ay bumaba sa $ 77 o sa ibaba.
