Ano ang Composite Cost of Capital?
Ang pinagsama-samang gastos ng kapital ay gastos ng kumpanya upang tustusan ang negosyo nito, na tinutukoy, at tinukoy din bilang "timbang na average na gastos ng kapital" o WACC. Ang pagkalkula ay nagsasangkot ng pagpaparami ng gastos ng bawat bahagi ng kapital sa pamamagitan ng proporsyonal na timbang at pagkuha ng kabuuan ng mga resulta. Ang utang at equity ng isang kumpanya, o istraktura ng kapital nito, ay karaniwang kasama ang karaniwang stock, ginustong stock, bono, at anumang iba pang pangmatagalang utang. Ang isang mataas na composite na gastos ng kapital ay nagpapahiwatig na ang isang kumpanya ay may mataas na gastos sa paghiram; ang isang mababang composite na gastos ng kapital ay nagpapahiwatig ng mas mababang mga gastos sa paghiram.
Pag-unawa sa Composite Cost of Capital
Upang makatulong na maunawaan ang pinagsama-samang gastos ng kapital, mag-isip ng isang kumpanya bilang isang pool ng pera mula sa dalawang magkahiwalay na mapagkukunan: utang at equity. Ang mga kita na kinita sa pamamagitan ng mga operasyon ng negosyo ay hindi itinuturing na pangatlong mapagkukunan sapagkat, pagkatapos ng isang kumpanya na magbabayad ng utang, ang kumpanya ay mananatili ng anumang nalalabi na pera na hindi ibabalik sa mga shareholders (sa anyo ng mga dibidendo) sa ngalan ng mga shareholders.
Ang pamamahala ng isang kumpanya ay gumagamit ng pinagsama-samang gastos ng kapital ng kumpanya sa panloob na pagpapasya. Halimbawa, maaaring gamitin ito upang makatulong na magpasya kung ang kumpanya ay maaaring kumita ng malaki sa isang bagong proyekto. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng isang composite na gastos ng kapital ng isang kumpanya bilang isa sa maraming mga kadahilanan sa pagpapasya kung bibili ng stock ng kumpanya. Habang ang gastos ng pagpapalabas ng utang ay medyo prangka, ang gastos ng paglabas ng stock ay may higit pang mga variable. Ang isang kumpanya na may medyo mababang WACC ay maaaring mas mahusay na nakaposisyon upang mapalago at mapalawak, na maaaring makagagantimpalaan ng mga shareholders.
Paano Ginagamit ng Mga Namumuhunan ang Composite Cost of Capital
Ang mga analyst ng seguridad ay madalas na gumagamit ng WACC kapag tinatasa ang halaga ng mga pamumuhunan. Halimbawa, sa diskwento na pagsusuri ng daloy ng cash, ang WACC ay maaaring mailapat bilang ang rate ng diskwento para sa mga daloy sa hinaharap upang makuha ang halaga ng net ng isang negosyo. Ang WACC ay maaari ring gamitin bilang isang sagabal na rate laban sa kung saan upang masukat ang pagganap ng ROIC. Mahalaga rin ang WACC upang maisagawa ang mga kalkulasyon na idinagdag sa halaga ng pang-ekonomiya (EVA).
Habang mahalaga ang pinagsama-samang gastos ng kapital, makikita ng average na mamumuhunan na ang pagkalkula ng WACC ay isang kumplikadong proseso na nangangailangan ng detalyadong impormasyon ng kumpanya. Gayunpaman, ang pag-unawa sa WACC ay maaaring makatulong sa mga namumuhunan na maunawaan ang kahalagahan nito kapag nakita nila ito sa mga ulat ng broker ng mga analista.
Dahil ang ilang mga elemento ng formula ng WACC, tulad ng halaga ng katarungan, ay hindi pare-pareho na halaga, ang iba't ibang mga partido ay maaaring iulat ang mga ito nang magkakaiba para sa iba't ibang mga kadahilanan. Tulad nito, habang ang WACC ay madalas na makakatulong sa pagpapahiram ng mahalagang pananaw sa isang kumpanya, dapat palaging gamitin ito ng isa kasama ang iba pang mga sukatan kapag tinutukoy kung o hindi mamuhunan sa isang kumpanya.
