Talaan ng nilalaman
- Pupunta Laban sa Crowd
- Masamang Panahon Gumawa para sa Magandang Pagbili
- Mga panganib ng Contrarian Investing
- Ang Bottom Line
Ang mas masahol na bagay ay tila nasa merkado, ang mas mahusay na mga oportunidad ay para sa kita ay ang kredito para sa pamumuhunan kontras. Si Baron Rothschild, isang ika-18 siglo na maharlika ng British at miyembro ng pamilyang banking ng Rothschild, ay pinapaniwalaan na nagsasabing "ang oras upang bumili ay kapag mayroong dugo sa mga lansangan." Dapat alam niya. Ang Rothschild ay gumawa ng isang malaking halaga sa pagbili sa gulat na sumunod sa Labanan ng Waterloo laban sa Napoleon. Ngunit hindi iyon ang buong kwento. Ang orihinal na quote ay pinaniniwalaan na "Bumili kapag mayroong dugo sa mga kalye, kahit na ang dugo ay iyong sarili. "
Karamihan sa mga tao ay nais lamang ng mga nagwagi sa kanilang mga portfolio, ngunit tulad ng nagbabala kay Warren Buffett "Nagbabayad ka ng napakataas na presyo sa stock market para sa isang cheery consensus." Sa madaling salita, kung ang lahat ay sumasang-ayon sa iyong desisyon sa pamumuhunan, kung gayon marahil hindi ito isang mahusay.
Pupunta Laban sa Crowd
Ang mga kontratista, tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ay subukan na gawin ang kabaligtaran ng karamihan. Nagagalak sila kapag ang isang mahusay na kumpanya ay may isang matalim, ngunit hindi nararapat na pagbaba sa presyo ng pagbabahagi. Lumalangoy sila laban sa kasalukuyang, at ipinapalagay na ang merkado ay karaniwang mali sa parehong matinding lows at highs nito. Ang mas maraming mga presyo ay nag-ugat, mas nagkamali na naniniwala sila sa natitirang bahagi ng merkado.
Naniniwala ang isang namuhunan sa kontratista na ang mga tao na nagsasabing ang merkado ay gagawin lamang kapag sila ay ganap na namuhunan at walang karagdagang kapangyarihan sa pagbili. Sa puntong ito, ang merkado ay nasa isang rurok; kapag hinuhulaan ng mga tao ang isang pagbagsak, mayroon na silang naibenta, kung saan ang merkado ay maaari lamang umakyat.
Mga Key Takeaways
- Ang pamumuhunan sa kontribusyon ay isang diskarte ng pagpunta laban sa mga namamalaging mga uso sa pamilihan o sentimento. Ang ideya ay ang mga merkado ay napapailalim sa pag-uugali ng herbal na pinalaki ng takot at kasakiman at sa gayon ay gawin ang mga merkado na pana-panahon na paulit-ulit. sakim kapag ang iba ay natatakot, "sinabi ng pamilyar na bilyun-bilyong mamumuhunan na si Warren Buffett, isang parirala na sumasama sa pilosopiya na pilosopiya. Ang pagkakaroon ng isang kontratista ay maaaring mapalad, ngunit madalas itong isang mapanganib na diskarte na maaaring tumagal ng mahabang panahon upang magbayad.
Masamang Panahon Gumawa para sa Magandang Pagbili
Ang mga namumuhunan sa kontribusyon ay kasaysayan na gumawa ng kanilang pinakamahusay na pamumuhunan sa mga oras ng kaguluhan sa merkado. Sa pag-crash ng 1987 (kilala rin bilang "Black Lunes"), ang Dow ay bumaba ng 22% sa isang araw sa US Noong 1973-74 bear market, nawala ang merkado sa 45% sa halos 22 buwan. Noong Setyembre 11, 2001, ang mga pag-atake ay nagresulta din sa isang napakalaking pagbagsak sa merkado. Nagpapatuloy ang listahan, ngunit ang mga oras na natagpuan ng mga contrarians ang kanilang pinakamahusay na pamumuhunan.
Ang 1973-74 bear market ay nagbigay kay Warren Buffett ng pagkakataong bumili ng stake sa Washington Post Company - isang pamumuhunan na kasunod na nadagdagan ng higit sa 100 beses na presyo ng pagbili - na bago ang mga dibidendo ay kasama. Sa oras na ito, sinabi ni Buffett na namimili siya ng mga pagbabahagi sa kumpanya sa isang malalim na diskwento, tulad ng katibayan ng katotohanan na ang kumpanya ay maaaring "ibenta ang (Post's) assets sa alinman sa 10 mga mamimili nang hindi kukulangin sa $ 400 milyon, marahil ay pinahahalagahan higit pa. " Samantala, ang Washington Post Company ay mayroon lamang isang $ 80 milyon na market cap sa oras na iyon. Noong 2013, ang kumpanya ay naibenta sa bilyonaryo ng CEO at tagapagtatag na si Jeff Bezos ng $ 250 milyon na cash.
Matapos ang pag-atake ng mga terorista ng Setyembre 11, huminto ang mundo sa mabilis na paglipad. Ipagpalagay na sa oras na ito, gumawa ka ng isang pamumuhunan sa Boeing (BA), isa sa pinakamalaking tagabuo ng mga komersyal na sasakyang panghimpapawid. Ang stock ni Boeing ay hindi bumaba hanggang sa tungkol sa isang taon pagkatapos ng Setyembre 11, ngunit mula roon, tumaas ito ng higit sa apat na beses na halaga sa susunod na limang taon. Maliwanag, kahit na ang ika-11 ng Setyembre na nag-iinit na damdamin sa merkado tungkol sa industriya ng eroplano sa loob ng kaunting oras, ang mga nagsagawa ng kanilang pananaliksik at handang magtaya na makaligtas si Boeing ay mahusay na gantimpala.
Gayundin sa oras na iyon, si Marty Whitman, tagapamahala ng Third Avenue Halaga ng Pondo, ay binili ang mga bono ng K-Mart kapwa bago at pagkatapos nitong mag-file para sa proteksyon sa pagkalugi noong 2002. Nagbabayad lamang siya ng mga 20 sentimo sa dolyar para sa mga bono. Kahit na pansamantala ay mukhang ang kumpanya ay sarhan ang mga pintuan nito nang mabuti, si Whitman ay napatunayan nang lumabas ang kumpanya mula sa pagkalugi at ang kanyang mga bono ay ipinagpalit para sa stock sa bagong K-Mart. Ang mga namamahagi ay tumalon nang mas mataas sa mga taon kasunod ng muling pagsasaayos bago kinuha sa pamamagitan ng Sears (SHLD), na may magandang kita para kay Whitman.
Pinatakbo ni Sir John Templeton ang Templeton Growth Fund mula 1954 hanggang 1992, nang ibenta niya ito. Ang bawat $ 10, 000 na namuhunan sa pagbabahagi ng Class A ng pondo noong 1954 ay lumago sa $ 2 milyon noong 1992, na may mga dividend na na-invest, o isang annualized na pagbabalik ng halos 14.5%. Pinangunahan ni Templeton ang pandaigdigang pamumuhunan. Siya rin ay isang malubhang mamumuhunan kontratista, pagbili sa mga bansa at kumpanya kung, ayon sa kanyang prinsipyo, naabot nila ang "punto ng maximum na pesimismo."
Bilang isang halimbawa ng diskarte na ito, ang Templeton ay bumili ng mga namamahagi ng bawat pampublikong kumpanya ng Europa sa pasimula ng World War II noong 1939, kasama na ang marami sa pagkalugi. Ginawa niya ito ng hiniram na pera upang mag-boot. Pagkaraan ng apat na taon, ipinagbili niya ang mga namamahagi para sa isang malaking tubo.
Ang mga panganib ng Contrarian Investing
Habang ang pinakasikat na mga namuhunan sa kontratista ay naglalagay ng malaking pera sa linya, lumubog laban sa kasalukuyang ng karaniwang mga opinyon at lumabas sa tuktok, gumawa din sila ng ilang malubhang pananaliksik upang matiyak na ang karamihan ay talagang mali. Kaya, kapag ang isang stock ay tumatagal ng isang nosedive, hindi ito mag-udyok sa isang kontrobersyal na mamumuhunan upang ilagay sa isang agarang bumili ng order, ngunit upang malaman kung ano ang nagtulak sa stock, at kung ang pagbaba ng presyo ay nabigyang-katwiran.
Pag-isipan kung aling mga namimighati na stock na bibilhin at pagbebenta ng mga ito sa sandaling ang kumpanya ay bumabawi ay ang pangunahing pag-play para sa mga namumuhunan ng kontratista. Maaari itong humantong sa pagbabalik ng mga seguridad na nakakuha ng mas mataas kaysa sa dati. Gayunpaman, ang pagiging masyadong maasahin sa mga stock na may hyped ay maaaring magkaroon ng kabaligtaran na epekto.
Ang Bottom Line
Habang ang bawat isa sa matagumpay na mga namumuhunan sa kontratista ay may sariling diskarte para sa pagpapahalaga sa mga potensyal na pamumuhunan, lahat sila ay may isang diskarte sa karaniwan - pinapayagan nila ang merkado na dalhin ang mga deal sa kanila, sa halip na habulin sila.
