Ang Procter & Gamble Co (PG) ay nagpupumilit sa 2017, na may namamahagi lamang ng 9 porsyento, na underperforming ang S&P 500 Index sa pamamagitan ng halos limang puntos na porsyento. Nakakuha din ito ng isang proxy na labanan kasama ang aktibistang mamumuhunan na si Nelson Peltz at ang kanyang firm na Trian Partners.
Ngunit lalong lumala ang mga bagay, dahil sa nagdaang limang taon, ang presyo ng stock ng kumpanya ay umakyat 32 porsyento lamang, habang ang S&P 500 ay tumaas ng halos 76 porsyento. At ang pagbabahagi ng Procter & Gamble ay hindi nagmumula, sa 20.5 beses isang taon na pasulong na kita.
Ang Wall Street ay hindi naghahanap ng marami sa paraan ng paglaki mula sa kumpanya, alinman, kapag iniuulat nito ang mga piskal na una-quarter 2018 na resulta sa Oktubre 20 bago buksan ang trading. Inaasahan ng mga analista ang paglago ng kita na 1 porsyento lamang, na tumataas sa $ 16.69 bilyon, mula sa parehong panahon noong nakaraang taon, habang ang mga kita ay inaasahan na lumago ng tungkol sa 4.25 porsyento hanggang $ 1.07 isang bahagi. Ang Unilever PLC (UL) kamakailan-lamang na mga pinansyal na resulta ay pinansin ng mga pinaka makabuluhang problema ng P&G.
Ang data ng PG ni YCharts
Walang Paglago at Napakahalaga
PG Revenue (TTM) data ng YCharts
Ang Procter & Gamble ay inaasahan na magkaroon ng kaunting paglago ng kita sa susunod na tatlong taon, na may pagtaas ng kita mula $ 67.15 bilyon sa 2018 hanggang $ 71.76 bilyon noong 2020. Kailangang maghanap ang kumpanya ng isang paraan upang magmaneho ng mas maraming paglaki upang makuha ang pagtaas ng stock nito.
Ang stock ay hindi mura, alinman, na may isang isang taong pasulong na PE na 20.5, habang ang EPS ay inaasahan na palaguin ng 14.5 porsyento lamang sa susunod na tatlong taon, ayon sa YCharts. Ang presyo ng stock ay plagued na walang paglago at labis na napahalagahan, na kung saan ay isang recipe para sa pagiging natigil sa pagwawalang-kilos.
Maling Mga Merkado
Ang P&G ay nakakakuha ng halos 45 porsyento ng kita mula sa Hilagang Amerika at halos 23 porsyento mula sa Europa. Halos 65 porsyento ng kabuuang kita nito ay mula sa mga binuo merkado. Sa kaibahan, ang karibal na Unilever ay ang kumpletong kabaligtaran, na halos 58 porsyento ng kita nito ay nagmumula sa mga umuusbong na merkado, at 43 porsyento na nagmula sa mga binuo na merkado. Iyon ang pinakamahalagang problema sa P&G: puro ito sa mga merkado ng mabagal na paglago
Ang mga umuusbong na Merkado ay Nagtutulak ng Paglago
Kapag ang mga resulta ni Unilever ay nahulog sa mga inaasahan ng analyst, ito ay dahil sa kahinaan sa mga binuo na merkado, kung saan ang pagtubo ng benta ay humina ng 2.3 porsyento at pagbaba ng paglago ng dami ng 1.9 porsyento. Samantala, ang mga umuusbong na merkado ay tumatagal, na may pagtaas ng 6.3 porsyento at paglago ng dami ng 1.8 porsyento.
Ang P&G ay malamang na makita ang magkaparehong isyu kapag iniuulat nito ang mga unang-quarter na mga resulta, maliban kung hindi ito magkakaroon ng lakas ng umuusbong na mga merkado na magkatulad ng kalakasan, at na kung saan ang pangunahing isyu ng P&G ay namamalagi.
Ang mga problema sa P&G ay nakaugat sa mga produkto sa mga mabagal na lumalagong merkado at isang sobrang halaga ng presyo ng stock. Ang stock ay malamang na magpatuloy sa underperform hanggang lumiliko ang problema sa paglago nito.
