Kung ang isang kumpanya ay nag-uulat ng mga kita ng $ 1 bilyon, hindi nangangahulugang ito ay mayroong maraming pera sa bangko. Ang mga pahayag sa pananalapi ay batay sa accrual accounting, na isinasaalang-alang ang mga item na hindi cash. Isinasaalang-alang ng mga pahayag sa pananalapi ang mga di-cash na item upang masalamin ang kalusugan ng pinansiyal ng isang kumpanya nang mas tumpak.
Gayunpaman, ang accrual accounting ay maaaring lumikha ng ingay sa accounting na kadalasang pinakamahusay na nakatutok para sa isang mas tumpak na pagpapasiya ng cash na bubuo ng isang kumpanya. Ang pahayag ng cash flow ay nagbibigay ng kalinawan. Narito kung paano bigyang-kahulugan ang cash flow statement.
Ano ang Daloy ng Cash?
Ang negosyo ay tungkol sa kalakalan, ang pagpapalitan ng halaga sa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido, at ang cash ay ang pag-aari na kinakailangan upang lumahok sa sistemang pang-ekonomiya. Bagaman ang ilang mga industriya ay mas cash-intensive kaysa sa iba, walang negosyo ang maaaring mabuhay sa katagalan nang hindi bumubuo ng positibong daloy ng cash bawat bahagi para sa mga shareholders nito. Para sa positibong daloy ng cash, ang pangmatagalang cash infl ng isang kumpanya ay dapat lumampas sa pang-matagalang cash outings.
Ang isang pag-agos ng cash ay nangyayari kapag ang isang kumpanya ay naglilipat ng mga pondo sa ibang partido (alinman sa pisikal o elektroniko). Ang isang paglipat ay maaaring gawin upang magbayad para sa mga empleyado, supplier, at creditors; upang bumili ng pangmatagalang mga pag-aari at pamumuhunan; o magbayad para sa mga ligal na gastos at pag-aayos ng demanda. Mahalagang tandaan na ang mga ligal na paglilipat ng halaga sa pamamagitan ng utang - isang pagbili na ginawa sa kredito — ay hindi naitala bilang isang cash outflow hanggang sa ang pera ay talagang umalis sa mga kamay ng kumpanya.
Ang isang cash inflow ay kabaligtaran; ito ay anumang paglilipat ng pera na dumating sa pagmamay-ari ng kumpanya. Karaniwan, ang karamihan ng mga cash flow ng isang kumpanya ay mula sa mga customer, tagapagpahiram (tulad ng mga bangko o bondholders), at mga namumuhunan na bumili ng equity mula sa kumpanya. Paminsan-minsan, ang mga daloy ng cash ay nagmula sa mga ligal na pag-aayos o ang pagbebenta ng real estate o kagamitan ng kumpanya.
Kuwento ng Daloy ng Kumpanya ng Daloy
May pagkakaiba sa pagitan ng pagiging kumikita at pagkakaroon ng mga positibong transaksyon sa daloy ng cash. Dahil lamang sa isang kumpanya ay nagdadala ng pera ay hindi nangangahulugang ito ay kumita ng kita (at kabaliktaran).
Ang mga kita ay maaaring negatibo kahit na may positibong daloy ng cash.
Halimbawa, kung ang isang kumpanya ng manufacturing ay nakakaranas ng mababang demand ng produkto at, samakatuwid, nagpasya na ibenta ang kalahati ng kagamitan sa pabrika nito sa mga presyo ng pagpuksa. Makakatanggap ang kumpanya ng cash mula sa mamimili para sa ginamit na kagamitan, ngunit nawawalan ito ng pera sa pagbebenta: mas gusto ng kumpanya na gamitin ang kagamitan upang gumawa ng mga produkto at kumita ng isang kita sa operating.
Dahil ang mababang demand ay huminto sa karagdagang paggawa, ang susunod na pinakamahusay na pagpipilian ay ang magbenta ng kagamitan sa mga presyo na mas mababa kaysa sa bayad ng kumpanya para sa kagamitan. Sa taon na ibinebenta ang kagamitan, ang kumpanya ay magpapakita ng makabuluhang positibong daloy ng cash, ngunit ito ay kasalukuyang at potensyal na kita ng potensyal. Dahil ang cash flow ay maaaring maging positibo habang negatibo ang kakayahang kumita, dapat suriin ng mga mamumuhunan ang mga pahayag ng kita kasabay ng cash flow statement.
Mga Key Takeaways
- Nilinaw ng cash flow statement ang estado ng cash flow ng isang kumpanya.Para sa positibong daloy ng cash, at upang magbigay ng pagbabalik sa mga namumuhunan, dapat na lumampas ang pangmatagalang cash flow ng isang kumpanya sa pangmatagalang cash outflows.Cash flow ay maaaring maging positibo kahit na ang kita ay negatibo. Dapat suriin ng mga namuhunan ang pahayag ng kita kasabay ng cash flow statement para sa isang mas tumpak na larawan ng kalusugan ng isang kumpanya.
Ano ang Pahayag ng Daloy ng Cash?
Mayroong tatlong mga kritikal na bahagi ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya: ang balanse ng sheet, ang pahayag ng kita, at ang cash flow statement. Ang sheet sheet ay nagbibigay ng isang beses na snapshot ng mga assets at liability ng isang kumpanya. Ang pahayag ng kita ay nagpapahiwatig ng kakayahang kumita ng negosyo sa isang tiyak na panahon.
Ang cash flow statement ay naiiba sa iba pang mga pahayag sa pananalapi dahil ito ay gumaganap bilang isang tseke sa korporasyon na nagkakasundo sa iba pang dalawang pahayag. Ang cash flow statement ay nagtatala ng mga transaksyon ng cash ng kumpanya (ang mga daloy at pag-agos) sa naibigay na panahon. Ipinapakita nito kung ang lahat ng mga kita na nai-book sa statement ng kita ay nakolekta.
Sa parehong oras, gayunpaman, ang cash flow ay hindi kinakailangang ipakita ang lahat ng mga gastos ng kumpanya dahil hindi lahat ng mga gastos na naipon ng kumpanya ay agad na binabayaran. Kahit na ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng mga pananagutan, ang anumang mga pagbabayad patungo sa mga pananagutan na ito ay hindi naitala bilang isang cash out hanggang sa maganap ang transaksyon (tingnan ang seksyon na "Ano ang Hindi Sinasabi sa Amin ng Daloy" sa ibaba).
Ang sumusunod ay isang listahan ng iba't ibang mga lugar ng pahayag ng cash flow at kung ano ang ibig sabihin nito:
- Daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo. Sinusukat ng seksyong ito ang cash na ginamit o ibinigay ng normal na operasyon ng isang kumpanya. Ipinapakita nito ang kakayahan ng kumpanya upang makabuo ng pare-parehong positibong daloy ng cash mula sa mga operasyon. Mag-isip ng mga normal na operasyon bilang pangunahing negosyo. Halimbawa, ang normal na aktibidad ng operating ng Microsoft ay nagbebenta ng software. Mga cash flow mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan. Inililista ng lugar na ito ang lahat ng cash na ginamit o ibinigay ng pagbili at pagbebenta ng mga assets na gumagawa ng kita. Kung bumili o nagbebenta ang Microsoft ng mga kumpanya para sa isang tubo o pagkawala, ang mga nagreresultang numero ay isasama sa seksyong ito ng cash flow statement. Mga cash flow mula sa mga aktibidad sa financing. Sinusukat ng seksyong ito ang daloy ng cash sa pagitan ng isang firm at mga may-ari nito at creditors. Ang mga negatibong numero ay maaaring mangahulugan na ang kumpanya ay naghahatid ng utang, ngunit maaari rin nilang sabihin na ang kumpanya ay gumagawa ng mga pagbabayad ng dibidendo at mga muling pagbili ng stock, na tutugunan ang mga mamumuhunan.
Ang Mahalagang Mga Item sa Pahayag ng Daloy ng Cash
Ang unang item na dapat tandaan sa cash flow statement ay ang item sa ilalim na linya. Ito ay malamang na ang "net pagtaas / pagbawas sa cash at katumbas ng cash." Iniuulat ng ilalim na linya ang pangkalahatang pagbabago sa cash ng kumpanya at ang mga katumbas nito (ang mga pag-aari na maaaring agad na ma-convert sa cash) sa huling panahon. Kung tseke mo sa ilalim ng kasalukuyang mga assets sa balanse, makakahanap ka ng cash at katumbas ng cash (CCE o CC&E). Kung kukuha ka ng pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang CCE at ng nakaraang taon o nakaraang quarter, dapat mayroon kang parehong bilang ng numero sa ilalim ng pahayag ng cash flow.
Sa halimbawang Microsoft taunang cash flow statement mula Hunyo 2004 (ipinapakita sa ibaba), ang pahayag ay nagpapakita ng humigit-kumulang na $ 9.5 bilyon na mas maraming pera sa pagtatapos ng 2003/04 piskal na taon kaysa sa simula (tingnan ang "Net Change in Cash and Equivalents"). Sa mas malapit na pag-inspeksyon, malinaw na ang kumpanya ay nagkaroon ng negatibong pag-agos ng cash na $ 2.7 bilyon mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan sa taon (tingnan ang "Net Cash mula sa Mga Aktibidad sa Pamumuhunan"). Ang negatibong cash flow na ito ay malamang dahil sa pagbili ng mga pangmatagalang pamumuhunan, na may potensyal na makabuo ng kita sa hinaharap.
Mahirap matukoy kung ang negatibong daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pamumuhunan ay positibo o negatibong tagapagpahiwatig - ang mga cash out na ito ay mga pamumuhunan sa hinaharap na operasyon ng kumpanya (o ibang kumpanya), at ang kinalabasan ay gumaganap sa mahabang panahon.
Ang Net Cash mula sa Mga Operating Aktibidad ay nagpapakita na ang Microsoft ay nagbuo ng $ 14.6 bilyon na positibong daloy ng cash mula sa karaniwang operasyon ng negosyo — isang magandang palatandaan. Tandaan na ang kumpanya ay nagkaroon ng magkatulad na antas ng positibong daloy ng cash operating sa loob ng maraming taon. Kung ang bilang na ito ay tataas o bumaba nang malaki sa darating na taon, ipahiwatig nito ang isang pinagbabatayan na pagbabago sa kakayahan ng kumpanya upang makabuo ng cash.
Paghuhukay ng Deeper Sa Cash Flow
Ang lahat ng mga kumpanya ay nagbibigay ng mga cash flow statement bilang bahagi ng kanilang mga pinansiyal na pahayag, ngunit ang daloy ng cash (net pagbabago sa cash at katumbas) ay maaari ring kalkulahin bilang netong kita kasama ang pag-urong at iba pang mga di-cash na item.
Ang pangunahing industriya ng isang kumpanya ay karaniwang tinutukoy ang antas ng daloy ng cash na maituturing na sapat. Ang paghahambing ng daloy ng cash ng isang kumpanya laban sa mga kapantay ng industriya nito, o benchmarking, ay isang mabuting paraan upang masukat ang kalusugan ng daloy ng cash. Ang isang kumpanya na hindi bumubuo ng parehong halaga ng cash dahil ang mga kakumpitensya nito ay nasa kawalan ng ekonomiya ay tumatagal ng pagbagsak.
Kahit na ang isang kumpanya na itinuturing na kumita ayon sa mga pamantayan sa accounting ay maaaring mabigo kung walang sapat na cash sa kamay upang magbayad ng mga bayarin. Ang paghahambing ng halaga ng cash na nabuo sa natitirang utang, na kilala bilang ratio ng daloy ng operating cash, ay inihayag ang kakayahan ng kumpanya na maglingkod sa mga pautang at pagbabayad ng interes. Kung ang isang bahagyang pagbagsak sa quarterly cash flow ng isang kumpanya ay mapanganib ang mga pagbabayad sa utang, ang kumpanya ay nagdadala ng higit na panganib kaysa sa isang kumpanya na may mas malakas na antas ng daloy ng cash.
Hindi tulad ng naiulat na kita, mayroong kaunting silid para sa pagmamanipula ng cash. Ang bawat kumpanya na nag-file ng mga ulat sa Securities and Exchange Commission (SEC) ay dapat magsama ng cash flow statement kasama ang quarterly at taunang mga ulat.
Mabilis na Salik
Ang isang negosyo ay hindi makaligtas sa katagalan nang hindi bumubuo ng positibong daloy ng cash bawat bahagi para sa mga shareholders nito.
Ano ang Hindi Sinabi sa amin ng Pahayag ng Daloy ng Cash
Ang cash flow statement ay hindi nagsasabi sa amin ang kita na kinita o nawala sa isang partikular na panahon: ang kakayahang kumita ay binubuo ng cash na kinita ngunit din ng mga hindi pang-cash na item. Totoo ito kahit na para sa mga item sa cash flow statement tulad ng "pagtaas ng cash mula sa mga gastos na minus na gastos." Ang item na ito ay hindi isang tagapagpahiwatig ng kita.
Ang pahayag ng cash flow ay hindi nagsasabi sa buong kwento ng kakayahang kumita, at hindi ito isang maaasahang tagapagpahiwatig ng pangkalahatang kagalingan sa pananalapi ng kumpanya. Habang ang kalagayan ng cash ng isang kumpanya ay makabuluhan, hindi ito ay sumasalamin sa buong kondisyon ng pananalapi ng kumpanya. Ang pahayag ng cash flow ay hindi account para sa mga pananagutan at mga assets, na naitala sa sheet ng balanse. Bukod dito, ang mga account na natatanggap at mga account na dapat bayaran, bawat isa ay maaaring maging laki, ay hindi rin makikita sa pahayag ng cash flow.
Sa madaling salita, ang cash flow statement ay isang naka-compress na bersyon ng tseke ng kumpanya na may kasamang ilang iba pang mga item na nakakaapekto sa cash. Halimbawa, ang seksyon ng pananalapi ay nagpapakita kung magkano ang ginastos o nakolekta ng kumpanya mula sa muling pagbibili o pagbebenta ng stock, ang halaga ng pagpapalabas o pagreretiro ng utang, at ang halaga ng binayaran ng kumpanya sa mga dibidendo.
Ang Bottom Line
Ang pahayag ng cash flow ay hindi diretso. Ang mga nagbabayad ng pansin sa pahayag ng cash flow ay dapat maunawaan ang lawak kung saan umaasa ang isang kumpanya sa mga pamilihan ng kapital at ang lawak kung saan nakasalalay ito sa cash na nabuo nito. Hindi mahalaga kung gaano kapaki-pakinabang ang isang kumpanya, kung kulang ang cash upang magbayad ng mga bayarin, malamang na mabibigo ito.
Ang pamumuhunan sa isang kumpanya na nagpapakita ng positibong daloy ng cash ay matalino, ngunit mayroon ding mga pagkakataon sa mga kumpanya na hindi pa positibo ang cash-flow. Ang cash flow statement ay simpleng piraso ng puzzle. Ang pagsusuri sa pahayag ng cash flow kasama ang iba pang mga pahayag ay nagbibigay ng isang mas tumpak na representasyon ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya. Ang pag-alam kung ano ang hahanapin sa isang cash flow statement ay makakatulong sa isang mamumuhunan na maiwasan ang paghawak ng stock na naghihirap mula sa isang daloy ng cash flow.
