Ano ang Ratio ng Utang-sa-EBITDA (Utang / EBITDA)?
Ang Utang / EBITDA ay isang ratio na sumusukat sa dami ng kita na nabuo at magagamit upang mabayaran ang utang bago sumaklaw sa interes, buwis, pagbabawas, at mga gastos sa amortisasyon. Sinusukat ng Utang / EBITDA ang kakayahan ng isang kumpanya na mabayaran ang natapos nitong utang. Ang isang mataas na resulta ng ratio ay maaaring magpahiwatig ng isang kumpanya ay may isang sobrang mabigat na pagkarga ng utang.
Ang mga bangko ay madalas na nagsasama ng isang tiyak na utang / target ng EBITDA sa mga tipan para sa mga pautang sa negosyo, at dapat mapanatili ng isang kumpanya ang napagkasunduang antas o panganib na magkaroon ng kaagad ng buong utang. Ang sukatanang ito ay karaniwang ginagamit ng mga ahensya ng rating ng kredito upang masuri ang posibilidad ng isang kumpanya sa pag-default sa naibigay na utang, at ang mga kumpanya na may isang mataas na ratio ng utang / EBITDA ay maaaring hindi makapag-serbisyo ng kanilang utang sa isang naaangkop na paraan, na humahantong sa isang pagbaba ng rate ng kredito.
Formula at Pagkalkula ng Debt-to-EBITDA (Utang / EBITDA) Ratio
Utang sa EBITDA = EBITDADebt
kung saan:
Utang = Mga pangmatagalang utang at pang-matagalang obligasyon sa utang
EBITDA = Mga kita bago ang interes, buwis, pag-urong, at pag-amortisasyon
Upang matukoy ang ratio ng utang / EBITDA, idagdag ang mga pangmatagalang utang at pangmatagalang utang ng kumpanya. Maaari mong mahanap ang mga numero sa quarterly at taunang mga pahayag sa pananalapi ng kumpanya. Hatiin ito ng EBITDA ng kumpanya. Maaari mong kalkulahin ang EBITDA gamit ang data mula sa pahayag ng kita ng kumpanya. Ang pamantayang pamamaraan upang makalkula ang EBITDA ay upang magsimula sa kita ng operating, na tinawag din na kita bago ang interes at buwis (EBIT), at pagkatapos ay idagdag ang pagbabawas at pagbabawas.
Ang ratio ng utang / EBITDA ay katulad sa net utang / EBITDA ratio. Ang pangunahing pagkakaiba ay ang net utang / EBITDA ratio ay nagbabawas ng cash at katumbas ng cash habang ang karaniwang ratio ay hindi.
Ano ang Maaaring Sabihin sa Iyo ng Rutang-sa-EBITDA (Utang / EBITDA)
Ang ratio ng utang / EBITDA ay naghahambing sa kabuuang obligasyon ng isang kumpanya, kasama na ang utang at iba pang mga pananagutan, sa aktwal na cash na dinadala ng kumpanya at isinisiwalat kung paano may kakayahang ang kumpanya ay magbabayad ng utang nito at iba pang mga pananagutan.
Kapag ang mga nagpapahiram at analyst ay tumitingin sa utang ng isang kumpanya / ratio ng EBITDA, nais nilang malaman kung gaano kabuti ang firm na masakop ang mga utang nito. Ang EBITDA ay kumakatawan sa kinikita o kita ng isang kumpanya, at ito ay isang akronim para sa mga kita bago ang interes, buwis, pagbabawas, at pag-amortization. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng interes sa likod, buwis, pagbabawas, at gastos sa pag-amortisasyon sa kita ng net.
Ang mga analyst ay madalas na tinitingnan ang EBITDA bilang isang mas tumpak na sukatan ng kita mula sa mga operasyon ng kompanya, sa halip na netong kita. Ang ilang mga analyst ay nakakakita ng interes, buwis, pagkakaubos, at pag-amortisasyon bilang isang hadlang sa tunay na daloy ng pera. Sa madaling salita, nakikita nila ang EBITDA bilang isang paglinis ng representasyon ng totoong cash flow na magagamit upang mabayaran ang utang.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng utang / EBITDA ay ginagamit ng mga nagpapahiram, mga analista sa pagpapahalaga, at mga mamumuhunan upang sukatin ang posisyon ng pagkatubig ng kumpanya at kalusugan sa pananalapi.Ang ratio ay nagpapakita kung magkano ang aktwal na daloy ng cash na magagamit ng kumpanya upang masakop ang utang nito at iba pang mga pananagutan.A utang / ratio ng EBITDA ang pagtanggi sa paglipas ng panahon ay nagpapahiwatig ng isang kumpanya na nagbabayad ng utang o pagtaas ng kita nito o pareho.
Halimbawa ng Paano Gamitin ang Debt-to-EBITDA (Utang / EBITDA) Ratio
Bilang halimbawa, kung ang kumpanya A ay may $ 100 milyon sa utang at $ 10 milyon sa EBITDA, ang ratio ng utang / EBITDA ay 10. Kung ang kumpanya A ay nagbabayad ng 50% ng utang na iyon sa susunod na limang taon, habang pinatataas ang EBITDA sa $ 25 milyon, ang ang ratio ng utang / EBITDA ay nahuhulog sa dalawa.
Ang isang pagtanggi ng utang / EBITDA ratio ay mas mahusay kaysa sa pagtaas ng isa sapagkat ipinapahiwatig nito na binabayaran ng kumpanya ang utang nito at / o lumalaking kita. Gayundin, ang pagtaas ng ratio ng utang / EBITDA ay nangangahulugang ang kumpanya ay nagdaragdag ng utang higit sa mga kita.
Ang ilang mga industriya ay mas masinsinang kapital kaysa sa iba, kaya ang utang ng isang kumpanya / ratio ng EBITDA ay dapat lamang ihambing sa parehong ratio para sa iba pang mga kumpanya sa parehong industriya. Sa ilang mga industriya, ang isang utang / EBITDA ng 10 ay maaaring maging ganap na normal, habang sa iba pang mga industriya ang isang ratio ng tatlo hanggang apat ay mas naaangkop.
Mga Limitasyon ng Utang-sa-EBITDA (Utang / EBITDA) Ratio
Ang mga analista tulad ng utang / EBITDA ratio dahil madali itong makalkula. Ang utang ay matatagpuan sa balanse ng sheet at ang EBITDA ay maaaring makalkula mula sa pahayag ng kita. Ang isyu, gayunpaman, ay maaaring hindi ito magbigay ng pinaka tumpak na sukatan ng kita. Higit sa mga kita, nais ng mga analyst na sukatin ang dami ng aktwal na cash na magagamit para sa pagbabayad ng utang.
Ang pagpapabawas at pag-amortization ay mga gastos na hindi cash na hindi talaga nakakaapekto sa mga daloy ng cash, ngunit ang interes sa utang ay maaaring maging isang malaking gastos para sa ilang mga kumpanya. Ang mga bangko at namumuhunan na tumitingin sa kasalukuyang utang / EBITDA ratio upang makakuha ng pananaw sa kung gaano kahusay ang maaaring magbayad ng kumpanya para sa utang nito ay maaaring isaalang-alang ang epekto ng interes sa kakayahan sa pagbabayad ng utang, kahit na ang utang na ito ay isasama sa isang bagong pagpapalabas. Para sa kadahilanang ito, ang netong kita na minus na gastos sa kapital, kasama ang pamumura at pag-amortization ay maaaring ang mas mahusay na sukatan ng cash na magagamit para sa pagbabayad ng utang.
