Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang Dividend Payout Ratio?
- Pormula at Pagkalkula
- Ano ang Sinasabi sa iyo ng Ratio
- Dividend Sustainability
- Ang mga Dividya ay Tiyak na Industriya
- Halimbawa ng Dividend Payout Ratio
- Ratio ng Payout kumpara sa Dividend Yield
Ano ang isang Dividend Payout Ratio?
Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay ang ratio ng kabuuang halaga ng mga dibidendo na binayaran sa mga shareholders na may kaugnayan sa netong kita ng kumpanya. Ito ang porsyento ng mga kita na binayaran sa mga shareholders sa dividends. Ang halaga na hindi binabayaran sa mga shareholders ay pinanatili ng kumpanya upang bayaran ang utang o upang muling mamuhunan sa mga pangunahing operasyon. Minsan ito ay tinutukoy lamang bilang 'ratio ng payout.'
Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay nagbibigay ng isang indikasyon kung magkano ang pera ng isang kumpanya na bumalik sa mga shareholders kumpara kung magkano ang pinapanatili upang magamit muli ang paglaki, bayaran ang utang, o idagdag sa mga reserbang cash (mananatiling kita).
Dividend Payout Ratio
Formula at Pagkalkula ng Dividend Payout Ratio
Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay maaaring kalkulahin bilang taunang dividend bawat bahagi na hinati ng mga kita bawat bahagi, o katumbas, ang mga dibahagi na hinati ng netong kita (tulad ng ipinakita sa ibaba).
Dividend Payout Ratio = Net IncomeDividends Bayad
Sa isang per-share na batayan, ang ratio ng pagpapanatili ay maaaring ipahiwatig bilang:
Rehiyon sa Pagpapanatili = EPSDividends Per Ibahagi kung saan: EPS = Kumita bawat bahagi
Bilang kahalili, ang dividend payout ratio ay maaari ring kalkulahin bilang:
Dividend Payout Ratio = 1 − Pagpapanatili ng Ratio
Maaari mo ring kalkulahin ang isang ratio ng pagbabayad gamit ang Microsoft Excel:
Una, kung bibigyan ka ng kabuuan ng mga dibidendo sa isang tiyak na panahon at ang mga natitirang pagbabahagi, maaari mong kalkulahin ang mga dibidendo bawat bahagi (DPS). Ipagpalagay na ikaw ay namuhunan sa isang kumpanya na nagbabayad ng kabuuang $ 5 milyon noong nakaraang taon at mayroon itong 5 milyong namamahagi. Sa Microsoft Excel, ipasok ang "Dividends per Share" sa cell A1. Susunod, ipasok ang "= 5000000/5000000" sa cell B1; ang dibidendo bawat bahagi sa kumpanyang ito ay $ 1 bawat bahagi.
Pagkatapos, kailangan mong kalkulahin ang mga kita bawat bahagi (EPS) kung hindi ito ibinigay. Ipasok ang "Mga Kita bawat Ibahagi" sa cell A2. Ipagpalagay na ang kumpanya ay nagkaroon ng netong $ 50 milyon noong nakaraang taon. Ang pormula para sa mga kita bawat bahagi ay (netong kita - dibahagi sa ginustong stock) ÷ (namamahagi ng natitirang). Ipasok ang "= (50000000 - 5000000) / 5000000" sa cell B2. Ang EPS para sa kumpanyang ito ay $ 9.
Sa wakas, kalkulahin ang rasyon ng payout. Ipasok ang "Payout Ratio" sa cell A3. Susunod, ipasok ang "= B1 / B2" sa cell B3; ang ratio ng pagbabayad ay 11.11%. Ginagamit ng mga namumuhunan ang ratio upang sukatin kung naaangkop at mapanatili ang mga dibidendo. Ang ratio ng payout ay nakasalalay sa sektor; halimbawa, ang mga kumpanya ng startup ay maaaring magkaroon ng isang mababang ratio ng payout dahil mas nakatuon sila sa muling pagsasaayos ng kanilang kita upang mapalago ang negosyo.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay ang proporsyon ng mga kinita na binayaran bilang dividends sa mga shareholders, na karaniwang ipinahayag bilang isang porsyento. Ang ilang mga kumpanya ay nagbabayad ng lahat ng kanilang mga kita sa mga shareholders, habang ang ilan ay nagbabayad lamang ng isang bahagi ng kanilang mga kita. Kung ang isang kumpanya ay nagbabayad ng ilan sa mga kita nito bilang dibahagi, ang natitirang bahagi ay pinanatili ng negosyo. Upang masukat ang antas ng mga kita na napanatili, ang ratio ng pagpapanatili ay kinakalkula.Sa't ang mga pagsasaalang-alang ay pumupunta sa pagbibigay kahulugan sa ratio ng pagbabayad ng dibidendo, pinakamahalaga sa antas ng kapanahunan ng kumpanya. Ang isang bago, oriented na paglago ng kumpanya na naglalayong mapalawak, bumuo ng mga bagong produkto, at lumipat sa mga bagong merkado ay inaasahan na muling mamuhunan sa karamihan o lahat ng mga kita nito at maaaring mapatawad sa pagkakaroon ng mababang o kahit na zero ratio ng pagbabayad.
Ano ang Sinasabi sa iyo ng Dividend Payout Ratio
Maraming mga pagsasaalang-alang ang pumupunta sa pagbibigay kahulugan sa dividend payout ratio, pinaka-mahalaga sa antas ng kapanahunan ng kumpanya. Ang isang bago, oriented na paglago ng kumpanya na naglalayong mapalawak, bumuo ng mga bagong produkto, at lumipat sa mga bagong merkado ay inaasahan na muling mamuhunan sa karamihan o lahat ng mga kita nito at maaaring mapatawad sa pagkakaroon ng mababang o kahit na zero ratio ng pagbabayad. Ang ratio ng payout ay 0% para sa mga kumpanyang hindi nagbabayad ng dividends at zero para sa mga kumpanya na nagbabayad ng kanilang buong netong kita bilang dividends.
Sa kabilang banda, ang isang mas matanda, na itinatag na kumpanya na nagbabalik ng kaunti sa mga shareholders ay susubukan ang pasensya ng mga namumuhunan at maaaring tuksuhin ang mga aktibista na mamagitan. Noong 2012 at pagkatapos ng halos dalawampung taon mula noong huling bayad na dibidendo, nagsimulang magbayad ng dividend ang Apple (AAPL) nang madama ng bagong CEO ang napakalaking daloy ng kumpanya na gumawa ng 0% na payout ratio na mahirap bigyang-katwiran. Dahil ito ay nagpapahiwatig na ang isang kumpanya ay lumipat ng nakaraang yugto ng paglaki nito, ang isang mataas na ratio ng payout ay nangangahulugang ang mga presyo ay hindi malamang na pinahahalagahan nang mabilis.
Dividend Sustainability
Ang ratio ng payout ay kapaki-pakinabang din sa pagtatasa ng pagpapanatili ng dividend. Ang mga kumpanya ay labis na nag-aatubili upang i-cut ang mga dividends dahil maaari nitong itaboy ang presyo ng stock at hindi maipakita ang mahina sa mga kakayahan ng pamamahala. Kung ang ratio ng payout ng isang kumpanya ay higit sa 100%, nagbabalik ito ng mas maraming pera sa mga shareholders kaysa kumita ito at marahil ay mapipilitang ibababa ang dividend o itigil ang pagbabayad nito sa kabuuan. Ang resulta na iyon ay hindi maiiwasan. Ang isang kumpanya ay nagtitiis ng isang masamang taon nang walang pagsuspinde sa mga payout, at madalas na sa kanilang interes na gawin ito. Mahalaga na isaalang-alang ang mga inaasahan sa mga kinikita sa hinaharap at makalkula ang isang hinaharap na ratio ng payout upang ma-contextualize ang isang paatras.
Mahalaga rin ang mga pangmatagalang trend sa ratio ng payout. Ang isang patuloy na pagtaas ng ratio ay maaaring magpahiwatig ng isang malusog, maturing na negosyo, ngunit ang isang spiking ay maaaring nangangahulugang ang dibidendo ay papunta sa hindi mapanatag na teritoryo.
Ang retensyon ratio ay isang salungat na konsepto sa ratio ng pagbabayad ng dibidendo. Sinusuri ng dividend ratio ng payout ang porsyento ng kita na binayaran ng isang kumpanya sa mga shareholders nito.
Ang mga Dividya ay Tiyak na Industriya
Iba-iba ang mga pagbabayad ng Dividend ng industriya, at tulad ng karamihan sa mga ratio, sila ay pinaka-kapaki-pakinabang upang ihambing sa loob ng isang naibigay na industriya. Ang mga pakikipagsosyo sa pamumuhunan sa real estate (halimbawa), halimbawa, ay ligal na obligadong ipamahagi ng hindi bababa sa 90% ng mga kita sa mga shareholder habang tinatamasa nila ang mga espesyal na pagbubukod sa buwis. Ang mga Master limitadong pakikipagsosyo (MLP) ay may posibilidad na magkaroon ng mga ratios na may mataas na bayad.
Ang mga Dividen ay hindi lamang ang paraan ng mga kumpanya na maaaring ibalik ang halaga sa mga shareholders; samakatuwid, ang ratio ng payout ay hindi palaging nagbibigay ng isang kumpletong larawan. Ang pinalaki na ratio ng payout ay nagsasama ng mga pagbili ng share sa sukatan; kinakalkula ito sa pamamagitan ng paghati sa kabuuan ng mga dibidendo at pagbili sa pamamagitan ng netong kita sa parehong panahon. Kung ang resulta ay masyadong mataas, maaari itong magpahiwatig ng isang diin sa mga panandaliang boost na magbahagi ng mga presyo sa gastos ng muling pagbuhay at pangmatagalang paglago.
Ang isa pang pagsasaayos na maaaring gawin upang magbigay ng isang mas tumpak na larawan ay ang pagbabawas ng ginustong mga dibahagi ng stock para sa mga kumpanya na naglalabas ng ginustong mga pagbabahagi.
Halimbawa ng Dividend Payout Ratio
Ang mga kumpanya na kumita sa pagtatapos ng isang piskal na panahon ay maaaring gumawa ng isang bilang ng mga bagay na may kita na kinita. Maaari nilang bayaran ito sa mga shareholders bilang dividends, maaari nilang mapanatili ito upang muling mamuhunan sa negosyo para sa paglaki, o kaya nilang gawin ang pareho. Ang bahagi ng kita na pinipili ng isang kumpanya na magbayad sa mga shareholders nito ay maaaring masukat gamit ang payout ratio.
Halimbawa, noong Nobyembre 29, 2017, idineklara ng The Walt Disney Company ang isang $ 0.84 na semi-taunang cash dividend per share sa mga shareholders ng record noong Disyembre, 11, na babayaran noong Enero, 11. Bilang ng piskal na natapos noong Setyembre 30, 2017, ang ang kumpanya ng EPS ay $ 5.73. Ang ratio ng pagpapanatili nito ay, samakatuwid, ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.1466, o 14.66%. Magbabayad ang Disney ng 14.66% at mananatili ng 85.34%.
Dividend Payout Ratio kumpara sa Dividend Yield
Kapag inihahambing ang dalawang mga hakbang ng dibidendo, mahalagang malaman na ang dividend ani ay nagsasabi sa iyo kung ano ang simpleng rate ng pagbabalik ay sa anyo ng cash dividends sa mga shareholders, ngunit ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay kumakatawan sa kung magkano ang mabayaran ng net net ng isang kumpanya bilang dividends. Habang ang ani ng dividend ay ang mas kilala at nasuri na termino, marami ang naniniwala na ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng kakayahan ng isang kumpanya na ipamahagi ang mga dividend na patuloy sa hinaharap. Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay lubos na nakakonekta sa daloy ng cash ng isang kumpanya.
Ang ani ng dibidendo ay nagpapakita kung magkano ang binayaran ng isang kumpanya sa mga dibidendo sa paglipas ng isang taon. Ang ani ay ipinakita bilang isang porsyento, hindi bilang isang aktwal na halaga ng dolyar. Mas madali itong makita kung magkano ang pagbabalik bawat dolyar na namuhunan ang natatanggap ng shareholder sa pamamagitan ng mga dividend.
Ang ani ay kinakalkula bilang:
Halimbawa, ang isang kumpanya na nagbabayad ng $ 10 sa taunang dividends bawat bahagi sa isang stock trading sa $ 100 bawat bahagi ay mayroong ani ng dividend na 10%. Maaari mo ring makita na ang isang pagtaas sa presyo ng pagbabahagi ay binabawasan ang porsyento ng porsyento ng ani at kabaligtaran para sa isang pagbawas sa presyo.
