Nagpalabas ng bagong patnubay ang Department of Labor (DOL) noong Mayo 7, 2018, matapos ang panukalang batas ng pagpapatiwakal na ito ay bakante ng Fifth Circuit Court of Appeals noong Marso. Ang Field Assistance Bulletin 2018-01 (FAB 2018-01) ay inilaan upang matugunan ang kawalang-katiyakan tungkol sa mga tungkulin ng katiyakan ng mga tagapayo sa pananalapi. Ang dokumento ay detalyado ng isang "pansamantalang patakaran sa pagpapatupad" para sa panuntunan.
Ayon sa bulletin, sa pagitan ng Hunyo 9 at Enero 1, 2018, ang Department of Labor ay hindi ituloy ang mga paghahabol laban sa mga tagapayo na sumunod sa "mga pamantayan sa pag-uugali, " ang bahagi ng patakaran ng fiduciary na mula pa noong Hunyo 2017. Ang mga pamantayang ito ay nangangailangan ng mga tagapayo., ang mga broker at ahente ng seguro ay kumikilos sa pinakamainam na interes ng mga namumuhunan, singilin nang hindi hihigit sa makatuwirang kabayaran, at hindi gumawa ng maling mga pahayag. Hanggang sa isang hinaharap na pagpapasya, ang mga propesyonal sa pinansya ay maaaring magpatuloy na umaasa sa mga pamantayang ito.
Ang bakanteng patakaran ng katiwala ay nagtataguyod ng mga propesyonal sa pinansiyal sa isang mas mataas na pamantayan kaysa sa "mga pamantayan sa pag-uugali na walang kinikilingan" kapag inirerekumenda ang mga produktong pamumuhunan, kasama ang 401 (k) at mga account sa IRA. Ang isang katiwala, tulad ng tinukoy ng DOL, ay palaging kumikilos sa pinakamahusay na interes ng kanilang mga kliyente; Hindi nila maitatago ang anumang potensyal na salungatan ng interes, at ang lahat ng mga bayarin at komisyon para sa mga rekomendasyon sa pagreretiro ay dapat isiwalat sa pagsulat at form ng dolyar. Sinubukan din ng patakaran na palawakin ang aplikasyon ng panuntunan sa sinumang nagbibigay ng payo sa pagretiro, kahit na sa isang beses na batayan.
Ang panuntunan ng katiwala ng DOL ay paunang ipinakilala sa panahon ng administrasyong Obama. Noong Pebrero 2017, ilang sandali matapos ang pag-aakalang tungkulin, tumawag si Pangulong Trump para sa pagsusuri ng panuntunan, na nagreresulta sa isang pansamantalang pagkaantala ng pagpapatupad nito. Matapos ang Trump, maraming mga pagtatangka upang maantala ang panuntunan, kabilang ang isang memorandum ng DOL, at hinihingi ang isang mas makabuluhang pagkaantala ng dalawang pinakamalaking kumpanya ng pamamahala ng asset sa mundo, ang Vanguard at BlackRock, noong Marso 2017.
Ang panuntunan ay binuksan para sa puna ng publiko nang dalawang beses, noong Marso 2017 at muli noong Hunyo 2017. Habang nagpapatuloy ang mga negosasyon, ang mga pumapabor sa panuntunan at pag-angat ng mga pamantayan para sa pag-uugaling tagapayo, ay nag-isip na ang mga pagkaantala na ito ay nakatuon sa pampulitika.
Nang una itong ipinakilala, ang patakaran ng fiduciary ay inaasahan na magkakabisa sa mga yugto sa pagitan ng Abril 10, 2017 at Enero 1, 2018. Bagaman ang mga bahagi ng panuntunan ay naganap sa panahong ito (ang mga pamantayang walang kinikilingan ay may bisa mula pa noong Hunyo 2017), kapag ang Estados Unidos Court of Appeals para sa Fifth Circuit ay tinanggihan ang panuntunan noong Marso 2018, ang pag-unlad ng panuntunan ay epektibong napigilan.
Marami ang umaasa sa DOL na mag-apela sa desisyon ng korte. Gayunpaman, nabigo silang gawin ito bago ang deadline ng Marso 30.
Nagtalo ang korte na na-oversteped ng DOL ang awtoridad nito. Sa kanilang palagay, isinulat ng karamihan sa Fifth Circuit na: "Ang mga oras na iyon ay nagbago, ang merkado sa pananalapi ay naging mas kumplikado, at ang mga account ng IRA ay nagkakaroon ng malaking kahalagahan, ang mga argumento para sa Kongreso ay gumawa ng mga pagsasaayos sa batas, o para sa iba pang naaangkop na pederal o mga regulator ng estado upang kumilos sa loob ng kanilang awtoridad. Ang isang napag-alaman na 'pangangailangan' ay hindi nagbibigay kapangyarihan sa DOL upang gumawa ng mga pagbabago sa batas ng facto o upang kumilos na lampas sa malinaw na tinukoy nitong awtoridad."
Ang panunudyong panunudyo ng DOL at ang katulad na regulasyon, kasama ang sariling bersyon ng Securities at Exchange Commission (SEC) na sariling bersyon ng fiduciary rule na ipinakilala noong Abril, ay bahagi ng isang patuloy na pagsisikap na reporma ang payo ng pamumuhunan at protektahan ang mga pagtitipid ng mga namumuhunan mula sa mga salungatan ng interes. Ang kompensasyong nakabatay sa komisyon, na pinapayagan sa ilalim ng kasalukuyang mga pamantayan, ay maaaring humantong sa mga tagapayo na magrekomenda ng mas mahal na mga produkto sa kanilang mga kliyente upang makatanggap sila ng isang mas mataas na komisyon, kahit na mayroong mas mura, pantay na angkop na pagpipilian.
Habang ang kinabukasan ng patakaran ng katiyakan ay hindi sigurado, kahit na ito ay ganap na tinanggal, posible pa rin na ang DOL ay magpapatuloy ng mga pagsisikap na madagdagan ang regulasyon para sa mga account sa pamumuhunan sa pagreretiro. Sa ngayon, gayunpaman, ang mga kumpanya ng nagpapayo ay may higit na daan upang magsulat ng kanilang sariling mga panuntunan sa pagsunod, kasama na kung paano nila matukoy ang kanilang mga istruktura sa kabayaran.
