Ano ang Act Secondary Mortgage Market Enhancement Act?
Ang Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) ay isang kilos na ipinasa sa Estados Unidos noong 1984 upang matugunan ang isang lumalagong pangangailangan para sa mortgage credit na hindi maaaring matugunan ng mga umiiral na ahensya ng pederal. Pinayagan ng SMMEA ang pederal na charter at -regulated na mga institusyong pinansyal na mamuhunan sa mga security na suportado ng mortgage. Sinasapawan din nito ang mga batas sa pamumuhunan ng estado upang paganahin ang mga institusyong na-chartered at -regulated ng mga institusyon sa mga security na ito. Ang batas ay gumawa ng isang pangunahing kontribusyon sa natatanging paglaki ng tirahan ng pabahay ng mortgage sa kasunod na mga dekada. Nag-ambag din ito sa krisis sa merkado sa pabahay na nagsimula noong 2007.
Pag-unawa sa Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Ang Secondary Mortgage Market Enhancement Act ay nilikha bilang tugon sa mga alalahanin tungkol sa hinaharap ng industriya ng pabahay. Ang isa sa mga prinsipyo sa likuran nito ay ang mga pribadong pag-back-based na mga security ay hindi dapat nasa kumpetisyon sa mga security na suportado ng mortgage. Sa halip, dapat silang makipagkumpetensya sa iba pang mga pribadong pamumuhunan tulad ng magkakaugnay na pondo.
Ang SMMEA ay nagtagumpay sa pagpapalakas ng pangalawang merkado ng mortgage. Tulad ng mga magagamit na seguridad na nai-back mortgage, marami silang naakit na mga mamumuhunan. Dahil ang aksyon ay lumampas sa mga batas ng estado, pinapayagan nito ang pamumuhunan kahit na sa mga estado na mayroong mga limitasyong ayon sa batas sa mga security na naka-back-mortgage. Ang paglago na ito sa pamumuhunan ay nagresulta sa isang mas malaking pool na magagamit ng mga homebuyers. Nagbigay din ito ng mga homebuyer ng mas maraming iba't ibang mga pagpipilian sa pautang. Marami pang Amerikano ang nakakabili ng mga tahanan bilang resulta ng SMMEA.
Ang Secondary Mortgage Market Enhancement Act at ang 2007 Housing Market Crisis
Ang mga posibilidad ng pamumuhunan at pautang na nilikha ng Secondary Mortgage Market Enhancement Act na sa huli ay nag-ambag sa pagbagsak sa pamilihan ng pabahay ng US simula noong 2007. Ang pagbagsak na ito ay natapos ng isang pagkalugi ng mga kadahilanan, kabilang ang mga security na suportado ng mortgage na tumatanggap ng mas mataas na mga rating ng kredito mula sa mga ahensya ng rating kaysa ay warranted ng kanilang mga hawak.
Ang mga mortgage na suportado ng mortgage ay nilikha kapag ang isang nagpapahiram ng utang ay nagbebenta ng mga utang sa isang sponsor ng pool, na pagkatapos ay itinalaga ang mga ito sa isang tagapangasiwa. Ang mga namumuhunan ay bumili ng mga sertipiko at tumatanggap ng mga pagbabayad na nabuo ng mortgage pool. Ang paunang tagapagpahiram ay patuloy na naglilingkod sa pinagbabatayan ng mga mortgage ng pool at kinokolekta ang buwanang pagbabayad. Ang tagapangasiwa ay nagbabayad ng isang bayad sa serbisyo sa tagapagpahiram bilang kapalit ng mga nalikom, na pagkatapos ay ipamahagi sa mga namumuhunan.
Bago ang pagbagsak ng 2007, maraming mga seguridad na nai-back mortgage na na-pool na may mas mababang kalidad na mga mortgage ng subprime. Ang mga institusyon ng rating ay madalas na nagbigay sa mga medyo peligrosong pool na mataas na rating, na hinikayat ang mataas na antas ng pamumuhunan. Kasabay nito, ang mga nagpapahiram ay nag-aalok ng mga pautang sa hindi kwalipikadong mga nagpapahiram. Maraming nangungutang ang nagtapos sa pag-default. Ang mga pagkukulang sa kalaunan ay nagresulta sa pagbagsak ng pangalawang merkado ng mortgage, na mayroong epekto ng ripple sa pangkalahatang ekonomiya.
