Talaan ng nilalaman
- Ano ang Kinita Per Share - EPS?
- Formula at Pagkalkula para sa EPS
- Bakit Mahalaga ang EPS
- Pangunahing EPS kumpara sa Diluted EPS
- EPS Pagbubukod ng Pambihirang Mga Item
- EPS Mula sa Patuloy na Mga Operasyon
- EPS at Kapital
- EPS at Dividend
- EPS at Presyo-Sa-Kumita
Ano ang Kinita Per Share - EPS?
Ang mga kita bawat bahagi (EPS) ay kinakalkula bilang kita ng isang kumpanya na hinati sa mga natitirang pagbabahagi ng karaniwang stock nito. Ang nagresultang bilang ay nagsisilbing isang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng isang kumpanya. Karaniwan para sa isang kumpanya na mag-ulat ng EPS na nababagay para sa mga pambihirang item at potensyal na pagbabahagi ng pagbabahagi. Ang mas mataas na EPS ng isang kumpanya, mas kumikita ito ay isinasaalang-alang.
Formula at Pagkalkula para sa EPS
Ang mga kita sa bawat halaga ng pagbabahagi ay kinakalkula bilang kita ng net (kilala rin bilang kita o kita) na hinati sa mga magagamit na pagbabahagi. Ang isang mas pino na pagkalkula ay nag-aayos ng numerator at denominator para sa mga pagbabahagi na maaaring nilikha sa pamamagitan ng mga pagpipilian, mapapalitan na utang, o mga warrants. Ang numerator ng ekwasyon ay may kaugnayan din kung ito ay nababagay para sa patuloy na operasyon.
Mga Kita bawat Ibahagi = Mga Karaniwang Pagbabahagi ng Mga Karaniwang Pagbabahagi ng Mga Natitirang Pagbabahagi Sa Kita - Ginustong Dividend
Upang makalkula ang EPS ng isang kumpanya, ang sheet ng balanse at pahayag ng kita ay ginagamit upang mahanap ang period-end na bilang ng mga karaniwang namamahagi, ibinahagi ang bayad sa ginustong stock (kung mayroon man), at ang netong kita o kita. Ito ay mas tumpak na gumamit ng isang timbang na average na bilang ng mga karaniwang pagbabahagi sa term ng pag-uulat dahil ang bilang ng mga namamahagi ay maaaring magbago sa paglipas ng panahon.
Ang anumang stock dividends o split na nagaganap ay dapat na makikita sa pagkalkula ng timbang na average na bilang ng mga namamahagi. Ang ilang mga mapagkukunan ng data ay nagpapagaan ng pagkalkula sa pamamagitan ng paggamit ng bilang ng mga namamahagi na natitira sa pagtatapos ng isang panahon.
Ang pagkalkula ng EPS para sa tatlong mga kumpanya sa pagtatapos ng 2017 piskal na taon ay sumusunod:
Bakit Mahalaga ang EPS
Ang mga kita bawat bahagi ng sukatan ay isa sa pinakamahalagang variable sa pagtukoy ng presyo ng isang bahagi. Ito rin ay isang pangunahing sangkap na ginagamit upang makalkula ang presyo-to-earnings (P / E) na ratio ng pagpapahalaga, kung saan ang E sa P / E ay tumutukoy sa EPS. Sa pamamagitan ng paghahati ng presyo ng isang bahagi ng kumpanya sa pamamagitan ng mga kita nito sa bawat bahagi, makikita ng isang mamumuhunan ang halaga ng isang stock sa mga tuntunin ng kung magkano ang merkado na handang magbayad para sa bawat dolyar ng kita.
Ang EPS ay isa sa maraming mga tagapagpahiwatig na maaari mong gamitin upang pumili ng mga stock. Kung mayroon kang interes sa pangangalakal ng stock o pamumuhunan, ang iyong susunod na hakbang ay ang pumili ng isang broker na gumagana para sa istilo ng iyong pamumuhunan.
Ang paghahambing ng EPS sa ganap na mga termino ay maaaring hindi magkaroon ng maraming kahulugan sa mga namumuhunan dahil ang mga ordinaryong shareholders ay walang direktang pag-access sa mga kita. Sa halip, ihahambing ng mga mamumuhunan ang EPS sa bahagi ng presyo ng stock upang matukoy ang halaga ng mga kita at kung ano ang pakiramdam ng mga namumuhunan tungkol sa paglago sa hinaharap.
Mga Key Takeaways
- Ang mga kita bawat bahagi ay kita ng kumpanya na nahahati sa bilang ng mga karaniwang pagbabahagi ng stock na mayroon itong natitirang.EPS ay nagpapakita kung gaano karaming pera ang ginagawa ng isang kumpanya para sa bawat bahagi ng stock nito.Ang mas mataas na EPS ay nagpapahiwatig ng mas maraming halaga dahil ang mga mamumuhunan ay magbabayad ng higit para sa isang kumpanya na may mas mataas Ang kita.EPS ay maaaring kalkulahin sa iba't ibang paraan, tulad ng pagbubukod ng hindi pangkaraniwang mga item o hindi na natapos na mga operasyon, o sa isang natunaw na batayan.
Pangunahing EPS kumpara sa Diluted EPS
Ang pormula na ginamit sa talahanayan sa itaas ay kinakalkula ang pangunahing EPS ng bawat isa sa mga piling kumpanya. Ang pangunahing EPS ay hindi kadahilanan sa nakatunaw na epekto ng mga namamahagi na maaaring mailabas ng kumpanya. Kapag ang kabisera ng istraktura ng isang kumpanya ay may kasamang mga item tulad ng mga pagpipilian sa stock, warrants, restricted stock unit (RSU), ang mga pamumuhunan na ito — kung ehersisyo — ay maaaring dagdagan ang kabuuang bilang ng mga namamahagi sa merkado.
Upang mas mahusay na mailarawan ang mga epekto ng karagdagang mga seguridad sa mga per-share na kita, iniuulat din ng mga kumpanya ang natunaw na EPS, na ipinapalagay na ang lahat ng mga pagbabahagi na maaaring natitira ay nai-isyu.
Halimbawa, ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi na maaaring malikha at mailabas mula sa mga nababago na instrumento ng NVIDIA para sa taong piskalya na natapos noong 2017 ay 33 milyon. Kung ang bilang na ito ay idinagdag sa kabuuang kabuuan ng namamahagi, ang natunaw na timbang na average na namamahagi ay magiging 599 milyon + 33 milyon = 632 milyong pagbabahagi. Ang diluted ng EPS ng kumpanya ay, samakatuwid, $ 3.05B / 632 milyon = $ 4.82.
Minsan ang isang pagsasaayos sa numerator ay kinakailangan kapag kinakalkula ang isang ganap na natunaw na EPS. Halimbawa, kung minsan ang isang nagpapahiram ay magbibigay ng pautang na nagpapahintulot sa kanila na i-convert ang utang sa mga bahagi sa ilalim ng ilang mga kundisyon. Ang mga pagbabahagi na nilikha ng mapapalitan na utang ay dapat na isama sa denominator ng diluted na pagkalkula ng EPS, ngunit kung nangyari iyon, kung gayon ang kumpanya ay hindi magbayad ng interes sa utang. Sa kasong ito, ang kumpanya o analyst ay magdaragdag ng interes na binabayaran sa mababalik na utang pabalik sa numerator ng pagkalkula ng EPS kaya ang resulta ay hindi nagulong.
EPS Pagbubukod ng Pambihirang Mga Item
Ang mga kita bawat bahagi ay maaaring magulong, kapwa sinasadya at hindi sinasadya ng maraming mga kadahilanan. Ang mga analista ay gumagamit ng mga pagkakaiba-iba sa pangunahing batayang pormula ng EPS upang maiwasan ang karaniwang mga paraan na maaaring mapalaki ang EPS.
Isipin ang isang kumpanya na nagmamay-ari ng dalawang pabrika na gumawa ng mga screen ng cell phone. Ang lupain kung saan nakaupo ang isa sa mga pabrika ay naging napakahalaga dahil napapalibutan ito ng mga bagong pag-unlad sa nakaraang ilang taon. Nagpasiya ang koponan ng pamamahala ng kumpanya na ibenta ang pabrika at magtayo ng isa pa sa hindi gaanong mahalagang lupain. Lumilikha ang transaksyon na ito ng kita ng windfall para sa firm.
Habang ang pagbebenta ng lupa na ito ay lumikha ng tunay na kita para sa kumpanya at mga shareholders, itinuturing itong isang "pambihirang item" dahil walang dahilan upang maniwala na maaring ulitin ng kumpanya ang transaksyon na iyon sa hinaharap. Maaaring mailigaw ang mga shareholder kung ang windfall ay kasama sa numerator ng equation ng EPS, kaya't hindi ito ibinubukod.
Ang isang katulad na argumento ay maaaring magawa kung ang isang kumpanya ay may isang hindi pangkaraniwang pagkawala - marahil nasunog ang pabrika - na pansamantalang binawasan ang EPS at dapat na ibukod sa parehong kadahilanan. Ang pagkalkula para sa EPS na hindi kasama ang mga pambihirang item ay:
EPS = Timbang na Average na Karaniwang PagbabahagiNet Kita - Pref.Div. (+ or−) Pambihirang Item
EPS Mula sa Patuloy na Mga Operasyon
Sinimulan ng isang kumpanya ang taon na may 500 mga tindahan at mayroong isang EPS na $ 5.00. Gayunpaman, ipagpalagay na ang kumpanya na ito ay nagsara ng 100 mga tindahan sa loob ng panahong iyon at natapos ang taon na may 400 na tindahan. Gusto ng isang analyst na malaman kung ano ang EPS para sa 400 mga tindahan ng plano ng kumpanya na magpatuloy sa susunod na panahon.
Sa halimbawang ito, maaaring madagdagan ang EPS dahil ang 100 saradong mga tindahan ay marahil ay nagpapatakbo sa isang pagkawala. Sa pamamagitan ng pagsusuri ng EPS mula sa pagpapatuloy ng operasyon, mas mahusay na ihambing ng isang analyst ang naunang pagganap sa kasalukuyang pagganap.
Ang pagkalkula para sa EPS mula sa pagpapatuloy ng operasyon ay:
EPS = Timbang na Average na Karaniwang PagbabahagiN.I. - Pref.Div. (+ or−) Extra.Items (+ or−) Naipagpapatuloy na Mga Operasyon
EPS at Kapital
Ang isang mahalagang aspeto ng EPS na madalas binabalewala ay ang kapital na kinakailangan upang makabuo ng mga kita (netong kita) sa pagkalkula. Dalawang mga kumpanya ay maaaring makabuo ng parehong EPS, ngunit maaaring gawin ito ng isa sa mas kaunting mga net assets; ang kumpanya na iyon ay magiging mas mahusay sa paggamit ng kapital nito upang makabuo ng kita at, lahat ng iba pang mga bagay na pantay, ay isang "mas mahusay" na kumpanya sa mga tuntunin ng kahusayan. Ang isang sukatan na maaaring magamit upang makilala ang mga kumpanya na mas mahusay ay ang pagbabalik sa equity (ROE).
EPS at Dividend
Habang ang EPS ay malawakang ginagamit bilang isang paraan upang subaybayan ang pagganap ng isang kumpanya, ang mga shareholders ay walang direktang pag-access sa mga kita. Ang isang bahagi ng mga kita ay maaaring ibinahagi bilang isang dibidendo, ngunit ang lahat o isang bahagi ng EPS ay mapapanatili ng kumpanya. Ang mga shareholders, sa pamamagitan ng kanilang mga kinatawan sa lupon ng mga direktor, ay kailangang baguhin ang bahagi ng EPS na ipinamamahagi sa pamamagitan ng mga dividend upang ma-access ang higit sa mga kita.
Dahil hindi ma-access ng mga shareholders ang EPS na maiugnay sa kanilang mga pagbabahagi, ang koneksyon sa pagitan ng EPS at ang presyo ng isang bahagi ay maaaring mahirap tukuyin. Totoo ito lalo na para sa mga kumpanya na hindi nagbabayad ng dividend. Halimbawa, pangkaraniwan para sa mga kumpanya ng teknolohiya na ibunyag sa kanilang paunang mga pampublikong nag-aalok ng mga dokumento na ang kumpanya ay hindi nagbabayad ng dibidendo at walang plano na gawin ito sa hinaharap. Sa ibabaw, mahirap ipaliwanag kung bakit ang mga pagbabahagi na ito ay magkakaroon ng anumang halaga sa mga shareholders.
Ang aktwal na halaga ng notipikasyon ng EPS ay tila mayroon ding medyo hindi tuwirang relasyon sa presyo ng pagbabahagi. Halimbawa, ang EPS para sa dalawang stock ay maaaring magkapareho, ngunit ang mga presyo ng pagbabahagi ay maaaring magkakaiba. Halimbawa, noong Oktubre 2018, ang Southwestern Energy Company (SWN) ay nagkamit ng $ 1.06 bawat bahagi sa natunaw na kita mula sa pagpapatuloy na operasyon, na may isang presyo ng share na $ 5.56. Gayunpaman, ang Mellanox Technologies (MLNX) ay mayroong isang EPS na $ 1.02 mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon na may isang presyo ng share na $ 70.58.
Sa ibabaw, parang ang SWN ang mas mahusay na pakikitungo dahil ang mamumuhunan ay nagbabayad lamang ng $ 5.25 bawat dolyar ng kita ($ 5.56 na presyo ng pagbabahagi / $ 1.06 EPS = $ 5.25). Ang mga namumuhunan sa MLNX ay nagbabayad ng $ 69.20 bawat dolyar ng kita ($ 70.58 na presyo ng ibahagi / $ 1.02 EPS = $ 69.20). Ang ratio na ito ay kilala rin bilang maraming kita o ratio ng Presyo / Kinita (PE).
Bagaman ang paghahambing sa pagitan ng MLNX at SWN ay matindi, ang mga mamumuhunan ay karaniwang makakahanap ng isang paghahambing ng EPS at magbahagi ng mga presyo sa pagitan ng mga grupo ng industriya na mahirap ihambing. Ang mga stock na inaasahang lalago (halimbawa, teknolohiya, tingian, pang-industriya) ay magkakaroon ng isang mas malaking ratio ng presyo-to-EPS (PE) kaysa sa mga hindi inaasahan na palaguin (halimbawa, mga utility, mga staples ng consumer).
EPS at Presyo-Sa-Kumita
Ang paggawa ng isang paghahambing ng ratio ng PE sa loob ng isang grupo ng industriya ay maaaring maging kapaki-pakinabang, kahit na sa hindi inaasahang paraan. Bagaman parang isang stock na nagkakahalaga ng higit na kaugnayan sa EPS nito kung ihahambing sa mga kapantay ay maaaring "labis na napahalagahan, " ang kabaligtaran ay may posibilidad na maging panuntunan. Ang mga namumuhunan ay handa na magbayad nang higit pa para sa isang stock, anuman ang makasaysayang EPS, kung inaasahan na palaguin o mas malalampasan ang mga kapantay nito. Sa isang bull market, normal para sa mga stock na may pinakamataas na ratios ng PE sa isang stock index upang mas mababago ang average ng iba pang mga stock sa index. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Pag-unawa sa P / E Ratio kumpara sa EPS kumpara sa Mga Kita na Nakikita")
Naipaliliwanag ang Kita ng bawat Ibahagi
