Ano ang isang Annex ng Suporta sa Credit (CSA)?
Ang isang credit support annex (CSA) ay isang dokumento na tumutukoy sa mga termino para sa pagkakaloob ng collateral ng mga partido sa mga transaksyon sa derivatives. Ito ay isa sa apat na bahagi ng isang karaniwang kontrata o kasunduan sa master na binuo ng International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Ang mga kasunduan sa master ng ISDA ay kinakailangan sa pagitan ng alinmang dalawang partido ng pangangalakal ng derivative securities sa isang pribadong napagkasunduan o over-the-counter (OTC) na kasunduan sa halip na sa pamamagitan ng isang itinatag na palitan. Ang karamihan ng pangangalakal ng derivatives ay ginagawa sa pamamagitan ng mga pribadong kasunduan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang CSA ay bahagi ng isang kasunduan sa kontrata na kinakailangan para sa anumang pribadong napagkasunduang derivatives trade.Ang dokumentong ito ay tumutukoy sa mga termino ng collateral na inilalagay ng parehong partido sa transaksyon.Collateral ay karaniwang kinakailangan dahil sa mataas na peligro ng mga pagkalugi na nauugnay sa pangangalakal ng derivatives.
Paano gumagana ang isang CSA
Ang pangunahing layunin ng isang CSA ay upang tukuyin at irekord ang collateral na inaalok ng parehong partido sa isang transaksyon ng derivatives upang matiyak na masasakop nila ang anumang pagkalugi.
Ang pangangalakal ng derivatives ay nagdadala ng mataas na panganib. Ang isang kontrata ng derivatives ay isang kasunduan upang bumili o magbenta ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi ng isang stock, isang bono, isang index, o anumang iba pang pag-aari sa isang tiyak na petsa. Ang halagang bayad na paitaas ay isang maliit na bahagi ng halaga ng pinagbabatayan na pag-aari. Samantala, ang halaga ng kontrata ay nagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari.
Sa katunayan, ang mga derivatives ng OTC ay riskier kaysa sa mga derivatives na ipinagpalit sa pamamagitan ng mga palitan. Ang merkado ay hindi gaanong kinokontrol at hindi ginawang pamantayan kaysa sa mga pamilihan ng palitan.
Ang mga derivatives ng OTC ay madalas na ipinagpalit bilang isang haka-haka. Ipinagpalit din sila bilang isang bakod laban sa peligro. Tulad nito, maraming mga pangunahing korporasyon ang nakikibahagi sa mga negosyong derivatives upang maprotektahan ang kanilang mga negosyo laban sa mga pagkalugi sanhi ng pagbagsak ng presyo ng pera o biglaang pagbabago sa mga gastos sa hilaw na materyales.
Dahil sa mataas na peligro ng mga pagkalugi sa magkabilang panig, ang mga negosyante ng derivatives ay karaniwang nagbibigay ng collateral bilang suporta sa kredito para sa kanilang mga kalakalan.
Bakit Kinakailangan ang Collateral
Dahil sa mataas na peligro ng mga pagkalugi sa magkabilang panig, ang mga negosyante ng derivatives ay karaniwang nagbibigay ng collateral bilang suporta sa kredito para sa kanilang mga kalakalan. Iyon ay, ang bawat partido ay nagtatakda ng collateral bilang isang garantiya na maaari itong matugunan ang anumang mga pagkalugi.
Ang collateral, sa pamamagitan ng kahulugan, ay maaaring maging cash o anumang pag-aari ng halaga na madaling ma-convert sa cash. Sa mga derivatives, ang pinakakaraniwang mga anyo ng collateral ay cash o securities.
Sa pangangalakal ng derivatives, ang collateral ay sinusubaybayan araw-araw bilang pag-iingat. Tinukoy ng dokumento ng CSA ang halaga ng collateral at kung saan ito gaganapin.
Kasunduan sa Master ng ISDA
Kinakailangan ang isang kasunduan ng master na ipagkalakalan ang mga derivatives, bagaman ang CSA ay hindi isang sapilitan na bahagi ng pangkalahatang dokumento. Mula noong 1992, ginamit ang master agreement upang tukuyin ang mga termino ng isang trade derivatives at gawin silang nagbubuklod at maipapatupad. Ang publisher nito, ang ISDA, ay isang internasyonal na samahan ng kalakalan para sa mga kalahok sa mga futures, options, at derivatives market.
