Ano ang Isang Kwalipikadong Sumasali sa Kontrata?
Ang isang karapat-dapat na kalahok ng kontrata (ECP) ay isang entity o indibidwal na pinapayagan na makisali sa ilang mga transaksyon sa pananalapi na hindi bukas sa average na namumuhunan. Ang mga ECP ay madalas na mga korporasyon, pakikipagsosyo, mga organisasyon, tiwala, mga kumpanya ng broker, o mga namumuhunan na may kabuuang pag-aari sa milyon-milyong. Mayroong mahigpit na mga kinakailangan bago maabot ng isang tao ang karapat-dapat na katayuan ng kalahok ng kontrata.
Mga Key Takeaways
- Ang isang karapat-dapat na kalahok ng kontrata ay pinahihintulutan na mamuhunan sa isang bilang ng mga pamilihan na hindi karaniwang magagamit sa average na mamumuhunan.Mga pinansyal na institusyon, mga kumpanya ng seguro, mga broker-dealers, at mamumuhunan na may higit sa $ 10 milyon sa mga ari-arian ay maaaring maging mga ECPs.Ang mga kinakailangan ay mas kaunti kung ang pangunahing aktibidad ng ECP ay pangangalaga: $ 5 milyon sa mga ari-arian kung ang pangangalaga ng peligro ng pamumuhunan at $ 1 milyon kung nangangalaga ng peligro sa komersyal.Ang mga tiyak na patnubay para sa mga ECP ay nabaybay sa Seksyon 1a (18) ng Commodity Exchange Act.
Pag-unawa sa Kwalipikadong Mga Kasali sa Kontrata
Inilarawan ng Commodity Exchange Act ang mga kwalipikasyon para sa pagiging karapat-dapat sa ECP (sa Seksyon 1a (18) ng CEA). Ang mga karapat-dapat na kalahok sa kontrata — tulad ng mga institusyong pampinansyal, mga kumpanya ng seguro, at mga pamamahala ng pamumuhunan sa kumpanya - ay may sapat na katayuan sa regulasyon, ngunit ang iba ay maaaring maging mga ECP din. Ang mga ito ay karaniwang mga propesyonal at namumuhunan ng higit sa $ 10 milyon (sa isang pagpapasya sa pagpapasya) sa ngalan ng mga customer.
Ang mga karapat-dapat na kalahok sa kontrata ay maaaring gumamit ng margin, na maaaring magamit para sa mga layunin ng pagpapagupit o sa isang pagtatangka upang makamit ang mas mataas na pagbabalik.
Habang ang minimum para sa mga indibidwal, pakikipagtulungan, at mga korporasyon upang maging isang ECP ay $ 10 milyon sa mga ari-arian, ang figure na iyon ay bumaba sa $ 5 milyon kung ang kontrata ng ECP ay ginagamit sa peligro ng bakod. Ang mga entity ng gobyerno, mga nagbebenta ng broker, at mga pool ng kalakal (na may higit sa $ 5 milyon ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala) ay kung minsan ay karapat-dapat din na mga kalahok sa kontrata.
Pinapayagan ang mga ECP na gumamit ng margin pagkatapos matugunan ang ilang mga kinakailangan. Una, ang halagang namuhunan, sa isang pagpapasya sa pagpapasya, ay dapat lumampas sa $ 5 milyon. Pangalawa, ang layunin ng pangangalakal ng margin ay upang pamahalaan ang panganib ng isang umiiral na pag-aari o pananagutan.
Ang isang ECP ay karaniwang gumagamit ng margin, hindi upang mapahusay ang mga pagbabalik, ngunit upang mabawasan ang panganib ng isang umiiral na asset o posisyon. Iyon ay, ang ECP ay gumagamit ng margin upang lumikha ng mga proteksiyon na posisyon o hedge na binabawasan ang mga panganib na nauugnay sa umiiral na mga paghawak.
Mga Pakinabang at Kakulangan ng mga ECP
Ang Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act, na ipinatupad bilang tugon sa krisis sa pananalapi noong 2008, ay nagbabawal sa mga non-ECP na makisali sa ilang mga transaksiyong derektibong over-the-counter. Ang mga kinakailangan ay inilalagay bilang bahagi ng isang mas malawak na pagsisikap na inilaan upang maiwasan ang isang pag-uulit ng krisis sa pananalapi, na bahagyang sinisisi sa lumalaking paggamit ng mga derivatives. Ang isang karapat-dapat na kalahok ng kontrata, sa kabilang banda, ay pinahihintulutan na makisali sa merkado ng mga derivatives para sa iba't ibang mga layunin, kabilang ang pag-upa o pamahalaan ang panganib.
Sa kabuuan, ang isang karapat-dapat na kalahok ng kontrata ay may mas malawak na hanay ng mga pagpipilian sa pamumuhunan at mga pagpipilian sa pananalapi kumpara sa isang karaniwang mamumuhunan. Ang isang ECP ay maaaring makisali sa mga kumplikadong mga transaksyon sa stock o futures tulad ng pagpapagupit, pag-block ng mga trading, nakabalangkas na mga produkto, hindi kasama ang mga kalakal (na walang cash market), at iba pang mga derivative transaksyon.
