Ang halaga ng ETF Net Asset kumpara sa Presyo ng Market sa ETF: Isang Pangkalahatang-ideya
Hindi tulad ng magkakaugnay na pondo, na ang presyo ng quarterly o taun-taon, palitan ng halaga ng palitan ng salapi (ETF) araw-araw. Kaya kung paano ang mga ito ay naka-presyo, at ano ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng merkado at halaga ng net asset (NAV)?
Presyo ng Market sa ETF
Ang presyo ng pamilihan ng palitan ng pondo ay ang presyo kung saan namamahagi sa ETF ay maaaring mabili o ibenta sa mga palitan sa mga oras ng kalakalan.
Halaga ng ETF Net Asset
Ang halaga ng net asset ng isang ETF ay kumakatawan sa halaga ng bawat bahagi ng bahagi ng pinagbabatayan na mga asset at cash sa pagtatapos ng araw ng kalakalan. Kinakalkula ng mga ETF ang NAV alas 4:00 ng hapon sa Silangang Oras matapos ang mga pamilihan.
Ang NAV ay ginagamit upang ihambing ang pagganap ng iba't ibang mga pondo, pati na rin para sa mga layunin ng accounting. Inilalabas din ng ETF ang kasalukuyang pang-araw-araw na paghawak nito, halaga ng cash, natitirang pagbabahagi, at naipon na mga dibidendo, kung naaangkop. Para sa mga namumuhunan, ang mga ETF ay may kalamangan na maging mas malinaw. Ang mga pondo ng mutual at mga pondo ng closed-end ay hindi kailangang ibunyag ang kanilang pang-araw-araw na paghawak. Sa katunayan, ang mga kapwa pondo ay karaniwang isiwalat ang kanilang mga hawak na quarterly lamang.
Maaaring may mga pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagsasara ng merkado para sa ETF at NAV. Ang anumang mga paglihis ay dapat na medyo menor de edad. Ito ay dahil sa mekanismo ng pagtubos na ginagamit ng mga ETF. Ang mga mekanismo ng pagtubos ay nagpapanatili ng halaga ng merkado ng isang ETF at makatwirang malapit ang halaga ng NAV. Gumagamit ang ETF ng isang awtorisadong kalahok (AP) upang mabuo ang mga yunit ng paglikha. Para sa isang pagsubaybay sa ETF sa S&P 500, ang isang AP ay bubuo ng isang yunit ng paglikha ng mga pagbabahagi sa lahat ng S&P 500 na kumpanya sa isang pantay na pantay na katumbas ng pinagbabatayan na indeks. Pagkatapos ay ilipat ng AP ang yunit ng paglikha sa provider ng ETF sa isang pantay na batayan ng halaga ng NAV. Bilang kapalit, ang AP ay makakatanggap ng katulad na pinahahalagahan na bloke ng pagbabahagi sa ETF. Maaaring ibenta ng AP ang mga namamahaging iyon sa bukas na merkado. Ang mga yunit ng paglikha ay karaniwang saanman mula 25, 000 hanggang 600, 000 pagbabahagi ng ETF.
Ang mekanismo ng pagtubos ay makakatulong na mapanatili ang linya at mga halaga ng NAV sa linya. Ang AP ay madaling mag-arbitrate ng anumang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng merkado at ang NAV sa panahon ng araw ng kalakalan. Ang halaga ng pamamahagi ng ETF 'ay natural na nagbabago sa araw ng pangangalakal. Kung ang halaga ng merkado ay makakakuha ng masyadong mataas kumpara sa NAV, ang AP ay maaaring makapasok at bumili ng pinagbabatayan na mga sangkap ng sangkap ng ETF habang sabay na nagbebenta ng pagbabahagi ng ETF.
Sa kahalili, ang AP ay maaaring bumili ng pagbabahagi ng ETF at ibenta ang mga pinagbabatayan na bahagi kung ang halaga ng merkado ng ETF ay makakakuha ng napakalayo sa ibaba ng NAV. Ang mga pagkakataong ito ay maaaring magbigay ng isang mabilis at medyo panganib na walang panganib para sa AP habang pinapanatili din na magkasama ang mga halaga. Maaaring mayroong maramihang mga AP para sa isang ETF, na tinitiyak na higit sa isang partido ang maaaring mag-hakbang sa pag-aresto sa anumang mga pagkakaiba sa presyo.
Mga Key Takeaways
- Ang presyo ng merkado ng ETF ay ang presyo kung saan ang mga pagbabahagi sa ETF ay maaaring mabili o ibenta sa mga palitan sa mga oras ng kalakalan. Ang halaga ng net asset (NAV) ng isang ETF ay kumakatawan sa halaga ng bahagi ng bawat bahagi ng pinagbabatayan na mga assets at cash sa pagtatapos ng araw ng kalakalan. Natutukoy ang NAV sa pamamagitan ng pagdaragdag ng halaga ng lahat ng mga ari-arian sa pondo, kabilang ang mga assets at cash, pagbabawas ng anumang pananagutan, at pagkatapos ay paghatiin ang halagang iyon sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi sa ETF.
