Palitan

Talaan ng nilalaman

• Ano ang Mga Tala sa Exchange-Traded?
• Ipinapaliwanag ang Mga Tala na Nakalitan ng Exchange
• Panganib Mula sa isang Tagapag-isyu ng ETN
• Panganib sa Pagsubaybay sa isang Index
• Mga Resulta Mula sa Katubigan
• Paggamot sa Buwis ng mga ETN
• Real World Halimbawa ng isang ETN

Ano ang Mga Tala sa Exchange-Traded - ETN?

Ang mga tala na ipinagpalit ng Exchange (ETN) ay mga uri ng mga ligtas na seguridad sa utang na sumusubaybay sa isang pinagbabatayan na indeks ng mga seguridad at kalakalan sa isang pangunahing palitan tulad ng isang stock. Ang mga ETN ay katulad ng mga bono ngunit hindi magbabayad ng bayad sa interes. Sa halip, ang mga presyo ng ETNs ay nagbabago tulad ng mga stock.

Mga Key Takeaways

• Ang mga tala na ipinagpalit ng Exchange (ETN) ay isang uri ng segurong walang seguridad sa utang na sumusubaybay sa isang pinagbabatayan na indeks ng mga security.ETNs trade sa isang pangunahing palitan tulad ng isang stock.ETNs ay katulad sa mga bono ngunit hindi magbabayad ng pana-panahong pagbabayad ng interes. Ang mga ETN at kumita ng pera mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta, binabawasan ang anumang mga bayarin.

Mga Tala sa Exchange-Traded (ETN)

Ipinapaliwanag ang Mga Tala na Nakalitan ng Exchange

Ang isang ETN ay karaniwang inisyu ng mga institusyong pampinansyal at batay sa pagbabalik nito sa isang index ng merkado. Ang mga ETN ay isang uri ng bono. Sa kapanahunan, babayaran ng ETN ang pagbabalik ng index na sinusubaybayan nito. Gayunpaman, ang mga ETN ay hindi nagbabayad ng anumang mga bayad sa interes tulad ng isang bono.

Kapag matanda ang ETN, ang institusyong pampinansyal ay tumatagal ng mga bayad, pagkatapos ay nagbibigay ng cash sa mamumuhunan batay sa pagganap ng pinagbabatayan na indeks. Dahil ang mga kalakalan sa ETN sa mga pangunahing palitan tulad ng mga stock, ang mga namumuhunan ay maaaring bumili at magbenta ng mga ETN at gumawa ng pera mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta na binabawasan ang anumang bayad.

Ang mga ETN ay naiiba kaysa sa mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF). Ang mga ETF ay nagmamay-ari ng mga security sa index na sinusubaybayan nila. Halimbawa, ang isang ETF na sumusubaybay sa S&P 500 ay magmamay-ari ng lahat ng 500 stock sa S&P.

Ang mga ETN ay hindi nagbibigay ng pagmamay-ari ng mga namumuhunan sa mga mahalagang papel ngunit binabayaran lamang ang pagbabalik na ginawa ng index. Bilang isang resulta, ang mga ETN ay katulad ng mga seguridad sa utang. Ang mga namumuhunan ay dapat magtiwala na ang nagbigay ay gagawa ng mabuti sa pagbabalik batay sa pinagbabatayan na indeks.

Ang mga ETN ay unang inilabas ng Barclays Bank PLC. Ang mga bangko at iba pang institusyong pampinansyal ay karaniwang naglabas ng mga ETN sa $ 50 bawat bahagi. Ang bahagi ng presyo ng merkado ay depende sa kung paano gumaganap ang pinagbabatayan na indeks.

Panganib Mula sa isang Tagapag-isyu ng ETN

Ang pagbabayad ng pangunahing punong namuhunan ay nakasalalay, sa bahagi, sa pagganap ng pinagbabatayan na indeks. Kung ang indeks alinman ay bumaba o hindi umakyat nang sapat upang masakop ang mga bayarin na kasangkot sa transaksyon, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng isang mas mababang halaga sa kapanahunan kaysa sa orihinal na namuhunan.

Ang kakayahang magbayad ng ETNs sa punong-guro - kasama ang mga nadagdag mula sa index na sinusubaybayan nito - ay nakasalalay sa kakayahang pang-pinansyal ng nagbigay. Bilang isang resulta, ang halaga ng isang ETN ay naapektuhan ng credit rating ng nagbigay. Ang halaga ng ETN ay maaaring bumaba dahil sa isang pagbagsak sa rating ng credit ng tagapagbigay, kahit na walang pagbabago sa pinagbabatayan na indeks.

Ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng kamalayan sa mga panganib na ang nagpapalabas ng isang ETN ay maaaring hindi mabayaran ang punong-guro at default sa bond. Gayundin, ang mga pagbabago sa pampulitika, pang-ekonomiya, legal, o regulasyon ay maaaring makaapekto sa kakayahan ng institusyong pampinansyal na magbayad ng mga namumuhunan sa ETN sa oras.

Ang institusyong pampinansyal na naglalabas ng ETN ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian upang makamit ang pagbabalik mula sa index, na maaaring dagdagan ang panganib ng pagkalugi sa mga namumuhunan. Ang mga pagpipilian ay mga kasunduan na maaaring magpalaki ng mga natamo o pagkalugi kung saan ang may-akda ay may karapatang mag-transact ng mga namamahagi ng mga stock sa pamamagitan ng pagbabayad ng premium sa mga pagpipilian sa merkado. Ang mga pagpipilian ay karaniwang mga panandaliang kontrata, at ang mga premium ay maaaring magbago ligaw batay sa mga kondisyon ng merkado.

Ang mga namumuhunan ay mayroon ding panganib sa pagsasara na nangangahulugang maaaring isara ng nagpalabas ang ETN bago ang kapanahunan. Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay babayaran ang nananatili na presyo sa merkado. Kung ang presyo ng pagbebenta ay mas mababa kaysa sa presyo ng pagbili, ang namumuhunan ay maaaring mapagtanto ang isang pagkawala. Ang maagang tampok ng pagtubos ng isang ETN ay nakasaad sa harap.

Panganib sa Pagsubaybay sa isang Index

Ang presyo ng ETN ay dapat subaybayan ang index, ngunit maaaring mayroong mga oras na hindi ito maayos na itinuturo-tinawag na mga error sa pagsubaybay. Nangyayari ang mga error sa pagsubaybay kung may mga isyu sa kredito sa nagbigay at ang presyo ng ETN ay lumihis mula sa pinagbabatayan na indeks.

Mga Resulta Mula sa Katubigan

Kung nagpasya ang isang institusyong pampinansyal na huwag mag-isyu ng mga bagong ETN para sa isang panahon, ang mga presyo ng umiiral na mga ETN ay maaaring tumalon nang malaki dahil sa kakulangan ng suplay. Bilang isang resulta, ang mga umiiral na mga ETN ay maaaring makipag-trade sa isang premium sa halaga ng index na sinusubaybayan nito. Sa kabaligtaran, kung biglang nagpasya ang bangko na mag-isyu ng mga karagdagang mga ETN, ang mga presyo ng umiiral na mga ETN ay maaaring mahulog dahil sa labis na suplay.

Ang aktibidad sa pangangalakal para sa mga ETN ay maaaring maging mababa o magbago nang malaki. Ang resulta ay maaaring mga presyo ng ETN na nangangalakal sa mas mataas na presyo kaysa sa kanilang aktwal na halaga para sa mga naghahanap upang bumili. Gayundin, ang mga produktong ito ay maaaring ibenta sa mas mababang presyo kaysa sa kanilang halaga para sa mga namumuhunan na naghahanap upang ibenta. Dahil sa iba't ibang mga presyo ng mga ETN, ang mga namumuhunan na nagbebenta ng isang ETN bago ang kapanahunan ay maaaring mapagtanto ang isang malaking pagkawala o kita.

Mga kalamangan

• Ang mga namumuhunan sa ETN ay kumita kung ang pinagbabatayan na indeks ay mas mataas sa kapanahunan.

• Hindi kailangang pagmamay-ari ng mga namumuhunan ang pinagbabatayan na mga security ng index na kanilang sinusubaybayan.

• Ipinapalit ang mga tala na ipinagpalit ng Exchange sa mga pangunahing palitan.

Cons

• Ang mga tala na ipinagpalit ng Exchange ay hindi gumagawa ng regular na pagbabayad ng interes.

• Ang mga ETN ay may default na peligro dahil ang pagbabayad ng punong-guro ay nakasalalay sa kakayahang pang-pinansyal ng tagabenta.

• Ang dami ng trading ay maaaring maging sanhi ng mga presyo ng ETN na makipagkalakal sa isang premium.

• Maaaring maganap ang mga error sa pagsubaybay kung hindi masusubaybayan ng malapit ang index ng index.

Paggamot sa Buwis ng mga ETN

Karaniwan, ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at presyo ng pagbebenta ng ETN ay dapat na tratuhin bilang isang pakinabang ng kapital o pagkawala para sa mga layunin ng buwis sa kita. Maaaring ipagpaliban ng mamumuhunan ang tubo hanggang mabenta o matured ang ETN. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay dapat humingi ng payo mula sa isang propesyonal sa buwis para sa anumang potensyal na mga ramification ng buwis na maaaring umiiral para sa kanilang tiyak na sitwasyon.

Real World Halimbawa ng isang ETN

Ang JPMorgan Alerian MLP Index ETN (AMJ) ay isang imprastraktura ng enerhiya na ETN. Sinusubaybayan nito ang mga kumpanya sa sektor ng enerhiya na master limitadong pakikipagsosyo (MLP). Ang mga MLP ay mga pakikipagsosyo sa publiko na ang ilan ay responsable para sa pagbuo ng imprastrukturang enerhiya sa US

Ang AMJ ay may higit sa $ 3 bilyon sa mga assets at isang ratio ng gastos na 0.85%. Sa nagdaang limang taon, ipinagpalit ng ETN sa pagitan ng $ 50 at $ 22 bawat bahagi.

Mahalaga na isaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga panganib na naroroon sa mga ETN. Kasama sa mga panganib na ito hindi lamang ang panganib ng kredito ng nagpapalabas kundi pati na rin ang panganib na maaaring magbawas nang malaki ang presyo ng pagbabahagi ng ETN tulad ng sa kaso ng AMJ.