Ano ang Isang Hindi Ibinahagi na Kalakal?
Ang isang hindi kasama na kalakal ay isang kalakal na, ayon sa Commodity Exchange Act (CEA), ay hindi nahuhulog sa ilalim ng mga regulasyon ng CEA. Upang maging kwalipikado bilang isang ibinukod na kalakal, ang asset na pinag-uusapan ay hindi dapat magkaroon ng anumang intrinsikong halaga ng salapi at hindi dapat ipagpalit sa isang palitan tulad ng isang stock market.
Ang mga derivatives ay kwalipikado bilang mga ibinukod na mga kalakal sapagkat ang kanilang halaga ay nakasalalay sa pagbabago sa iba pang mga pag-aari. Halimbawa, ang mga kontrata sa futures ay nakasalalay sa pagbabawas ng presyo ng mga pisikal na bilihin tulad ng langis o butil, habang ang swap ng rate ng interes ay nakasalalay sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.
Mga Key Takeaways
- Ang isang hindi ibinukod na kalakal ay ang isa na hindi nalalayo sa mga regulasyon ng CEA.Examples ng mga ibinukod na mga kalakal ay kasama ang mga kontrata sa futures at iba pang mga derivatives.Ang mga kasamang kalakal ay ipinapalagay na hindi gaanong masusugatan sa pagmamanipula sa presyo at iba pang hindi nararapat na impluwensya, kung ihahambing sa mga kalakal tulad ng trigo o langis.
Pag-unawa sa Mga Ibinubukod na Mga Kalakal
Ang CEA ay isang piraso ng pederal na batas, na unang ipinakilala noong 1936, na itinatag ang US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Tulad ng iminumungkahi ng pangalan nito, ang layunin nito ay upang magtatag ng mga patakaran at regulasyon para sa pangangalakal ng kalakal sa US
Ang isa sa mga pangunahing layunin ng regulasyong rehimen na ito ay upang maiwasan ang hindi nararapat na pagmamanipula ng mga presyo ng bilihin ng mga kalahok sa merkado. Para sa kadahilanang ito, ang pagkilos ay nakikilala sa pagitan ng tatlong kategorya ng mga kalakal, na bawat isa ay natatanggap ng iba't ibang mga antas ng pangangasiwa ng regulasyon.
Ang una sa mga kategoryang ito ay "mga produktong pang-agrikultura, " o simpleng "mga kalakal." Ito ay mga kalakal tulad ng langis, trigo, o hayop, na kung saan nakasulat ang mga kontrata sa futures. Ang mga kalakal na ito ay tumatanggap ng buong bigat ng pangangasiwa ng regulasyon ng CFTC.
Ang pangalawang kategorya ay mga exempt commodities, na kung saan ay tinukoy bilang anumang kalakal na hindi naman nakilala sa CEA. Ang mga halimbawa ng mga exempt na kalakal ay kinabibilangan ng enerhiya at metal, tulad ng tanso at bakal. Ang mga kalakal na ito ay nahuhulog sa labas ng saklaw ng CEA, bagaman ang magkakahiwalay na mga batas at regulasyon ay umiiral na nagbabawal sa tuwiran o pagmamanipula.
Panghuli, tinukoy ng CEA ang "pagbubukod ng mga kalakal" bilang mga pag-aari sa pananalapi na walang anumang intrinsiko o halaga ng salapi sa labas ng pinagbabatayan na mga assets na tinutukoy nila. Tulad ng nakasaad sa itaas, ang mga kontrata sa futures at iba pang mga derivatives ay mga halimbawa ng mga hindi kasama na mga kalakal. Ang mga pag-aari na ito ay hindi nakalilibang sa mga regulasyong tinukoy sa CEA, batay sa bahagi sa pag-aakala na mas mahina sila sa pagmamanipula kaysa sa mga pisikal at may hangganan na mga pag-aari, tulad ng langis at butil.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Hindi Ibinahagi na Kalakal
Ang taong 2000 ay nakakita ng mga pagbabago sa mga pambansang regulasyon sa hinaharap na kalakal, kasama ang pagpasa ng Commodity Futures Modernization Act (CFMA). Ayon sa CFMA, ang mga hindi kasama na mga kalakal ay maaaring isama ang alinman sa mga sumusunod na uri ng mga instrumento:
- Isang rate ng interes, rate ng palitan, pera, seguridad, seguridad index, panganib ng kredito o sukatan, utang o equity instrumento, index o sukatan ng inflation, o iba pang macroeconomic index o sukatan.Ang iba pang rate, kaugalian, index, o sukatan ng panganib sa ekonomiya, pagbabalik, o halaga na 1.) hindi batay sa malaking bahagi sa halaga ng isang makitid na grupo ng mga kalakal na hindi inilarawan sa itaas o 2.) batay lamang sa isa o higit pang mga kalakal na walang cash market.Ang pang-ekonomiya o komersyal na indeks na batay sa mga presyo, rate, halaga, o mga antas na wala sa kontrol ng sinumang partido sa may-katuturang kontrata, kasunduan, o transaksyon.Ang isang pangyayari, ang saklaw ng isang pangyayari, o contingency (maliban sa pagbabago sa presyo, rate, halaga, o antas ng isang kalakal na hindi inilarawan sa itaas) na 1.) lampas sa kontrol ng mga partido sa nauugnay na kontrata, kasunduan, o transaksyon at 2.) na nauugnay sa isang pinansiyal, komersyal, o pang-ekonomiyang bunga.
