Maaari bang magkaroon ng isang gilid ang isang mamumuhunan sa mga merkado? Ito ay nakasalalay sa kung sino ang tatanungin mo. Matagal nang napag-usapan kung ang mga merkado ay random o cyclical. Ang bawat panig ay nagsasabing mayroong katibayan upang patunayan ang iba pang mali. Naniniwala ang mga random na tagataguyod sa paglalakad na ang mga merkado ay sumusunod sa isang mahusay na landas kung saan walang anyo ng pagsusuri na maaaring magbigay ng isang statistic na gilid. Ang parehong pangunahing at teknikal na mga analista, sa kabilang banda, ay naniniwala na mayroong isang tiyak na ritmo sa mga merkado na ang maingat na pagsusuri ay makakatulong sa alisan ng takip, na nagbibigay ng hindi bababa sa isang bahagyang kalamangan.
Mahusay na Teorya sa Pamilihan
Ang pangunahing pamagat ng mga random na tagataguyod ng paglalakad ay ang mahusay na hypothesis ng merkado. Sinasabi ng ideya ng EMH na ang lahat ng mga kilalang impormasyon ay nai-presyo sa istruktura ng presyo ng seguridad. Samakatuwid, walang kilalang impormasyon na makakatulong sa isang mamumuhunan na makakuha ng isang gilid sa merkado. Bukod dito, ang hypothesis na ito ay nagsasama ng ideya na ang lahat ng mga kaganapan sa hinaharap ay hindi mahuhulaan, at samakatuwid ang mga namumuhunan ay hindi maaaring ilagay ang kanilang sarili sa isang partikular na seguridad sa isang inaasahang kinahinatnan sa isang paparating na kaganapan. Basahin upang malaman kung paano maaaring salungatin ang pangunahing at teknikal na mga analyst.
Pangunahing Pagsusuri
Ang pangunahing pagsusuri ay isang pag-aaral ng kasalukuyang sitwasyon ng isang kumpanya patungkol sa potensyal nito para sa parehong pagpapanatili at paglago sa hinaharap. Ang isang pangunahing analyst ay maaaring magpasya na bumili ng stock kung nakita niya na ang isang kumpanya ay may isang malakas na sheet ng balanse na may mababang utang at higit sa average na mga kita sa bawat bahagi ng paglaki. Ang mga analyst na ito ay hindi sumasang-ayon sa mahusay na paniniwala sa teorya sa merkado na hindi magamit ng isang tao ang kilalang impormasyon na ito upang makagawa ng desisyon sa pamumuhunan hinggil sa potensyal na pagganap sa presyo sa hinaharap.
Sa kanyang aklat na "24 Mahahalagang Aralin para sa Tagumpay ng Pamumuhunan" (2007), sinabi ni William O'Neil na "Mula sa aming pag-aaral ng pinakamatagumpay na stock sa nakaraan, kasabay ng mga taon ng karanasan, nalaman namin na tatlo sa apat sa pinakamalaking ang mga nagwagi ay mga stock stock, mga kumpanya na may taunang kita bawat porsyento ng pagtaas ng bahagi ng average na 30% o higit pa — para sa bawat isa sa nakaraang tatlong taon — bago nila ginawa ang kanilang pinakamalaking mga kita sa presyo. " Nagpapatuloy ito nang hindi sinasabi na ang mga resulta ng pag-aaral na ito ay tila sumasalungat sa paniniwala ng EMH na walang kilalang impormasyon na makakatulong sa isang makakuha ng isang gilid sa merkado.
Kung nais ng isa na gawin ang kanyang sariling pananaliksik sa pagiging kapaki-pakinabang ng pangunahing pagsusuri, isang mahusay na mapagkukunan para sa pagkolekta ng iba't ibang mga pangunahing impormasyon sa mga kumpanya ay ang pahina ng EDGAR ng website ng SEC, kung saan maaaring makakuha ng access sa taunang (10-K) at quarterly (10-Q) ulat pati na rin ang iba pang impormasyon sa pananalapi para sa lahat ng nakalistang kumpanya.
Teknikal na Pagtatasa
Ang Teknikal na Pagsusuri ay umiikot sa paniniwala na ang pag-uugali ng mamumuhunan ay umuulit sa paglipas ng panahon. Kung makikilala ng isang tao ang mga pattern na ito, makikinabang siya sa pamamagitan ng paggamit ng mga ito upang posibleng mahulaan ang kilusan ng presyo sa hinaharap. Ang pinaka-pangunahing ng pagsusuri ng teknikal ay ang suporta at paglaban. Ang isang halimbawa ng suporta ay kung ang isang stock ay nakipagkalakalan sa patagilid sa saklaw ng $ 20 para sa ilang buwan at pagkatapos ay magsisimulang ilipat nang mas mataas. Ang saklaw ng $ 20 ay maaaring kumilos bilang isang lugar ng suporta para sa anumang malapit na pagwawasto. Ang lohika dito ay ang saklaw ng $ 20 ay kumakatawan sa kolektibong desisyon ng maraming mga namumuhunan na bumili ng mga pagbabahagi sa lugar na iyon. Ang isang pagbabalik sa saklaw ng $ 20 ay ibabalik lamang sa kanila ang kahit na sa puntong binili nila ang kanilang mga pagbabahagi.
Naniniwala ang mga teknikal na analyst na ang mga namumuhunan ay hindi malamang na ibenta maliban kung ang isang makabuluhang pahinga sa ibaba ng lugar na iyon ay nangyayari. Ang mas mahaba ang panahon ng kung saan ang isang lugar ng suporta ay bubuo, mas maraming mga mamumuhunan na kinakatawan nito, at samakatuwid ay mas malakas ito ay maaaring patunayan. Ang isang lugar ng suporta na binuo lamang para sa isang araw o higit pa ay malamang na magpapatunay na hindi gaanong mahalaga sapagkat hindi ito kumakatawan sa maraming mga namumuhunan.
Ang pagtutol ay kabaligtaran ng suporta. Ang isang stock na na-trending sa ibaba lamang ng $ 20 para sa isang tagal ng panahon ay maaaring magkaroon ng problema sa pagsira sa itaas ng lugar na ito. Muli, ang mga teknikal na analyst ay magtaltalan na ang dahilan ay pag-uugali ng tao. Kung natukoy ng mga namumuhunan na ang $ 20 ay isang mahusay na lugar ng pagbebenta para sa alinman sa pag-book ng kita sa mga umiiral na posisyon o pagsisimula ng mga bagong maiikling posisyon, magpapatuloy ito upang gawin ito hanggang sa patunayan ng merkado kung hindi man. Mahalagang tandaan na kapag ang suporta ay nasira maaari itong maging pagtutol at kabaligtaran.
Siyempre, ang mga ideya ng suporta at paglaban ay mga gabay lamang. Wala sa merkado ay garantisadong. Ang mga masinop na namumuhunan ay palaging gumagamit ng isang diskarte sa pamamahala ng peligro upang matukoy kung kailan lalabas sa isang posisyon kung sakaling lumipat ang merkado laban sa kanila.
Isang Random Walk
Ang mga Random na tagataguyod ng paglalakad ay hindi naniniwala na ang teknikal na pagsusuri ay walang halaga. Sa kanyang aklat na "A Random Walk Down Wall Street" (1973), inihahambing ni Burton G. Malkiel ang pag-tsart ng mga presyo ng stock sa pag-charting ng isang serye ng mga resulta ng barya-toss. Nilikha niya ang kanyang tsart tulad ng mga sumusunod: Kung ang mga resulta ng isang paghagis ay ulo, isang kalahating punto na uptick ay na-plot sa isang tsart; kung ang resulta ay mga buntot, isang kalahating punto na downtick ay na-plot. Sa sandaling ang isang tsart ng mga resulta ng isang serye ng mga paglabas ng barya ay nilikha sa moda na ito, na-post na ito ay mukhang katulad ng isang stock tsart. Ito ay humantong sa pahiwatig na ang isang tsart ng mga presyo ng stock ay bilang random bilang isang tsart na naglalarawan ng mga resulta ng isang serye ng mga paglubog ng barya.
Sa mga technician ng stock market, ang paghahabol na ito ay hindi isang tunay na paghahambing dahil sa pamamagitan ng paggamit ng mga flip ng barya, binago niya ang pinagmulan ng input. Ang mga tsart ng stock ay ang resulta ng mga pagpapasya ng tao, na malayo sa random. Ang mga baril ng barya ay tunay na random dahil wala kaming kontrol sa kinalabasan, ngunit ang mga tao ay may kontrol sa kanilang sariling mga pagpapasya. Ang isang kilalang halimbawa na maaaring gamitin ng isang tekniko upang kontrahin ang habol na ito ay ang paggawa ng isang pangmatagalang tsart ng Dow Jones Industrial Average na nagpapakita ng 40-buwang siklo. Ang 40-buwang siklo, na kilala rin bilang apat na taong siklo, ay unang tinalakay ng propesor sa ekonomiya na si Wesley C. Mitchell nang mapansin niya na ang ekonomiya ng Estados Unidos ay napunta sa pag-urong nang halos bawat 40 buwan. Ang siklo na ito ay maaaring sundin sa pamamagitan ng naghahanap para sa mga pangunahing pinansiyal na merkado lows humigit-kumulang sa bawat 40 buwan. Maaaring tanungin ng isang technician ng merkado kung ano ang mga logro ng pagtitiklop ng ganoong uri ng pagiging regular sa mga resulta mula sa isang serye ng mga paglubog ng barya.
Ang Bottom Line
Ang debate sa pagitan ng mga naniniwala sa isang mahusay na merkado at sa mga naniniwala na ang mga merkado ay sumusunod sa isang medyo cyclical path ay malamang na magpapatuloy para sa mahulaan na hinaharap. Marahil ang sagot ay namamalagi sa isang lugar sa pagitan. Ang mga merkado ay maaaring maging ganap na siklikan na may mga elemento ng randomness sa daan.
