Ano ang isang Ipasa sa Kontrata?
Ang isang pasulong na kontrata ay isang pasadyang kontrata sa pagitan ng dalawang partido upang bumili o magbenta ng isang asset sa isang tinukoy na presyo sa isang hinaharap na petsa. Ang isang pasulong na kontrata ay maaaring magamit para sa pag-hedate o haka-haka, bagaman ang hindi pamantayan na likas na katangian ay ginagawang partikular na angkop para sa pagpapagupit.
Ipasa ang Kontrata
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Mga Kontrata sa Hinaharap
Hindi tulad ng karaniwang mga kontrata sa futures, ang isang pasulong na kontrata ay maaaring ipasadya sa isang kalakal, halaga at petsa ng paghahatid. Ang mga kalakal na ipinagpalit ay maaaring maging butil, mahalagang metal, natural gas, langis, o kahit na manok. Ang isang pasulong na kasunduan sa kontrata ay maaaring mangyari sa isang cash o paghahatid na batayan.
Ang mga pasulong na kontrata ay hindi nangangalakal sa isang sentralisadong palitan at samakatuwid ay itinuturing na mga instrumento na over-the-counter (OTC). Habang ang kanilang kalikasan ng OTC ay ginagawang mas madali upang ipasadya ang mga termino, ang kakulangan ng isang sentralisadong clearinghouse ay nagbibigay din sa isang mas mataas na antas ng default na panganib. Bilang isang resulta, ang mga pasulong na kontrata ay hindi madaling magamit sa tinguhang mamumuhunan bilang mga kontrata sa futures.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pasulong na kontrata ay isang napapasadyang derivative na kontrata sa pagitan ng dalawang partido upang bumili o magbenta ng isang asset sa isang tinukoy na presyo sa isang hinaharap na petsa.Hanggang sa ang mga kontrata ay maaaring ipasadya sa isang tiyak na kalakal, halaga at paghahatid ng petsa. at itinuturing na mga instrumento na over-the-counter (OTC).
Ipasa ang Mga Kontrata ng Kontratong Kontrata ng futures
Ang parehong mga kontrata sa pasulong at futures ay nagsasangkot ng kasunduan upang bumili o magbenta ng isang kalakal sa isang itinakdang presyo sa hinaharap. Ngunit may kaunting pagkakaiba sa pagitan ng dalawa. Habang ang isang pasulong na kontrata ay hindi ipinagpapalit sa isang palitan, ang isang kontrata sa futures ay. Ang pag-areglo para sa pasulong na kontrata ay nagaganap sa pagtatapos ng kontrata, habang ang kontrata ng futures p & l ay umaayos sa pang-araw-araw na batayan. Pinakamahalaga, ang mga kontrata sa futures ay umiiral bilang mga pamantayang mga kontrata na hindi napasadya sa pagitan ng mga katapat.
Halimbawa ng isang Forward Contract
Isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa ng isang pasulong na kontrata. Ipagpalagay na ang isang tagagawa ng agrikultura ay may dalawang milyong bushel ng mais na ibenta anim na buwan mula ngayon at nababahala tungkol sa isang potensyal na pagbaba sa presyo ng mais. Sa gayon ay pumapasok ito sa isang pasulong na kontrata kasama ang institusyong pampinansyal nito upang ibenta ang dalawang milyong mga sakong mais sa halagang $ 4.30 bawat bushel sa anim na buwan, na may pag-areglo sa isang batayang salapi.
Sa anim na buwan, ang presyo ng butil ng mais ay may tatlong posibilidad:
- Ito ay eksaktong $ 4.30 bawat bushel. Sa kasong ito, walang pera ang inutang ng tagagawa o institusyong pampinansyal sa isa't isa at sarado ang kontrata. Mas mataas ito kaysa sa presyo ng kontrata, sabihin ng $ 5 bawat bushel. Ang tagagawa ay may utang sa institusyon na $ 1.4 milyon, o ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang presyo ng presyo at ang kinontrata na rate ng $ 4.30. Mas mababa ito kaysa sa presyo ng kontrata, sabihin ang $ 3.50 bawat bushel. Ang institusyong pampinansyal ay magbabayad sa tagagawa ng $ 1.6 milyon, o ang pagkakaiba sa pagitan ng kinontratang rate ng $ 4.30 at kasalukuyang presyo ng lugar.
Mga panganib na may Ipasa Mga Kontrata
Ang merkado para sa mga pasulong na kontrata ay napakalaki dahil marami sa mga pinakamalaking korporasyon sa mundo ang gumagamit nito upang magbantay ng pera at mga rate ng rate ng interes. Gayunpaman, dahil ang mga detalye ng mga pasulong na kontrata ay limitado sa bumibili at nagbebenta - at hindi kilala sa pangkalahatang publiko - ang sukat ng merkado na ito ay mahirap matantya.
Ang malaking sukat at hindi regular na kalikasan ng pasulong na mga kontrata sa merkado ay nangangahulugang maaaring madaling kapitan sa isang serye ng mga pagkukulang sa pinakamasamang sitwasyon. Habang ang mga bangko at mga korporasyong pampinansyal ay nagpapagaan ng panganib na ito sa pamamagitan ng pagiging maingat sa kanilang pagpili ng katapat, ang posibilidad ng malakihang default ay umiiral.
Ang isa pang panganib na lumitaw mula sa hindi pamantayang katangian ng mga pasulong na kontrata ay ang mga ito ay naayos na lamang sa petsa ng pag-areglo at hindi minarkahan-sa-merkado tulad ng mga hinaharap. Paano kung ang rate ng pasulong na tinukoy sa kontrata ay lumilipas nang malawak mula sa rate ng lugar sa oras ng pag-areglo?
Sa kasong ito, ang institusyong pampinansyal na nagmula sa pasulong na kontrata ay nakalantad sa isang mas mataas na antas ng peligro kung sakaling ang default o hindi pag-areglo ng kliyente kaysa kung ang kontrata ay minarkahan-sa-merkado nang regular.
