Ano ang Bumabalik na Kaakibat?
Ang pabalik na kamag-anak ay ang pagbabalik na nakamit ng isang asset sa loob ng isang tagal ng panahon kumpara sa isang benchmark. Ang kamag-anak na bumalik ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik ng pag-aari at ang pagbabalik ng benchmark. Ang kamag-anak na pagbabalik ay maaari ding makilala bilang alpha sa konteksto ng aktibong pamamahala ng portfolio.
Maaari itong maihahalintulad sa ganap na pagbabalik, na hindi iniulat kung ihahambing sa anupaman.
Paano Gumagana ang Mga Relatibong Pagbabalik
Mahalaga ang pagbabalik ng kamag-anak sapagkat ito ay isang paraan upang masukat ang pagganap ng mga aktibong pinamamahalaang mga pondo, na dapat kumita ng mas malaki kaysa sa merkado. Partikular, ang pagbalik ng kamag-anak ay isang paraan upang sukatin ang pagganap ng isang tagapamahala ng pondo. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring palaging bumili ng isang index pondo na may mababang ratio ng pamamahala ng pamamahala (MER) at ginagarantiyahan ang pagbabalik sa merkado.
Ang relatibong pagbabalik ay kadalasang ginagamit kapag sinusuri ang pagganap ng isang tagapamahala ng pondo sa kapwa. Maaaring gamitin ng mga namumuhunan ang kamag-anak na bumalik upang maunawaan kung paano ang kanilang mga pamumuhunan ay gumaganap na nauugnay sa iba't ibang mga benchmark sa merkado.
Katulad sa alpha, ang pagbabalik ng kamag-anak ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik ng pamumuhunan at ang pagbabalik ng isang benchmark. Mayroong ilang mga kadahilanan na dapat isaalang-alang ng mamumuhunan kapag gumagamit ng kamag-anak na pagbabalik. Maraming mga tagapamahala ng pondo na sumusukat sa kanilang pagganap sa pamamagitan ng kamag-anak na bumalik ay karaniwang nakasandal sa napatunayan na mga uso sa merkado upang makamit ang kanilang mga pagbabalik. Magsasagawa sila ng isang pandaigdigan at detalyadong pagsusuri sa pang-ekonomiya sa mga tukoy na kumpanya upang matukoy ang direksyon ng isang partikular na stock o kalakal para sa isang timeline na karaniwang umaabot sa loob ng isang taon o mas mahaba.
Mga Key Takeaways
- Ang pabalik na kamag-anak ay ang pagbabalik na nakamit ng isang asset sa loob ng isang tagal ng panahon kumpara sa isang benchmark. Mahalaga ang pagbabalik ng kamag-anak sapagkat ito ay isang paraan upang masukat ang pagganap ng mga aktibong pinamamahalaang pondo, na dapat kumita ng isang pagbabalik na mas malaki kaysa sa merkado.Similar sa alpha, ang pagbabalik ng kamag-anak ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik ng pamumuhunan at ang pagbabalik ng isang benchmark.
Mga Pagsasaalang-alang sa Pagbabalik sa Kaakibat
Ang mga gastos sa transaksyon at pamantayan kumpara sa kabuuang mga kalkulasyon sa pagbabalik ay maaaring makaapekto sa mga obserbasyon ng kamag-anak sa pagbabalik. Ang mga bayarin sa transaksyon ay maaaring maging isang makabuluhang kadahilanan para sa mga namumuhunan sa pakikitungo sa mga tagapamagitan ng mataas na gastos. Ang mga bayad sa transaksyon ay madalas na mag-alis mula sa pagganap ng isang pondo. Ang paggamit ng standard kumpara sa kabuuang pagbabalik ay maaari ding maging isang kadahilanan dahil ang karaniwang pagbabalik ay maaaring hindi kasama ang mga pamamahagi at kabuuang pagbabalik.
Mga gastos sa transaksyon
Ang mga gastos sa transaksyon ay maaaring makabuluhang makakaapekto sa pagbalik ng kamag-anak ng pondo. Halimbawa, ang Oppenheimer Global Opportunities Fund ay isang nangungunang aktibong pinamamahalaang pondo. Hanggang sa Setyembre 30, 2017, ang isang taon na ito ay nagbabalik nang malaki sa MSCI All Country World Index. Ang Pondo ay nagbibigay ng pagbabalik sa pagganap at nang walang mga singil sa pagbebenta na nagpapakita ng mga gastos sa transaksyon ng epekto ay maaaring magkaroon ng kamag-anak na pagbabalik. Para sa isang taon na panahon hanggang Setyembre 30, 2017, ang pagbabahagi ng Class A Class A ay nagkaroon ng pagbabalik ng 30.48% nang walang singil sa benta. Sa mga singil sa benta sa isang taon na pagbabalik ay 22.97%. Sa at walang singil sa mga benta, ang Pondo ay nagpalaki sa benchmark ng isang taon na pagbalik ng 18.65%. Upang mapagaan ang mga gastos sa transaksyon at dagdagan ang kamag-anak na bumalik ang isang namumuhunan ay maaaring bumili ng pagbabahagi ng Pondo sa pamamagitan ng isang diskwento na platform ng broker.
Kabuuang Pagbabalik
Upang makatulong na madagdagan ang paghahambing sa pagbabalik, ang mamumuhunan ay maaari ring gumamit ng kabuuang pagbabalik na isinasaalang-alang ang mga pamamahagi mula sa pondo sa mga kalkulasyon ng pagbabalik nito. Ang ilang mga karaniwang pagkalkula ng pagbabalik ay hindi kasama ang mga pamamahagi at samakatuwid ay maaaring bawasan ang kamag-anak na pagbabalik.
Mga Bayad sa Pondo
Ang mga bayarin sa pondo ay isa pang kadahilanan na maaaring makaimpluwensya sa muling pagbabalik. Hindi maiiwasan ang mga bayarin sa pondo at dapat na bayaran nang sama-sama ng mga shareholder ng pondo taun-taon. Ang mga kumpanya ng pamumuhunan ay nagkakaloob ng mga bayarin bilang mga pananagutan sa kanilang pagkalkula ng halaga ng net asset. Samakatuwid, naaapektuhan nila ang halaga ng net asset ng pondo (NAV) para sa kung saan ang pagbabalik ay kinakalkula.
Ang mga pondo ng kapwa sa passive na halimbawa nito sa kanilang pagbabalik. Inaasahan ng mga namumuhunan ang pagbabalik ng isang passive mutual fund na mas mababa kaysa sa benchmark return dahil sa mga gastos sa pagpapatakbo.
Ganap na Pagbabalik kumpara sa Relatibong Return
Ang pag-alam kung ang isang manager ng pondo o broker ay gumagawa ng isang magandang trabaho ay maaaring maging isang hamon para sa ilang mga namumuhunan. Mahirap tukuyin kung ano ang mabuti dahil nakasalalay sa kung paano gumaganap ang natitirang bahagi ng merkado.
Ang ganap na pagbabalik ay kung ano man ang isang asset o portfolio na naibalik sa isang tiyak na panahon. Ang pabalik na kamag-anak, sa kabilang banda, ay ang pagkakaiba sa pagitan ng ganap na pagbabalik at ang pagganap ng merkado (o iba pang magkatulad na pamumuhunan), na sinusukat ng isang benchmark, o index, tulad ng S&P 500. Ang pag-uwi ng kamag-anak ay tinatawag ding alpha.
Ang ganap na pagbabalik ay hindi sinasabi ng sarili. Kailangan mong tingnan ang kamag-anak na bumalik upang makita kung paano ang pagbabalik ng isang pamumuhunan ay naghahambing sa iba pang katulad na pamumuhunan. Kapag mayroon kang isang maihahambing na benchmark kung saan upang masukat ang pagbabalik ng iyong pamumuhunan, maaari kang gumawa ng desisyon kung ang iyong pamumuhunan ay maayos o hindi maganda at kumilos nang naaayon.
Halimbawa ng Relatibong Return
Ang isang paraan upang tumingin sa ganap na pagbabalik kumpara sa kamag-anak na pagbabalik ay sa konteksto ng isang cycle ng merkado, tulad ng bull kumpara sa oso. sa isang merkado ng toro, 2 porsyento ang makikita bilang isang kakila-kilabot na pagbabalik. Ngunit sa isang merkado ng oso, kung maraming mamumuhunan ang maaaring maging mas mababa sa 20 porsiyento, ang pagpapanatili lamang ng iyong kapital ay maituturing na isang tagumpay. Sa kasong iyon, ang isang 2 porsyento na pagbabalik ay hindi mukhang masama. Ang halaga ng mga pagbabago sa pagbabalik batay sa konteksto.
Sa sitwasyong ito, ang 2 porsyento na binanggit namin ang magiging ganap na pagbabalik. Kung ang isang kapwa pondo ay nagbalik ng 8 porsyento noong nakaraang taon, kung gayon ang 8 porsiyento ay magiging ganap na pagbabalik nito. Medyo simpleng bagay.
Ang pag-uwi ng kamag-anak ay ang dahilan kung bakit ang isang 2 porsyento na pagbabalik ay masama sa isang merkado ng baka at mabuti sa isang merkado ng oso. Ang mahalaga sa konteksto na ito ay hindi ang halaga ng pagbabalik mismo, ngunit sa halip kung ano ang pagbabalik ay may kaugnayan sa isang benchmark o sa mas malawak na merkado.
