Ano ang H-Shares?
Ang mga H-shares ay mga pagbabahagi ng mga kumpanya ng China na pangunahing lupain na nakalista sa Hong Kong Stock Exchange o iba pang dayuhang palitan. Bagaman ang mga H-pagbabahagi ay kinokontrol ng batas ng Tsino, ang mga ito ay denominado sa dolyar ng Hong Kong at ipinapalit sa parehong paraan tulad ng iba pang mga pagkakapantay-pantay sa palitan ng Hong Kong. Ang mga H-pagbabahagi ay magagamit para sa higit sa 230 mga kumpanya ng Tsino na nagbibigay ng mga mamumuhunan ng pag-access sa karamihan sa mga pangunahing sektor ng pang-ekonomiya, tulad ng mga pinansyal, industriya, at mga kagamitan.
Pag-unawa sa H-Shares
Matapos ang 2007, sinimulan ng China na pahintulutan ang mga namumuhunan ng Intsik na mamimili na bumili ng mga A-pagbabahagi o H-pagbabahagi ng mga kumpanya na nakalista sa Shanghai Stock Exchange. Bago iyon, ang mga namumuhunan sa China ay maaari lamang bumili ng mga pagbabahagi ng A-bagaman ang mga H-shares ay inaalok din sa mga dayuhang mamumuhunan. Dahil ang mga dayuhang namumuhunan ay maaaring ikalakal ang H-pagbabahagi, ang mga namamahagi ay mas likido kaysa sa A-pagbabahagi. Bilang isang resulta, karaniwang namamahagi ang A-pagbabahagi sa isang premium sa H-pagbabahagi ng parehong kumpanya.
Mga Pagkakaiba sa pagitan ng A-Shares at H-Shares
Ang A-pagbabahagi ay inaalok ng mga pampublikong kumpanya ng Tsino na nakikipagkalakalan sa Shenzhen at Shanghai Stock Exchange o iba pang palitan ng stock ng China. Ang mga pagbabahagi ng A-ay karaniwang sinipi sa Chinese renminbi at ipinagpalit ng mga mamamayang Tsino sa Mainland. Ang dayuhang pamumuhunan sa mga negosyong ito ay kinokontrol sa pamamagitan ng Qualified Foreign Institutional Investor system. Sa kaibahan, ang mga pampublikong kumpanya ng Tsino na nag-aalok ng H-pagbabahagi ay nakalista sa Hong Kong Stock Exchange. Bilang karagdagan, ang mga H-pagbabahagi ay sinipi sa mga dolyar ng Hong Kong at malayang ipinagpalit ng lahat ng uri ng mga namumuhunan.
Regulasyon ng H-Shares
Ang mga kumpanyang nag-aalok ng H-pagbabahagi ay dapat sundin ang mga regulasyon na inilarawan sa Mga Panuntunan sa Listahan ng Listahan ng Hong Kong (SEHK) para sa Main Board at para sa Growth Enterprise Market (GEM). Ang mga patakaran ay nagsasaad na ang taunang mga account ay dapat sundin ang mga pamantayang pang-accounting sa Hong Kong o pang-internasyonal. Ang mga artikulo ng pagsasama ng isang kumpanya ay dapat isama ang mga seksyon na naglilinaw ng magkakaibang uri ng mga pamamahagi ng domestic at dayuhang pagbabahagi kabilang ang H-shares. Dapat ding sabihin ng mga artikulo ang mga karapatan na ibinigay sa bawat mamimili. Ang mga seksyon na nagpoprotekta sa mga namumuhunan ay dapat sundin ang mga batas ng Hong Kong at isama sa mga dokumento ng konstitusyon ng kumpanya. Kung hindi man, ang mga proseso ng listahan at pangangalakal ng H-pagbabahagi ay katulad sa iba pang mga stock sa Hong Kong.
Stock Connect Sa pagitan ng Shanghai at Hong Kong Stock Exchange
Noong Nobyembre 2014, ang Shanghai-Hong Kong Stock Connect ay nag-uugnay sa stock exchange ng Shanghai at Hong Kong. Ang mga panuntunan na naglilimita kung aling mga uri ng mamumuhunan ang maaaring bumili ng mga pagbabahagi ng A-pagbabahagi at H-ay binago upang pag-iba-ibahin ang mga ari-arian ng mga mamumuhunan ng Tsino, dagdagan ang kahusayan para sa pangangalakal sa mga stock ng Tsino at isama ang mga kumpanya ng China sa pandaigdigang benchmark stock indeks. Dahil ang stock market sa China ay pinagsama, naging isa ito sa pinakamalaking stock exchange sa buong mundo ayon sa market cap at pang-araw-araw na trading turnover.
Halimbawa ng H-Shares
Noong Hulyo 2016, ang Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., isang yunit ng Temasek Holdings (Pribado) Ltd., naibenta ang 555 milyong H-pagbabahagi sa China Construction Bank Corporation bilang bahagi ng mga regular na pagsasaayos ng portfolio ng pamumuhunan. Bilang isang resulta, ang Fullerton at ST Asset Management Ltd., din ng isang yunit ng Temasek, nabawasan ang kanilang mga H-pagbabahagi mula sa 5.03% hanggang 4.81%.
