Dalawampu't mahabang buwan pagkatapos ng unang pag-bid nito, isinara ng AT&T Inc. (T) ang $ 85 bilyon na acquisition ng Time Warner Inc. (TWX). Ngunit hindi lamang ang dalawang kumpanyang ito na nagagalak. Ang mga pondo ng hedge, kasama ang Highfields Capital, Baupost Group, TCI Fund Management, Pentwater Capital Management at Canyon Capital Advisors LLC, na namuhunan ng malaking pusta sa Time Warner na pumipusta na ang mga korte ay maghahari laban sa mga pag-aangkin ng antitrust ng gobyerno, ngayon ay nakikita ang mga taya na nagbabayad pagkatapos ng desisyon ng hukom huli na hapon ng hapon, ayon sa Wall Street Journal.
Jackpot ng Canyon
Ang mga pagbabahagi ng Time Warner ay tumalon ng tungkol sa 4% kasunod ng nakapangyayari, na nagpapahintulot sa Canyon Capital na magtaas ng halos $ 27 milyon sa kita sa papel noong Miyerkules. Bilang pangatlong pinakamahawak na paghawak ng pondo ng halamang-singaw, ang Time Warner ay nagbagsak sa Canyon ng $ 40 milyon sa nakaraang linggo at $ 75 milyon sa kabuuan mula pa noong pagsisimula ng taon.
Ang isang tao na malapit sa bagay na ito ay nagpahiwatig na ang Canyon ay naniniwala na ang gobyerno ay walang kasing lakas ng isang kaso tulad ng ginawa ng dalawang kumpanya na kasangkot, at na kahit na pinasiyahan ang korte laban sa pagsasanib, ang mga pag-aari ng Time Warner ay sapat na mahalaga upang magarantiyahan na maging isang target sa acquisition para sa ibang kumpanya, ayon sa Journal. (Upang, tingnan ang: AT&T at Kaso sa Merger ng Time Warner: Kung Ano ang Kailangan mong Malaman ).
Malalaking Stakes, Malaking Windfalls
Sa kabuuan, ang mga pondo ng halamang-bakod ay may hawak na 20% na stake sa Time Warner, na ang market cap ay tumaas ng $ 2.9 bilyon sa pagitan ng Martes at ang pagbubukas ng kampanilya noong Miyerkules. Noong Marso 31, ang Highfields ay nagkaroon ng 1.6% stake sa pagbabahagi ng kumpanya, na mas malaki kahit sa 1.2% stake ng Canyon Capital, habang ang Baupost, TCI, at Pentwater ay may mga stake ng 1%, 1%, at 0.8%, ayon sa pagkakabanggit, ayon sa Bloomberg.
Gayunman, ang pagiging mahaba ng pagbabahagi ng kumpanya, ay isa lamang paraan kung saan ang mga pondo ng hedge ay nagpo-profit. Na ang 20% ​​pangkalahatang taya ay marahil ang kanilang minimum na pagkakalantad sa pakikitungo, ayon sa mga mangangalakal na nagsasabi na ang mga pondo ng bakod ay malamang na ginamit ang mga pagpipilian at iba pang uri ng mga derivatives upang makakuha ng higit pang pagkakalantad.
Ang ilan ay malamang na nakinabang sa isang diskarte na kilala bilang pagsasama-sama ng pagsasanib kung saan ang isang shorts ang pagkuha ng kumpanya (AT&T) habang matagal na ang target (Time Warner). Ang mga pagbabahagi ng AT&T ay bumaba ng halos 16% sa taon, na humuhulog ng higit sa 4% kasunod ng desisyon ng korte. (Upang, tingnan ang: AT&T Stock Nakita na Bumabagsak na 20% Sa kabila ng Tagumpay ng Korte ).
Mga Hedge Fund na Tumataas
Ang malaking pondo ng hedge ng kita na nakukuha mula sa pakikitungo na ito ay isang dagdag na bonus lamang matapos ang industriya ng pinakamainam na taon mula noong 2013. Noong 2017, ang mga pondo ng bakod sa lahat ng mga diskarte na nakamit ang nagbabalik na 8.5%, isang kapansin-pansin na pagpapabuti mula sa nakaraang taon ng 5.4% na nagbabalik, ayon sa Financial Times.
Kung maaari nilang mapanatili ang paglabas ng mga uri ng pagbabalik at higit pa, ang mga pondo ng bakod ay maaaring makumbinsi ang mga namumuhunan na ang kanilang mga kilalang mataas na bayad (hindi bababa sa pagsasaalang-alang sa mga pagbabalik na kanilang kinita) ay talagang nagkakahalaga.
