Ano ang isang Bear Call Spread?
Ang isang kumalat na tawag sa oso, o isang pagkalat ng credit ng tawag sa tawag, ay isang uri ng diskarte sa mga pagpipilian na ginamit kapag ang isang negosyante ng mga pagpipilian ay inaasahan ang isang pagtanggi sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari. Ang pagkalat ng tawag sa oso ay nakamit sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian sa tawag sa isang tukoy na presyo ng welga habang nagbebenta rin ng parehong bilang ng mga tawag na may parehong petsa ng pag-expire, ngunit sa isang mas mababang presyo ng welga. Ang maximum na kita na makukuha gamit ang diskarte na ito ay katumbas ng natanggap na kredito kapag sinimulan ang kalakalan.
Ang pagkalat ng tawag sa tawag ay tinatawag ding isang maikling pagkalat ng tawag. Ito ay itinuturing na isang diskarte na limitado-panganib at limitadong gantimpala.
Mga kalamangan ng isang Bear Call Spread
Ang pangunahing bentahe ng isang kumakalat na tawag sa oso ay ang net panganib ng kalakalan ay nabawasan. Ang pagbili ng opsyon ng tawag na may mas mataas na presyo ng welga ay nakakatulong sa pag-offset ang panganib ng pagbebenta ng pagpipilian ng tawag sa mas mababang presyo ng welga. Nagdadala ito ng mas kaunting peligro kaysa sa pag-short ng stock o seguridad dahil ang maximum na pagkawala ay ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang welga na nabawasan ng halagang natanggap, o na-kredito, kapag sinimulan ang kalakalan. Pagbebenta ng isang stock maikling teoretiko ay walang limitasyong panganib kung ang stock ay gumagalaw nang mas mataas.
Kung ang negosyante ay naniniwala na ang pinagbabatayan ng stock o seguridad ay mahuhulog sa pamamagitan ng isang limitadong halaga sa pagitan ng petsa ng kalakalan at petsa ng pag-expire pagkatapos ang pagkalat ng tawag sa oso ay maaaring maging isang mainam na pag-play. Gayunpaman, kung ang pinagbabatayan ng stock o seguridad ay nahuhulog sa pamamagitan ng isang mas malaking halaga pagkatapos ibibigay ng negosyante ang kakayahang i-claim na karagdagang kita. Ito ay isang trade-off sa pagitan ng panganib at potensyal na gantimpala na nakakaakit sa maraming mangangalakal.
Mga Key Takeaways
- Ang mga kumalat na tawag sa tawag ay ginawa sa pamamagitan ng pagbili ng dalawang mga pagpipilian sa pagtawag, isang haba at isang maikli, sa iba't ibang mga presyo ng welga ngunit sa parehong pag-expire ng petsa.Ang mga kumalat na tawag ay itinuturing na limitadong panganib at limitadong gantimpala dahil ang mga negosyante ay maaaring maglaman ng kanilang mga pagkalugi o mapagtanto ang nabawasan na kita sa pamamagitan ng paggamit ng diskarte na ito. Ang mga limitasyon ng kanilang kita at pagkalugi ay natutukoy ng mga presyo ng welga ng kanilang mga pagpipilian sa pagtawag.
Halimbawa ng Bear Call Spread
Ipalagay natin na ang isang stock ay kalakalan sa $ 30. Ang isang negosyante ng pagpipilian ay maaaring gumamit ng isang call call na kumalat sa pamamagitan ng pagbili ng isang kontrata ng opsyon sa tawag na may welga ng presyo na $ 35 at isang gastos / premium ng $ 50 ($ 0.50 * 100 pagbabahagi / kontrata) at pagbebenta ng isang kontrata ng opsyon sa tawag na may isang welga ng presyo na $ 30 para sa $ 2.50 o $ 250 ($ 2.50 * 100 pagbabahagi / kontrata). Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay makakakuha ng isang kredito ng $ 200 upang i-set up ang diskarte na ito ($ 250 - $ 50). Kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay nagsasara sa ibaba ng $ 30 sa pag-expire, pagkatapos mapagtanto ng mamumuhunan ang isang kabuuang kita ng $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 pagbabahagi / kontrata)).
Ang kita mula sa tawag na oso ay kumakalat kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay magsasara sa $ 30 - ang mas mababang presyo ng welga - sa pag-expire. Kung magsasara ito sa ibaba ng $ 30 ay walang anumang karagdagang kita. Kung magsasara ito sa pagitan ng dalawang presyo ng welga magkakaroon ng isang nabawasan na kita, habang ang pagsara sa itaas ng mas mataas na welga, $ 35, ay magreresulta sa isang pagkawala ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawang mga presyo ng welga na nabawasan ng dami ng credit na natanggap sa simula.
Max profit = $ 200 (ang kredito)
Ang pagkawala ng Max = $ 300 (ang pagkalat ng $ 500 sa pagitan ng mga presyo ng welga ay nakakabawas sa paunang kredito)
