Sa prinsipyo, ang industriya ng pamamahala ng pag-aari ay higit sa lahat ay pinamamahalaan ng dalawang katawan: ang Seguridad at Exchange Commission (SEC) at ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Gayunpaman, sa pagsasagawa, may overlap sa pagitan ng mga ito at iba pang mga ahensya; ang larawan ng regulasyon na nakaharap sa isang partikular na kompanya ay maaaring makakuha ng masalimuot.
Ang US Securities and Exchange Commission
Ang SEC ay itinatag noong 1934 ng Securities Exchange Act at isang independiyenteng ahensya ng gobyerno. Ipinag-uutos ito sa pagprotekta sa mga namumuhunan at pagtiyak ng pagiging patas sa mga merkado ng seguridad. Ang SEC ay may malawak na mga kapangyarihan ng regulasyon na may kaugnayan sa mga merkado ng seguridad ng US, kabilang ang pangangasiwa ng mga palitan at pagpapatupad ng mga regulasyon. Kinokontrol ng SEC ang mga tagapayo ng pamumuhunan na may higit sa $ 110 milyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Sa ibaba ng antas na ito, ang mga tagapayo ng pamumuhunan ay kinakailangan na magparehistro sa kanilang mga estado, tulad ng mga kinatawan ng mga tagapayo ng pamumuhunan.
Ang anumang firm na nagbibigay ng payo tungkol sa pamumuhunan sa mga security ay itinuturing na tagapayo ng pamumuhunan. Kasama dito ang mga kumpanya na namamahala ng mga portfolio para sa mga kliyente. Ang SEC ay napaka-boses sa pagsasabi na ang pagpaparehistro ay hindi isang pag-eendorso ng anumang naibigay na manager ng pamumuhunan o tagapayo; nangangahulugan lamang ito na ang firm ay gumawa ng ilang mga pagsisiwalat at sumasang-ayon na sumunod sa mga panuntunan sa SEC. Ang mga kumpanya na kinokontrol ng SEC ay napapailalim sa hindi naka-iskedyul na mga pag-audit.
Ang Awtoridad sa Pamamahala ng Pinansyal na Industriya
Ang FINRA ay isang organisasyong self-regulate na nagpapatakbo sa ilalim ng saklaw ng SEC. Sinasuhan ito ng pagpapatupad ng mga panuntunan at regulasyon ng SEC sa mga miyembro nito, at may malawak na pananagutan sa pangangasiwa ng mga aktibidad ng mga kumpanya ng broker at mga indibidwal na broker. Ang sinumang nagbebenta ng mga security sa publiko bilang isang stockbroker o bilang isang kinatawan ng isang broker-dealer ay halos tiyak na kinokontrol ng FINRA.
Mayroong medyo malaking overlap sa pagitan ng regulasyon ng FINRA at SEC. Sa pagsasagawa, ang isang firm ay maaaring magkaroon ng mga brokers na nakarehistro sa FINRA na nakarehistro rin sa mga kinatawan ng tagapayo ng pamumuhunan. Ang isang tagapamahala ng isang asset ay maaaring napapailalim sa pangangasiwa at pag-awdit ng parehong mga katawan.
Ibang Mga Regalong Ahensya
Ang iba pang mga katawan na kumokontrol sa industriya ng pananalapi ay kinabibilangan ng Federal Reserve, Department of Treasury, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Commodity Futures Trading, ang Opisina ng Comptroller ng Pera at ang Opisina ng Pagtaas ng Pag-asenso. Mayroon ding mga ahensya ng regulasyon ng estado.
Mayroong isang antas ng pagiging kumplikado ng regulasyon para sa mga malalaking multi-diskarte na kumpanya na lumalahok sa maraming pamamahala ng pag-aari at iba pang mga aktibidad. Ang isang bangko ng pamumuhunan na may isang division management management, isang division-management management at isang tradisyunal na bisig ng banking ay maaaring mai-regulate ng SEC at FINRA pati na rin ang Federal Reserve, ang Treasury Department at ang FDIC.
Mayroong magkakapatong at kung minsan ay nagkakasalungat na mga regulasyon sa regulasyon na kinakaharap ng mga kumpanya sa industriya ng pananalapi. Upang matugunan ang mga lugar ng kaguluhan o pagkalito, itinatag ng Dodd-Frank Act ang paglikha ng Financial Stability Oversight Council (FSOC). Ang FSOC ay kumikilos bilang isang coordinating body na sisingilin sa pagpapagaan ng regulasyon ng bangko at pagsubaybay sa mga sistemang peligro na kinakaharap ng industriya ng pananalapi.
