Talaan ng nilalaman
- Ang ilang Makasaysayang pananaw
- Ang Long Bond Falls Short
- Pagkakataon na Nakapirming-Kita
- Pagkakaiba-iba: Limang Mga ideya
- Isang Halimbawang Portfolio
- Kung Gumamit man ng Mga Pondo sa Ruta
- Ang Bottom Line
Madalas na tumatagal ng isang backseat ang pamumuhunan ng kita sa kita sa mabilis na bilis ng stock market, kasama ang pang-araw-araw na pagkilos at mga pangako ng higit na mahusay na pagbabalik. Ngunit kung ikaw ay nagretiro - o papalapit na sa pagretiro, ang mga instrumento na may kinikita ay dapat lumipat sa upuan ng driver. Sa yugtong ito, ang pagpapanatili ng kapital na may garantisadong stream ng kita ay nagiging pinakamahalagang layunin.
Ngayon, ang mga namumuhunan ay kailangang ihalo ang mga bagay at makakuha ng pagkakalantad sa iba't ibang mga klase ng pag-aari upang mapanatili ang kanilang portfolio ng mataas, mabawasan ang peligro, at manatiling nangunguna sa inflation. Kahit na ang mahusay na Benjamin Graham, ang ama ng halaga ng pamumuhunan, ay iminungkahi ang isang portfolio halo ng mga stock at mga bono para sa mga namumuhunan sa kalaunan.
Kung buhay siya ngayon, marahil ay aawit ni Graham ang parehong tono, lalo na mula nang dumating ang bago at magkakaibang mga produkto at diskarte para sa mga namumuhunan na naghahanap ng kita., ilalagay namin ang mapa ng kalsada para sa paglikha ng isang modernong naayos na portfolio ng kita.
Mga Key Takeaways
- Ipinakita na ang pagbabalik ng stock ay lumalagpas sa mga mula sa mga bono, ngunit ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang pagbabalik ay hindi kasinghusay ng iniisip ng isang tao.Ang mga tao ay lumipat sa pagretiro, ang mga naayos na kita na instrumento ay nagiging mas mahalaga upang mapanatili ang kapital at magbigay ng isang garantisadong stream ng kita.Ang paggamit ng isang hagdan ng bono ay isang paraan ng pamumuhunan sa isang hanay ng mga bono na may iba't ibang mga pagkahinog, upang maiwasan ka mula sa pagkakaroon ng hulaan ang mga rate ng interes sa hinaharap.
Ang ilang Makasaysayang pananaw
Mula sa umpisa, itinuro sa atin na ang stock ay nagbabalik outpace na nagbabalik mula sa mga bono. Habang ang kasaysayan ay ipinakita na totoo, ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang pagbabalik ay hindi kasinghusay ng iniisip ng isa. Narito ang iniulat ng Journal of American Finance mula sa isang pag-aaral, "Long-Term Bonds vs. Stocks" (2004). Gamit ang higit sa 60 na nag-staggered 35-taong agwat mula 1900 hanggang 1996, ipinakita ng pag-aaral na ang mga pagbabalik ng stock, pagkatapos na mabigyan ng inflation, sinukat ang pagtaas ng halos 5.5%.
Ang mga bono, sa kabilang banda, ay nagpakita ng mga tunay na pagbabalik (pagkatapos ng inflation) na halos 3%. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay kailangang magkaroon ng kamalayan na ang nakapirming mga kita ng kita ay may kasaysayan na mababa kumpara sa mga pre-2008 at malamang na hindi bumalik, ayon kay MaryAnn Hurley, bise presidente ng nakapirming kita sa DA Davidson & Co.
Ang pagtaas ng kita na may pagtaas ng kahalagahan habang malapit ka sa pagretiro, at ang pagpapanatili ng kapital na may garantisadong stream ng kita ay nagiging isang mas mahalagang layunin.
Ang Long Bond Falls Short
Ang isa sa mga pinakamahalagang pagbabago sa pag-invest ng nakapirming-kita sa pag-iwas ng ika-21 siglo ay ang matagal na bono (isang bono na nag-edad ng higit sa 10 taon) ay nagbigay ng dati nitong malaking benepisyo sa ani.
Halimbawa, tingnan ang mga curves ng ani para sa mga pangunahing klase ng bono habang sila ay nakatayo noong Hulyo 18, 2019:
Mayroong ilang mga konklusyon na maaaring maabot mula sa isang pagsusuri sa mga tsart na ito:
- Ang mahaba (20- o 30-taong) na bono ay hindi isang kaakit-akit na pamumuhunan; sa kaso ng Treasury, ang 30-taong bono ay kasalukuyang nagbubunga ng hindi hihigit sa isang anim na buwang panukalang-yaman ng Treasury. Ang mga bono na korporasyon ng grade-grade ay nagbibigay ng isang kaakit-akit na pick-up na ani sa Mga Kayamanan (5.57% hanggang 4.56% para sa 10-taong pagkahinog). Sa isang taxable account, ang mga bono sa munisipyo ay maaaring mag-alok ng mga magagandang ani na katumbas ng buwis sa mga bono ng gobyerno at korporasyon, kung hindi mas mahusay. Ito ay nagsasangkot ng isang karagdagang pagkalkula upang kumpirmahin, ngunit ang isang mahusay na pagtatantya ay ang kunin ang ani ng kupon at hatiin ito ng 0.68 upang matantya ang mga epekto ng pag-iimpok sa buwis ng estado at pederal (para sa isang mamumuhunan sa 32% na pederal na buwis sa buwis).
Sa pamamagitan ng mga panandaliang ani na napakalapit sa mga pangmatagalang ani, hindi lamang ito nangangahulugang magpangako sa mahabang bono. Ang pag-lock ng iyong pera para sa isa pang 20 taon upang makakuha ng isang malubhang labis na 20 o 30 na batayan ng mga puntos ay hindi sapat na magbayad upang gawing kapaki-pakinabang ang pamumuhunan.
Ang isang flat curve na ani ay nagpapahiwatig ng isang mabagal na ekonomiya, ayon kay Hurley. "Kung namuhunan ka sa mga bono ng 7- hanggang 15-taong-gulang, kahit na mayroong maliit na pickup ng ani, kapag ang maikling seguridad ay tumatagal ng mas mahabang seguridad ay makakakuha din ng mas kaunting ani, ngunit bumaba nang mas mababa sa mas maikling mga curve sektor, " sabi ni Hurley. "Kapag ang Ang mga fed eed, ang curve ng ani ay magiging matarik at maiikling rate ay mahuhulog nang higit sa mahahabang rate."
Opisyal na Pagpapuhunan sa Nakatakdang-Kita
Nagbibigay ito ng isang pagkakataon para sa mga namumuhunan na may kita na kita sapagkat ang mga pagbili ay maaaring gawin sa limang hanggang 10 taong gulang na hanay ng kapanahunan, pagkatapos ay muling mabuhay sa mga mananaig na rate kapag darating ang mga bono na iyon. Kapag ang mga bono na ito ay mature din ay isang natural na oras upang muling pagtatasa ng estado ng ekonomiya at ayusin ang iyong portfolio kung kinakailangan.
Ang mas mababang ani ay maaaring matukso ang mga namumuhunan na mas maraming peligro upang makamit ang parehong pagbabalik tulad ng gagawin nila sa mga nakaraang taon. Ang kasalukuyang ugnayan sa pagitan ng panandaliang at pangmatagalang ani ay naglalarawan din ng utility ng isang hagdan ng bono. Ang laddering ay namumuhunan sa walong hanggang 10 indibidwal na mga isyu, na may isang darating na bawat taon. Makakatulong ito sa iyo na pag-iba-ibahin pati na rin pigilan ka mula sa pagkakaroon ng pagtaya sa mga rate ng interes sa hinaharap, dahil ang pagkahinog ay ikakalat sa curve ng ani, na may mga pagkakataong maiayos bawat taon bilang mas malinaw ang iyong kakayahang makita.
Pag-iba-iba ng Portfolio: Limang Mga ideya
Ang pagkakaiba-iba bilang isang form ng pamamahala ng peligro ay dapat na nasa isip ng lahat ng mga namumuhunan. Ang iba't ibang uri ng pamumuhunan na gaganapin sa isang sari-saring portfolio ay makakatulong sa average ng mamumuhunan na makamit ang mas mataas na pang-matagalang ani.
1. Equities
Ang pagdaragdag ng ilang mga solid, high-dividend na pagbabayad ng mga pantay-pantay upang mabuo ang isang balanseng portfolio ay nagiging isang mahalagang bagong modelo para sa pag-invest sa huli na yugto, kahit na para sa mga tao na rin sa kanilang mga taon ng pagretiro. Marami sa mga malaki, naitatag na kumpanya sa S&P 500 magbubunga ng magbayad nang labis sa kasalukuyang mga rate ng inflation (na tumatakbo sa halos 2.4% bawat taon), kasama ang dagdag na benepisyo ng pagpayag na makilahok ang isang mamumuhunan sa paglago ng kita ng corporate.
Ang isang simpleng stock screener ay maaaring magamit upang makahanap ng mga kumpanya na nag-aalok ng mga pay-dividend payout habang natutugunan din ang ilang mga kinakailangan sa halaga at katatagan, tulad ng mga angkop para sa isang konserbatibong namumuhunan na naghahangad na mabawasan ang idiosyncratic (stock-specific) at mga panganib sa merkado. Nasa ibaba ang isang listahan ng mga kumpanya na may mga sumusunod na halimbawa ng mga pamantayan ng screen:
- Sukat: Hindi bababa sa $ 10 bilyon sa capitalization ng merkado Mataas na Dividya: Lahat ay nagbabayad ng isang ani ng hindi bababa sa 2.8% Mababang Volatility: Ang lahat ng mga stock ay may isang beta na mas mababa sa 1, na nangangahulugan na ipinagpalit nila na may mas kaunting pagkasumpungin kaysa sa pangkalahatang merkado. Makatwirang Pinahahalagahan: Ang lahat ng mga stock ay may P / E-to-growth ratio, o PEG ratio na 1.75 o mas kaunti, na nangangahulugang ang pag-asa sa paglago ay makatuwirang na-presyo sa stock. Ang filter na ito ay nag-aalis ng mga kumpanya na ang mga dibidendo ay artipisyal na mataas dahil sa mga pagkasira ng mga pangunahing kita ng kita. Sektor Pagkakaiba-iba : Ang isang basket ng mga stock mula sa iba't ibang mga sektor ay maaaring mabawasan ang ilang mga panganib sa merkado sa pamamagitan ng pamumuhunan sa lahat ng bahagi ng ekonomiya.
Tiyak, ang pamumuhunan sa mga equities ay may malaking panganib kumpara sa mga nakapirming mga sasakyan, ngunit ang mga panganib na ito ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pag-iba sa loob ng mga sektor at pagpapanatiling pangkalahatang pagkakalantad ng equity sa ibaba 30 hanggang 40% ng kabuuang halaga ng portfolio.
Ang anumang mga alamat tungkol sa mga stock na may mataas na dividend na pagiging stodgy, non-performers ay iyon lamang: mitolohiya. Isaalang-alang na sa pagitan ng 1972 at 2005, ang mga stock sa S&P na nagbayad ng mga dibidendo ay nagbalik ng higit sa 10% bawat taon na naisasahin, kumpara sa 4.3% lamang sa parehong panahon para sa mga stock na hindi nagbabayad ng mga dividend. Ang matatag na halaga ng kita ng cash, mas mababang pagkasumpungin at mas mataas na pagbabalik? Hindi na nila ito tunog, hindi ba?
2. Real Estate
Walang tulad ng isang magandang piraso ng pag-aari na nag-aalok ng mayamang kita ng renta upang mapahusay ang iyong mga susunod na taon. Sa halip na i-on ang may-ari ng lupa, mas mahusay ka sa pamumuhunan sa mga pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REITs). Ang mga mataas na nagbibigay ng seguridad ay nagbibigay ng pagkatubig, kalakalan tulad ng mga stock, at may dagdag na pakinabang ng pagiging sa isang natatanging klase ng asset mula sa mga bono at mga pagkakapantay-pantay. Ang mga REIT ay isang paraan upang pag-iba-iba ang isang modernong naayos na kita na portfolio laban sa mga panganib sa merkado sa mga stock at mga panganib sa kredito sa mga bono.
3. Mga Mataas na Nagbubunga
Ang mga bono na may mataas na ani, aka "junk bond, " ay isa pang potensyal na paraan. Totoo, ang mga instrumentong pang-utang na nag-aalok ng mga ani sa merkado ay napakahirap na mamuhunan nang isa-isa nang may kumpiyansa, ngunit sa pamamagitan ng pagpili ng isang pondo ng bono na may pare-pareho ang mga resulta ng pagpapatakbo, maaari kang mag-ukol ng isang bahagi ng iyong portfolio sa mga isyu ng benta na may mataas na ani bilang isang paraan upang mapalakas nagbabalik-tanaw na babalik.
Maraming mga pondo na may mataas na ani ang sarado, na nangangahulugan na ang presyo ay maaaring ikalakal nang mas mataas kaysa sa halaga ng net asset (NAV) ng pondo. Tumingin upang makahanap ng isang pondo na walang kaunti sa walang bayad sa NAV para sa dagdag na margin ng kaligtasan kapag namuhunan dito.
4. Mga Proteksyon na Protektado-Proteksyon
Susunod, isaalang-alang ang Treasury Inflation-Protected Securities (TIP). Ang mga ito ay isang mahusay na paraan upang maprotektahan laban sa anumang implasyon ay maaaring itapon ang iyong paraan sa hinaharap. Nagtataglay sila ng isang katamtaman na rate ng kupon (karaniwang sa pagitan ng 1% at 2.5%), ngunit ang tunay na benepisyo ay ang presyo ay nababagay nang sistematiko upang makasabay sa inflation.
Mahalagang tandaan na ang mga TIP ay pinakamahusay na gaganapin sa mga account na may pakinabang sa buwis, dahil ang mga pagsasaayos ng inflation ay ginawa sa pamamagitan ng pagdaragdag sa punong punong-guro. Nangangahulugan ito na maaari silang lumikha ng malalaking mga kita sa kapital kapag ipinagbibili, kaya panatilihin ang mga TIP sa IRA na iyon, at magdaragdag ka ng ilang matatag na pagsuntok na lumalaban sa inflation kasama ang seguridad na ang mga kayamanan ng US lamang ang maaaring magbigay.
5. Umuusbong na Utang sa Market
Tulad ng mga isyu na may mataas na ani, ang mga umuusbong na bono sa merkado ay pinakamahusay na namuhunan sa pamamagitan ng isang kapwa pondo o pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF). Ang mga indibidwal na isyu ay maaaring maging hindi mapag-aralan at mahirap mag-pananaliksik nang mabisa. Gayunpaman, ang mga ani ay may kasaysayan na mas mataas kaysa sa advanced-economic utang, na nagbibigay ng isang magandang pag-iiba-iba na tumutulong sa paghadlang sa mga partikular na panganib. Tulad ng mga pondo na may mataas na ani, maraming mga umuusbong na pondo sa merkado ay sarado na, kaya't hanapin ang mga makatuwirang presyo kumpara sa kanilang NAV.
Isang Halimbawang Portfolio
Ang halimbawang portfolio na ito ay magbibigay ng mahalagang pagkakalantad sa iba pang mga merkado at klase ng pag-aari. Ang portfolio sa ibaba ay nilikha na may kaligtasan sa isip. Inihanda din itong makilahok sa pandaigdigang paglago sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pagkakapantay-pantay at pag-aari ng real estate.
Ang laki ng portfolio ay kinakailangang masukat nang maingat upang matukoy ang pinakamainam na antas ng daloy ng cash, at ang pag-maximize ng pag-save ng buwis ay magiging mahalaga. Kung lumiliko na tatawagin ang isang plano sa pagreretiro ng isang mamumuhunan para sa isang pana-panahong "pagguhit" ng mga pangunahing halaga, pati na rin ang pagtanggap ng mga daloy ng cash, pinakamahusay na bisitahin ang isang sertipikadong tagaplano ng pinansiyal (CFP) upang makatulong sa mga paglalaan. Maaari ring patakbuhin ng isang CFP ang mga simulation ng Monte Carlo upang ipakita sa iyo kung paano magiging reaksyon ang isang naibigay na portfolio sa iba't ibang mga kapaligiran sa ekonomiya, mga pagbabago sa mga rate ng interes at iba pang mga potensyal na kadahilanan.
Kung Gagamitin ang Mga Pondo
Tulad ng napansin mo, inirerekumenda namin ang mga pagpipilian sa pondo para sa marami sa mga asset na inilarawan sa itaas. Ang pagpapasya kung gagamitin ang isang pondo ay bababa sa kung gaano karaming oras at pagsisikap ang isang mamumuhunan na nais na italaga sa kanilang portfolio-at kung magkano ang mga bayad na maaari nilang makuha.
Ang isang pondo na naglalayong magtapon ng 5% bawat taon sa kita o dibidendo ay nagbibigay ng isang malaking hiwa ng isang maliit na pie na may gastos na gastos kahit na 0.5%. Kaya't pagmasdan ang mga pondo na may mga mahabang track record, mababang turnover, at, higit sa lahat, mababa ang bayad kapag kumukuha ng ruta na ito.
Ang Bottom Line
Ang pag-aayos ng kita ng kita ay nagbago nang malaki sa loob lamang ng maikling panahon. Habang ang ilang mga aspeto ay naging masalimuot, ang Wall Street ay tumugon sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas maraming mga tool para sa modernong nakapirming kita na mamumuhunan upang lumikha ng mga pasadyang portfolio. Ang pagiging isang matagumpay na namuhunan sa kita na may kita na ngayon ay maaaring nangangahulugang pagpunta sa labas ng mga kahon ng klasikal na istilo at paggamit ng mga tool na ito upang lumikha ng isang modernong nakapirming kita na portfolio, isa na akma at nababaluktot sa isang hindi siguradong mundo.
Mayroong mga panganib na nauugnay sa bawat uri ng pamumuhunan na nakalista dito - hindi ba palaging? Ang pagkakaiba-iba sa mga klase ng asset, gayunpaman, ay napatunayan na isang napaka-epektibong paraan upang mabawasan ang pangkalahatang peligro ng portfolio. Ang pinakamalaking panganib sa isang namumuhunan na naghahanap ng pangunahing proteksyon na may kita ay ang pagsunod sa inflation. Ang isang masigasig na paraan upang mabawasan ang peligro na ito ay sa pamamagitan ng pag-iba sa mataas na kalidad, mas mataas na pamumuhunan sa halip na umasa sa karaniwang mga bono
