Ang mga swap ng rate ng pera at interes ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na mas mahusay na mag-navigate sa pandaigdigang merkado sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng dalawang partido na may kalamangan sa iba't ibang merkado. Sa pangkalahatan, ang parehong rate ng interes at mga swap ng pera ay may parehong mga benepisyo para sa isang kumpanya. Una, tukuyin natin ang rate ng interes at pagpapalit ng pera.
Ano ang isang Pagpapalit ng rate ng interes?
Ang isang swap rate ng interes ay nagsasangkot ng pagpapalitan ng daloy ng cash sa pagitan ng dalawang partido batay sa mga pagbabayad ng interes para sa isang partikular na punong punong-guro. Gayunpaman, sa isang swap rate ng interes, ang pangunahing halaga ay hindi talaga ipinagpapalit. Sa halip, ang pangunahing halaga ay pareho para sa magkabilang panig ng pera at ang isang nakapirming pagbabayad ay madalas na ipinagpapalit para sa isang lumulutang na pagbabayad na naka-link sa isang rate ng interes, na karaniwang LIBOR (isang benchmark rate na kumakatawan sa rate ng interes kung saan ang mga bangko ay nagpahiram pondo sa bawat isa sa internasyonal na merkado ng interbank para sa panandaliang pautang.)
Ano ang isang Pagpalit ng Pera?
Ang isang swap ng pera ay nagsasangkot ng pagpapalitan ng parehong punong-guro at ang rate ng interes sa isang pera para sa pareho sa ibang pera. Ang palitan ng punong-guro ay ginagawa sa mga rate ng pamilihan at karaniwang pareho para sa parehong pagsisimula at pagkahinog ng kontrata.
Sa kaso ng mga kumpanya, ang mga derivatives o security na ito ay makakatulong upang limitahan o pamahalaan ang pagkakalantad sa mga pagbagsak sa mga rate ng interes o upang makakuha ng isang mas mababang rate ng interes kaysa sa isang kumpanya ay maaaring makuha. Ang mga swap ay madalas na ginagamit sapagkat ang isang domestic firm ay karaniwang maaaring makatanggap ng mas mahusay na mga rate kaysa sa isang dayuhang firm.
Ang isang pagpapalit ng pera ay itinuturing na isang transaksyon sa banyagang pamalit at, dahil dito, hindi nila inatasang legal na maipakita sa sheet ng balanse ng isang kumpanya. Nangangahulugan ito na ang mga ito ay "off-balanse-sheet" na mga transaksyon, at ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng utang mula sa mga swap na hindi isiwalat sa kanilang mga pahayag sa pananalapi.
Pag-aayos ng Mga Pandaigdigang Pamilihan sa Pamamagitan ng Mga Pagpalit ng Pag-rate ng Pera at Interes
Ipagpalagay na ang kumpanya A ay matatagpuan sa Estados Unidos at ang kumpanya B ay matatagpuan sa Inglatera. Ang Kompanya A ay kailangang kumuha ng isang pautang na denominasyong nasa British pounds at ang kumpanya B ay kailangang kumuha ng pautang na denominasyon sa dolyar ng US. Ang dalawang kumpanyang ito ay maaaring makisali sa isang swap upang samantalahin ang katotohanan na ang bawat kumpanya ay may mas mahusay na rate sa kani-kanilang bansa. Ang dalawang kumpanyang ito ay maaaring makatanggap ng pag-iipon ng rate ng interes sa pamamagitan ng pagsasama ng mga pribilehiyong pag-access sa kanilang sariling mga merkado.
Tumutulong din ang mga swap sa mga kumpanya na sakup laban sa pagkakalantad sa rate ng interes sa pamamagitan ng pagbawas ng kawalan ng katiyakan ng mga daloy ng hinaharap. Ang pagpapalit ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya na baguhin ang kanilang mga kondisyon sa utang upang samantalahin ang kasalukuyan o inaasahang mga kondisyon sa merkado sa hinaharap. Ang mga swap ng rate ng pera at interes ay ginagamit bilang mga tool sa pananalapi upang babaan ang halaga na kinakailangan upang makapaglingkod sa isang utang bilang isang resulta ng mga pakinabang.
Ang mga benepisyo na natatanggap ng isang kumpanya mula sa pakikilahok sa isang swap na higit sa mga gastos bagaman mayroong ilang panganib na nauugnay sa posibilidad na ang ibang partido ay mabibigo na matugunan ang mga obligasyon nito.
