Ayon sa mga pangkalahatang modelo ng balanse sa kontemporaryong macroeconomics, ang patakaran ng pagpapalawak ng piskal ay maaaring maging sanhi ng pagsiksik ng pribadong aktibidad sa merkado ng kredito. Ang argument na ito ay dumadaloy din sa iba pang paraan: Ang patakaran ng Contractionary ay maaaring payagan para sa pagtaas ng pribadong aktibidad sa merkado ng credit. Ang kababalaghan na ito ay minsan ay tinutukoy sa panitikan bilang "papasok."
Pag-unawa sa Contractionary Fiscal Patakaran
Ang patakaran ng pamasahe ay tumutukoy sa mga gawi sa paggastos at pagbubuwis ng gobyerno. Mayroong dalawang uri ng patakaran sa patakaran ng piskal: pag-urong at pagpapalawak. Mag-isip ng patakaran ng pag-urong ng anumang bagay na direktang binabawasan ang mga kakulangan sa pamahalaan o pagtaas ng mga surplus. Ang patakaran sa pagpapalawak ay nagsasangkot ng aktibidad na direktang nagdaragdag ng mga kakulangan o binabawasan ang mga surplus.
Matapos ang isang pagtaas ng buwis, ang sheet ng pamahalaan ay nagpapakita ng karagdagang kita. Katulad nito, ang isang paggupit ng paggasta ay contractionary dahil binabawasan nito ang paggasta. Ayon sa mga karaniwang sukat ng gross domestic product (GDP), ang patakaran ng pag-urong ng pag-urong ay tila binabawasan ang kabuuang output. Ang buwis ay may posibilidad na mabawasan ang pribadong pagkonsumo tulad ng paggasta ng mga pagbawas sa pagbawas ng pagkonsumo ng gobyerno.
Pag-unawa sa Crowding out at Crowding In
Ipagpalagay na pinataas ng pamahalaan ng pederal ang mga gastos sa pananalapi ng $ 100 bilyon sa isang naibigay na taon. Kung ang buwis ay hindi popular sa politika, ang pamahalaan ay karaniwang pinansyal ang labis na paggastos sa pamamagitan ng panghihiram. Ang pamahalaang pederal ay naghihiram ng pera sa pamamagitan ng paglalaan ng Treasury ng US. Sa kasong ito, inisyu ng gobyerno ang $ 100 bilyong halaga ng Treasury. Na direktang sumisipsip ng $ 100 bilyon mula sa merkado ng kredito, pera na kung hindi man ay ginugol sa iba pang mga pamumuhunan o mga kalakal ng consumer. Ang mga isyu sa publiko ay nagaganap sa pamamagitan ng pag-akit ng mga potensyal na pribadong isyu.
Bukod dito, ang isang pag-agos ng mga seguridad sa utang ng gobyerno ay nakakaapekto sa mga rate ng interes at mga presyo ng asset. Kung ang mga pribadong indibidwal ay naiudyok upang madagdagan ang kanilang mga pagtitipid upang bumili ng utang ng gobyerno, ang tunay na rate ng interes ay may pagtaas. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, mas mahirap para sa mga indibidwal at maliliit na kumpanya na makakuha ng pautang.
Sa katulad na paraan, ang pagbawas sa paghiram ng gobyerno ay maaaring mag-iwan ng mas maraming pera para sa mga pribadong pamumuhunan. Ang mas kaunting presyon sa mga rate ng interes ay nangangahulugang mas maraming silid para sa mga maliliit na nangungutang. Sa katagalan, mas kaunting paggastos ng gobyerno ay madalas na nangangahulugang mas kaunting mga buwis, karagdagang pagtaas ng pool ng magagamit na pondo para sa mga pribadong merkado.
Kung ang patakaran ng contractionary piskal ng gobyerno ay humantong sa labis, ang gobyerno ay maaaring kumilos bilang isang kreditor sa halip na isang may utang. Ang mga epekto nito ay hindi mas tiyak kaysa sa mga epekto mula sa kakulangan na paggastos, ngunit ang lahat ng mga ekonomista ay sumasang-ayon na magkakaroon ito ng ilang epekto.
Dalawang Uri ng Crowding In
Ang ilan sa mga ekonomista ay nagtalo na, sa ilalim ng tamang mga kalagayan, ang isang pagpapalawak ng patakaran ng gobyerno ay maaaring makagawa ng pagsisiksikan sa halip na papalabas. Kung, tulad ng iminumungkahi ng mga ekonomista ng Keynesian, ang isang pagtaas ng demand ng pinagsama-sama ay lumilikha ng pagpapalawak ng ekonomiya, pagkatapos ay masumpungan ng mga negosyong ito upang madagdagan ang kapasidad. Ang pagpapalakas na ito sa mga merkado, na tinatawag na sapilitan na pamumuhunan, ay maaaring maging mas malakas kaysa sa paputok na epekto.
Ito ay ibang-iba na argumento kaysa sa tradisyunal na pagdaragdag ng epekto, na nagreresulta mula sa isang patakaran sa pag-urong ng pag-urong. Ang bawat argumento ay may mga tagataguyod at kritiko nito. Upang higit pang kumplikado ang mga bagay, pinahihintulutan ng ilang mga ekonomista na magkaroon ng isang epekto sa pag-akit ngunit hindi sumasang-ayon sa magnitude at pangmatagalang epekto nito.
(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Ano ang Patakaran sa Fiscal?")
