Ano ang Short-Swing Profit Rule
Ang panuntunan ng short-swing profit ay isang regulasyon ng Seguridad at Exchange Commission na nangangailangan ng mga tagaloob ng kumpanya na ibalik ang anumang kita na ginawa mula sa pagbili at pagbebenta ng stock ng kumpanya kung ang parehong mga transaksyon ay maganap sa loob ng isang anim na buwan. Ang isang tagaloob ng kumpanya, na tinutukoy ng panuntunan, ay ang anumang opisyal, direktor o may-ari ng higit sa 10% ng pagbabahagi ng kumpanya.
PAGHAHANAP sa Babaeng Maikling Panuntunan na Kita
Ang panuntunan ay ipinatupad upang maiwasan ang mga tagaloob, na may higit na access sa impormasyon ng kumpanya ng materyal, mula sa pagsamantala sa impormasyon para sa layunin ng paggawa ng mga panandaliang kita. Halimbawa, kung ang isang opisyal ay bumili ng 100 namamahagi sa $ 5 noong Enero at nagbebenta ng mga parehong pagbabahagi nito noong Pebrero sa halagang $ 6, makakagawa siya ng isang kita na $ 100. Dahil ang mga namamahagi ay binili at nabenta sa loob ng isang anim na buwan na panahon, ibabalik ng opisyal ang $ 100 sa kumpanya sa ilalim ng panuntunan ng short-swing profit.
Ang patakaran ay nagmula sa Seksyon 16 (b) ng Securities Exchange Act ng 1934.
Paano Naapektuhan ng Short-Swing Profit Rule ang Aktibidad sa Pagpangalakal
Mayroong ilang mga pagtatalo tungkol sa panuntunang ito. Ang ilan ay naniniwala na nagbabago ito sa likas na katangian ng ibinahaging panganib sa pagitan ng mga tagaloob ng kumpanya at iba pang mga shareholders. Sa madaling salita, dahil ang panuntunang ito ay nagbabawal sa mga taong hindi nakikibahagi sa isang uri ng aktibidad ng pangangalakal na maaaring lumahok sa ibang mga mamumuhunan, hindi sila madaling kapitan ng parehong mga panganib tulad ng iba pang mga shareholders na nakikipag-ugnayan sa mga transaksyon habang tumataas ang halaga ng mga security.
Halimbawa, kung ang mga lugar na namumuhunan sa di-tagaloob ay bumili at nagbebenta ng mga order nang mabilis na magkakasunod, nahaharap nila ang karaniwang mga panganib na nauugnay sa merkado. Ang isang tagaloob, sa kabilang banda, ay pinipilit na ikulong ang kanilang mga desisyon sa pamumuhunan hinggil sa kumpanyang mayroon silang access sa impormasyon sa. Habang ito ay maiiwasan ang mga ito upang samantalahin ang impormasyong iyon, maiiwasan din nito ang mga ito mula sa agarang panganib ng merkado kasama ang iba pang mga namumuhunan.
Ang mga pagbubukod sa panuntunan ng short-swing profit ay nabanggit sa korte. Noong 2013, ang US Second Court of Appeals ay pinasiyahan sa kaso ng Gibbons v. Malone na ang regulasyong ito ay hindi nalalapat sa pagbili at pagbebenta ng mga namamahagi sa loob ng isang kumpanya ng isang tagaloob hangga't ang mga security ay magkakaibang serye. Partikular, tinukoy ito sa mga security na hiwalay na ipinagpalit, hindi mababago na stock. Ang iba't ibang mga security ay magkakaroon din ng iba't ibang mga karapatan sa pagboto na nauugnay sa kanila.
Sa Gibbons v. Malone case, isang direktor para sa Discovery Communications sa loob ng parehong buwan ay nagbebenta ng mga seryeng pagbabahagi ng C at pagkatapos ay bumili ng serye A stock sa kumpanya. Ang isang shareholder ay kumuha ng isyu sa transaksyon, ngunit ang mga korte ay nagpasiya na, kasama ang iba pang mga kadahilanan, ang mga namamahagi ay hiwalay na nakarehistro at ipinagpalit, na ginagawang exempt ang mga transaksyon mula sa panuntunan ng short-swing profit.
