Sa pang-araw-araw na pag-uusap, ang isang kalakal na ipinagpalit ng palitan (ETC) ay maaaring sumangguni sa isang pondo na ipinagpalit ng kalakal (ETF), ngunit ang isang ETC ay talagang isang pangalan ng produkto para sa isang tiyak na uri ng seguridad. Ang terminong ETC ay karaniwang ginagamit sa Europa at Australia, kung saan ang London Stock Exchange at Australian Securities Exchange ay nagbibigay ng mga produktong pangkalakal na tinatawag na ETC. Karamihan sa mga namumuhunan ay hindi mapapansin ang pagkakaiba sa pagitan ng karamihan sa mga kalakal na ETF (o mga tala na ipinagpalit ng kalakal (ETN) at mga ETC, ngunit may mga pagkakaiba sa istruktura.
Ano ang isang ETC?
Ang isang ETC ay ipinagpalit sa isang stock exchange, tulad ng isang stock, ngunit sinusubaybayan ang presyo ng isang bilihin o isang index ng kalakal. Pinapayagan nito ang mga namumuhunan na makakuha ng pagkakalantad sa mga merkado ng kalakal nang hindi bumili ng mga kontrata sa futures o ang pisikal na kalakal. Ang mga ETC ay may isang presyo ng pagbabahagi na gumagalaw pataas habang ang presyo ng pinagbabatayan na kalakal (ies) ay nagbabago sa halaga.
Mga Pagkakaiba sa pagitan ng isang ETC at ETF (o ETN)
Ang mga ETF ng kalakal ay namuhunan sa isang kalakal - sa pamamagitan ng pagbili / pagbebenta ng pinagbabatayan ng kalakal ang nilalayon ng ETF upang masubaybayan, o pagbili / pagbebenta ng mga kontrata sa futures sa pinagbabatayan ng kalakal, habang ang isang ETC ay hindi direktang ginagawa ito. Ang isang ETC ay isang tala, o instrumento sa utang, na sinusulat ng isang bangko para sa nagpalabas ng ETC. Ang isang ETN ay may parehong istraktura na "tala". Samakatuwid, may panganib na maaaring default ng underwriter, at sa gayon ay hindi maibabalik sa pananalapi ang ETN, ginagawa itong walang halaga, kahit na ang pinagbabatayan ng kalakal ay may halaga pa rin.
Ang isang ETC ay isang pagsasanib sa pagitan ng isang ETF at ETN. Ito ay nai-back sa pamamagitan ng isang underwritten note, ngunit ang tala na iyon ay pinagsama ng mga pisikal na bilihin, binili gamit ang cash mula sa mga capital inflows papunta sa ETC. Binabawasan nito ang panganib ng mga isyu sa default na underwriter.
Tulad ng isang ETN, ang isang ETC ay may napakakaunting mga error sa pagsubaybay, dahil ang tala ay sinusubaybayan ang isang index at hindi ang mga pang-pisikal na mga kontrata sa futures o mga pisikal na kalakal na hawak nito. Sinusubaybayan ng isang ETF ang mga paghawak nito, na ginagawang madali sa pagsubaybay sa mga error, kung saan ang mga paggalaw ng presyo ng bilihin ay hindi tumpak na naipakita sa mga paggalaw ng presyo ng ETF sa paglipas ng panahon.
Mga halimbawa ng Mga Pagkakaiba sa pagitan ng isang ETC at ETF o ETN
Isaalang-alang ang Blackhock's iShares Gold Trust (IAU). Ang tiwala ay isang uri ng ETF na bumibili ng pisikal na ginto kapalit ng mga namamahagi na inilabas. Samakatuwid, ang mamimili ng ETF, samakatuwid, ay nagmamay-ari ng isang fractional na piraso ng ginto na pinangako sa tiwala.
Sa kaso ng BlackRock's iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN), ang mga namumuhunan ay hindi nagmamay-ari ng ginto na kanilang pinamumuhunan. Sa halip, ang mga underwriters ng pondo ay pinansyal na ibabalik ang tala (ang ETC) kasama ang mga hawak. Ang mga istruktura ay magkatulad, ngunit hindi pareho.
Ang parehong mga pondo na nabanggit sa itaas ay may isang 0.25% gastos na gastos at napakahusay na subaybayan ang mga paggalaw ng presyo ng presyo ng ginto ng London Bullion Market Association (LBMA), na ang mga sasakyan sa pamumuhunan ay sinadya upang subaybayan. Ang taunang pagbabalik sa ibaba ay nagpapakita ng kaunting pagkakaiba sa pagganap sa pagitan ng dalawa.
Taunang Pagbabalik
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11.65 | 8.85 | 11.58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11.71 | 8.88 | 11.56 |
| Presyo ng LBMA Gold (Benchmark) | -11.42 | 9.12 | 11.85 |
Kadalasan mayroong mga menor de edad na pagkakaiba sa pagitan ng pagganap ng isang ETF, ETN at ETC, ngunit sa ilang mga pangyayari, ang pagganap ay maaaring magkakaiba-iba. Bago ang pamumuhunan o pangangalakal sa anumang produkto, maghanap ng maihahambing na mga ETF, ETN, at ETC. Maaaring may isa na patuloy na gumaganap nang mas mahusay kaysa sa mga kapantay nito, o may mas mababang ratio ng gastos (na tumutulong sa pagbabalik ng pag-uli).
Ang pagganap at istraktura ng isang sasakyan sa pamumuhunan ay hindi lamang mga pagsasaalang-alang kapag pumipili kung mamuhunan sa isang ETF, ETN o ETC. Ang iba pang mga kadahilanan, tulad ng dami, ay dapat ding isaalang-alang. Habang ang isang pondo ay maaaring subaybayan ang index nito nang malapit sa teorya, kung ang sasakyan ng pamumuhunan ay may kaunting lakas ay mahirap ipasok at lumabas ang mga posisyon (lalo na ang mga malaki) sa mahusay na mga presyo, at maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa mga personal na pagbabalik.
Ang Bottom Line
Ang mga pagkakaiba sa pagitan ng isang ETC, isang ETF, at isang ETN ay kumplikado at puno ng ligal na jargon. Ang mga prospectus para sa mga ganitong uri ng mga produkto ay karaniwang mahaba, ngunit dapat basahin, kaya ang lahat ng mga panganib ay kilala bago mamuhunan. Ang isang produkto ay hindi kinakailangan mas mahusay kaysa sa iba pa; sa halip ang mga mamumuhunan ay dapat ihambing ang anumang pagkakataon sa pamumuhunan sa mga katulad na uri ng pamumuhunan bago pumili ng pinakamahusay para sa kanila.
Sa mga tuntunin ng pagkakaiba-iba ng istruktura sa pagitan ng isang ETF at isang ETC, ang ETF ay namuhunan nang direkta sa mga pisikal na kalakal o mga kontrata sa futures. Ang isang ETC ay isang tala sa utang, na sinusuportahan ng isang underwriter, na kung saan pagkatapos ay collateralize ang tala sa pagbili ng bilihin. Ang mga namumuhunan ay madalas na makahanap ng kaunting pagkakaiba sa pagitan ng iba't ibang uri ng mga produktong ipinagpalit, ngunit ang isang pananaliksik bago ang pamumuhunan ay maaaring magbunyag ng isang produkto ay may kaunting kalamangan sa isa pa.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga Mahahalagang ETF
Pamumuhunan sa Mga ETF ng Komodidad
Nangungunang mga ETF
Ang Dalawang Nangungunang mga LiveFF
Mga metal
Nangungunang 3 Platinum ETF para sa 2019
Ginto
Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng Mga Gold ETF at Gold futures?
Mga Mahahalagang ETF
11 Mga Potensyal na Mga Likas sa ETF na Hindi Dapat Masisiyahan ang mga Mamumuhunan
Diskarte at Edukasyon sa ETF Trading
Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng isang ET at isang ETN?
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Pag-unawa sa Exchange-Traded Commodities (ETC) Ang isang kalakal na ipinagpalit ng palitan (ETC) ay nagbibigay sa mga mangangalakal at namumuhunan sa mga kalakal (tinutukoy bilang pinagbabatayan ng mga kalakal) sa anyo ng mga pagbabahagi. higit pang Commodity ETF Ang isang kalakal na ETF ay isang pondo na ipinagpalit ng palitan na namuhunan sa mga pisikal na kalakal, tulad ng mga kontrata sa futures. higit pang Kahulugan ng Bullion Ang Bullion ay tumutukoy sa ginto at pilak na opisyal na kinikilala bilang hindi bababa sa 99.5% puro at nasa anyo ng mga bar o ingot sa halip na mga barya. higit pa Exchange-Traded Fund - Mga ETF Ang isang pondo na ipinagpalit ng exchange (ETF) ay isang basket ng mga security na sumusubaybay sa isang pinagbabatayan na indeks. Ang mga ETF ay maaaring maglaman ng iba't ibang pamumuhunan kabilang ang mga stock, kalakal, at mga bono. higit pa Paano Mga Tala ng Exchange-Traded - Mga Trabaho ng Mga ETN at Mga Resulta sa Mga Namumuhunan Ang mga tala na ipinagpalit ng Exchange (ETN) ay isang uri ng hindi katiyakang panseguridad sa utang na sumusubaybay sa isang pinagbabatayan na indeks ng mga security at kalakalan sa isang pangunahing palitan tulad ng isang stock. higit pa Bullion Market Ang isang bullion market ay isang merkado kung saan ang mga mamimili at nagbebenta ay nangangalakal ng ginto at pilak pati na rin ang nauugnay na derivatives. higit pa