Pagsukat Sa ROE at ROA
Sa lahat ng mga ratios na ibinabato ng mga mamumuhunan, madali itong malito. Isaalang-alang ang pagbabalik sa equity (ROE) at pagbabalik sa mga assets (ROA). Dahil pareho silang sumusukat sa isang uri ng pagbabalik, sa unang sulyap ang dalawang sukatan na ito ay mukhang magkapareho.
Parehong sukatin ang kakayahan ng isang kumpanya upang makabuo ng mga kita mula sa mga pamumuhunan nito. Ngunit hindi sila eksakto na kumakatawan sa parehong bagay. Ang isang mas malapit na pagtingin sa dalawang ratios na ito ay nagpapakita ng ilang mga pangunahing pagkakaiba. Gayunpaman, magkasama, nagbibigay sila ng isang mas malinaw na representasyon ng pagganap ng isang kumpanya.
Ang ROA at ROE Bigyan ang Malinaw na Larawan Ng Kalusugan ng Corporate
Bumalik sa Equity
Sa lahat ng mga pangunahing ratios na tinitingnan ng mga namumuhunan, ang isa sa pinakamahalaga ay ang pagbabalik sa equity. Ito ay isang pangunahing pagsubok kung gaano epektibo ang pamamahala ng isang kumpanya ay gumagamit ng pera ng mga namumuhunan. Ipinapakita ng ROE kung lumalaki ang pamamahala ng halaga ng kumpanya sa isang katanggap-tanggap na rate.
Ang tagapagpahiwatig ng pananalapi na ito ay naghahati sa netong kita ng kumpanya sa pamamagitan ng equity ng shareholders '. Ang ROE ay kinakalkula bilang:
KARAPATAN = Average na Equity ng Mga shareholdersAnnual Net Income
Maaari kang makahanap ng netong kita sa pahayag ng kita, at ang equity ng shareholders ay lilitaw sa ilalim ng sheet ng balanse ng kumpanya.
Kalkulahin natin ang ROE para sa kathang-isip na Carpets ng kumpanya na Ed. Ang pahayag ng kita ng Ed ng 2019 ay naglalagay ng netong kita sa $ 3.822 bilyon. Sa sheet ng balanse, makakahanap ka ng kabuuang stock equityerer equity para sa 2019 ay $ 25.268 bilyon; sa 2018 ito ay $ 6.814 bilyon.
Upang makalkula ang ROE, average equity 'shareholders' para sa 2019 at 2018 ($ 25.268bn + $ 6.814bn รท 2 = $ 16.041 bn), at hatiin ang netong kita para sa 2019 ($ 3.822 bilyon) sa average na iyon. Darating ka sa isang pagbabalik sa equity ng 0.23, o 23%. Sinasabi sa amin na sa 2019 Car's Car ni Ed ay nabuo ng isang 23% na tubo sa bawat dolyar na ipinuhunan ng mga shareholders.
Maraming mga propesyonal na namumuhunan ang naghahanap para sa isang ROE ng hindi bababa sa 15%. Kaya, sa pamantayang ito lamang, ang kakayahan ng Ed's Carpets 'na kurutin ang kita mula sa pera ng mga shareholders ay lilitaw sa halip ay kahanga-hanga.
Bumalik sa Mga Asset
Ngayon, bumalik tayo sa mga ari-arian, na, na nag-aalok ng ibang pagkamit ng pagiging epektibo ng pamamahala, ay inihayag kung magkano ang kita ng isang kumpanya para sa bawat dolyar ng mga pag-aari nito. Kasama sa mga Asset ang mga bagay tulad ng cash sa bangko, natanggap ng account, ari-arian, kagamitan, imbentaryo, at kasangkapan. Ang ROA ay kinakalkula tulad nito:
ROA = Kabuuang AssetAnnual Net Income
Maaari ka ring makalkula ng Excel ang halagang ito para sa iyo.
Tignan natin ulit si Ed. Alam mo na na nakakuha ito ng $ 3.822 bilyon noong 2019 at makakahanap ka ng kabuuang mga ari-arian sa sheet ng balanse. Noong 2019, ang kabuuang mga ari-arian ni Ed's Carpets ay nagkakahalaga ng $ 448.507 bilyon. Ang netong kita na nahahati sa kabuuan ng mga pag-aari ay nagbibigay ng isang pagbabalik sa mga assets ng 0.0085, o 0.85%. Sinasabi sa amin na sa 2019 Car Car ng Ed ay nakakuha ng mas mababa sa 1% na kita sa mga mapagkukunan na pag-aari nito.
Ito ay isang napakababang bilang. Sa madaling salita, ang ROA ng kumpanyang ito ay nagsasabi ng ibang kakaibang kwento tungkol sa pagganap nito kaysa sa ROE nito. Kaunti ang mga namamahala ng pera ng pera ay isasaalang-alang ang mga stock na may isang ROA na mas mababa sa 5%.
Ang Pagkakaiba Ay Lahat Ng Tungkol sa Mga Pananagutan
Ang malaking kadahilanan na naghihiwalay sa ROE at ROA ay ang pag-agaw sa pananalapi o utang. Ang pangunahing pagkakapareho ng sheet ng balanse ay nagpapakita kung paano ito totoo: mga assets = pananagutan + equity 'shareholders' . Ang ekwasyong ito ay nagsasabi sa amin na kung ang isang kumpanya ay walang pagdadala ng utang, ang equity shareholders 'at ang kabuuan ng mga pag-aari nito ay magkapareho. Kasunod nito pagkatapos na ang kanilang ROE at ROA ay magiging pareho din.
Ngunit kung ang kumpanyang iyon ay tumatagal sa pananalapi sa pananalapi, ang ROE ay tataas sa ROA. Ang equation ng balanse ng sheet - kung ipinahayag nang iba-ay maaaring makatulong sa amin na makita ang dahilan para dito: equity = assets - liabilities.
Sa pamamagitan ng pag-utang sa utang, pinatataas ng isang kumpanya ang mga ari-arian nito, salamat sa cash na pumapasok. Ngunit dahil ang equity ay katumbas ng mga assets na minus total ang utang, binabawasan ng isang kumpanya ang equity nito sa pamamagitan ng pagtaas ng utang. Sa madaling salita, kapag ang pagtaas ng utang, ang pag-urong ng equity, at dahil ang equity ay denominator ng ROE, ROE, naman, ay makakakuha ng tulong.
Kasabay nito, kapag ang isang kumpanya ay tumatanggap ng utang, ang kabuuang mga assets - ang denominator ng ROA - ay tumaas. Kaya, pinalaki ng utang ang ROE na may kaugnayan sa ROA.
Ang sheet sheet ng Ed ay dapat ipakita kung bakit ang pagbabalik ng kumpanya sa equity at pagbabalik sa mga assets ay naiiba. Ang karpet-gumagawa ay nagdadala ng napakalaking halaga ng utang, na pinanatili ang mataas na mga ari-arian nito habang binabawasan ang equity ng shareholders. Noong 2019, mayroon itong kabuuang mga pananagutan na lumampas sa $ 422 bilyon - higit sa 16 beses na kabuuang equity ng shareholders nito na $ 25.268 bilyon.
Dahil tinitimbang lamang ng ROE ang netong kita laban sa equity ng mga may-ari, hindi masabi ang tungkol sa kung gaano kahusay na ginagamit ng isang kumpanya ang financing nito mula sa paghiram at paglabas ng mga bono. Ang nasabing kumpanya ay maaaring maghatid ng isang kahanga-hangang ROE nang hindi aktwal na mas epektibo sa paggamit ng equity ng shareholders upang mapalago ang kumpanya. Ang ROA, dahil ang denominator nito ay may kasamang parehong utang at equity, ay makakatulong sa iyo na makita kung gaano kahusay na inilalagay ng isang kumpanya ang parehong mga form na ito ng financing upang magamit.
Ang Bottom Line
Kaya, siguraduhin na tingnan ang ROA pati na rin ang ROE. Magkaiba sila, ngunit magkasama silang nagbibigay ng isang malinaw na larawan ng pagiging epektibo ng pamamahala. Kung ang ROA ay maayos at ang mga antas ng utang ay makatwiran, ang isang malakas na ROE ay isang solidong senyas na ang mga tagapamahala ay gumagawa ng isang mahusay na trabaho sa pagbuo ng mga pagbabalik mula sa mga pamumuhunan ng mga shareholders.
Ang ROE ay tiyak na isang "pahiwatig" na ang pamamahala ay nagbibigay ng mga shareholders nang higit pa para sa kanilang pera. Sa kabilang banda, kung ang ROA ay mababa o ang kumpanya ay nagdadala ng maraming utang, ang isang mataas na ROE ay maaaring magbigay ng maling mga impression sa mga namumuhunan sa kumpanya.
