Kung ikaw ay mamumuhunan, babayaran nito kung ano ang ginagawa ng mga may-ari ng kumpanya at pinakamahalagang shareholders. Sa pamamagitan ng panonood ng aktibidad ng pangangalakal ng mga tagaloob ng korporasyon at malalaking institusyonal na mamumuhunan, mas madaling makakuha ng isang pakiramdam ng mga prospect ng stock. Habang ang tagaloob o institusyonal na pagmamay-ari ng sarili nito ay hindi kinakailangan isang pagbili o nagbebenta ng signal, tiyak na nag-aalok ito ng isang madaling gamiting unang screen sa paghahanap para sa isang mahusay na pamumuhunan.
Nasa ibaba ang isang mabilis na pagsusuri sa kung paano mo mai-access ang impormasyon ng tagaloob at institusyonal na pagmamay-ari upang gumawa ng mahusay na mga desisyon sa pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga tagaloob ay mga opisyal ng kumpanya, direktor, kamag-anak, o sinumang may access sa pangunahing impormasyon ng kumpanya bago ito magamit sa publiko.Form DEF 14A ang proxy na pahayag na naglilista ng mga direktor at opisyal, at ang bilang ng mga namamahagi ng bawat isa sa kanila.Companies file Mga Iskedyul 13D at 13G upang ibunyag sa labas ng kapaki-pakinabang na impormasyon sa pagmamay-ari ng higit sa 5% ng isyu ng stock ng isang kumpanya. Ang file ng mga may-ari ng Stock ay bumubuo ng mga Form 3, 4, at 5 upang ibunyag ang kapaki-pakinabang na pagmamay-ari ng tagaloob kapag mayroon silang higit sa 10% ng kapangyarihan ng pagboto.
Pagmamay-ari ng Insider
Ang mga tagaloob ay mga opisyal ng kumpanya, direktor, kamag-anak, o sinumang may pag-access sa pangunahing impormasyon ng kumpanya bago ito magamit sa publiko. Sa pamamagitan ng pagbibigay pansin sa kung ano ang ginagawa ng mga tagaloob sa mga pagbabahagi ng kumpanya, ang mga masigasig na mamumuhunan ay maaaring gumawa ng makatuwirang pag-aakala na alam nila ang higit pa tungkol sa mga prospect ng kanilang kumpanya kaysa sa iba pa. Yamang ang pagmamay-ari ng tagaloob at pangangalakal ay maaaring makaapekto sa mga presyo ng pagbabahagi, ang Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay nangangailangan ng mga kumpanya na mag-file ng mga ulat tungkol sa mga bagay na ito, na nagbibigay ng pagkakataon sa mga mamumuhunan na magkaroon ng ilang pananaw sa aktibidad ng tagaloob.
Ang isang kalakal ay maaaring maging ligal o iligal depende sa kapag ginagawa ito ng isang tagaloob - ito ay magiging ilegal kung ang impormasyon sa likuran ay hindi pampubliko.
Ang Mga Form
Maaari kang makakuha ng mga ulat sa pag-uulat mula sa database ng EDGAR ng SEC o ang mga Ulat sa Impormasyon sa Pagpapalit sa SEC. Ang pinaka-may-katuturang mga form na makakatulong sa mga reporter na suriin ang mga tagaloob ay kasama ang Form DEF 14A, Form 13D at 13G, pati na rin ang Forms 3, 4, at 5.
Form ng DEF 14A
Ang form na ito ay kilala rin bilang Pinahayag na Proxy Statement. Ito ang pahayag ng proxy kung saan ang mga mamumuhunan ay maaaring makahanap ng isang listahan ng mga direktor at mga opisyal, kasama ang bilang ng mga namamahagi na kanilang bawat isa. Bilang isang kinakailangan sa SEC, ang mga kumpanya na ipinagpalit sa publiko ay dapat mag-file ng Form DEF 14A bago ang kanilang taunang pagpupulong ng mga shareholders '. Naglista din ang form na ito ng mga kapaki-pakinabang na may-ari - o mga tao o mga nilalang na nagmamay-ari ng higit sa 5% ng stock ng isang kumpanya - kasama ang iba pang mahalagang impormasyon tulad ng mga miyembro ng board member, pati na rin ang kabayaran sa ehekutibo.
Iskedyul 13D at 13G
Ang Iskedyul 13D at Iskedyul13G ay may kaugnayan din na mga form upang ibunyag sa labas ng kapaki-pakinabang na impormasyon sa pagmamay-ari. Ang sumusunod ay isang maikling paglalarawan ng bawat anyo.
- Iskedyul 13D: Ang form na ito ay kilala rin bilang Report ng Pag-aari ng May-ari. Ang sinumang nagmamay-ari ng higit sa 5% ng stock ng isang kumpanya ay dapat mag-file ng Form 13D sa SEC sa loob ng 10 araw mula sa isang acquisition sa stock. Ang form ay dapat ding isama ang dahilan sa likod ng pagkuha ng stock - maging isang pagsasama, pagkuha ng kumpanya, o pag-aalis. Ang iba pang impormasyon sa form na ito ay kasama ang pagkakakilanlan ng may-ari at ang mapagkukunan ng mga pondo para sa transaksyon. Iskedyul 13G: Tulad ng Iskedyul 13D, ang form na ito ay nagbibigay-alam sa publiko tungkol sa sinumang nagmamay-ari ng higit sa 5% ng kabuuang stock ng kumpanya. Ngunit ito ay mas maikli kaysa sa 13D dahil nangangailangan ito ng mas kaunting impormasyon. Ang mga nagmamay-ari na kumuha ng higit sa 20% ng bahagi ng isang kumpanya ay dapat awtomatikong mag-file ng Form 13D.
Mga form 3, 4, at 5
Ang mga form 3, 4 at 5 ay inihain upang ibunyag ang kapaki-pakinabang na pagmamay-ari ng tagaloob kung ang mga shareholders ay may higit sa 10% ng kapangyarihan ng pagboto. Ang mga form ay nai-file sa iba't ibang yugto ng pagkuha ng stock.
Ang mga indibidwal na file ng Form 3 nang una silang kumuha ng pagbabahagi. Ang form na ito ay kilala rin bilang Paunang Pahayag na Pahayag ng Makinabang na Pagmamay-ari ng Mga Seguridad. Ang Form 3 ay tumutulong sa SEC subaybayan ang paunang pagmamay-ari kasama ang kung mayroong anumang kahina-hinalang aktibidad na nangyayari.
Ang Form 4 ay tinutukoy din sa Pahayag ng Pagbabago sa May-ari ng Makinabang na Pagmamay-ari. Ginagamit ang form na ito upang maiulat ang anumang mga pagbabago ng pagmamay-ari ng mga tagaloob na may hawak na higit sa 10% ng stock ng isang kumpanya. Ang bahagi ng pag-uulat ay kasama ang kaugnayan ng shareholder sa kumpanya.
Kilala rin bilang Taunang Pahayag ng Pagbabago sa Makinabang na Pagmamay-ari, ang Form 5 ay isang taunang snapshot ng mga paghawak. Ang pangangalakal ng tagaloob ay dapat na isampa nang elektroniko sa pamamagitan ng sistema ng EDGAR sa loob ng dalawang araw ng transaksyon, na nagbibigay sa labas ng mga namumuhunan nang makatwirang up-to-date na impormasyon sa pagmamay-ari.
Pag-interpret ng Mga Ulat sa Tagaloob
Ang mataas na pagmamay-ari ng tagaloob ay karaniwang nagpapahiwatig ng tiwala sa mga prospect at pagmamay-ari ng isang kumpanya sa mga pagbabahagi nito. Ito naman, ay nagbibigay sa pamamahala ng kumpanya ng isang insentibo upang gawin ang kita ng kumpanya at mapakinabangan ang halaga ng shareholder. Ipinakikita ng pananaliksik sa akademiko na ang mga kumpanya na may makabuluhang pagbili ng tagaloob ay may posibilidad na mapalaki ang mga index index.
Ngunit maaari kang magkaroon ng labis na pagmamay-ari ng tagaloob. Kapag nakakuha ng kontrol sa korporasyon ang mga tagaloob, ang pamamahala ay maaaring hindi maging responsable sa mga shareholders at sa halip, sa kanilang sarili. Ito ay madalas na nangyayari sa mga kumpanya na may maraming mga klase ng stock, na nangangahulugang ang isang klase ay nagdadala ng mas maraming kapangyarihan sa pagboto kaysa sa iba.
Halimbawa, ang pinakapubliko ng paunang pag-aalok ng publiko (IPO) ng Google noong taglagas ng 2004 ay binatikos dahil sa paglabas ng isang espesyal na klase ng mga pagbabahagi ng sobrang pagboto sa ilang mga executive ng kumpanya. Ang mga kritiko ng dalawahan-klase na istraktura ng pagbabahagi ay nagkakontento na, dapat na magbunga ang mga tagapamahala ng mas mababa sa kasiya-siyang resulta, mas malamang na mapalitan sila sapagkat nagtataglay sila ng 10 beses na kapangyarihan ng pagboto ng mga normal na shareholders.
Habang ang pagbili ng tagaloob ay karaniwang isang mahusay na pag-sign, huwag maalarma sa pagbebenta ng tagaloob, maliban kung marami ito. Ang mga tagaloob ay may posibilidad na bumili dahil mayroon silang positibong inaasahan, ngunit maaaring ibenta nila ang mga kadahilanan na independiyente sa kanilang mga inaasahan para sa kumpanya.
Alin ang Mga Tagaloob sa Panoorin
Mahalagang malaman kung aling mga tagaloob ang mapapanood. Maghanap ng mga kumpol ng aktibidad ng maraming mga tagaloob. Kung ang isang kumpanya ay may higit sa isang halimbawa ng magkakatulad na pangangalakal ng tagaloob sa loob ng isang maikling panahon, mayroong isang tanda ng pagsang-ayon ng opinyon ng tagaloob. Ang mga malalaking transaksyon ay nangangahulugan din ng higit pa sa maliit na kalakalan.
Ang mga tagaloob na may napatunayan na track record kasama ang kanilang aktibidad na Form 4 ay dapat na bantayan nang mas malapit kaysa sa mga may maliit o mahirap na nakaraang mga tala. Ang pinaka-nagsasabi sa aktibidad ng pangangalakal ay nagmula sa mga nangungunang executive na may pinakamahusay na pananaw sa kumpanya, kaya't tumingin para sa mga transaksyon ng mga CEO at CFO.
Sa wakas, mag-ingat tungkol sa paglalagay ng labis na taya sa pangangalakal ng tagaloob dahil ang mga dokumento na nag-uulat sa kanila ay maaaring mahirap ipakahulugan. Ang isang pulutong ng mga form sa Form 4 ay hindi kumakatawan sa pagbili at pagbebenta na nauugnay sa pagganap ng stock sa hinaharap. Ang pagsasagawa ng mga pagpipilian sa stock, halimbawa, ay nagpapakita ng parehong pagbili at pagbebenta sa mga dokumento ng Form 4, kaya ito ay isang kahina-hinalang signal na dapat sundin.
Ang awtomatikong pangangalakal ay isa pang aktibidad na mahirap i-interpret. Upang maprotektahan ang kanilang sarili mula sa mga kaso, nagtatakda ang mga tagaloob ng mga alituntunin para sa pagbili at pagbebenta, na iniiwan ang pagpatay sa ibang tao. Ang mga dokumento ng SEC Form 4 ay isiwalat ang mga hands-off na transaksyon na ito, ngunit hindi nila palaging sinasabi na ang mga benta ay naka-iskedyul nang mas maaga.
Pagmamay-ari ng Institusyon
Ang mga samahan na kinokontrol ang maraming pera — magkaparehong pondo, pondo ng pensiyon, o mga kompanya ng seguro - na ang pagbili ng mga security ay tinukoy bilang mga namumuhunan sa institusyonal. Ang mga entity na ito ay nagmamay-ari ng pagbabahagi sa ngalan ng kanilang mga kliyente, at sa pangkalahatan ay pinaniniwalaan na ang lakas sa likod ng supply at demand sa merkado.
Ang debate sa mga Implikasyon
Kung ang pagmamay-ari ng institusyonal sa isang stock ay isang mabuting bagay ay nananatiling isang debate. Si Peter Lynch, sa kanyang pinakamahusay na nagbebenta na "One Up on Wall Street, " ay naglista ng 13 mga katangian ng perpektong stock. Ang isa sa mga ito ay: "Hindi pagmamay-ari ng mga institusyon at hindi sinusunod ito ng mga analyst." Pinapaboran ni Lynch ang mga stock na hindi napapansin ng mga malalaking grupo ng pamumuhunan dahil ang mga stock na ito ay may maraming pagkakataon na hindi mababawas. Nagtalo si Lynch na ang mga kumpanya na ang stock ay pagmamay-ari ng mga namumuhunan sa institusyon ay medyo pinapahalagahan, kung hindi masobrahan.
Si William O'Neil, tagapagtatag ng "Investor's Business Daily, " sa kabilang banda, ay nagtalo na nangangailangan ng isang malaking halaga ng demand upang ilipat ang isang presyo ng magbahagi, at ang pinakamalaking mapagkukunan ng demand para sa mga stock ay mga namumuhunan sa institusyonal. Kinakailangan ng O'Neil na kung ang isang stock ay walang mga may-ari ng institusyon, ito ay dahil nakita na nila ito at tinanggihan ito. Sa kanyang aklat na "Paano Kumita ng Pera sa Mga stock, " ang O'Neil ay may pananaliksik sa institusyonal bilang pang-anim na katangian upang hanapin sa mga stock na nagkakahalaga ng pagbili.
Parehong sumasang-ayon sina O'Neil at Lynch na maaaring mapanganib ang pagmamay-ari ng institusyon. Ang mga malalaking institusyong ito ay lumipat at wala sa mga posisyon sa napakalaking mga bloke upang hindi nila mabibili o maibenta ang mga hawak na grasya. Kung may isang bagay na mali sa isang kumpanya at lahat ng malalaking may-ari nito ay nagbebenta ng mas maraming, ang halaga ng stock ay mawawala.
Bagaman mayroong mga pondo ng kapwa na nagpapatakbo sa mga pangmatagalang pang-abot-tanaw, at ang mga pondo ng pensiyon ay may posibilidad na maging pangmatagalang stockholders, ang mga namumuhunan sa institusyonal ay may posibilidad na umepekto sa mga panandaliang mga kaganapan. Ang mataas na ugnayan sa pagitan ng mataas na pagmamay-ari ng institusyon at pagkasunud-sunod ng presyo ng stock ay isang katotohanan ng buhay sa pamumuhunan, at sa gayon ito ay nagbabayad upang malaman kung ano ang mga institusyon at kung ang isang stock na interesado ka ay mayroon ng isang malaking interes sa institusyonal.
Saan Maghanap ng Impormasyon sa Holdings
Ang mga tagapamahala ng pamumuhunan sa institusyon na gumagamit ng pagpapasya sa pamumuhunan ng higit sa $ 100 milyon sa mga seguridad ay dapat iulat ang kanilang mga hawak sa Form 13F kasama ang SEC. Ang form na ito ay inihain quarterly ng mga namamahala sa pamumuhunan ng institusyonal na may minimum na $ 100 milyon sa mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM) sa loob ng 45 araw ng pagtatapos ng isang quarter. Muli, maaari kang maghanap at makuha ang Form 13F filings gamit ang database ng EDGAR ng SEC. Nagbibigay din ang Yahoo Finance ng isang napaka-kapaki-pakinabang na site na detalyado ang pagmamay-ari ng stock. Kumuha ng isang quote ng isang partikular na kumpanya, at pagkatapos ay i-click ang seksyon na may label na "Holders" upang makatanggap ng mga detalye sa mga may-hawak ng institusyonal na kumpanya.
Ang Bottom Line
Sigurado, ang mga tagaloob at mga institusyon ay may posibilidad na maging matalino, masigasig at sopistikadong mamumuhunan, kaya ang pagmamay-ari ng mga ito ay isang mahusay na criterion para sa isang unang screen sa iyong pananaliksik o isang maaasahang kumpirmasyon ng iyong pagsusuri ng isang stock. Ngunit huwag ibase ang isang desisyon sa pamumuhunan lamang sa impormasyon ng tagaloob o institusyonal na pagmamay-ari.
