Ang mahusay na mga pagpipilian sa pamumuhunan ay ang resulta ng maingat na pagsusuri sa lahat ng magagamit na impormasyon na may kaugnayan sa pamumuhunan sa pagsasaalang-alang. Para sa maraming mga namumuhunan, ang pangunahing mapagkukunan ng impormasyon tungkol sa kanilang karaniwang mga pamumuhunan sa stock ay nagmula sa mga pahayag sa pinansiyal na pahayag ng kumpanya. Ang pagkakaroon ng isang masusing pag-unawa sa paraan ng impormasyon ay ipinakita sa mga pahayag sa pananalapi ay maaaring makaapekto sa mga desisyon ng mamumuhunan.
Ang mga in-process na gastos sa pagsasaliksik at pag-unlad ay isang napaka tukoy na bahagi ng pahayag ng kita, ngunit ang pagkakaroon ng pag-unawa sa mga item na ito at ang accounting na nakapaligid sa kanila ay makakatulong sa mga mamumuhunan na alisan ng mga pagkakataon ang pamumuhunan (o kakulangan nito) sa isang bagong nakuha na kumpanya.
Pagkilala sa Mga Pangunahing Kaalaman
Kapag ang isang kumpanya ay nakakakuha ng isa pa, ang presyo ng pagbili ay madalas na isang halaga na mas malaki kaysa sa halaga ng libro ng nakuha na kumpanya. Sa terminolohiya ng accounting, ang premium na bayad sa halaga ng libro ay tinatawag na mabuting kalooban, na kung saan ay itinuturing bilang isang asset sa sheet ng balanse ng pagkuha ng kumpanya. Alalahanin na ang isang pag-aari ay isang mapagkukunan ng halagang pang-ekonomiya na nagmamay-ari o kinokontrol ng isang korporasyon na may pag-asa na magbibigay ito ng benepisyo sa hinaharap. Ang kabutihang-loob na nagreresulta mula sa isang acquisition ay inaasahan na magbigay ng isang benepisyo sa pang-ekonomiya sa hinaharap na kumpanya.
Kapag nakumpleto ang isang acquisition, dapat makuha ng kumpanya ang pagkuha at magbigay ng kabutihan sa nakuha na mga pag-aari. Kung ang isang nakuha na kumpanya ay nagsasagawa ng pananaliksik at pag-unlad sa isang bagong produkto, ngunit ang produktong iyon ay hindi pa ibinebenta, Pangkalahatang Tinatanggap na Mga Prinsipyo ng Accounting (GAAP) ay nangangailangan ng anumang premium sa presyo ng pagbili sa halaga ng libro na maiugnay sa produktong iyon na gugugol. Ang sitwasyong ito ay tinutukoy bilang in-process na pananaliksik at pag-unlad.
Halimbawa, ipagpalagay na ang International Blowfish ay nakakakuha ng Fugu Inc. sa halagang $ 1.5 milyon. Ang Fugu ay bumubuo ng isang produkto na natapos upang maging pangunahing pag-aari nito. Tinutukoy ng Blowfish na $ 900, 000 ng presyo ng pagbili ay dapat ilaan sa produkto. Ang halagang ito ay isinasaalang-alang ng in-process na pananaliksik at pag-unlad dahil ang produkto ay hindi pa handa upang ibenta bilang ng pagsasara ng petsa ng pagkuha. Ang produkto ay maaaring mga linggo lamang ang layo mula sa ipinakilala sa merkado, ngunit ang GAAP ay nangangailangan ng Blowfish na gastusin ang $ 900, 000 sa halip na itala ito bilang mabuting kalooban.
Ang Lohika
Ang pagbabayad ng tuktok na dolyar para sa isa pang kumpanya lamang upang lumiko at gumastos ng isang malaking bahagi ng presyo ng acquisition ay maaaring maging sanhi ng pagtataka sa mga namumuhunan kung ito ay nagkakahalaga ng paggawa. Sa halimbawa sa itaas, talagang hindi ito magiging lohikal, lalo na dahil ang produkto ay halos handa na upang ipakilala sa merkado.
Gayunpaman, bagaman ang kinakailangan upang gastusin ang mga in-proseso na pananaliksik at mga gastos sa pag-unlad ay lilitaw na hindi makatwiran, talagang naaayon ito sa paggamot ng mga katulad na gastos na natamo ng isang kumpanya na naghahanap upang panloob na bumuo ng mga bagong produkto. Kinakailangan ng GAAP na gastusin ang lahat ng mga gastos sa pagsasaliksik at pag-unlad. Ang isa ay maaaring magtaltalan na lumalabag ito sa pagtutugma ng prinsipyo ng accounting, na nangangailangan na kilalanin ang mga gastos sa parehong panahon tulad ng mga kita na nilikha nila, ngunit ang mga gastos sa pananaliksik at pag-unlad ay naubos dahil ang hinaharap na benepisyo sa ekonomiya na nabuo ng nagresultang produkto ay maaaring lubos na hindi sigurado.
Mga Implikasyon para sa mga Namumuhunan
Ang mga namumuhunan na nakakaalam at nakakaintindi ng mga patakaran na may kaugnayan sa mga in-proseso na pananaliksik at mga gastos sa pag-unlad ay may pagkakataon na gumawa ng mas matalinong mga pagpipilian sa pamumuhunan. Kung naniniwala ang isang namumuhunan na ang kasalukuyang mga kita ay pansamantalang napinsala bilang isang resulta ng aplikasyon ng mga kinakailangan sa accounting, at magkakaroon ng makabuluhang benepisyo sa pang-ekonomiyang hinaharap bilang isang resulta ng pananaliksik at pag-unlad na nasigurado sa isang acquisition, kung gayon maaari silang magawa kita mula sa impormasyon kung ang ibang mga namumuhunan ay hindi napansin ang posibilidad na ito sa kanilang mga pagpapahalaga sa kumpanya. Sa kabaligtaran, kung ang isang namumuhunan ay naniniwala na ang kasalukuyang pagpapahalaga sa isang kumpanya ay sumasalamin sa pag-asa ng mga benepisyo sa pang-ekonomiya sa hinaharap na maaaring magresulta mula sa isang acquisition, ngunit nauunawaan na ang pagkuha ay nagdulot ng isang in-proseso na pananaliksik at gastos sa pag-unlad, kung gayon maaari nilang tapusin na ang isang hinaharap ang benepisyo ay lubos na hindi sigurado tulad ng makikita sa paggamot sa accounting ng transaksyon. Ito ay maaaring humantong sa namumuhunan upang matukoy na ang stock ay labis na pinahahalagahan.
Bilang karagdagan, maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga namumuhunan na isaalang-alang ang paghatol na inilalapat ng pamamahala sa aplikasyon ng mga patakaran tungkol sa paglalaan ng mabuting kalooban. Dahil ang application ng prinsipyong accounting na ito ay maaaring medyo subjective, dapat malaman ng mga namumuhunan na ang pamamahala ay maaaring magkaroon ng pagkakataon na magamit ang prinsipyong ito upang manipulahin ang mga kita. Kung ang pangkalahatang pamamahala ay nagdudulot ng gastos sa pananaliksik at pag-unlad ng proseso, maaari nitong ibawas ang mga kita sa kasalukuyang panahon ng pag-uulat sa benepisyo ng mga kita sa hinaharap.
Dapat tukuyin ng mga namumuhunan kung ang kumpanya ay nag-upa ng isang tagapayo sa labas upang suriin ang mga katotohanan at maglaan ng mabuting kalooban. Ang pag-upa ng isang independiyenteng consultant o accountant ay maaaring magpahiwatig na ang pamamahala ay nagsusumikap upang makuha ito nang tama sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga pagtatasa ng layunin.
Konklusyon
Ang proseso ng pananaliksik at pag-unlad ay isang komplikadong konsepto ng accounting na karapat-dapat sa isang mataas na antas ng pagsisiyasat mula sa mga namumuhunan at iba pang mga gumagamit ng mga pahayag sa pananalapi. Ang prinsipyo ng accounting ay hindi kinakailangan masama, ito ay ang pinakamahusay na pagtatangka ng propesyon ng accounting upang magbigay ng tumpak na impormasyon sa pananalapi tungkol sa mga kumplikadong transaksyon sa negosyo. Ang mga namumuhunan na may masusing pag-unawa sa prinsipyo at alam ang mga limitasyon nito ay may pagkakataon na makagawa ng mas matalinong mga desisyon sa pamumuhunan.
