Ano ang Insider Trading?
Ang pangangalakal ng tagaloob ay ang pagbili o pagbebenta ng stock ng kumpanya na ipinagbibili ng publiko sa pamamagitan ng isang taong hindi pampubliko, materyal na impormasyon tungkol sa stock na iyon. Ang pangangalakal ng tagaloob ay maaaring maging iligal o ligal depende sa kapag ginagawa ng tagaloob ang kalakalan. Ito ay labag sa batas kapag ang materyal na impormasyon ay hindi pa rin pampubliko.
Trading ng Tagaloob
Pag-unawa sa Pangangalakal ng Tagaloob
Tinukoy ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang iligal na pangangalakal ng tagaloob bilang " pagbili o pagbebenta ng isang seguridad, paglabag sa isang tungkulin ng katiwala o iba pang kaugnayan ng tiwala at tiwala, batay sa materyal, impormasyong hindi pampubliko tungkol sa seguridad. "
Ang impormasyon sa materyal ay anumang impormasyon na maaaring makaapekto sa desisyon ng mamumuhunan na bilhin o ibenta ang seguridad. Ang impormasyong hindi pampubliko ay impormasyon na hindi ligal na magagamit sa publiko.
Ang tanong ng legalidad ay nagmula sa pagtatangka ng SEC upang mapanatili ang isang patas na pamilihan. Ang isang indibidwal na may access sa impormasyon ng tagaloob ay magkakaroon ng isang hindi patas na gilid sa iba pang mga namumuhunan, na hindi magkaparehong pag-access, at maaaring makagawa ng mas malaking kita kaysa sa kanilang mga kapwa namumuhunan.
Kasama sa iligal na pangangalakal ng tagaloob ang pagtulo sa iba kapag mayroon kang anumang uri ng impormasyong hindi pampubliko. Nangyayari ang ligal na pangangalakal ng tagaloob kapag ang mga direktor ng kumpanya ay bumili o nagbebenta ng mga pagbabahagi, ngunit ipinapahayag nila nang ligal ang kanilang mga transaksyon. Ang Mga Seguridad at Exchange Commission ay may mga patakaran upang maprotektahan ang mga pamumuhunan mula sa mga epekto ng pangangalakal ng tagaloob.
Mga Key Takeaways
- Ang pangangalakal ng tagaloob ay ang pagbili o pagbebenta ng stock ng kumpanya na ipinagbibili ng publiko sa pamamagitan ng isang tao na walang pampubliko, materyal na impormasyon tungkol sa stockMaterial na impormasyon ay anumang impormasyon na maaaring makaapekto sa desisyon ng mamumuhunan na bilhin o ibenta ang seguridad. Ang impormasyong hindi pampubliko ay ang impormasyong hindi ligal na magagamit sa publicInsider trading ay maaaring maging ligal hangga't naaayon ito sa mga patakaran na itinakda ng SEC
Martha Stewart at Insider Trading
Ang mga direktor ng mga kumpanya ay hindi lamang ang mga taong may potensyal na makumbinsi sa pangangalakal ng tagaloob. Noong 2003, si Martha Stewart ay sinisingil ng SEC na may hadlang sa hustisya at panloloko sa seguridad - kabilang ang pangangalakal ng tagaloob - para sa kanyang bahagi sa kaso ng 2001 ImClone.
Ipinagbili ni Stewart malapit sa 4000 pagbabahagi ng biopharmaceutical company na ImClone Systems batay sa impormasyong natanggap mula kay Peter Bacanovic, isang broker sa Merrill Lynch. Ang tip ng Bacanovic ay dumating matapos ang punong executive officer (CEO) ng ImClone Systems na si Samuel Waksal, naibenta ang lahat ng kanyang pagbabahagi ng kumpanya. Ito ay dumating sa paligid ng oras na naghihintay si ImClone sa Food and Drug Administration (FDA) para sa isang desisyon sa paggamot sa kanser nito, si Erbitux.
Ilang sandali pagkatapos ng mga benta na ito, tinanggihan ng FDA ang gamot ng ImClone, na nagdulot ng pagbabahagi ng 16 na bahagi sa isang araw. Ang maagang pagbebenta ni Stewart ay nagligtas sa kanya ng pagkawala ng $ 45, 673. Gayunpaman, ang pagbebenta ay ginawa batay sa isang tip na natanggap niya tungkol sa Waksal na nagbebenta ng kanyang pagbabahagi, na hindi impormasyon sa publiko.
Matapos ang isang pagsubok sa 2004, si Stewart ay sinisingil ng mas kaunting mga krimen ng pagbabag sa isang pagpapatuloy, pagsasabwatan, at paggawa ng mga maling pahayag sa mga pederal na investigator. Nagsisilbi si Stewart ng limang buwan sa pasilidad ng pederal na pagwawasto.
Kaso sa Pagbebenta ng Amazon Insider
Noong Setyembre 2017, ang dating analyst sa pananalapi ng Amazon.com Inc. (AMZN) na si Brett Kennedy ay sisingilin sa pangangalakal ng tagaloob. Sinabi ng mga awtoridad na binigyan ni Kennedy ang kapwa University of Washington ng alumni Maziar Rezakhani na impormasyon sa 2015 ng unang quarter ng Amazon bago ang paglabas. Binayaran ni Rezakhani si Kennedy $ 10, 000 para sa impormasyon.
Sa isang kaugnay na kaso, sinabi ng SEC na si Rezakhani ay gumawa ng $ 115, 997 na pangangalakal sa pagbabahagi ng Amazon batay sa tip mula kay Kennedy.
Legal na Tagaloob sa Panloob
Ang salitang "intact trading" sa pangkalahatan ay negatibo. Ang trading sa ligal na tagaloob ay nangyayari sa stock market nang lingguhan. Ang SEC ay nangangailangan ng mga transaksyon na isinumite nang elektroniko sa napapanahong paraan. Ang mga transaksyon ay isinumite nang elektroniko sa SEC at dapat ding isiwalat sa website ng kumpanya.
Ang Securities Exchange Act ng 1934 ay ang unang hakbang sa ligal na pagsisiwalat ng mga transaksyon ng stock ng kumpanya. Ang mga direktor at pangunahing may-ari ng stock ay dapat ibunyag ang kanilang mga pusta, transaksyon at pagbabago ng pagmamay-ari. Ang Form 3 ay ginagamit bilang isang paunang pag-file upang ipakita ang isang stake sa kumpanya. Ang form 4 ay ginagamit upang ibunyag ang isang transaksyon ng stock ng kumpanya sa loob ng dalawang araw ng pagbili o pagbebenta. Ginagamit ang Form 5 upang maipahayag ang mga naunang transaksyon o mga naantala.
