"Bilyon-bilyon" ay bumalik! Ang hit series mula sa ShowS network ng CBS ay bumalik sa season 4, at ang intriga ay nakalalasing. Ang palabas, na nag-debut noong 2016 bilang utak ng mga beterano na manunulat ng TV na sina Bryan Koppelman at David Levien, ay nagdudulot sa amin ng malalim sa mundo ng madamdamin at cutthroat na mundo ng mga pondo ng bakod, puting kriminal na kriminal, at mga tagausig na nais na tumawid sa linya upang mahuli ang isang balyena.
Ang serye ay sumusunod sa bilyun-bilyong halamang pondo ng bilyon na si Bobby Axelrod (Damian Lewis mula sa hit na "Homeland"), ang pangunahing kalaban ng palabas, at tagapagtatag ng Ax Capital, sa walang katapusang pagtugis ng isang gilid upang ikiling ang mga kapital na merkado sa kanyang pabor. Para sa unang tatlong yugto, si Ax, tulad ng tinawag niya, ay walang tigil na hinabol ng Attorney Attorney Chuck Rhoades (Paul Giamatti, ng "Sideways at" John Adams "katanyagan).Ang asawa ni Rhoades na si Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) ay nangyari lang. upang maging psychologist ng Ax Capital, na, upang sabihin ang hindi bababa sa, ay kumplikado ang mga bagay.
Mga Key Takeaways
- Ang "Bilyun-bilyon" ay isang serye tungkol sa isang bilyunaryong haring pondo na hari na patuloy na sumusubok na ikiling ang mga kapital na merkado sa kanyang pabor.Ang palabas ay inilalantad ang mga manonood sa henyo at maruming trick ng mga namamahala ng pondo ng halamang-singaw, pati na rin ang walang tigil na pagtugis sa mga tagapamahala ng US mga abugado.Ito ay nag-aalok ng pagtingin sa kung paano gumagana ang mga merkado sa pananalapi sa sukdulan, at kung paano ang sistema ay nilalaro ng pinakamayamang mga kalahok.Ang serye ay puno ng pamumuhunan at pinansiyal na terminolohiya.
Season 3 Synopsis
Sa Season 3, napilitan si Ax na lumayo sa kanyang firm bilang bahagi ng isang kasunduan sa gobyerno matapos na sisingilin sa insider trading at pagmamanipula sa merkado. Nalaman ni Ax na imposible na manatili sa labas ng laro sa kabila ng paglalagay ng kanyang firm sa mga kamay ng trading savant na Taylor Mason (Asia Kate Dillon). Samantala, ang Chuck Rhoades — na ang asawa na si Wendy, ay nagtatrabaho pa rin bilang psychologist sa bahay na si Ax at ang kanyang firm - ay nananatiling balak na isampa ang bilyunaryo, kahit na mula sa malayo, matapos ibigay ang kaso sa Eastern District ng New York at ang kanyang napiling kamay na Abugado ng Estados Unidos, si Oliver Dake (Christopher Denham).
Sa pagtatapos ng panahon 3, sina Ax at Rhoades, na pareho na na-tinabanan ng kanilang dating mga tenyente, ay malapit nang sumali sa mga puwersa upang makapaghiganti. Kung ang nakaraang tatlong panahon ay nagturo sa amin ng anumang bagay, magkakaroon ng pagtataksil, panlilinlang, pag-aalinlangan, suspensyon, at bilyun-bilyon. Maraming sa kanila.
Ang Alamin Natin mula sa "Bilyon-bilyon"
Ang "bilyon" ay naglalantad ng mga manonood sa henyo at, tulad ng gagawin nito, maruming trick, ng mga tagapamahala ng pondo ng hedge na naghahabi ng kanilang mga diskarte sa pangangalakal ng portfolio sa paligid ng mga regulator ng pananalapi, pangangalakal ng tagaloob, mga aksyon ng korporasyon, at marami pa. Sinusubaybayan din nito ang walang humpay na pagtugis ng mga titano na pondo ng halamang-bakod ng mga abogado ng US, na kung minsan ay yumuko ang batas sa kanilang sarili upang makakuha ng isang gilid at manalo sa kanilang mga kaso.
Ang palabas ay puno ng pamumuhunan at terminolohiya sa pananalapi, na ginagawang hindi mapaglabanan para sa amin. Nag-aalok ito ng isang kamangha-manghang pagtingin sa paraan ng mga pamilihan sa pananalapi sa mga sukdulan, at kung paano ginampanan ang sistema ng pinakamayamang mga kalahok. Hindi namin nais na makaligtaan ang anuman sa mga nuances ng balangkas, kaya narito ang isang glossary upang mapanatili kang mabilis:
- Aktibista mamumuhunan: Isang indibidwal o isang grupo ng mga indibidwal na bumili ng maraming dami ng stock ng isang kumpanya sa isang pagtatangka upang makakuha ng kontrol ng isang malaking bilang ng mga upuan sa pagboto ng kumpanya. Sa pamamagitan nito, maaaring palitan ng aktibistang mamumuhunan ang pamamahala o mabibigyan ng presyon sa kanila upang makabuluhang baguhin ang mga diskarte sa pagpapatakbo nito sa isang pagtingin sa pagmamaneho ng presyo ng pagbabahagi. Halimbawa, bumibili si Bobby Axelrod ng 4.9% stake stake sa YumTime Bakeries upang pilitin ang pamamahala na sunugin ang walang kakayahan na CEO at puksain ang mga kawalang-kahusayan sa korporasyon na nagkakahalaga ng mga shareholders sa nakalipas na walong taon, habang ang mga executive compensations ay nagbigay ng 300% sa parehong haba ng oras. Alpha: Ang labis na pagbabalik na ang isang pondo ng bakod ay kumikita na may kaugnayan sa pagganap ng isang benchmark index o walang panganib na pamumuhunan. Ginagamit ang Alpha upang masukat kung gaano kahusay ang gumanap ng isang manager ng pondo. Sa simpleng mga salita, kung ang isang portfolio ay may alpha ng +5, nangangahulugan ito na pinalampas nito ang S&P index ng 5%. Ang isang negatibong alpha ay nagpapahiwatig ng underperformance. Sa yugto ng tatlo ng panahon 4, nakuha ni Ax ang kanyang mga kamay sa mga paghawak sa posisyon at stock ng Taylor. Kinukumbinsi siya ni Wendy na simulan ang pag-bid up sa mga stock na iyon upang makabuo ng maraming pagbili ng momentum sa kanila, at pagkatapos ay ibenta upang 'makuha ang alpha'. Mga Bedrocks: Ito ang mga stock na hinanda upang madagdagan ang halaga sa pangmatagalang. Ang stock ng bedrock ay nailalarawan sa pamamagitan ng malalaking capitalization ng merkado at daloy ng cash. Ang kanilang paglaki ng spurt ay kalaunan ay bumagal pagkatapos ng mga taon ng paglago, kung saan sila ay naging pamumuhunan sa kita. Ang Mundia-Tel ay itinuturing na isang bedrock hanggang sa nagsampa ito para sa pagkalugi, na nagdulot ng isang pababang spiral sa sektor ng telecommunication. Tumanggap si Ax ng impormasyon mula sa isang tagaloob ng Mundia-Tel, Constantine, tungkol sa paparating na sakuna bago pa man ginawang publiko ang pagkalugi. Stock ng Bellwether: Ang isang stocketting stock na kinatawan ng sektor nito. Ang isang bellwether ay namumuno sa kani-kanilang sektor sa kung kung tumaas ang presyo, ang sektor nito ay sumusunod sa suit, at kung bumagsak sa presyo, ang sektor ay tumanggi din. Kapag ang telecom higanteng Mundia-Tel ay nagsampa para sa pagkalugi, isang epekto ng domino na nagsimula, na nakita ang mga stock ng buong sektor ng telecommunication na nag-crash. Mga Bips: Maikling ang term na ito para sa mga batayang puntos (BPS). Ang mga bono ay karaniwang naka-quote sa bips. Ang isang batayang punto ay katumbas ng 0.0001 o 0.01%. Ang isang bono ng bono na bumababa mula sa 1.07% hanggang 1.02% ay sinasabing lumipat ng 5 bips. Blue chip: Ito ay mga kilalang kumpanya na matatag at maaasahan, kahit sa mga pagbagsak sa merkado. Marami sa mga produkto at serbisyo na ibinebenta ng mga kumpanyang ito ay may kalidad at may mataas na demand. Ang mga kumpanya ng asul na chip ay ang mga matagal na sa paligid at madalas na maraming mga korporasyong pambansa tulad ng Coca-Cola, Walmart, IBM, at General Electric. I-block ang trade: Isang pribado, malaking bumili o nagbebenta ng order na isinumite para sa 10, 000 pagbabahagi ng isang seguridad, o isang bloke ng pagbabahagi na may halaga ng merkado ng hindi bababa sa $ 200, 000. Trade trading: Ang isang teknikal na diskarte sa pangangalakal na nagsasangkot sa pagbili o pag-shorting ng isang stock matapos ang presyo nito na lumipat sa labas ng tinukoy na suporta o antas ng paglaban, na karaniwang sinusundan ng mabigat na dami ng kalakalan at isang nadagdagang dami ng pagkasumpungin. Bucket shop: Sa industriya ng pananalapi, ang isang balde ng tindahan ay isang masigasig na termino para sa isang kompanya ng pamumuhunan na higit na nauukol sa haka-haka, pagsusugal, at paggawa ng taya sa mga stock at mga kalakal. Tinukoy ni Axelrod ang Krakow Capital bilang isang balde ng tindahan. Bull at bear: Ang isang merkado ng toro ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang kalakaran ng pagtaas ng mga presyo sa merkado ng kapital. Ang pangalan nito ay nagmula sa paraan ng pag-atake ng isang toro ang target nito sa pamamagitan ng pagbaba ng ulo at sungay at sa pakikipag-ugnay sa biktima, pag-upo sa ulo, upang ihagis ang hangin. Ang isang merkado ng oso ay isa na sa pagtanggi. Inihahalintulad ito sa isang oso, na umaatake sa biktima sa pamamagitan ng paggawa ng isang mabilis na paitaas na paa. Ang rate ng pagkasunog: Ang rate kung saan ang isang kumpanya o dibisyon ng kumpanya - pananaliksik at pag-unlad (R&D), halimbawa - gumugol o nawawalan ng pera. Buyout: Isang paglipat ng pamumuhunan na nangyayari kapag ang isang kumpanya ay bumili ng isang pagkontrol ng porsyento ng mga namamahagi sa isang target na kumpanya, sa esensya na bibilhin ang target na kumpanya. Churning: Isang iligal na kasanayan sa pangangalakal na nagsasangkot ng isang negosyante na nagsasagawa ng labis na mga kalakal sa mga account ng mga kliyente upang makabuo ng mga komisyon. Pagluluto ng mga libro: Isang mapanlinlang na pagkilos sa accounting na nagsasangkot sa pag-tweaking ng mga numero sa pahayag ng pananalapi ng isang kumpanya upang gawing mas kapaki-pakinabang ang kumpanya kaysa sa tunay na sa mga namumuhunan o upang maiwasan ang pagbabayad ng mas mataas na buwis. Pagbabawas ng pera: Isang napakahalagang pagbaba ng halaga ng pera ng isang bansa na nauugnay sa ibang pera sa loob ng isang nakapirming sistema ng rate ng palitan. Nang makausap ni Ax si Everett Wright na may balak na puntahan siya mula sa Richards Capital, binanggit ni Wright na ang gobyerno ng Nigerian ay ibabawas ang pera nito (ang naira) laban sa US Dollar dahil sa mahina kaysa sa iniulat na mga resulta ng industriya ng langis. Iminungkahi din ni Wright na ang pagkuha ng isang malaking maikling posisyon sa naira-pagtaya laban sa naira - ay maaaring mabawasan ang pera nang mas maaga kaysa sa mangyayari kung hinihintay nila ang gobyernong Nigerian na gawin ito. Gupitin ang pain: Isang term na pinansyal na nagpapahiwatig ng paglalakad palayo sa isang pamumuhunan. Minsan, ang mga namumuhunan ay masyadong nakakabit sa isang seguridad. Kahit na nawawalan ng pera, patuloy silang umaasa para sa isang pagbaligtad ng presyo. Ang pagputol ng pain - nagbebenta ng nawawalang posisyon at pag-bail out-maaaring makapagpagaan sa pagkalugi ng mamumuhunan at malinaw na pondo na gagamitin para sa isang bagong pamumuhunan. Patay na bobo ng pusa: Isang maikling paggaling sa presyo ng isang bumababang stock o merkado ng bear, na sinusundan ng isang ipinagpapatuloy na downtrend. Nababagabag na utang: Ang utang ng mga kumpanya o munisipalidad na nagsampa para sa pagkalugi o may mataas na pagkakataon na mag-file para sa pagkalugi sa malapit na hinaharap. Si Marco, pinsan ni Bruno, ay nagtataglay ng puhunan sa nababalisa na bono kay Ax. Ang nabalisa na entity na naglalabas ng bono ay isang maliit na bayan na tinatawag na Sandicot, na nagbebenta ng bono para sa mga pennies sa dolyar. May mga pag-uusap upang simulan ang pagbuo ng bayan - partikular, ang pagbuo ng isang casino - na siguradong magdala ng mas maraming trapiko at pamumuhunan. Ang lisensya ng casino ay natapos na hindi dumarating at ang nabalisa na pamumuhunan ay naging walang halaga. Bagaman napaka peligro na pakikipagsapalaran, kung ang nabalisa na mga entity ay umikot, maaaring malaki ang pagbabalik. Diskarte na hinihimok ng Kaganapan: Isang diskarte sa pondo ng bakod na nagsasamantala sa mga seguridad na nagiging hindi sinasadya para sa isang maikling panahon pagkatapos ng isang aksyon sa korporasyon tulad ng isang anunsyong kita, pagpapahayag ng dibidendo, pagsasanib, o abiso sa pagkalugi. Gayundin, ang isang pag-play na macro-play ng kaganapan ay isang diskarte kung saan ang isang negosyante ay nagsasamantala sa mga panandaliang paggalaw sa mga seguridad na sensitibo sa mga paggalaw ng macroeconomic tulad ng mga rate ng interes, mga presyo ng bilihin, o mga pagbabago sa dayuhan-palitan. Gastos na account: Ang isang account sa korporasyon kung saan ang mga pondo ay binawi upang mabayaran ang mga empleyado para sa mga gastos na natamo habang nagsasagawa ng negosyo. Opisina ng pamilya: Isang pribado, boutique, kumpanya ng pagpapayo na namamahala sa yaman at pinansiyal na gawain ng manager ng pondo, kanyang pamilya, at / o isang bilang ng mga empleyado ng pondo. Ang mga tanggapan ng pamilya ay hindi pinamamahalaan ang pera para sa panlabas o labas ng mga namumuhunan, at walang bayad sa mga regulasyon sa ilalim ng mga repormang pinansyal ng Dodd-Frank. Ang isang pondo ng halamang-bakod ay maaaring kusang-loob na mag-convert sa isang tanggapan ng pamilya upang maiwasan ang labis na mga gastos sa pagsunod at pagsasaalang-alang ng regulasyon na hindi pinaghihinalaang mga tagapamahala ng pondo, o upang maiwasan ang presyon ng pagpupulong ng isang tiyak na benchmark para sa quarterly na pagbabalik. Ang isang pondo ng halamang-bakod ay maaari ding sapilitang i-wind down sa isang tanggapan ng pamilya ng mga regulator, bilang parusa sa mga hindi praktikal na kasanayan sa pangangalakal. Bilang bahagi ng kanyang pakiusap sa tanggapan ng Attorney ng Estados Unidos - at upang maiwasan ang isang termino ng bilangguan - matapos na siya ay napatunayang nagkasala ng insider trading gamit ang mga pagbabahagi ng Arcadia Railroad, pumayag si Steven Birch na i-convert ang kanyang firm sa isang tanggapan ng pamilya. Pag-apruba ng FDA: Sa karamihan ng mga kaso, kapag ang isang bagong gamot ay naaprubahan ng US Food and Drug Administration (FDA), ang presyo ng stock ng kumpanya ng parmasyutiko o biotech na nanalo ng pag-apruba ng mga soars, na nagreresulta sa napakalaking mga nakuha para sa mga shareholders. Ang mga gamot na bagong inaprubahan ng FDA ay tinatawag na mga blockbuster - ang mga pondo ng halamang-bakod ay patuloy na nagbabantay para sa mga potensyal na blockbuster. Si Donnie Caan, isang negosyante sa Ax Capital, ay nahulog sa ilalim ng radar ng Attorney ng Estados Unidos nang gumawa siya ng malalaking dami ng mga trading sa isang kumpanya ng biochem na tinatawag na Rubinex. Ilang sandali matapos niyang bilhin ang stock, inaprubahan ng FDA ang organikong pestisidyo ng kumpanya, na humahantong sa isang pag-agos sa presyo ng pagbabahagi ni Rubinex at milyun-milyong dolyar na kita para sa Ax Capital. Mga pondo ng hedge: Isang pool ng mga pondo na nakataas mula sa akreditado at may mataas na net na nagkakahalaga ng mga mamumuhunan, na ginamit upang lumikha ng isang portfolio na pinamamahalaan gamit ang isang hanay ng mga alternatibong diskarte. Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang pondo ng halamang-singaw at isang kapwa pondo ay namamalagi lalo na sa lawak ng mga magagamit na mga diskarte. Ang Ax Capital ay isang pondo ng bakod na pinamamahalaan ni Bobby Axelrod. Mga tagapamahala ng pondo ng Hedge: Ang pangalan ay nagmula sa term na pag-hedging, at ang mga tagapamahala ng pondo ng hedge tulad ni Bobby Axelrod ay tinanggap upang mabawasan ang panganib, anuman ang kung paano gumaganap ang merkado. Ang mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay gumagamit ng iba't ibang mga diskarte sa pamumuhunan upang maibigay ang pinakamataas na posibleng pagbabalik para sa kanilang mga namumuhunan, habang sa parehong oras binabawasan ang panganib. Ang henyo ng isang manager ng pondo ng halamang-bakod ay nakasalalay sa kanyang kakayahang maghalo ng mga estratehiya upang ganap na maalis ang unsystematic o sari-saring panganib mula sa portfolio (s) nang hindi inaalis ang mga pagbalik. Ang mga estratehiya sa pamumuhunan at mga sasakyan na ginagamit ng mga tagapamahala ng pondo ng bakod ay kinabibilangan ng - ngunit hindi limitado sa — mga stock, pera, nakapirming mga mahalagang papel, kita, shorts, swap, mga pagpipilian, futures, at pasulong. Ang kabayaran sa pondo ng Hedge: Ito ang kung ano ang pondo ng halamang-singaw at ang kanilang mga negosyante ay binabayaran. Ang mga pondo ng hedge ay gumagamit ng isang istraktura ng bayad na tinatawag na 2 at 20 upang matukoy ang kanilang kabayaran para sa pamamahala ng mga pondo ng mamumuhunan. Ang dalawa ay tumutukoy sa isang 2% taunang bayad sa pamamahala na binabayaran mula sa mga ari-arian ng mamumuhunan sa ilalim ng pamamahala (AUM). Ang 20 ay tumutukoy sa 20% na bayad sa pagganap na kinukuha ng mga tagapamahala ng pondo. Iba't ibang mga pondo ng halamang-bakod ay may iba't ibang mga istraktura sa bayad. Sa Ax Capital, ang istraktura ng bayad ay tatlo at 30. Nangangahulugan ito na ang isang mamumuhunan na mayroong $ 4 milyong dolyar na may Ax Capital ay sisingilin ng $ 120, 000 (3% ng AUM) sa pagtatapos ng taon bilang kabayaran para sa firm na namamahala ng kanyang mga pondo. Bilang karagdagan, ang isang $ 10 bilyong pondong hedge tulad ng Ax Capital, na, sabihin, 20% na babalik, ay mag-book ng $ 2 bilyon na kita para sa mga namumuhunan nito sa pagtatapos ng taon, na nangangahulugang $ 600 milyon (30% ng kita) ang tagapamahala ng panatilihin High-frequency trading (HFT): Isang awtomatikong pamamaraan sa pangangalakal na gumagamit ng mga computer na nagpapatakbo ng mga kumplikadong algorithm upang pag-aralan ang mga merkado para sa mga pagkakaiba sa presyo, at pagkatapos ay isinasagawa ang isang malaking bilang ng mga order sa mataas na bilis. Holding Company: Ang isang kumpanya na hindi nagbibigay ng mga serbisyo o produkto, ngunit may hawak na pagkontrol ng interes sa isang bilang ng iba pang mga kumpanya. Ang negosyo ng isang kumpanya na may hawak ay ang humawak ng mga ari-arian sa ibang mga kumpanya na may aktibong operasyon. Impormasyon ng tagaloob: Ito ay impormasyong hindi pampubliko tungkol sa isang kumpanya na, kung kumilos, ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa pananalapi sa mamumuhunan o negosyante. Ang mga taong nagtatrabaho sa isang kumpanya o may malapit na mga link sa mga empleyado ng isang kumpanya ay maaaring maging pribado sa impormasyon ng tagaloob, na sa pamamagitan ng kanyang sarili ay hindi labag sa batas, hanggang sa ang impormasyon ay ginagamit upang bumili o maikling stock para sa kita. IPO: Ang isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) ay tumutukoy kapag ang isang kumpanya ay pumupunta sa publiko sa kauna-unahang pagkakataon. Ang mga pagbabahagi nito ay inaalok sa publiko upang itaas ang kapital para sa firm at mabigyan ng pagkakataon ang lahat ng mga kalahok sa merkado na bumili ng mga pusta sa pagmamay-ari sa firm. Panahon ng lock-up: Ang isang takdang oras sa loob kung saan ang mga namumuhunan ng pondo ng bakod ay hindi maaaring tubusin o ibenta ang kanilang mga pagbabahagi. Ang mga oras ng lock-up ay maaaring tatlong buwan o mas mahaba, depende sa kung paano likido ang mga namamahagi na bumubuo ng pondo o portfolio. Mahaba: Isang posisyon ng pagbili na kinuha sa isang seguridad, na may inaasahan na tataas ang presyo sa hinaharap. Ang isang mahabang posisyon ay kabaligtaran ng isang maikling posisyon. Tumawag sa Margin: Ito ay isang abiso ng isang broker sa isang namumuhunan o negosyante upang itaas ang kanilang margin account, kaya dadalhin ito hanggang sa minimum na kinakailangang antas. Ang isang margin account ay karaniwang pinapayagan ang may-hawak ng account na humiram ng hanggang sa 50% ng mga pagkakapantay-pantay sa account. Kinakailangan din ng broker ang may-hawak ng account upang mapanatili ang isang tiyak na antas ng halaga sa account, karaniwang sa cash o securities, upang kumilos bilang isang buffer laban sa hindi kanais-nais na mga paggalaw sa presyo. Kung ang halaga ng mga paghawak ay bumaba sa ibaba ng antas ng pagpapanatili na ito, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng isang tawag sa margin mula sa kanyang broker. Ang kabiguan na magdeposito ng mas maraming cash o securities sa delinquent account ay maaaring humantong sa isang pagkalugi ng mga namamahagi ng mamumuhunan hanggang sa halagang kinakailangan upang maihatid ang halaga ng account sa minimum na kinakailangan sa pagpapanatili. Kasunod ng pagtaas ng presyo ng kanyang maikling posisyon sa Cross-Co. Ang Trucking, na nagtulak sa kanyang halaga ng account sa ibaba ng antas ng pagpapanatili, ang kaibigan ni Axelrod na si Freddie Aquafino, ay nakatanggap ng isang tawag sa margin mula sa kanyang broker, na nagsasabi sa kanya na itaas ang kanyang account sa umaga. Pagwawasto ng merkado: Isang pansamantalang pagbabalik sa direksyon ng kalakaran sa merkado na naghahanap upang ayusin para sa under- o labis na pagsusuri ng mga stock. Kapag ang merkado ay napapansin na labis na halaga, ang isang pansamantalang pagtanggi sa mga presyo ay tinatawag na isang pagwawasto sa merkado. Ang pagkilala na ang pagtanggi ay isang pagwawasto, sinasamantala ng mga tagapamahala ng pondo ng malusog na halamang-singaw ang pansamantalang mas mababang presyo sa pamamagitan ng pagbili ng mababa. Mga Mergers at acquisition (M&A): Tumutukoy ito sa pag-aasawa ng dalawang kumpanya sa iba't ibang mga kadahilanan tulad ng positibong paglaki, mas mababang gastos sa pagpapatakbo, pag-iba-iba, higit na pakikipagkumpitensya, atbp Kapag ang dalawang kumpanya ay nagpahayag ng isang pagsasama, ang kumpanya na nakakakuha ay karaniwang nakikita ang isang pagbawas sa stock nito presyo, habang ang target na kumpanya ay nakakakita ng isang pagpapahalaga sa presyo ng stock nito. Ito ay dahil ang karamihan sa mga kumpanya ay karaniwang nag-aalok ng isang premium upang makakuha ng isa pang firm. Ito ay humantong sa isang pagtaas ng demand para sa stock ng target ng kumpanya hanggang sa pagtaas ng presyo upang tumugma sa premium na alok. Nang ipinaalam sa Axelrod ang isang nakabinbin na pagkuha ng Lumetherm Power sa pamamagitan ng Electric Sun sa halagang $ 41, ang Lumetherm ay nakalakal sa $ 35. Kung gagamitin lamang ni Ax ang impormasyong ito, maaaring mabili niya ang Lumetherm noon at doon sa halagang $ 35, at naghintay hanggang maging pampubliko ang impormasyon, kung saan ang demand ng target na kumpanya ay lumakas at ang Ax Capital ay ibenta kapag ang presyo ay tumama sa $ 41. Dalawang milyong pagbabahagi na namuhunan sa pre-anunsyo ng Lumetherm ay naisalin sa isang $ 12 milyon na makakuha ng post-anunsyo. Teoryang Mosaiko: Isang pamamaraan ng analytical na pamumuhunan na nagsasangkot ng pagsusuri ng mga piraso ng impormasyon na natanggap mula sa maraming mga mapagkukunan upang gumawa ng mga rekomendasyon sa pamumuhunan. Ang mga mapagkukunan ng impormasyon ay maaaring mga pampublikong database pati na rin nonmaterial, hindi mapagkukunan ng publiko. Muni bond: Munis - maikli para sa mga bono sa munisipyo - ay mga bono na inisyu ng isang munisipalidad o county upang tustusan ang kanilang mga paggasta sa kabisera. Ang mga ito ay kaakit-akit sa maraming mga namumuhunan dahil sila ay exempt ng buwis sa mga antas ng pederal at estado. Sa mga simpleng salita, ang mga bono sa muni ay mga pautang na ibinigay ng mga namumuhunan sa gobyerno kapalit ng mga bayad sa interes. Mga sugnay na hindi mapagkumpitensya: Isang mahigpit na kontrata sa pagtatrabaho, kung saan ang isang negosyante ay sumasang-ayon na huwag simulan o kumuha ng trabaho sa isang kumpanya na direktang nakikipagkumpitensya sa pondong pang-halamang dapat na bahagi ng negosyante. Ang kasunduan na hindi nakikipagkumpitensya ay karaniwang tukuyin ang takdang oras para sa paghihigpit ng empleyado mula sa pagsali sa isang firm na nakikipagkumpitensya sa kanyang tagapag-empleyo ng pondo ng hedge — sabihin, siyam na buwan pagkatapos ng pagtatapos ng trabaho. Kasunduan sa di-pag-iisa: Ang isang kontrata sa pagtatrabaho kung saan ang isang negosyante o analyst ay sumasang-ayon na huwag hilingin ang mga kliyente at namumuhunan ng hedge fund kung sakaling siya ay mag-resign o natapos mula sa trabaho. Overage: Sa isang kasunduan sa pag-upa, ang isang sobrang gastos ay ang porsyento ng mga benta na binabayaran sa may-ari ng isang tindahan bilang karagdagan sa buwanang pagbabayad ng upa. Sumang-ayon si Axelrod na bayaran ang labis na singil ng isang pizzeria shop bilang pabor sa may-ari na Bruno, upang maiwasan si Bruno na masimulan ng kanyang bagong panginoong may-ari. Pare isang posisyon: Isang taktika sa pamamahala ng peligro na nagsasangkot ng pagbabawas ng posisyon na gaganapin sa mga seguridad ng isang kumpanya upang mabawasan ang pagkakalantad sa panganib. Ang bilang ng mga pagbabahagi ng isang tukoy na kumpanya na gaganapin sa isang portfolio ay maaaring maging pared, tulad ng kabuuang pagkakalantad sa mga equities o nakapirming kita sa isang portfolio ay maaaring pared. Halimbawa, ang isang portfolio na may 50% na equity ay maaaring magkaroon ng posisyon na naka-pared sa 30% na equity upang mabawasan ang pagkakalantad ng stock ay dapat na bumaba ang mga panimula. Iminungkahi ni Mafee na posisyon ng pare Ax Capital sa BioLance upang mabawasan ang panganib ng pagkakalantad nito sa isang nakabinbin na espesyal na panunulat na tawag na maaaring maging negatibo para sa presyo ng stock ng BioLance. Kung ipinahayag niya ang kanyang pagkakalantad sa stock ng kumpanya, at naging negatibo ang panawagan na tawag, maaaring magkaroon pa rin ng 10% ang Ax Capital. Dahil hindi nagawa ang pagbibigay, at ang tawag ng anunsyo ay isang abiso na ang BioLance's Type II diabetes inhibitor ay tinanggihan ng pag-apruba ng US Food and Drugs Administration (FDA), ang Ax Capital ay nawalan ng malapit sa $ 1 bilyon sa posisyon ng pamumuhunan nito. Ponzi scheme: Isang pandaraya sa pamumuhunan na nagsasangkot ng pag-refund ng pera at pamamahagi ng mga kita sa umiiral na namumuhunan mula sa mga pondo na nakataas mula sa mga bagong mamumuhunan. Ang mga namumuhunan ay hindi alam ang pamamaraan ng Ponzi, at naniniwala na ang kumpanya ay isang tunay na kompanya ng pamamahala ng pera na bumubuo ng mataas na pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan. Punong broker: Ang isang pamumuhunan sa bangko na nag-aalok ng mga serbisyo ng concierge upang magbangkod ng mga pondo sa anyo ng pagpapahiram ng mga mahalagang papel para sa maikling benta, pagkakaloob ng margin, pagpapatupad ng order sa kalakalan, at pangangalaga ng mga security. Ang Spartan-Ives ay pangunahing broker ng Ax Capital. Kapag ang Ax Capital ay piniga mula sa maikling posisyon sa Cross-Co Trucking, nagbanta ang Spartan-Ives ng isang tawag sa margin upang maprotektahan ang sarili mula sa anumang karagdagang pagtaas sa presyo ng stock. Alalahanin na upang magsagawa ng isang maikling, ang pondo ng halamang-bakod ay kailangang humiram ng mga pagbabahagi mula sa broker nito, at pagkatapos ibenta ang mga ito sa bukas na merkado. Ang problema ng bilangguan: Isang teorya ng teorya ng laro kung saan ang dalawang indibidwal ay nagpapasya sa labas ng kanilang sariling interes, at masusumpungan ang kanilang sarili sa isang mas masamang kalagayan kaysa sa kung sila ay nakipagtulungan sa bawat isa. Nang si Peter Decker, CEO ng Quaker Ridge Financial, ay dinala sa tanggapan ng Abugado ng Estados Unidos dahil sa di-umano’y pangangalakal ng tagaloob sa Pepsum Pharmaceutical, ipinahayag ni Chuck Rhoades na kung makikipagtulungan sa kanya si Decker, ang parusa na pinalabas ay magiging mas magaan kaysa sa kung pinaghahanap ni Decker na protektahan ang kanyang sarili at ay kalaunan ay nalamang nagkasala. Pribadong Equity: Ang pribadong equity ay isang alternatibong klase ng pamumuhunan at binubuo ng kapital na hindi nakalista sa isang pampublikong palitan. Ang pribadong equity ay binubuo ng mga pondo at mamumuhunan na direktang namuhunan sa mga pribadong kumpanya, o nakikisali sa mga pagbili ng mga pampublikong kumpanya, na nagreresulta sa pag-alis ng pampublikong equity. Ang mga namumuhunan sa institusyon at tingi ay nagbibigay ng kapital para sa pribadong equity, at maaaring magamit ang kapital upang pondohan ang mga bagong teknolohiya, gumawa ng mga pagkuha, palawakin ang kapital ng nagtatrabaho, at upang palakasin at palakasin ang isang sheet ng balanse. Mga pampublikong pag-file: Ang mga pahayag sa pananalapi na isinumite sa US Securities and Exchange Commission (SEC) ng mga pampublikong kumpanya at tagaloob, na magagamit sa publiko. Pyramid scheme: Isang mapanlinlang na scheme ng pamumuhunan, kung saan ang pera na dinala sa firm ng mga bagong mamumuhunan ay ipinamamahagi sa umiiral na namumuhunan bilang kita na nabuo. Hindi tulad ng isang Ponzi scheme, ang mga namumuhunan sa isang pyramid scheme ay nasa iskema, at hinikayat na sumangguni sa mga bagong kliyente sa kumpanya. Dami ng pondo: Isang pondo ng pamumuhunan kung saan ang mga seguridad ay pinili gamit ang mga bilang at mga istatistikong pamamaraan kaysa sa pagsusuri ng tao. Binabanggit ni Axelrod na ang pagbaba ng pagbabalik sa kanyang pondo ng bakod ay dahil sa pagtaas ng bilang ng mga pondo ng dami. Mga Tanong: Sa panahon ng 3, kinikipanayam ni Taylor Mason ang ilang mga mangangalakal ng dami upang makita kung ang alinman sa kanila ay may kakayahang mag-outthink sa kompanya at makapaghatid ng mas mataas na pagbabalik. Ang mga mangangalakal ng dami ay gumagamit ng isang timpla ng matematika, mga algorithm ng computer, at mga kumplikadong modelo upang lumikha at magpatupad ng mga diskarte sa kalakalan nang mas mabilis at mas epektibo kaysa sa mga tao. Quote ng pagpupuno: Isang pamamaraan sa pagmamanipula sa merkado na nagsasangkot sa mga negosyante na naglalagay ng maraming bilang ng mga bumili at nagbebenta ng mga order at pagkatapos ay kanselahin ang mga order na halos agad sa isang pagtatangka upang itapon ang iba pang mga kalahok sa merkado, na umaasa sa data ng lalim ng merkado. Ang Quote na palaman ay lumilikha ng isang maling kahulugan ng hinihiling, suplay, at pagkatubig ng isang seguridad, at kadalasang isinasagawa ng mataas na dalas ng mga mangangalakal (HFT). Raider: Isang aktibistang namumuhunan na nagsimula ng isang pagalit sa pagkuha ng isang kumpanya na may hangarin na makabuo ng malaking kita pagkatapos ng pagkuha. Ang isang raider ay karaniwang hindi interesado sa pangmatagalang mga prospect ng target firm post-acquisition, ngunit sa halip ay interesado na dagdagan ang halaga ng presyo ng target na kumpanya sa maikling termino, na ibebenta ang kanyang pamayarang stake sa ramping-up na presyo, at pagkatapos ay ibebenta ang mga ari-arian ng kumpanya sa mga chunks o en masse. Inakusahan ni Hutch Bailey III ng YumTime Bakeries si Axelrod bilang isang raider sa korporasyon nang bumili si Axelrod ng isang malaking stake sa kumpanya upang itulak si Bailey, dahil sa kawalang-kakayahan ng huli bilang CEO. Rally: Isang pagtaas sa presyo ng isang seguridad o mga seguridad sa isang toro o merkado sa loob ng isang tiyak na tagal ng panahon, dahil sa isang makabuluhang pagtaas ng demand para sa seguridad. Pagbabahagi ng kita: Ang pamamahagi ng kita ng mga operating at pagkalugi sa mga kasosyo at piliin ang mga stakeholder sa isang kumpanya ng negosyo o proyekto. Matapos ang tatlo sa mga empleyado ng Ax Capital ay umalis sa firm upang simulan ang kanilang sariling pondo, ang Lonosphere, tumakbo sila sa malubhang pagkalugi sa pamumuhunan mula sa isang hindi magandang kalakalan na ginawa batay sa maling impormasyon. Ang isa sa mga kondisyon na itinakda ni Axelrod kapalit ng pag-piyansa sa Lonosphere na kinakailangan na ang dalawang partido ay pumasok sa isang kasunduan sa pagbabahagi ng kita. Peligro-averse mamumuhunan: Ang mamumuhunan na hindi nagnanais na kumuha ng mga panganib sa kanyang mga pamumuhunan. Ang isang namumuhunan sa panganib ay hindi mas mahusay na kumita ng mas mababang pagbabalik na may kilalang mga panganib kaysa kumita ng mas mataas na pagbabalik sa mga hindi kilalang mga. Robber baron: Isang mayaman na indibidwal na nakakuha ng kanyang kayamanan mula sa walang prinsipyo o hindi tapat na paraan. Si Sandy Belsinger, ang CEO ng Giving Oath, ay nagpapaalam kay Bobby Axelrod na ang kanyang bid para sa isang koponan ng NFL ay tinanggihan dahil siya ay itinuturing na isang baron ng magnanakaw. SEC: Ang Securities Exchange Commission (SEC) ay umiiral upang ayusin ang mga transaksyon sa merkado ng seguridad at ang mga aktibidad ng mga propesyonal sa pananalapi upang matiyak ang patas, transparent, at mahusay na mga kasanayan sa kalakalan. Mga panloloko at wire pandaraya: Isang pamamaraan ng Ponzi, kung saan ang mga pondo ay hinihingi at natanggap mula sa hindi pagpayag ng mga namumuhunan, at wired sa mga account ng mga naunang namumuhunan, na parang kapalit ng pagbibigay ng mga ligal na serbisyo sa pamumuhunan. Sa isang scheme ng seguridad at wire fraud, $ 1 milyon ang natanggap mula sa mamumuhunan Z na ipinangako ng isang taunang pagbabalik ng 12%. Mula sa $ 1 milyon ni Z, ang namumuhunan X, na namuhunan din ng $ 1 milyong dolyar na may garantisadong pagbabalik ng 12% sa isang taon bago, ay magkakaroon ng $ 120, 000 na naka-wire sa kanyang account bilang katibayan na ang kanyang pamumuhunan ay kumikita. Samantala, nais ng mamumuhunan Y ang lahat ng kanyang pera na namuhunan ng anim na buwan bago ibalik sa kanya, na $ 500, 000 sa kabuuan. Ang perang ito ay kinuha mula sa pamumuhunan ng Z na pamuhunan at naka-wire sa account ni Y. Sharpe ratio: Isang ratio ng pagbabalik sa peligro na sumusukat kung paano gumaganap ang isang pamumuhunan o portfolio. Ang ratio ng Sharpe ay mahalaga sa mga namumuhunan na nais malaman ang antas ng pagbabalik na nakukuha nila para sa pagkuha sa isang tiyak na antas ng peligro. Ang isang mataas na ratio ng Sharpe ay nagpapahiwatig na ang pamumuhunan ay bumubuo ng mataas na pagbabalik kumpara sa antas ng pagkakalantad sa panganib. Nang pumunta si Axelrod sa isang namumuhunan sa institusyonal na may balak na itaas ang kapital para sa kanyang pondo, nais ng mamumuhunan na malaman ang dahilan para sa mababang ratio ng Sharpe ng Ax Capital. Ang korporasyon ng Shell: Isang ligal na rehistradong kumpanya na walang kaunting mga pag-aari, na walang pagbibigay serbisyo o produkto. Ang isang kumpanya ng shell ay maaaring i-set up para sa ligal o iligal na mga layunin. Maaari silang mai-set up at ginamit upang itago ang mga pakikitungo sa negosyo at pagmamay-ari mula sa mga awtoridad. Maaaring gamitin ito para sa mga startup, upang makakuha ng financing, o — sa mga ilegal na kaso - para sa pag-iwas sa buwis o pagkalugi sa salapi. Maikling: Isang posisyon na nakuha sa isang seguridad, kung saan ang mga namamahagi ay hiniram, ibenta, at pagkatapos ay binili. Ang isang maikling posisyon ay kabaligtaran ng isang mahabang posisyon - ang mahabang posisyon ay ang mode kung saan namuhunan ang mga tao sa mga mahalagang papel sa oras. Sa isang mahabang posisyon, bumili ang isang stock ng pag-asa na tumaas ang presyo, kaya siya ay maaaring magbenta para sa isang kita. Sa isang maikling posisyon, ang isa ay nagbebenta ng isang stock sa pag-asa na bumababa ang presyo, kaya mabibili niya ito sa mas mababang presyo para sa isang kita. Nang magkaroon ng hangin ang Axelrod ng isang faux merger sa pagitan ng Lumetherm at Electric Sun, pinayuhan niya ang kanyang mga mangangalakal na maikli ang Lumetherm. Nagpapalit ito sa $ 35 ngunit naniniwala si Axelrod na bababa ito sa $ 32. Ang presyo ay talagang bumaba sa $ 31.19, ang negosyante ay sumakop sa maikli, at ang Ax Capital ay gumawa ng $ 18 milyon sa maikling diskarte. Maikling pisilin: Ito ay isang kaganapan na nangyayari kapag tumataas ang presyo ng stock, pinipilit ang mga maikling nagbebenta na lumabas at isara ang kanilang mga maikling posisyon, upang maputol ang kanilang mga pagkalugi. Ang scramble upang bumili ng pagbabahagi ng pagbabalik ay pinipilit ang mga presyo na mas mataas, dahil sa napansin na mas mataas na demand. Sa kanyang pagtatanggol para sa pagkahagis ng manager ng pondo ng bakod ng Piedmont Capital, si Steven Birch, sa ilalim ng bus, inangkin ni Bobby Axelrod na pinipintasan siya ni Birch ng mga organisasyon sa pagpapanatili ng kalusugan (HMOs) noong nakaraang taon. Ito ay karaniwang nangangahulugan na si Axelrod ay kumuha ng isang maikling posisyon sa sektor ng HMO na inaasahan na ang sektor ay bumagsak, habang si Birch ay kumuha ng mahabang posisyon at bumili ng mga HMO sa malaking sapat na dami upang madagdagan ang mga presyo ng stock ng HMO, sa gayon ay pinipiga ang Axelrod mula sa kanyang maikling posisyon. Si Chuck Rhoades Sr., ang ama ng Abugado ng Estados Unidos, ay katulad na sinubukan na pisilin si Ax sa labas ng kanyang maikling posisyon sa Cross-Co Trucking sa pamamagitan ng pagbomba ng presyo ng stock. Responsableng pamumuhunan sa lipunan: Isang estratehiyang estratehiya sa pamumuhunan na nakatuon ng eksklusibo sa mga seguridad ng mga kumpanya na nagtataguyod ng ilang mga halagang pangkapaligiran at panlipunan. Ang mga namumuhunan na naghahabol sa responsableng pamumuhunan ay madalas na naglalagay ng kanilang pera sa mga berdeng kumpanya at iniiwasan ang mga stock ng kasalanan tulad ng alkohol, tabako, at mga kumpanya sa pagsusugal pati na rin ang mga kasangkot sa industriya ng kasarian. Sopistikadong mamumuhunan: Isang mamumuhunan na may kinakailangang kaalaman at karanasan sa pamumuhunan na nagpapahintulot sa kanya na maunawaan ang mga panganib ng isang sasakyan sa pamumuhunan. Pondong yaman ng Soberanong: Ang pondo ng reserve ng isang bansa, na ginagamit upang mamuhunan sa mga proyekto na makikinabang sa bansa. Ang pagpopondo para sa isang SWF ay nagmula sa mga reserbang sentral na bangko na kung saan ay binuo mula sa badyet at mga surpla sa kalakalan. Spinoff: Isang uri ng divestiture kung saan ang isang kumpanya ay naghati at nagbebenta ng mga bagong pagbabahagi ng isang bahagi ng negosyo nito upang lumikha ng bago at malayang kumpanya. Ang mga bagong nilalang na ito ay nawala sa inaasahan na sila ay mas kumikita sa kanilang sarili sa halip na bahagi ng orihinal na kumpanya. Spike: Sa teknikal na kalakalan, ang isang spike ay nagpapahiwatig ng hindi normal na pagbili o pagbebenta ng aktibidad sa isang stock, na lumilikha ng isang malaking pagtaas o pagbaba sa direksyon ng presyo, lahat sa loob ng maikling panahon. Sa pilot episode, ibinahagi ni Ari Spyros kay US Attorney Chuck Rhoades ang kanyang mga natuklasan tungkol sa isang mahabang pagbili ng spike sa Pepsum Pharmaceutical stock, na na-trigger ng aktibidad ng pangangalakal ng tatlong maliit na pondo na nagtataglay ng impormasyon ng tagaloob na gumagabay sa kanila kung kailan upang bumili at magbenta ng stock. Pautang sa subprime: Isang uri ng mortgage na ibinigay sa mga may utang na may mataas na peligro na may mahinang kredito. Ang rate ng interes sa isang subprime mortgage ay mas mataas kaysa sa punong rate. Ang mga subprime mortgage ay higit na responsable para sa pag-crash ng merkado sa pabahay na humantong sa krisis sa pananalapi. Ang mga nagpapahiram ay nagpapahinga sa kanilang mga kasanayan sa pagpapahiram, nag-aalok ng mga mortgage sa mga may mababang mga marka ng kredito na walang pagbabayad at bihirang anumang patunay ng kita. Kapag bumagsak ang mga halaga, maraming mga nagpapahiram ang nagpipinsala sa kanilang mga obligasyon, na nag-iiwan ng mga bangko. Pagkuha ng salapi: Nagaganap ang isang pag-aalis kapag ang isang pagkuha ng kumpanya ay bumili ng isang malaking stake sa target na kumpanya upang maipalagay ang buong kontrol ng huli. Ang isang pagkuha sa laki ay maaaring maging ng maligayang pagdating o pagalit na iba't. Kalakal sa pamamagitan ng appointment: Tumutukoy ito sa mga stock o mga pagpipilian na hindi madalas na ipinagpalit, at samakatuwid ay hindi sanay. Ang isang nagbebenta na naghahanap upang ibagsak ang kanyang mga pagbabahagi ng isang kumpanya na paminsan-minsang paminsan-minsan at sa pamamagitan ng appointment ay mahihirapan itong makahanap ng isang mamimili. Kalakal sa margin: Sa madaling sabi, nangangahulugan ito ng pangangalakal ng hiniram na pera. Ang mga pondo ng hedge ay humiram ng pera mula sa kanilang mga prime brokers upang makakabili ng mas maraming mga seguridad kaysa sa normal na magagawa nila. Mga bid ng Treasury: Ang Treasury ng US ay gumagamit ng isang proseso ng auction upang ibenta ang mga perang papel sa Treasury, mga tala sa Treasury, bond bond, at Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Ang isang auction ay karaniwang inihayag, na nagdetalye kung gaano karaming pera ang nais ng pamahalaan na itaas at ang araw at oras kung saan dapat isumite ang lahat ng mga bid. Sa araw ng auction, ang mga di-mapagkumpitensya na mga bid ay napuno muna, na sinusundan ng pinakamataas na bid mula sa mapagkumpitensyang tenders. Si Lawrence Boyd ng Spartan-Ives ay sinisiyasat para sa Treasury bid na rigging ng tanggapan ng US Attorney. Ito ay maaaring mangahulugan na ang kanyang pondo ng hedge ay nagsumite ng mga bid gamit ang maraming mga account upang makakuha ng isang mas malaking bahagi ng pagkontrol kaysa sa maximum na limitasyon ng 35% na pinapayagan. Ang dahilan para sa pagtatakda ng isang limitasyon sa pag-bid na 35% ng mga bono o mga tala na inisyu ay upang ang walang firm na may isang panalong bid ay maaaring magkaroon ng isang monopolistic na posisyon sa mga security secury. Maaari rin itong mangahulugan na ang Boyd ay nakipag-away sa iba pang mga hedgies upang mapanatili ang mga bid sa isang tiyak na presyo, upang ang mga seguridad ay maaaring ibenta sa mas mataas na presyo sa mga namumuhunan. Dalawa at dalawampu: Ang mga pondo ng Hedge ay karaniwang singilin ang kanilang mga kliyente 2% ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, at panatilihin ang 20% ng mga nagbabalik. Sa Season 3, napilitan si Ax na iwanan ang pangangalakal, ngunit kinukumbinsi ang isa pang may-ari ng pondo ng bakod na makipagkalakalan sa kanyang ngalan, ngunit sa mga termino ni Axe, na isa at 10. Bihisan ng Window: Ang mapanlinlang na gawa ng pagbebenta ng mga stagnant o pagkawala ng stock at pagbili ng malakas stock bago mag-isyu ng quarterly financial statement, upang mabigyan ang hitsura ng solidong pamamahala ng pamumuhunan sa buong naiulat na quarter. Year-to-date (YTD): Ang panahon mula sa unang araw ng taon ng kalendaryo o taong piskal hanggang sa kasalukuyang araw. Kapag nakikipag-usap sa Wendy Rhoades, psychologist ng Ax Capital, ang negosyante na si Mick Danzig ay binanggit na siya ay bumaba ng 4% YTD, na nangangahulugang mula noong Enero 1 ng taong iyon hanggang sa kasalukuyang araw ng parehong taon, ang kanyang pagbabalik bilang isang tagapamahala ng portfolio ay bumubuo –4 %. Zar-cost kwelyo: Ang isang maikling-matagalang mga diskarte sa pangangalakal ng trading na hedges laban sa panganib ng isang hindi kanais-nais na kilusan sa presyo ng isang seguridad. Pinagsasama ng diskarte ang pagbili ng isang pagpipilian na ilagay at ang pagbebenta ng isang pagpipilian ng tawag upang maprotektahan ang maximum na downside ng pinagbabatayan na seguridad o pagbabahagi. Nagkakaproblema ang Mafee sa pagbebenta ng limang milyong pagbabahagi ng Bluudhorn Steel sa merkado sa $ 40, dahil ang mga namamahagi ay hindi makatarungan. Ang kanyang analyst intern, si Taylor Mason, ay nagmumungkahi ng pagpunta sa isang zero-cost na diskarte sa kwelyo upang bumili ng $ 40 na mga pagpipilian na magbebenta at magbenta ng $ 45 na pagpipilian ng tawag. Dahil ang isang pagpipilian ay may 100 pagbabahagi sa ilalim nito, kakailanganin ng Mafee ng 50, 000 mga pagpipilian sa bawat panig. Ang parehong mga pagpipilian ay magkakaroon ng parehong gastos o premium - sabihin, $ 5 bawat pagpipilian. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
