Sino ang Lewis Ranieri?
Si Lewis Ranieri (b. 1947) ay isang dating negosyante ng bono at dating bise chairman ng Salomon Brothers na na-kredito sa pag-iisa ng konsepto ng securitization sa mundo ng pananalapi. Ang securitization rebolusyon ni Ranieri ay nagpapahintulot sa lahat ng mga uri ng cash flow mula sa mga utang (tulad ng mga credit card, mortgages, atbp.) Na mai-pool at gawing bono.
Mga Key Takeaways
- Si Lewis Ranieri ay isang matagumpay na negosyante ng bono at pagkatapos ay ehekutibo ng pandaigdigang pamumuhunan sa bangko na si Salomon Brothers noong 1970s at 1980. Dahil sa kanyang panunungkulan, pinopolitika at binuo ni Ranieri ang iba't ibang mga produktong pinansyal batay sa securitization ng cash flow at obligasyon sa utang.Securitization ay nagsasangkot ng pooling cash flow mula sa mga magkakatulad na instrumento at ibalot ang mga ito sa iisang mga bond na tulad ng mga security na maaaring ibenta sa mga namumuhunan, tulad ng mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS). Dahil sa mga daloy ng cash ay nagmula sa iba't ibang mga pautang o nangungutang, ang anumang solong default ay hindi dapat maging mahalaga sa pangkalahatang pooled portfolio, sa gayon binabawasan ang panganib. Ang krisis sa pananalapi noong 2008, gayunpaman, ay nagpakita na ito ay isang pagkabagabag.
Pag-unawa sa Lewis Ranieri at Securitization
Noong 1977, naramdaman ng mga bangko at mga pautang ang mga kahirapan sa pananalapi na kasangkot sa pagpopondo ng panandaliang, mga deposito ng demand na mas mataas na interes na may mas matagal, mga mababang utang na interes. Bilang isang resulta, ang mga bangko ay hindi nais na humawak ng maraming utang. Ang limitadong pagpapalabas ng mortgage at pinigilan ang merkado ng pabahay. Si Lewis Ranieri ay may isang solusyon sa nobela kung saan nilikha niya ang lima at 10-taong mga bono mula sa 30-taong pagkakasangla. Ang mga bagong security na na-back-mortgage (MBS) ay tumulong kay Ranieri na maakit ang mas malaking pulutong ng mga namumuhunan, na tinatanggal ang mga mortgage sa mga libro ng mga bangko at pinayagan silang mag-isyu ng mga sariwang mortgages dahil ang mga umiiral na ay hiniwa at nabenta.
Si Lewis Ranieri ay hindi nag-iisang isip sa likod ng paglikha ng seguridad na sinusuportahan ng mortgage, ngunit siya ang pinakadakilang kampeon pagdating sa pagtiyak na umunlad ang bagong pamumuhunan. Bilang karagdagan sa MBS, si Ranieri ay gumaganap ng isang papel sa paglikha ng collateralized obligasyon ng mortgage (CMO), isa pang kumplikadong pag-repack ng utang.
Gayunpaman, ang pagsasagawa ng securitization, sa sandaling maipapahayag, ay kumalat tulad ng wildfire sa pamamagitan ng pinansiyal na mundo. Hanggang sa ngayon, ang securitization ay gumaganap ng isang kritikal na papel sa lahat mula sa utang sa credit card hanggang sa pambansang mga utang ng mga umuunlad na bansa. Iniwan ni Ranieri ang Salomon Brothers upang maghanap ng mga Kasosyo sa Hyperion bago itatag ang kanyang kasalukuyang pakikipagsapalaran, si Ranieri Partners, isang tagapayo at tagapamahala ng mga pribadong pamumuhunan.
Sa una, ang mga MBS ay kinikilala lamang ng isang bilang ng mga estado bilang lehitimong pamumuhunan, ngunit ang mga aksyon ni Ranieri ay kalaunan ay humantong sa mga panukalang pederal na pamahalaan na suportado ang mga security na ito bilang isang wastong klase ng asset ng pamumuhunan, na humahantong sa pag-unlad ng merkado ng bono. Para sa kadahilanang ito, si Ranieri ay nakikita bilang ama ng securitization.
Role ni Lewis Ranieri sa The Big Short
Kilala si Lewis Ranieri sa mga bilog sa pananalapi para sa kanyang pangunahing pagbabago sa securitization at ang kanyang mga pagsisikap sa lobbying na nakakita ng MBS na maging isang kritikal na instrumento sa pananalapi para sa merkado sa real estate, ngunit hindi siya kilala sa publiko hanggang sa ang pelikulang The Big Short (batay sa Ang aklat ni Micahel Lewis sa pamamagitan ng parehong pangalan; walang kaugnayan) na naka-highlight ng kanyang makabagong pananalapi at ang papel nito sa pagpapautang ng mortgage. Ipinakita ni Ranieri ang sisihin sa kanyang papel sa krisis pabalik sa Wall Street at ang mga nagpapahiram sa pag-abuso sa sistema ng securitization upang lumikha ng mga subprime loan at mga rate ng teaser na halos ginagarantiyahan ng isang may-ari ng bahay ay default na pangmatagalan.
