Ano ang Antas ng Pondo ng Mutual Fund?
Ang antas ng cash fund ng Mutual ay ang porsyento ng kabuuang mga pondo ng isa't isa na pondo na gaganapin sa cash o katumbas ng cash.
Isang Panimula Sa Mga Pondo ng Mutual
Naipaliliwanag ang Antas ng Pondo ng Mutual Fund
Ang mga antas ng cash fund ng Mutual ay isang mahalagang aspeto ng pamamahala ng pagkatubig sa magkaparehong pondo. Karamihan sa mga mutual na pondo ay nagpapanatili ng humigit-kumulang 5% ng portfolio sa cash at katumbas upang hawakan ang mga transaksyon at pang-araw-araw na pagbabawas ng mga pagbabahagi. Ang mga pondo na aktibong gumagamit ng derivatives o iba pang mga instrumento na maaaring mangailangan ng mga posisyon ng collateral at nadagdagan ang mga antas ng cash para sa iba pang mga uri ng transaksyon ay maaaring humawak ng mas mataas na antas ng cash.
Hanggang sa 2016, napakakaunting mga regulasyon na nagta-target sa mga antas ng cash ng magkaparehong pondo, na nagbibigay ng latitude ng managers ng pondo sa pamamahala upang mapangasiwaan ang kanilang mga paghawak sa cash. Noong 2016, naglabas ang Securities and Exchange Commission (SEC) ng ilang mga bagong patakaran at regulasyon na nauukol sa kapwa pamamahala ng likidong pondo. Ang mga bagong patakaran at regulasyon ay epektibo hanggang sa Disyembre 2018. Ang kanilang pakay ay upang makatulong na madagdagan ang pagkatubig at magbigay ng higit na suporta sa mga namumuhunan na naghahangad na bumili at tubusin ang mga pagbabahagi.
Pamamahala ng Cash Fund ng Mutual Fund
Kadalasan, ang mga pondo ng kapwa ay may kakayahang umangkop upang pamahalaan ang mga posisyon ng cash ayon sa kanilang pagpapasya. Sa maraming mga kaso, ang mga posisyon ng cash na ito ay sinusundan ng mga speculators ng merkado at nababagay batay sa pananaw sa merkado. Ang mga antas ng cash ay karaniwang matatagpuan sa isang breakdown ng pagwawakas o maaari rin nilang mailantad bilang mga panandaliang reserba. Bilang karagdagan sa cash, ang mga antas ng cash ay may kasamang mga katumbas na cash tulad ng mga pamumuhunan sa merkado ng pera na maaaring kumita ng mga ibinalik sa paligid ng 2% habang nagbibigay pa rin ng kaparehong katubig tulad ng cash.
Para sa mga namumuhunan, ang mga antas ng cash ay maaaring mag-signal ng isang sama-samang pakiramdam ng takot o optimismo tungkol sa malawak na merkado. Halimbawa, kung ang pinagsama-samang mga antas ng cash fund sa isa't isa ay higit sa 10%, ito ay magiging senyas na ang mga tagapamahala ng pondo sa pangkalahatan ay mababa ang tungkol sa merkado at pinipigilan ang paggawa ng mga bagong pagbili. Sa kabilang banda, ang mga antas ng cash sa saklaw ng 3% hanggang 8% ay hudyat ng isang pangkalahatang pagtaas ng presyo, dahil ang karamihan sa magagamit na cash ay isinasagawa sa merkado.
Maaaring may iba pang mga kadahilanan na ang isang pondo ay pinipili na humawak ng mas mataas na antas ng cash. Ang ilang mga pondo ay maaaring panatilihin ang cash sa kamay para sa paggawa ng pinakamainam na pamumuhunan sa mga bagong security kapag ipinakita ang mga bagong pagkakataon. Ang iba pang mga pondo ay maaaring mapanatili ang mataas na antas ng cash upang matiyak ang pagbabayad ng mga pamamahagi. Ang pangkalahatang mga antas ng cash ay maaaring maging isang mahalagang bahagi ng diskarte sa pagpapatakbo ng isang pondo para sa iba't ibang mga kadahilanan.
2018 Mga Panuntunan sa Katubig
Ang kapwa pagkakasamang pondo ng kapwa pondo ng SEC ay nagdaragdag ng isang bagong patakaran sa Investment Company Act of 1940. Ang Rule 22e-4 ay mangangailangan ng mga rehistradong pondo upang makabuo ng isang nakasulat na programa ng pamamahala sa peligro ng pagkatubig. Ang bahagi ng program na ito ay nangangailangan ng mga pondo na matiyak na hindi sila namuhunan nang higit sa 15% ng kanilang mga net assets sa hindi gaanong pamumuhunan.
Ang iba pang mga pagbabago at pagbabago ay nakakaapekto sa mga pag-file at pamamaraan ng pag-presyo ng swing ng isang pondo. Ang mga bagong kinakailangan para sa mga filing ay may kasamang bagong Form N-LIQUID, mga bagong kinakailangan para sa Form N-CEN, mga bagong kinakailangan para sa Form N-PORT at mga susog sa Form N-1A. Ang bagong batas tungkol sa pagpepresyo ng swing ay magpapahintulot sa mga kumpanya ng pondo na gumawa ng mga pagsasaayos ng halaga ng net asset para sa mga pagbili at pagbabawas. Ang mga pagbabagong ito ay binabalangkas sa mga susog sa Rule 22c-1 at mga susog sa Regulasyon SX.
Sa pangkalahatan, ang SEC ay naghahanap upang gawing mas madali ang mga pagbili at pagbabawas ng mga pondo ng kapwa para sa mga namumuhunan. Bilang isang resulta, ang mga bagong regulasyon ay nagdaragdag ng mga kinakailangan para sa mga programa ng pamamahala sa peligro ng pagkatubig, mga posisyon na hindi sapat, at higit na pag-uulat ng mga posisyon sa cash.
