Lumipat ang Market
Ang mga stock na may malalaking cap ay gaganapin ang kanilang mga lupa habang ang mga stock na maliit-cap ay umatras ng kaunti sa halo-halong kalakalan upang tapusin ang linggo. Nag-sign sign ang mga namumuhunan na mananatili silang bullish sa kabila ng isang matalim na reaksyon sa balita ng isang trade deal. Ang S&P 500 (SPX), ang Nasdaq 100 (NDX), at ang Dow Jones Industrial Average (DJX) lahat ay nagsara ng isang whisker-lapad sa positibong teritoryo, habang ang Russell 2000 (RUT) maliit na cap ng index at ang Russell Microcap index (Ang RUMIC) ay bumagsak ng isang kalahating porsyento.
Ang isang mabilis na pagsusuri ng S&P 500 Volatility Index (VIX) at mga pondo na ipinagpalit ng tradisyunal na sinusubaybayan ang mga futures ng VIX na may 30-araw at 90-araw na mga petsa ng pag-expire ay nagpapakita ng isang kagiliw-giliw na dynamic (tingnan ang tsart sa ibaba). Ang mga index na nakabase sa futures ay lumilipat na malapit sa mas mababang mga lows kaysa sa kanilang mga nakaraang mga takdang buwan na mga trend, habang ang VIX mismo ay nananatili sa isang mataas na antas.
Ito ay tila sumasalamin sa kamakailang mga alalahanin tungkol sa usapang pangkalakalan sa US-China. Ang nakaranas ng mga tagamasid ng tsart ay makikilala ito bilang isang palatandaan na ang mga pagpipilian sa mga tagagawa ng merkado ay nagpepresyo sa panandaliang kawalan ng katiyakan. Ano ang higit na kawili-wili na isaalang-alang ay ang mga index na ito ay hindi magkaparehas na panganib na naka-presyo sa ito. Ito ay isang bullish forecast para sa 2020.
Ang Mga Insider ay Magaling na Mangangalakal?
Sa isang kamakailang query na ipinadala sa e-mailbox ng Chart Advisor (oh oo, nabasa namin ito), isang mambabasa ang gumawa ng mungkahi tungkol sa pagbebenta at pagbebenta ng tagaloob at ang impluwensya sa mga aktibidad na ito sa mga presyo ng stock. Ang dalawang tsart sa ibaba ay itinayo sa labas ng magagamit na data sa JPMorgan Chase & Co (JPM) at Wells Fargo & Company (WFC), ayon sa pagkakabanggit. Ang mga pulang arrow sa tsart ay naglalarawan ng mga nagbebenta ng mga namamahagi, ang mga berdeng arrow ay kumakatawan sa pagbili, at ang dilaw na mga diamante ay nagpapahiwatig ng paggamit ng mga pagpipilian sa stock.
Ang isa sa mga tsart na ito ay nararapat na iwaksi ang anumang kuru-kuro na ang mga tagaloob ng kumpanya ay may ilang kakulangan sa kakayahan na oras ang kanilang mga kalakalan sa rurok na kakayahang kumita. Isinalaysay ni Peter Lynch ang paniwala na ang mga transaksyon sa ligal at etikal na tagaloob ay kinabibilangan ng mga tagaloob na nagbebenta ng kanilang mga stock para sa iba't ibang mga kadahilanan ngunit karaniwang bibili lamang, o hindi bababa sa hindi ibebenta, para sa isang lohikal na dahilan: sa palagay nila ang presyo ng pagbabahagi ay lalawak ng mas mataas. Ang mga kasunduan sa lock-up bukod, kung ang anumang mga opisyal ng isang kumpanya ay dapat na oras sa mga transaksyon ng kanilang mga pamumuhunan, ang isa ay maghinala na ang isang pangunahing bangko ng pamumuhunan ay magulo sa mga nasabing indibidwal.
Sa pamamagitan ng pamantayang ito, ang mga pagbabahagi na ibinebenta ng JPMorgan ay tila sa halip hindi maganda ang na-time para sa 2019. Higit sa 60 milyong pagbabahagi ng stock ay naibenta sa buong taon, habang halos 7 milyong namamahagi ang binili. Isinasaalang-alang na ang stock ay umabot ng halos 40% sa taong ito hanggang ngayon, sa pag-iwas ay tila ang ratio ay dapat na baligtad.
Ang Taglay ng Pamumuhunan ng Tagaloob ay Naglalaman ng Impormasyon na Mababa ang Halaga
Ang pangalawang tsart na ito, na nagpapakita ng Wells Fargo, ay nagpapakita ng magkatulad na impormasyon. Isang pangunahing pagbebenta ang naganap, at ito ay malapit sa mga lows ng taon kaysa sa mga mataas. Kapansin-pansin, may mas kaunting mga transaksyon sa stock ng kumpanya na ito ng mga tagaloob kumpara sa mga pagbabahagi ng JPM. Ang isang kadahilanan ay maaaring higit sa 70 porsyento ng mga namamahagi ng kumpanya ay pag-aari ng mga tagaloob, at higit na hindi sila makitid tungkol sa pag-impluwensya sa presyo ng pagbabahagi.
Ang katotohanang ito ay nagbabalangkas sa ideya na ang impormasyon ng tagaloob ay kumplikado at nangangailangan ng masigasig na pananaliksik upang maunawaan ito. Bagaman ang konsepto ay hindi maayos na naitatag, iminumungkahi ng ilang pananaliksik na ang impormasyon ng tagaloob ay maaaring magbunga ng mga pinakinabangang pananaw. Ang mga nagtatangkang mangalap ng gayong mga pananaw ay dapat magalit ang mga inaasahan.
Ang Bottom Line
Ang mga stock ay sarado na halos hindi nagbabago para sa araw kahit na ang balita sa digmaang pangkalakalan ay nagdulot ng pagbabagu-bago ng intraday. Sa huli, binawian ng mga namumuhunan ang mga takot at lumitaw upang maghanda para sa katagalan. Ang pangangalakal ng tagaloob sa pangkalahatan ay nasakop sa pagbabahagi ng JPMorgan at Wells Fargo.
