Talaan ng nilalaman
- Ano ang Wala sa Pera (OTM)?
- Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpipilian
- Wala sa Mga Pagpipilian sa Pera
- Palabas ng Halimbawa ng Mga Pagpipilian sa Pera
Ano ang Wala sa Pera (OTM)?
Sa labas ng pera (OTM) ay isang term na ginamit upang ilarawan ang isang kontrata ng opsyon na naglalaman lamang ng intrinsikong halaga. Ang mga pagpipiliang ito ay magkakaroon ng isang delta na mas mababa sa 50.0.
Ang isang opsyon sa tawag sa OTM ay magkakaroon ng presyo ng welga na mas mataas kaysa sa presyo ng merkado ng pinagbabatayan na pag-aari. Bilang kahalili isang opsyon na ilagay sa OTM ay may isang presyo ng welga na mas mababa kaysa sa presyo ng merkado ng pinagbabatayan na pag-aari.
Ang mga opsyon sa OTM ay maaaring maibahin sa mga pagpipilian sa pera (ITM).
Mga Key Takeaways
- Sa labas ng pera ay nangangahulugang ang isang opsyon ay walang halaga ng intrinsic, tanging ang extrinsic na halaga.Ang pagpipilian ng tawag ay OTM kung ang presyo ng pinagbabatayan ay nasa ibaba ng presyo ng welga. Ang isang pagpipilian ay ang OTM kung ang presyo ng pinagbabatayan ay higit sa presyo ng welga. Ang isang pagpipilian ay maaari ring maging sa pera o sa mga pagpipilian sa pera.OTM ay mas mura kaysa sa mga pagpipilian sa ITM o ATM. Ito ay dahil ang halaga ng ITM ay may halaga ng intrinsic, at ang mga pagpipilian sa ATM ay napakalapit sa pagkakaroon ng halaga ng intrinsic.
Pag-unawa Sa Mga Pagpipilian sa Pera
Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpipilian
Para sa isang premium, ang mga pagpipilian sa stock ay nagbibigay ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na stock sa isang napagkasunduang presyo, na kilala bilang presyo ng welga, bago ang isang napagkasunduang petsa, na kilala bilang petsa ng pag-expire.
Ang isang pagpipilian upang bumili ng isang pinagbabatayan na pag-aari ay isang opsyon na tawag, habang ang isang pagpipilian upang magbenta ng isang pinagbabatayan na pag-aari ay isang pagpipilian. Ang isang negosyante ay maaaring bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag kung inaasahan nila na ang presyo ng pinagbabatayan ng asset ay lalampas sa presyo ng welga bago ang petsa ng pag-expire. Sa kabaligtaran, ang isang pagpipilian na inilalagay ay nagbibigay-daan sa negosyante upang kumita sa isang pagtanggi sa presyo ng asset. Dahil nakukuha nila ang kanilang halaga mula sa isang napapailalim na seguridad, ang mga pagpipilian ay derivatives.
Ang isang pagpipilian ay maaaring OTM, ITM o sa pera (ATM). Ang isang pagpipilian sa ATM ay kung saan ang presyo ng welga at presyo ng pinagbabatayan ay pantay.
Wala sa Mga Pagpipilian sa Pera
Maaari mong sabihin kung ang isang pagpipilian ay OTM sa pamamagitan ng pagtukoy kung saan ang kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan ay nauugnay sa presyo ng welga ng opsyon na iyon. Para sa isang pagpipilian ng tawag, kung ang pinagbabatayan na presyo ay nasa ibaba ng presyo ng welga, ang pagpipilian na iyon ay OTM. Para sa isang pagpipilian na ilagay, kung ang presyo ng pinagbabatayan ay nasa itaas ng presyo ng welga, kung gayon ang pagpipilian na ito ay OTM. Ang isang out ng pagpipilian sa pera ay walang halaga ng intrinsic, ngunit nagtataglay lamang ng extrinsic o halaga ng oras.
Ang pagiging wala sa pera ay hindi nangangahulugang isang negosyante ay hindi maaaring kumita ng pagpipiliang iyon. Ang bawat pagpipilian ay may gastos, na tinatawag na premium. Ang isang negosyante ay maaaring bumili ng isang malayo sa pagpipilian sa pera, ngunit ngayon ang pagpipilian na ito ay lumilipat na malapit sa pagiging sa pera (ITM). Ang pagpipiliang iyon ay maaaring tapusin ang pagiging nagkakahalaga kaysa sa bayad ng negosyante para sa pagpipilian, kahit na kasalukuyang wala sa pera. Gayunpaman, sa pag-expire, ang isang pagpipilian ay walang halaga kung ito ay OTM. Samakatuwid, kung ang isang pagpipilian ay OTM, ang mangangalakal ay kailangang ibenta ito bago mag-expire upang mabawi ang anumang extrinsic na halaga na posibleng natitira.
Isaalang-alang ang isang stock na nangangalakal sa $ 10. Para sa tulad ng isang stock, ang mga pagpipilian sa pagtawag na may mga presyo ng welga sa itaas ng $ 10 ay magiging mga tawag sa OTM, habang ang mga pagpipilian ay may mga presyo ng welga sa ibaba $ 10 ay ilalagay ng OTM.
Ang mga opsyon sa OTM ay hindi nagkakahalaga ng pag-eehersisyo, dahil ang kasalukuyang merkado ay nag-aalok ng antas ng kalakalan na mas nakakaakit kaysa sa presyo ng strike ng pagpipilian.
Palabas ng Halimbawa ng Mga Pagpipilian sa Pera
Gusto ng isang negosyante na bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag sa stock ng Vodafone. Pumili sila ng isang pagpipilian sa tawag na may $ 20 na presyo ng welga. Ang pagpipilian ay nag-expire sa loob ng limang buwan at nagkakahalaga ng $ 0.50. Nagbibigay ito sa kanila ng karapatan na bumili ng 100 pagbabahagi ng stock bago mag-expire ang pagpipilian. Ang kabuuang gastos ng pagpipilian ay $ 50 (100 namamahagi * $ 0.50), kasama ang isang komisyon sa kalakalan. Ang stock ay kasalukuyang kalakalan sa $ 18.50.
Sa pagbili ng opsyon, walang dahilan upang maisagawa ito dahil sa pamamagitan ng paggamit ng pagpipilian kailangan nilang magbayad ng $ 20 para sa stock, kung kailan maaari nila itong bilhin sa presyo ng merkado na $ 18.50.
Ang pagpipiliang ito ay OTM, ngunit hindi iyon nangangahulugang wala pa itong halaga. Ang negosyante ay nagbabayad lamang ng $ 0.50 para sa potensyal na ang stock ay pahalagahan sa itaas $ 20 sa loob ng susunod na limang buwan.
Kung ang pagpipilian ay OTM sa pag-expire walang halaga, ngunit bago mag-expire, ang pagpipiliang iyon ay magkakaroon pa rin ng ilang extrinsic na halaga na makikita sa premium o gastos ng pagpipilian. Ang presyo ng pinagbabatayan ay hindi maaaring umabot sa $ 20, ngunit ang premium ng pagpipilian ay maaaring tumaas sa $ 0.75 o $ 1 kung makalapit ito. Samakatuwid, ang negosyante ay maaari pa ring umani ng isang kita sa labas ng pagpipilian sa buwan mismo sa pamamagitan ng pagbebenta nito sa isang mas mataas na premium kaysa sa binayaran nila.
Kung ang presyo ng stock ay lumilipat sa $ 22 - ang pagpipilian ay ITM na ngayon - sulit na gamitin ang pagpipilian. Ang opsyon ay nagbibigay sa kanila ng karapatan na bumili sa $ 20, at ang kasalukuyang presyo ng merkado ay $ 22. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at ang kasalukuyang presyo ng merkado ay kilala bilang intrinsic na halaga, na $ 2.
Sa kasong ito, ang aming negosyante ay nagtatapos sa isang netong kita o benepisyo. Nagbayad sila ng $ 0.50 para sa pagpipilian at ang pagpipilian na ngayon ay nagkakahalaga ng $ 2. Nila neto ang $ 1.50 sa kita o kalamangan.
Ngunit paano kung ang stock ay rallied lamang sa $ 20.25 kapag nag-expire ang pagpipilian? Sa kasong ito, ang pagpipilian ay ITM pa rin, ngunit ang negosyante ay talagang nawalan ng pera. Nagbayad sila ng $ 0.50 para sa pagpipilian, ngunit ang pagpipilian ay mayroon lamang $ 0.25 na halaga ngayon, na nagreresulta sa pagkawala ng $ 0.25 ($ 0.50 - $ 0.25).
