Ano ang Panlabas na Arbitrage
Ang panlabas na arbitrasyon ay isang uri ng arbitrasyon na nakikipag-ugnayan sa multinasyunal, mga bangko na nakabase sa Amerika, na sinasamantala ang mga pagkakaiba sa mga rate ng interes sa pagitan ng Estados Unidos at iba pang mga bansa. Ang panlabas na arbitrasyon ay nangyayari kapag ang mga rate ng interes ay mas mababa sa Estados Unidos kaysa sa ibang bansa, upang ang mga bangko ay maaaring humiram sa Estados Unidos sa isang mababang rate, at pagkatapos ay ipahiram ang perang iyon sa ibang bansa sa mas mataas na rate, magbabawas ng pagkakaiba bilang kita.
PAGBABALIK sa Labas na Arbitrage
Ang panlabas na arbitrasyon ay isang pangunahing konsepto sa modernong pananalapi. Ang modernong teoryang pinansyal ay batay sa ideya na purong arbitrasyon, isang sistema kung saan ang isang mamumuhunan o kumpanya ay maaaring samantalahin ang mga pagkakaiba sa presyo upang kumita ng pera nang walang kabiguan, ay hindi talaga nangyari. Ang akademikong pananalapi posits na ang isang tunay na pagkakataon sa arbitrage ay mawawala halos agad habang ang mga mamumuhunan ay pumasok sa merkado na iyon at makipagkumpetensya sa mga madaling kita. Ngunit ang tunay na mundo ay mas gulo kaysa sa mga modelo ng mga ekonomista, at ang ilang mga pagkakataon sa pag-aaway ay nangyayari sa aktwal na mga merkado, bilang resulta ng di-sakdal na kumpetisyon. Halimbawa, hindi madali para sa anumang bangko na masukat hanggang sa punto na maaari nitong samantalahin ang mga pagkakaiba sa cross-border sa mga rate ng interes, dahil sa regulasyon at di-sakdal na mga merkado para sa mga serbisyo sa pananalapi. Ang kakulangan ng kumpetisyon na ito ay posible para sa panlabas na mga pagkakataon sa arbitrasyon na magpatuloy.
Panlabas na Arbitrage at ang Eurodollar Market
Ang panlabas na arbitrasyon ay isang parirala na pinahusay sa gitna ng ikadalawampu siglo, matapos magkaroon ng isang malakas na pangangailangan para sa mga account sa pag-save sa ibang bansa na denominasyon sa dolyar ng US. Ang mga deposito ng pagtitipid ay tinukoy bilang mga eurodollar, dahil ang lahat ng mga dayuhan, na-denominasyong mga account ay nasa puntong iyon na nakalagay sa Europa. Ngayon, gayunpaman, ang Eurodollar ay maaaring mabili sa maraming mga bansa sa buong mundo sa labas ng Europa. Ang merkado ng Eurodollar ay naganap pagkatapos ng 1974, nang itinaas ng Estados Unidos ang mga kontrol sa kapital na humadlang sa pagpapahiram sa mga hangganan. Dahil sa oras na iyon, ang Eurodollar market ay naging isang mahalagang mapagkukunan ng pagpopondo at kita para sa mga bangko ng US.
Halimbawa ng Panlabas na Arbitrage
Sabihin natin na ang isang malaking bangkong Amerikano ay nais na kumita ng pera sa pamamagitan ng panlabas na arbitrasyon. Pansinin din natin na ang pagpunta rate para sa isang taong sertipiko ng deposito sa Estados Unidos ay 2 porsyento, habang ang dolyar na denominasyong sertipikasyon ng deposito ay nagbabayad ng 3 porsyento sa Pransya. Ang malaking bangko ng Amerika ay maaaring magpasya na kumita ng pera sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga sertipiko ng mga deposito sa Estados Unidos, at pagkatapos ay ang pagkuha ng mga nalikom upang mag-isyu ng mga pautang sa Pransya sa mas mataas na rate. Posible ang paghuhusga kapag ang sitwasyon ay baligtad at ang mga rate ng interes ay mas mataas sa Estados Unidos kaysa sa ibang bansa.
