Ano ang isang Poison Put
Ang isang lason ay inilalagay ay isang diskarte sa pagtatanggol sa pag-aalis kung saan naglalabas ang target na kumpanya ng isang bono na maaaring matubos ng mga namumuhunan bago ang petsa ng kapanahunan nito. Ang isang lason ay inilalagay ay isang uri ng paglalagay ng tableta ng lason na idinisenyo upang madagdagan ang gastos na gagawin ng isang kumpanya upang makakuha ng isang target na kumpanya.
BREAKING DOWN Poison Put
Ang mga executive ay maaaring gumamit ng maraming iba't ibang mga diskarte kapag ipinagtatanggol ang isang kumpanya mula sa isang pagalit na bid sa pag-aalis. Ang mga tabletas ng lason ay isa sa mga diskarte na ito, at idinisenyo upang makamit ang pag-asang makakuha ng isang kumpanya sa pamamagitan ng isang bid sa pag-takeover na mahal at mas malamang na mangyari. Ang ganitong uri ng pagtatanggol sa pagkuha ng utang ay ligal, kahit na ang mga executive ng kumpanya ay mayroon pa ring tungkulin na kumilos sa pinakamainam na interes ng mga shareholders.
Ang paglalagay ng lason ay isang uri ng pagtatanggol ng tableta ng lason kung saan binibigyan ang opsyonal na makakuha ng pagbabayad kung sakaling maganap ang isang pagalit na pagkuha bago ang petsa ng kapanahunan ng bono. Ang karapatan ng maagang pagbabayad ay nakasulat sa tipan ng bono, kasama ang pag-aalis na kumakatawan sa kaganapan ng pag-trigger.
Ang mga kumpanya na naghahanap upang makumpleto ang isang pagalit sa pagkuha ay dapat balansehin ang gastos ng pagkuha ng isang pagkontrol ng interes sa target na kumpanya na may iba pang mga gastos sa pagkuha. Ang isang inilalagay na lason ay naiiba kaysa sa iba pang mga panlaban sa tableta ng lason na hindi nakakaapekto sa bilang ng mga namamahagi sa merkado, ang presyo ng mga namamahagi, o mga karapatan sa pagboto na ibinibigay sa mga shareholders. Sa halip ito ay direktang nakakaapekto sa halaga ng cash na nakuha ng isang kumpanya sa pamamagitan ng paglilipat ng mga obligasyon ng bono mula sa hinaharap hanggang sa petsa kung saan naganap ang pagalit na pag-alis. Ang kumpanya ng pagkuha ay dapat siguraduhin na ito ay may sapat na cash upang masakop ang agarang pagbabayad ng mga bono.
Halimbawa ng isang Lason na Ilalagay
Halimbawa, naniniwala ang isang kumpanya na maaaring makuha ito ng isang mas malaking kakumpitensya sa hinaharap. Bilang isang pagtatanggol, ang kumpanya ay nagtataas ng pera sa pamamagitan ng isang nagbigay ng bono, at kasama ang tipan na ilagay ang lason. Ang kabuuang halaga ng mga bono ay $ 50 milyon. Para sa tagumpay ng matagumpay na makuha ang kumpanya, hindi lamang ito magagawang upang makuha ang pagbili ng isang pagkontrol ng interes ng mga namamahagi, ngunit makakakuha din ng isang potensyal na pagbabayad ng $ 50 milyon sa mga bondholders.
