Ano ang Isang Pre-IPO Placement?
Ang isang paunang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) na paglalagay ay isang pribadong pagbebenta ng malalaking mga bloke ng pagbabahagi bago nakalista ang stock sa isang pampublikong palitan. Ang mga mamimili ay karaniwang mga pribadong kumpanya ng equity, halamang pondo, at iba pang mga institusyon na gustong bumili ng malalaking pusta sa firm.
Dahil sa laki ng mga pamumuhunan na ginagawa at ang mga panganib na kasangkot, ang mga mamimili sa isang paglalagay ng pre-IPO ay karaniwang nakakakuha ng diskwento mula sa presyo na nakasaad sa prospective para sa IPO.
Pag-unawa sa Pre-IPO Placement
Mula sa pananaw ng isang batang kumpanya, ang isang paglalagay ng pre-IPO ay isang paraan upang makalikom ng pera bago mag-publiko. Ito rin ay isang paraan upang mai-offset ang peligro na ang presyo ng IPO ay mapatunayan na maging maasahin sa mabuti at ang presyo ay hindi kaagad kaagad pagkatapos nitong bubuksan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pre-IPO na paglalagay ay isang pagbebenta ng malalaking mga bloke ng stock sa isang kumpanya nang maaga ng listahan nito sa isang pampublikong palitan. Ang mamimili ay makakakuha ng mga pagbabahagi sa isang diskwento mula sa presyo ng IPO.Para sa kumpanya, ang paglalagay ay isang paraan upang itaas pondo at i-offset ang panganib na ang IPO ay hindi magiging matagumpay tulad ng inaasahan.
Mula sa pananaw ng mamimili, ang halaga ng bawat bahagi ay maaaring mai-diskwento mula sa inaasahang presyo ng IPO ngunit walang tunay na garantiya ng presyo bawat bahagi na babayaran talaga ng merkado. Sa katunayan, ang pagbili ay karaniwang ginawa nang walang isang prospectus at walang tunay na garantiya na ang pampublikong listahan ay magaganap. Ang diskwento na presyo ay kabayaran para sa kawalan ng katiyakan.
Hindi maraming mga indibidwal na namumuhunan ang nakikibahagi sa mga paglalagay ng pre-IPO. Sa pangkalahatan sila ay pinigilan sa 708 namumuhunan, dahil tinawag sila ng IRS. Ang mga ito ay mga taong may mataas na net na nagkakahalaga ng isang sopistikadong kaalaman sa mga pinansiyal na merkado.
Gayunman, ang kumpanya ay hindi nais ng mga pribadong mamimili na agad na ibenta ang lahat ng kanilang mga pagbabahagi kung ang kanilang stock ay nag-iisa kapag nagbukas ito sa isang palitan. Upang maiwasan ito, ang isang panahon ng lock-up ay karaniwang naka-attach sa paglalagay, na pinipigilan ang mamimili na magbenta ng mga namamahagi sa panandaliang.
Isang Halimbawa ng Pre-IPO Placement
Marami sa mga namumuhunan ang nasasabik tungkol sa paparating na IPO ng Alibaba Group, ang konglomerong e-commerce na nakabase sa China, nang ipahayag nito na nakalista ito sa New York Stock Exchange bilang BABA sa Setyembre 2014.
Maaga ang pasadyang pampublikong pasinaya, binuksan ni Alibaba ang isang pre-IPO na paglalagay para sa malalaking pondo at mayaman na pribadong mamumuhunan. Ang isa sa mga mamimili ay si Ozi Amanat, isang venture capitalist na nakabase sa Singapore. Bumili siya ng isang bloke ng $ 35 milyon na halaga ng mga pre-IPO pagbabahagi sa isang presyo sa ibaba $ 60 bawat bahagi at pagkatapos ay inilalaan ang mga namamahagi sa mga namumuhunan sa Asya na may kaugnayan sa kanyang pondo, K2 Global.
Ang mga paglalagay ng Pre-IPO sa pangkalahatan ay nakabukas lamang sa mga indibidwal na may mataas na net na may sopistikadong kaalaman sa mga pamilihan sa pananalapi.
Sa una nitong araw ng pampublikong pangangalakal, isinara ng BABA sa ibaba lamang ng $ 90 bawat bahagi. Tulad ng pagsisimula ng Nobyembre 2019, ito ay nakalakal sa itaas ng $ 176 bawat bahagi.
Maaari mong pinaghihinalaan na ang pamamahala ng Alibaba ay ikinalulungkot ang paglalagay ng pre-IPO. Gayunpaman, ang perang binayaran ni Amanat at iba pang mga mamumuhunan ay tumitiyak na ang kumpanya ay may sapat na pondo bago ang IPO nito. At, pinagaan nito ang panganib para sa Alibaba na ang IPO ay hindi magiging matagumpay tulad ng inaasahan ng kumpanya.
At, tiyak na nagtrabaho ito nang maayos para sa mga kliyente ni Amanat.
