Ang mga pagbabahagi ng kagustuhan — na karaniwang tinutukoy bilang ginustong stock — ay mayroong isang bilang ng mga pakinabang at disbentaha para sa kapwa nagpapalabas ng mga kumpanya at mamumuhunan.
Mga Pagbabahagi ng Kagustuhan: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga kumpanya ay naglalabas ng mga kagustuhan ng pagbabahagi upang itaas ang kapital. Ang mga pagbabahagi ng kagustuhan ay nagdadala ng maraming mga pakinabang ng parehong utang at kapital ng equity at itinuturing na isang seguridad na mestiso.
Ang isang pakinabang para sa mga namumuhunan na may hawak ng mga kagustuhan sa pagbabahagi ay nakakatanggap sila ng mga pagbabayad sa dibidendo bago ang mga karaniwang shareholders ng stock. Ang isang sagabal ay wala silang mga karapatan sa pagboto tulad ng karaniwang ginagawa ng mga shareholders.
Ang mga kumpanyang nagpapalabas ng ginustong stock ay nahaharap din sa maraming mga kalamangan at kahinaan.
Mga Key Takeaways
- Ang pangunahing benepisyo ng mga ginustong pagbabahagi para sa mga namumuhunan na humahawak sa kanila ay nakakakuha sila ng bayad na dibidendo sa harap ng mga karaniwang shareholders.Among ang mga benepisyo para sa mga kumpanya ay isang kakulangan ng mga karapatan sa pagboto ng shareholder, na isang sagabal para sa mga namumuhunan. Ang mga kumpanya ay humaharap sa mas mataas na gastos para sa ganitong uri ng katarungan kung ihahambing sa utang.
Mga Kalamangan ng Mga Pagbabahagi ng Kagustuhan
Ang mga bentahe ng pagbabahagi ng kagustuhan para sa mga namumuhunan ay kinabibilangan ng:
Bayaran muna ang mga Dividend
Tulad ng nabanggit, ang pangunahing benepisyo para sa mga shareholders ay ang mga pagbabahagi ng kagustuhan ay may isang nakapirming dibidendo na dapat bayaran bago mabayaran ang anumang mga dibidendo sa mga karaniwang shareholders. Habang ang mga dibidendo ay binabayaran lamang kung ang kumpanya ay nagiging isang tubo, ang ilang mga uri ng mga kagustuhan sa pagbabahagi (na tinatawag na pinagsama-samang pagbabahagi) ay nagbibigay-daan para sa akumulasyon ng mga hindi bayad na dividend. Sa sandaling bumalik ang negosyo sa itim, ang lahat ng hindi bayad na mga dibidendo ay dapat na maiiwan sa mga ginustong mga shareholders bago mabayaran ang anumang mga dibidendo sa mga karaniwang shareholders.
Mas mataas na pag-angkin sa mga pag-aari ng kumpanya
Bilang karagdagan, kung sakaling magkaroon ng pagkalugi at pagpuksa, ang mga ginustong mga shareholders ay may mas mataas na pag-angkin sa mga ari-arian ng kumpanya kaysa sa karaniwang ginagawa ng mga shareholders. Ginagawa nitong pagbabahagi ng kagustuhan lalo na nakakaakit sa mga namumuhunan na may mababang pagpapahintulot sa panganib. Ginagarantiyahan ng kumpanya ang isang dibidendo sa bawat taon, ngunit kung nabigo ito upang magpihit ng kita at dapat isara, ang kagustuhan ng mga shareholders ay gugustuhin ang kanilang mga pamumuhunan nang mas maaga.
Karagdagang benepisyo ng mamumuhunan
Ang iba pang mga uri ng pagbabahagi ng kagustuhan ay nagdadala ng karagdagang mga benepisyo. Ang nababago na pagbabahagi ay nagpapahintulot sa shareholder na makipagpalitan ng mga kagustuhan sa pagbabahagi para sa isang nakapirming bilang ng mga karaniwang pagbabahagi. Maaari itong maging kapaki-pakinabang na pagpipilian kung ang halaga ng mga karaniwang pagbabahagi ay nagsisimula na umakyat. Ang mga nakikilahok na pagbabahagi ay nag-aalok ng shareholder ng pagkakataon na tamasahin ang mga karagdagang dividends sa itaas ng naayos na rate kung ang kumpanya ay nakakatugon sa ilang mga paunang natukoy na target na kita. Ang iba't ibang mga pagbabahagi ng kagustuhan na magagamit at ang kanilang mga benepisyo sa tagapaglingkod ay nangangahulugan na ang ganitong uri ng pamumuhunan ay maaaring isang medyo mababang panganib na paraan upang makabuo ng pangmatagalang kita.
Ang mga pagbabahagi ng kagustuhan ay mayroon ding isang bilang ng mga pakinabang para sa nagpapalabas na kumpanya, kabilang ang:
Kakulangan ng mga karapatan sa pagboto ng shareholder
Ang kakulangan ng mga karapatan sa pagboto ng shareholder na maaaring tila isang disbentaha sa mga namumuhunan ay kapaki-pakinabang sa negosyo dahil nangangahulugan ito na ang pagmamay-ari ay hindi natunaw sa pamamagitan ng pagbebenta ng kagustuhan sa pagbabahagi ng paraan kung kailan ang mga ordinaryong namamahagi ay inilabas. Ang mas mababang peligro sa mga namumuhunan ay nangangahulugang ang gastos ng pagtaas ng kapital para sa pag-iisyu ng mga pagbabahagi ng kagustuhan ay mas mababa kaysa sa pag-iisyu ng mga karaniwang pagbabahagi.
Karapatan upang muling bilhin ang mga pagbabahagi
Ang mga kumpanya ay maaari ring mag-isyu ng mga nababahaging pagbabahagi ng kagustuhan, na nagbibigay sa kanila ng karapatang muling mabili ang mga pagbabahagi ayon sa kanilang pagpapasya. Nangangahulugan ito na kung ang mga natatawag na namamahagi ay inisyu na may isang 6% na dibidendo ngunit ang mga rate ng interes ay nahulog sa 4%, ang kumpanya ay maaaring bumili ng anumang natitirang pagbabahagi sa presyo ng merkado at pagkatapos ay muling magbahagi ng mga namamahagi na may mas mababang rate ng dividend, sa gayon mabawasan ang gastos ng kapital. Siyempre, ang parehong kakayahang umangkop ay isang kawalan sa mga shareholders.
Ang financing sa pamamagitan ng equity shareholder, alinman sa karaniwan o ginusto, ay nagpapababa sa ratio ng utang-sa-equity ng isang kumpanya, na kung saan ay isinasaalang-alang ng parehong mga namumuhunan at nagpapahiram upang maging isang tanda ng isang maayos na pinamamahalaang negosyo.
Mga Kakulangan sa Pagbabahagi ng Kagustuhan
Ang mga piniling pagbabahagi ay nagpapakita din ng mga kawalan para sa mga namumuhunan at shareholders.
Hindi maaaring bumoto ang mga namumuhunan
Mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang pangunahing kawalan ng mga pagbabahagi ng kagustuhan ay ang mga ginustong mga shareholders ay hindi magkakaparehong mga karapatan sa pagmamay-ari sa kumpanya bilang mga karaniwang shareholders. Ang kakulangan ng mga karapatan sa pagboto ay nangangahulugang ang kumpanya ay hindi nakikita sa mga ginustong mga shareholders kung paano ito ay sa mga shareholders ng equity, kahit na ang garantisadong pagbabalik sa pamumuhunan ay higit sa lahat ay bumubuo para sa pagkukulang na ito. Gayunpaman, kung tumaas ang mga rate ng interes, ang nakapirming dibidendo na tila kapaki-pakinabang ay maaaring magmukhang mas mababa sa isang bargain tulad ng iba pang mga nakapirming kita na mga security na may mas mataas na rate.
Mas mataas na gastos kaysa sa utang para sa pagpapalabas ng kumpanya
Ang pangunahing kawalan sa mga kumpanya ay ang mas mataas na gastos ng ganitong uri ng equity capital na may kaugnayan sa utang.
