Ang pagkakaiba-iba ay likas na apila sa panganib na hindi makatarungang nilalang sa loob ng bawat mamumuhunan. Ang pagtaya sa lahat ng iyong pera sa isang kabayo ay tila riskier kaysa sa pagkalat ng iyong taya sa apat na magkakaibang kabayo - at maaari itong.
Ngunit paano mo pipiliin ang mga kabayo? Maaari mong gamitin ang iyong intuwisyon at random na pumili ng anumang apat. Ngunit iyon ay tulad ng paglalaro ng isang pagkakataon ng pagkakataon. Ang mga tagapamahala ng propesyonal na pondo ay hindi lamang umaasa sa kanilang intuwisyon para sa pagpili ng isang mahusay na iba't ibang portfolio. Gumagamit sila ng mga istatistika sa istatistika para sa paghahanap ng tinatawag na "uncorrelated assets ." Ang mga di-nakagapos na mga pag-aari ay maaaring makatulong sa iyo na pag-iba-ibahin ang iyong portfolio at pamahalaan ang mga panganib - mabuting balita para sa mga namumuhunan na nag-iingat sa kawalan ng katiyakan sa pag-roll dice.
Ngunit hindi ito perpekto, alinman sa: pag-iba-iba ng iyong portfolio sa pamamagitan ng pagpili ng mga hindi pa-natapos na mga ari-arian ay maaaring hindi palaging gumagana., ipinapakita namin sa iyo kung ano ang ugnayan at ipaliwanag kung paano gumagana ang mga hindi nabuong mga ari-arian - at kung hindi nila nagagawa.
Isang Laro ng Mga Numero
Ang pag-ugnay sa istatistika ay sumusukat sa antas ng relasyon sa pagitan ng dalawang variable sa mga tuntunin ng isang numero na namamalagi sa pagitan ng +1 at -1. Pagdating sa iba't ibang mga portfolio, ang ugnayan ay kumakatawan sa antas ng relasyon sa pagitan ng mga paggalaw ng presyo ng iba't ibang mga pag-aari na kasama sa portfolio. Ang isang ugnayan ng +1 ay nangangahulugan na ang mga presyo ay lumipat sa magkatulad; isang ugnayan ng -1 ay nangangahulugang ang mga presyo ay lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon. Ang isang ugnayan ng 0 ay nangangahulugan na ang mga paggalaw ng presyo ng mga ari-arian ay walang pasubali; sa madaling salita, ang paggalaw ng presyo ng isang pag-aari ay walang epekto sa paggalaw ng presyo ng iba pang pag-aari.
Sa aktwal na kasanayan, mahirap makahanap ng isang pares ng mga ari-arian na may perpektong positibong ugnayan ng +1, isang perpektong negatibong ugnayan ng -1 o kahit isang perpektong neutral na ugnayan ng 0. Ang isang ugnayan sa pagitan ng iba't ibang mga pares ng mga pag-aari ay maaaring maging alinman sa isa ang maraming mga posibilidad na namamalagi sa pagitan ng +1 at -1 (halimbawa, +0.62 o -0.30). Sa gayon ang bawat numero ay nagsasabi sa iyo kung gaano kalayo o kung gaano ka kalapit mula sa perpektong 0 kung saan ang dalawang variable ay walang katibayan. Kaya, kung ang ugnayan sa pagitan ng Asset A at Asset B ay 0.35 at ang ugnayan sa pagitan ng Asset A at Asset C ay 0.25, kung gayon maaari mong sabihin na ang Asset A ay higit na nakakaugnay sa Asset B kaysa sa Asset C.
Kung ang dalawang pares ng mga ari-arian ay nag-aalok ng parehong pagbabalik sa parehong panganib, ang pagpili ng pares na hindi gaanong nakakakaugnay ay bumababa sa pangkalahatang panganib ng portfolio.
Ang Lahat ng Mga Asset Ay Hindi Nilikha Katumbas
Ang ilang mga halaman ay umunlad sa mga bundok na tinakpan ng niyebe, ang ilan ay lumalaki sa mga ligaw na disyerto, at ang ilan ay lumalaki sa mga kagubatan ng ulan. Kung paanong ang magkakaibang panahon ay nakakaapekto sa iba't ibang uri ng mga halaman nang magkakaiba, ang iba't ibang mga kadahilanan ng macroeconomic ay naiiba sa iba't ibang mga pag-aari.
Gayundin, ang mga pagbabago sa kapaligiran ng macroeconomic ay may iba't ibang epekto sa iba't ibang mga pag-aari. Halimbawa, ang mga presyo ng mga asset sa pananalapi (tulad ng mga stock at bono) at mga pisikal na pag-aari (tulad ng ginto), ay maaaring lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon dahil sa inflation. Ang mataas na inflation ay maaaring humantong sa pagtaas ng mga presyo ng ginto, samantalang maaari itong humantong sa pagbagsak sa mga presyo ng mga asset ng pananalapi.
Paggamit ng isang Korelasyon Matrix
Ang mga istatistika ay gumagamit ng data ng presyo upang malaman kung paano lumipat ang mga presyo ng dalawang pag-aari na nauugnay sa bawat isa. Ang bawat pares ng mga ari-arian ay itinalaga ng isang numero na kumakatawan sa antas ng ugnayan sa kanilang mga paggalaw sa presyo. Ang numerong ito ay maaaring magamit para sa pagtatayo ng tinatawag na "correlation matrix" para sa iba't ibang mga pag-aari. Ginagawa ng isang correlation matrix ang gawain ng pagpili ng iba't ibang mga ari-arian nang mas madali sa pamamagitan ng pagpapakita ng kanilang ugnayan sa bawat isa sa isang form na tabular. Sa sandaling mayroon ka ng matris, maaari mo itong gamitin para sa pagpili ng isang iba't ibang mga pag-aari na may iba't ibang mga ugnayan sa bawat isa.
Habang pumipili ng mga asset para sa iyong portfolio, kailangan mong pumili mula sa isang malawak na hanay ng mga pahintulot at mga kumbinasyon. Hindi mahalaga kung paano mo nilalaro ang iyong kamay sa isang portfolio ng maraming mga pag-aari, ang ilan sa mga pag-aari ay magiging positibong ugnayan, ang ilan ay magiging negatibong ugnayan, at ang ugnayan ng pahinga ay maikalat sa paligid ng zero.
Magsimula sa malawak na mga kategorya (tulad ng stock, bono, seguridad ng gobyerno, real estate, atbp.) At pagkatapos ay makitid sa mga subkategorya (mga kalakal ng consumer, parmasyutiko, enerhiya, teknolohiya at iba pa). Sa wakas, piliin ang tukoy na pag-aari na nais mong pagmamay-ari. Ang layunin ng pagpili ng mga di-natanggap na mga pag-aari ay upang pag-iba-ibahin ang iyong mga panganib. Ang pagpapanatiling mga hindi pinagsama-samang mga ari-arian ay nagsisiguro na ang iyong buong portfolio ay hindi pinatay ng isang ligaw na bala.
Ang Paggawa ng Mga Hindi Natukoy na Mga Asset Na Nakaugnay
Ang isang ligaw na bala ay maaaring hindi sapat upang patayin ang isang portfolio ng mga walang-bayad na mga ari-arian, ngunit kapag ang buong pinansiyal na merkado ay nahaharap sa isang pag-atake sa pamamagitan ng mga armas ng pagkasira ng pinansiyal na pagkawasak, kung gayon kahit na ang ganap na hindi pinahihintulutang mga pag-aari ay maaaring magkasama. Ang mga malalaking pagbagsak sa pananalapi na sanhi ng isang hindi banal na alyansa ng mga makabagong pananalapi at pag-uudyok ay maaaring magdala ng mga ari-arian ng lahat ng uri sa ilalim ng parehong martilyo Ito ang nangyari sa panahon ng malapit na pagbagsak ng pondong hedge Long-Term Capital Management noong 1998. Ito rin ang nangyari sa panahon ng subprime mortgage meltdown noong 2007-08.
Ang aralin mula sa mga gawain na ngayon ay tila mahusay na nakuha: pagkilos - ang halaga ng hiniram na pera na ginamit upang makagawa ng isang pamumuhunan - pinuputol ang parehong paraan. Sa pamamagitan ng paggamit ng leverage, maaari mong gawin ang pagkakalantad na maraming beses kaysa sa iyong kapital. Ang diskarte ng pagkuha ng mataas na pagkakalantad sa pamamagitan ng paggamit ng hiniram na pera ay gumagana nang maayos kapag ikaw ay nasa isang panalong tagumpay. Mas malaki ang kita mo sa bahay kahit na matapos bayaran ang pera na iyong utang. Ngunit ang problema sa pakikinabang ay din na ito ay nagpapabuti sa potensyal ng pagkawala mula sa isang pamumuhunan nawala. Kailangan mong bayaran ang pera na iyong utang mula sa ilang iba pang mapagkukunan.
Kung ang presyo ng isang pag-aari ay gumuho, ang antas ng pagkilos ay maaaring pilitin ang isang negosyante na likido kahit ang kanyang mabuting mga pag-aari. Kapag ang isang negosyante ay nagbebenta ng kanyang mabuting mga ari-arian upang masakop ang kanyang mga pagkalugi, bahagya siyang may oras upang makilala sa pagitan ng mga correlated at uncorrelated assets. Ibinebenta niya ang anuman sa kanyang mga kamay. Sa panahon ng sigaw ng "ibenta, ibenta, ibenta, " kahit na ang presyo ng mabuting pag-aari ay maaaring bumaba. Ang sitwasyon ay nagiging kumplikado kapag ang lahat ay may hawak na katulad na sari-sari portfolio. Ang pagkahulog ng isang sari-saring portfolio ay maaaring maging mahusay na humantong sa pagkahulog ng isa pang sari-saring portfolio. Kaya, ang malaking pagbagsak sa pananalapi ay maaaring ilagay ang lahat ng mga ari-arian sa parehong bangka.
Ang Bottom Line
Sa panahon ng mahirap na pang-ekonomiya, ang mga walang bayad na mga pag-aari ay maaaring nawala na, ngunit ang pag-iba ay nagsisilbi pa rin sa layunin nito. Ang pag-iba-iba ay hindi maaaring magbigay ng kumpletong seguro laban sa kalamidad, ngunit pinananatili pa rin ang alindog nito bilang proteksyon laban sa mga random na kaganapan sa merkado. Alalahanin: Walang maikli sa isang kumpletong pag-urong ang makapatay ng lahat ng mga uri ng mga ari-arian nang magkasama. Sa lahat ng iba pang mga sitwasyon, habang ang ilang mga pag-aari ay mas mabilis na masira kaysa sa iba, ang ilan ay namamahala upang mabuhay. Kung ang lahat ng mga ari-arian ay bumaba sa paagusan nang magkasama, ang pamilihan sa pananalapi na nakikita natin ngayon ay patay na matagal na.
![Pagprotekta sa mga portfolio gamit ang pag-iba ng korelasyon Pagprotekta sa mga portfolio gamit ang pag-iba ng korelasyon](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/602/protecting-portfolios-using-correlation-diversification.jpg)