Mas maaga sa 2019, inihayag ng Federal Reserve ang isang pag-pause sa programa ng mga pagtaas sa rate ng interes, muling pinapalakas ang stock market sa proseso. Ngayon lumilitaw ang merkado ng pera na inaasahan ang isang pagbawas sa rate ng pederal na pondo bago matapos ang 2019, na, naman, nagmumungkahi na ang Fed ay lalong nag-aalala tungkol sa pagpigil sa isang pag-urong kaysa sa paglaban sa inflation. Ang mga proyekto ng Deutsche Bank na ang rate ng mga pondong pinakain ay magtatapos sa 2019 sa 2.15%, na nagpapahiwatig ng isang 60% na posibilidad ng pag-urong sa loob ng susunod na 12 buwan, ang mga ulat ni Barron. Ang rate ng fed na pondo ay 2.39% noong Mayo 20, 2019 at sa isang target na hanay ng 2.25% hanggang 2.50%, bawat Federal Reserve Bank ng New York.
"Ang nabagong tensiyon sa kalakalan ay lumikha ng mga panganib na ibabawas na itinuturing na bale-wala 2 buwan na ang nakalilipas, " obserbahan ng Deutsche Bank. Samantala, nakikita ng iba pang mga tagamasid ang pagtaas ng panganib sa pag-urong. Halimbawa, ang kumpanya na nakabase sa Paris banking banking na si Societe Generale ay nagtuturo sa mga negatibong senyas mula sa dalawang tagapagpahiwatig na napag-alaman nilang magkaroon ng mahusay na mahuhulaan na mga talaan sa kasaysayan, ang curve ng ani at isang proprietary na panukala ng sarili nito. Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng mga pangunahing natuklasan mula sa Deutsche Bank.
Mga tagapagpahiwatig ng Tumaas na Resulta sa Pag-urong
- Ang Fed ngayon ay tila mas nababahala sa pag-urong kaysa sa inflationAng merkado ng pera ay inaasahan ang isang pederal na pondo na rate ng pagputol sa 2019 Ito ay nagpapahiwatig ng 60% na mga logro ng isang pag-urong simula sa susunod na 12 buwanLang-term na magbubunga ay nagpapahiwatig ng 28% na logro ng pag-urong sa susunod na 12 buwan
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
"Kami ay hindi hinihikayat ng kasalukuyang mga uso at kundisyon, lalo na ang naibago na labis na pag-optimize at nakaunat na mga pagpapahalaga, " ang mga estratehista sa Ned Davis Research ay sumulat sa isang kamakailang ulat, tulad ng sinipi ng Barron's. Sinabi nila na ang sentimyento ng namumuhunan ay dapat mahulog sa "matinding pessimism mode" para sa merkado na maging matatag, at ang magiging bunga ng negosasyong pangkalakalan ng US-China ay magiging susi. Ang S&P 500 Index (SPX) ay nagsara sa 2, 86.36 noong Mayo 21, 2019, 3.0% sa ibaba ng high-record na record na itinakda sa trading ng intraday noong Mayo 1.
Si David Rosenberg, punong ekonomista at estratehista sa pamamahala ng yaman na nakabase sa Toronto na si Gluskin Sheff, ay naniniwala na ang nakaraan na pagtaas ng rate ng Fed ay gumawa ng isang pag-urong sa isang katiyakan, at na huli na ang lahat upang maiwasan ang isang pagbagsak ng ekonomiya sa pamamagitan ng pagbaliktad na kurso, ang Negosyo Ang mga ulat ng tagaloob. Ang kanyang pananaliksik ay nagpapahiwatig na 10 sa 13 nakaraang mga siklo ng rate ng pagtaas ng Fed, o 77% ng mga ito mula 1950 hanggang 2006, natapos sa pag-urong. Ang kasalukuyang pag-ikot ay nagsimula noong Disyembre 2015.
Ang mas mababang mga rate ng interes sa pangkalahatan ay nangangahulugang mas mataas na mga presyo ng stock, lahat ng pantay pantay. Gayunpaman, ang mga pag-urong ay madalas na nag-trigger ng mga merkado ng oso. Bilang isang resulta, kapag ang pagtanggi ng mga rate ng interes ay ang resulta ng pagtaas ng mga pag-urong sa pag-urong, maaari silang maging isang bearish signal para sa mga stock.
Siguraduhin, ang opinyon ng dalubhasa ay malinaw na nahahati sa posibilidad ng isang paparating na pag-urong sa US. Kabilang sa mga kilalang tagamasid na walang nakitang panganib sa pag-urong sa malapit na hinaharap ay si Tobias Levkovich, punong strategist ng equity ng US sa Citigroup, at maalamat na manager ng pamumuhunan na si Bill Miller.
Tumingin sa Unahan
Inirerekomenda ni Rosenberg na ang mga namumuhunan ay patuloy na magbantay sa mga rate ng interes, lalo na mula sa isang baligtad na curve ng ani, kung saan ang mga panandaliang rate ay mas mataas kaysa sa mga rate ng pangmatagalang, ay nauna sa bawat pag-urong ng US mula noong 1950. Gayunman, hindi lahat ng pagbulusok sa curve ng ani ay kasunod ng isang pag-urong, ayon sa pananaliksik ng Bespoke Investment Group at Bianco Research.
Batay sa mga paghahambing sa pagitan ng mga ani sa 3-buwan at 10-taong pananalapi ng Treasury ng US, ang curve ng ani ay inilipat mula Marso 22 hanggang Marso 28, 2019, at muli noong Mayo 13, bawat US Treasury Department. Natagpuan ng Bianco na ang mga pagbabalik ay nagiging maaasahang mga prediksyon ng urong kung tatagal sila ng 10 araw o higit pa.
