Sa panahon ng dotcom boom ng huling bahagi ng 1990s, ang paniwala ng pamumuhunan sa dividend ay nakakatawa. Pagkatapos nito, ang lahat ay umakyat sa dobleng porsyento na porsyento, at walang nagnanais na mangolekta ng isang maliit na 2% na pakinabang mula sa mga dividend. Matapos natapos ang bull market ng 1990s, ang mga dividends ay muling naging kaakit-akit.
Para sa maraming mga namumuhunan, ang mga stock na nagbabayad ng dividend ay dumating upang gumawa ng maraming kahulugan. Kahit na nakita namin ang maraming mga pagtaas ng merkado mula noong 1990, ang "boring" na mga stock na dividend ay mananatiling isa sa mga pinakamahusay na pagkakataon para sa mga regular na mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga Dividen ay mga pagbabayad ng cash na ginawa mula sa isang kumpanya hanggang sa mga stockholder nito batay sa kita ng kumpanya. Kung ang isang kumpanya ay hindi nagbabayad ng mga dividends mula sa mga kita, nangangahulugan ito na pagpili upang muling mabuhay ang mga kita sa mga bagong proyekto o mga pagkuha. Madalas na pinipili ng isang kumpanya na magsimulang magbayad ng mga dividends kapag bumagal ang rate ng paglago nito. Sa sandaling magsimula ang isang kumpanya na magbayad ng mga dibidendo, lubos na walang kabuluhan para sa pagtigil nito. Ang mga Dividya ay isang mabuting paraan upang magbigay ng karagdagang portfolio ng pamumuhunan, dahil ang mga pana-panahong pagbabayad ng cash ay malamang na magpatuloy sa pangmatagalan.
Ano ang mga Dividend?
Ang isang dibidendo ay isang pagbabayad ng cash mula sa kita ng isang kumpanya. Ito ay inihayag ng isang lupon ng mga direktor ng kumpanya at ipinamamahagi sa mga stockholders. Sa madaling salita, ang mga dibidendo ay bahagi ng mamumuhunan ng kita ng isang kumpanya at ibinibigay sa kanila bilang isang part-owner ng kumpanya. Bukod sa mga diskarte sa opsyon, ang mga dibidendo ay ang tanging paraan para kumita ang mga namumuhunan mula sa pagmamay-ari ng stock nang hindi inaalis ang kanilang stake sa kumpanya.
Kapag kumita ang isang kumpanya mula sa mga operasyon, maaaring gawin ng pamamahala ang isa sa dalawang bagay na may kita: Maaari itong pumili upang mapanatili ang mga ito, mahalagang muling pagsamahin ang mga ito sa kumpanya na may pag-asa na makalikha ng mas maraming kita at sa gayon karagdagang pagpapahalaga sa stock, o maaari itong ipamahagi ang isang bahagi ng kita sa mga shareholders sa anyo ng mga dividends. Ang pamamahala ay maaari ring piliing muling bilhin ang ilan sa sariling mga pagbabahagi - isang hakbang na makikinabang din sa mga shareholders.
Ang isang kumpanya ay dapat na patuloy na lumalagong sa itaas na average na bilis upang bigyang-katwiran ang muling pag-aani sa sarili kaysa sa pagbabayad ng dividend. Sa pangkalahatan, kapag ang paglago ng isang kumpanya ay bumagal, ang stock nito ay hindi umakyat ng maraming, at ang mga dibidendo ay kinakailangan upang mapanatili ang mga shareholders. Ang pagbagal ng paglago na ito ay nangyayari sa halos lahat ng mga kumpanya matapos na makamit ang malaking capitalization ng merkado. Ang isang kumpanya ay maaabot lamang ang isang sukat kung saan hindi na ito may potensyal na lumago sa taunang mga rate ng 30% hanggang 40%, tulad ng isang maliit na takip, anuman ang kung gaano karaming pera ang naararo sa loob nito. Sa isang tiyak na punto, ang batas ng maraming mga numero ay gumagawa ng isang kumpanya ng mega-cap at mga rate ng paglago na umuunlad sa merkado ng isang imposible na kumbinasyon.
Kahit na ang pagbabayad ng mga dibidendo ay karaniwang isang senyas na ang rate ng paglago ng isang stock ay nagsimulang mabagal, ito rin ay isang senyales na ang isang kumpanya ay sapat na malusog upang matiyak na ang mga namumuhunan nito ay tumatanggap ng matatag na pagbabayad.
Sama-sama Muli: Microsoft at Apple
Ang mga pagbabagong nasaksihan sa Microsoft noong 2003 ay isang perpektong paglalarawan ng kung ano ang maaaring mangyari kapag natapos ang mga antas ng paglago ng isang kompanya. Noong Enero 2003, sa wakas ay inihayag ng kumpanya na magbabayad ito ng isang dibidendo: ang Microsoft ay may napakaraming pera sa bangko na hindi lamang ito makakahanap ng sapat na mga kapaki-pakinabang na proyekto upang gastusin ito. Pagkatapos ng lahat, ang isang mataas na lumilipad na stock paglago ay hindi maaaring tumagal magpakailanman.
Ang katotohanan na ang Microsoft ay nagsimulang magbayad ng mga dibidendo ay hindi nagsenyas ng pagkamatay ng kumpanya. Sa halip, ipinahiwatig nito na ang Microsoft ay naging isang malaking kumpanya at nagpasok ng isang bagong yugto sa ikot ng buhay nito, na nangangahulugang hindi ito maaaring mag-doble at mag-triple sa bilis na minsan nito. Noong Setyembre 2018, inanunsyo ng Microsoft na pinapalaki nito ang dividend ng 9.5% hanggang 46 sentimo bawat bahagi.
Ang parehong kwentong ito ay nabuksan sa Apple. Matagal nang namarkahan ng Apple ang sarili bilang ang anti-Microsoft na walang mas mahusay na paggamit para sa cash kaysa sa pagtatapon nito pabalik sa kumpanya o sa mga pagkuha. Gayunman, noong 2012, nagsimula ang Apple na magbayad ng isang dibidendo at lumampas sa dividend na darling Exxon noong 2017 upang mabayaran ang pinakamalaking dividend sa buong mundo. Hanggang sa Nobyembre 2018, binayaran ng Apple ang mga shareholders ng dividend na 73 sentimo bawat bahagi.
Ang mga Dividya ay Hindi Maliligaw sa Iyo
Sa pamamagitan ng pagpili na magbayad ng mga dibidendo, mahalagang pamamahala ng pamamahala na ang kita mula sa mga operasyon ay mas mahusay na ibinahagi sa mga shareholders kaysa ibalik sa kumpanya. Sa madaling salita, naramdaman ng pamamahala na ang muling pag-invest ng kita upang makamit ang karagdagang paglaki ay hindi mag-aalok ng shareholder bilang mataas na pagbabalik bilang isang pamamahagi sa anyo ng mga dibidendo.
Mayroong isa pang pagganyak para sa isang kumpanya na magbayad ng mga dibidendo - isang patuloy na pagtaas ng pagbabayad ng dividend ay tiningnan bilang isang malakas na indikasyon ng patuloy na tagumpay ng isang kumpanya. Ang magaling na bagay tungkol sa mga dibidendo ay hindi nila maiisip; ang mga ito ay alinman sa bayad o hindi bayad, nadagdagan o hindi nadagdagan.
Hindi ito ang kaso sa mga kita, na karaniwang hulaan ng isang accountant ng kakayahang kumita ng isang kumpanya. Kadalasan, dapat ibalik ng mga kumpanya ang kanilang nakaraang naiulat na kita dahil sa mga agresibong kasanayan sa accounting, at maaaring magdulot ito ng malaking problema para sa mga namumuhunan, na maaaring nakabase na sa hinaharap na mga hula sa presyo ng hinaharap sa mga hindi maaasahang makasaysayang kita.
Hindi inaasahan ang mga inaasahang rate ng paglago. Ang isang kumpanya ay maaaring makipag-usap ng isang malaking laro tungkol sa mga kamangha-manghang mga pagkakataon sa paglago na magbabayad nang ilang taon sa kalsada, ngunit walang garantiya na ito ay gagawing pinakamarami sa mga muling kinita nito. Kapag ang mga matatag na plano ng isang kumpanya para sa hinaharap (na nakakaapekto sa presyo ng pagbabahagi nito) ay hindi mabigo, ang iyong portfolio ay malamang na tumama.
Gayunpaman, maaari mong matiyak na walang sinumang accountant ang makapagpapabalik ng mga dibidendo at ibabalik ang iyong tseke sa dibidendo. Bukod dito, ang mga dibidendo ay hindi maiiwasan ng kumpanya sa pagpapalawak ng negosyo na hindi mawawala. Ang mga dibidendo na natanggap mo mula sa iyong mga stock ay 100% sa iyo. Maaari mong gamitin ang mga ito upang gawin ang anumang gusto mo, tulad ng pagbabayad ng iyong utang o paggastos nito bilang kita ng pagpapasya.
Sino ang Tumutukoy sa Dividend na Patakaran?
Ang lupon ng mga direktor ng kumpanya ay nagpapasya kung anong porsyento ng mga kita ang babayaran sa mga shareholders, at pagkatapos ay ibabalik ang natitirang kita sa kumpanya. Bagaman ang mga dibidendo ay karaniwang kumakalat sa quarterly, mahalagang tandaan na ang kumpanya ay hindi obligadong magbayad ng isang dibidendo bawat solong quarter. Sa katunayan, ang kumpanya ay maaaring tumigil sa pagbabayad ng dividend anumang oras, ngunit ito ay bihirang-lalo na para sa isang firm na may mahabang kasaysayan ng pagbabayad ng dibidendo.
Kung ang mga tao ay ginamit upang makuha ang kanilang quarterly dividends mula sa isang matandang kumpanya, ang isang biglaang paghinto sa mga pagbabayad sa mga namumuhunan ay magiging katulad ng pagpapakamatay sa pananalapi sa corporate. Maliban kung ang desisyon na itigil ang pagbabayad ng dibidendo ay nai-back sa pamamagitan ng ilang uri ng diskarte sa paglilipat - sabihin ang pamumuhunan sa lahat ng napananatiling kita sa mga matatag na proyekto ng pagpapalawak - ipahiwatig nito na isang bagay na mali sa kumpanya. Para sa kadahilanang ito, ang lupon ng mga direktor ay karaniwang mapupunta sa mahusay na haba upang mapanatili ang pagbabayad ng hindi bababa sa parehong halaga ng dibidendo.
Paano ang mga stock na Nagbabayad ng Dividend ay Katulad ng Mga Bono
Kapag tinatasa ang mga kalamangan at kahinaan ng mga stock na nagbabayad ng dividend, gusto mo ring isaalang-alang ang kanilang pagkasumpungin at ibahagi ang pagganap ng presyo kumpara sa mga hindi tuwirang stock ng paglago na hindi nagbabayad ng mga dibidendo.
Dahil ang mga pampublikong kumpanya sa pangkalahatan ay nahaharap sa masamang reaksyon mula sa pamilihan kung hindi nila ihinto o bawasan ang kanilang mga pagbabayad sa dibidendo, ang mga namumuhunan ay maaaring makatwirang tiyak na makakatanggap sila ng kita ng dividend nang regular na batayan hangga't hawak nila ang kanilang mga pagbabahagi. Samakatuwid, ang mga namumuhunan ay may posibilidad na umasa sa mga dividends sa parehong paraan na umaasa sila sa mga pagbabayad ng interes mula sa mga bono at debentur ng korporasyon.
Dahil maaari silang ituring bilang quasi-bond, ang mga stock na nagbabayad ng dividend ay may posibilidad na magpakita ng mga katangian ng pagpepresyo na moderately naiiba sa mga stock ng paglago. Ito ay dahil nagbibigay sila ng regular na kita na katulad ng isang bono, ngunit nagbibigay pa rin sila ng mga namumuhunan ng potensyal na makinabang mula sa pagpapahalaga sa presyo ng bahagi kung maayos ang kumpanya.
Ang mga namumuhunan na naghahanap ng pagkakalantad sa potensyal ng paglago ng equity market at ang kaligtasan ng (katamtaman) naayos na kita na ibinigay ng mga dibidendo ay dapat isaalang-alang ang pagdaragdag ng mga stock na may mataas na dividend na ani sa kanilang portfolio. Ang isang portfolio na may stock na nagbabayad ng dividend ay malamang na makita ang mas kaunting pagkasumpungin sa presyo kaysa sa isang portfolio ng stock ng paglago.
Alamin ang mga panganib
Ang mga Dividen ay hindi ginagarantiyahan at napapailalim sa mga panganib na may kaugnayan sa kumpanya at tulad ng mga presyo ng ibahagi. Sa panahon ng kaguluhan, ang pamamahala ay kailangang gumawa ng isang desisyon tungkol sa kung ano ang gagawin sa mga dividends nito.
Dumaan sa sektor ng pagbabangko sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2008-2009. Bago ang krisis, ang mga bangko ay kilala sa pagbabayad ng mataas na dividends sa kanilang mga shareholders. Itinuturing ng mga namumuhunan ang mga stock na ito na maging matatag na may mataas na ani, ngunit nang magsimulang mabigo ang mga bangko at namamagitan ang gobyerno sa mga piyansa, nagbawas ang mga dividend na ani habang bumagsak ang mga presyo. Halimbawa, nag-alok si Wells Fargo ng ani ng dividend na 3% noong 2006 at 2007 ngunit umakyat ito hanggang sa 4.5% noong 2008. Napilitang ibagsak ng bangko ang dividend nito mula 38 cents hanggang 5 sentimo noong 2009.
Ang Bottom Line
Ang isang kumpanya ay hindi maaaring panatilihing lumalagong magpakailanman. Kapag umabot ito sa isang tiyak na sukat at naubos ang potensyal ng paglago nito, ang pamamahagi ng mga dibisyon ay marahil ang pinakamahusay na paraan para sa pamamahala upang matiyak na ang mga shareholders ay tumatanggap ng pagbabalik mula sa mga kita ng kumpanya. Ang isang anunsyo ng dibidendo ay maaaring isang palatandaan na ang paglago ng isang kumpanya ay pinabagal, ngunit ito rin ay katibayan ng isang napapanatiling kapasidad upang kumita ng pera. Ang napapanatiling kita ay malamang na makagawa ng katatagan ng presyo kapag regular na binabayaran bilang dividends. Pinakamaganda sa lahat, ang cash sa iyong kamay ay patunay na ang mga kita ay naroroon pa, at maaari mong muling pagsamahin o gastusin ang mga ito ayon sa nakikita mong akma.
