Ano ang isang Secondary Mortgage Market?
Ang isang pangalawang merkado ng mortgage ay ang merkado kung saan ang mga pautang sa mortgage at mga karapatan sa pagserbisyo ay binili at ibinebenta sa pagitan ng mga nagmula sa mortgage, mortgage aggregator (securitizers), at mga namumuhunan. Ang merkado ng pangalawang mortgage ay labis na malaki at likido.
Ipinapaliwanag ang Pangalawang Mortgage Market
Ang pangalawang merkado ng mortgage ay kung saan ang mga pautang sa bahay at mga karapatan sa serbisyo ay binili at ibinebenta sa pagitan ng mga nagpapahiram at mamumuhunan. Ang merkado ng pangalawang mortgage ay tumutulong na gawing pantay na magagamit ang credit sa lahat ng mga nangungutang sa buong lokasyon ng heograpiya. Ang isang malaking porsyento ng mga bagong nagmula na mga pagpapautang ay ibinebenta ng kanilang mga originator sa pangalawang merkado, kung saan sila ay nakabalot sa mga security na suportado ng mortgage at ibinebenta sa mga namumuhunan tulad ng mga pondo ng pensiyon, mga kumpanya ng seguro, at mga pondo ng pag-alaga.
Kapag ang isang tao ay kumuha ng isang pautang sa bahay, ang pautang ay sinusulat, pinondohan, at serbisyuhan ng isang bangko. Dahil ang bangko ay gumamit ng kanilang sariling pondo upang makagawa ng utang, sa huli ay mauubusan sila ng pera upang mangutang, kaya ibebenta nila ang pautang sa pangalawang merkado upang maglagay muli ng kanilang pera na magagamit upang makagawa ng mas maraming pautang sa bahay. Ang pautang ay madalas na ibinebenta sa malalaking mga pinagsama-sama, tulad ng Fannie Mae. Pagkatapos ay ipinamamahagi ng pinagsama-samang libu-libong magkaparehang magkakaparehong utang sa isang security-backed security (MBS).
Bago itinatag ang pangalawang merkado, ang mas malalaking mga bangko lamang ang may malawak na pondo na kinakailangan upang magbigay ng mga pondo para sa buhay ng pautang, karaniwang para sa 15 hanggang 30 taon. Dahil dito, ang mga potensyal na homebuyer ay nagkaroon ng mas mahirap na oras sa paghanap ng mga nagpapahiram sa utang. Dahil mas kaunti ang kumpetisyon sa pagitan ng mga nagpapahiram sa mortgage, nagawa nilang singilin ang mas mataas na rate ng interes. Nilutas ng 1968 Charter Act ang problemang ito sa pamamagitan ng paglikha nina Fannie Mae at Freddie Mac makalipas ang dalawang taon. Ang mga negosyong ito na suportado ng gobyerno ay makakabili ng mga utang sa bangko at ibenta ito sa ibang mga namumuhunan. Sa halip na ibenta ang mga pautang nang paisa-isa, sila ay naka-bundle sa mga security na na-back mortgage, na nangangahulugang ang kanilang halaga ay ligtas o nai-back sa pamamagitan ng halaga ng bundle ng mga utang.
Kumpetisyon at Panganib
Ang kumpetisyon at peligro ay palaging bahagi ng laro kapag ang mga pribadong mamumuhunan ay nagdadala ng mga pautang sa utang sa pangalawang merkado ng mortgage dahil ang mga pribadong mamumuhunan ay nagsisimulang magmaneho ng mga rate ng mortgage at bayad. Nangangahulugan ito kung mayroon kang isang mababang marka ng kredito at humingi ng pautang, maaari kang makitang mapanganib, kaya maaari silang singilin ang mas mataas na rate at bayad.
Matapos ang krisis sa subprime mortgage, ang mga indibidwal na namumuhunan ay hindi nagnanais na ipagsapalaran ang kanilang kapital sa mga security na naka-back-mortgage na may mababang halaga. Ang Pamahalaang Pederal pagkatapos ay kailangang mag-hakbang upang punan ang walang bisa sa pangalawang merkado ng mortgage. Napatigil nito ang mga rate mula sa skyrocketing patungo sa isang lugar kung saan halos hindi kayang makuha ng sinuman na magkaroon ng isang bahay.
